基金基本信息 - 鹏华中证500指数量化增强型证券投资基金为契约型开放式股票型基金 [2] - 基金分为A类、C类和I类份额，份额代码分别为025982、025983和025984 [7] - 基金存续期为不定期，每份基金份额初始面值为1.00元人民币 [8] - 基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为华泰证券股份有限公司 [1] 募集安排 - 基金募集期为2025年11月12日至2025年11月21日 [4][14] - 募集规模上限为20亿元人民币，不包括募集期利息 [3][9] - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许投资证券投资基金的投资人 [4][11] - 销售机构每个基金交易账户单笔最低认购金额为1元，直销中心首次最低认购金额为100万元，追加认购单笔最低为1万元 [3][24] 认购费率与份额计算 - A类基金份额在认购时收取认购费用，C类和I类基金份额不收取认购费 [16] - 对通过直销中心认购的养老金客户与其他投资人实施差别的认购费率 [16] - 认购份额计算示例：投资人（非养老金客户）认购A类份额10,000元，认购费率1.20%，若产生利息5.20元，最终可获得份额9,886.62份 [18][19] - 投资人认购C类或I类份额10万元，若产生利息50元，最终可获得份额100,050.00份 [20] 认购流程与规定 - 投资者在募集期内可多次认购基金份额，但已受理的认购申请不可撤销 [4][23] - 若募集期内有效认购申请金额总额超过20亿元，将对最后一个认购日的有效认购申请采用"末日比例确认"的方式实现规模控制 [25][26] - 如果募集期限届满，单一投资者认购基金份额比例达到或超过50%，基金管理人有权全部或部分拒绝其认购申请 [3][25] - 投资者需开立鹏华基金的开放式基金账户方可认购，已有账户者无需重新办理 [2][28] 基金合同生效条件 - 基金募集需满足募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人的条件方可备案 [14][44] - 若募集期届满未满足备案条件，基金管理人将在30日内返还投资者已交纳款项并加计银行同期活期存款利息 [14][46] - 基金合同生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元情形需披露，连续60个工作日出现则需提出解决方案 [47] 销售与服务机构 - 销售机构包括鹏华基金直销中心及其他销售机构，具体名单详见基金管理人官方网站 [5][51] - 直销中心包括深圳、北京、上海、武汉、广州分公司 [50][51] - 登记机构为鹏华基金管理有限公司，律师事务所为上海市通力律师事务所，会计师事务所为毕马威华振会计师事务所 [52][53]

以罗博管理的银河沪深300指数增强A为例，根据产品定期报告，截至今年9月30日，该产品短中长期均 较沪深300指数实现一定的超额收益。具体而言，该基金成立以来、近五年、近一年业绩增长分别为 75.84%、31.87%和21.65%，较沪深300指数的超额收益分别为53.8、30.71和6.15个百分点。同样由他管 理的银河中证A500指数增强A，截至今年9月30日，自成立以来净值增长25.80%，较中证A500指数的超 额收益达5.71个百分点。 作为一名有着20年证券从业经历、15年基金管理经验的量化投资老将，罗博如何通过技术迭代，力争实 现稳健可控的中长期超额收益？ 银河基金罗博：保持传统指数投资特色，力争实现超额收益 ◎记者 陈玥 在被动投资快速发展的大环境中，兼具指数投资特色和增强策略的指数增强型基金成为基金公司布局的 新方向。"如同将传统汽车升级为飞行汽车，通过技术手段，在已有的指数基础上搭载新的梦想，力争 实现中长期超额收益，这或许是指数增强型基金的吸引力所在。"银河基金量化与FOF投资部总监助 理、基金经理罗博对上证报记者表示。 今年以来，权益市场的上行为指数基金特别是指数增强型基金的业绩提供了 ...

市场表现与产品趋势 - 2025年下半年以来A股市场呈现结构性行情 指数化产品成为投资者主要参与方式 [1] - 截至10月29日 全市场指数增强型基金近一年平均净值增长率为35.54% 平均超额收益为6.93% 超八成产品取得超额收益 [1] - 截至三季度末 全市场公募基金管理规模达36.45万亿元 较二季度末增长2.41万亿元 其中股票型指数基金单季度新增1.06万亿元 规模环比增幅达21.15% [1] 沪深300指数特征 - 沪深300指数自2004年12月31日发布以来至2025年10月29日累计涨幅367% 优于同期其他宽基指数表现 [2] - 指数覆盖A股总市值的55% 2024年分红金额占全A比重为74.67% 显著高于A股平均水平 [2] - 2024年至今 全市场跟踪沪深300指数的产品规模从4071亿元增长至13728亿元 [2] 广发基金产品策略 - 广发基金自11月3日起推出广发沪深300指数量化增强型基金 采取"主动量化+AI增强"策略 [1][3] - 主动量化方面通过均衡配置价值、成长、动量等风格股票把握市场轮动 AI增强方面借助机器学习技术挖掘非线性规律 [3] - 广发创业板指数增强自9月2日成立至10月29日已取得2.7%的超额收益 体现良好超额能力 [3]

市场整体表现 - A股2025年前三季度呈现显著分化行情，科技龙头股表现强劲，而白酒、房地产等传统板块涨幅靠后 [4] - 主要指数中，代表大盘的沪深300指数年内上涨19.94%，代表小盘股的中证2000指数年内涨幅达31.74%，小盘股表现优于大盘股 [4] - 在行业轮动加快的市场环境下，指数增强型基金因其能提供超越基准的“超额收益”而成为投资新思路 [4] 指数增强基金整体业绩 - 全市场755只公募指数增强基金中，有593只在2025年前三季度跑赢了对应指数，胜率约为78.54% [4] - 所有指增产品前三季度超额收益均值为3.03% [4] - 中证2000指数增强产品表现最为亮眼，31只产品前三季度收益均值高达40.74%，超额收益均值达11.11% [4][14] 各指数增强基金细分表现 - **沪深300指增**：158只产品前三季度收益均值为19.17%，超额收益均值为1.77%，其中104只实现正超额，占比65.82% [5] - **中证500指增**：156只产品前三季度收益均值为29.60%，超额收益均值为1.48% [8] - **中证1000指增**：88只产品前三季度收益均值为34.28%，超额收益均值高达8.32% [11] - **中证2000指增**：31只产品前三季度收益均值为40.74%，超额收益均值高达11.11% [14] 各指数增强基金业绩领先产品 - **沪深300指增前十**：易方达基金张胜记管理的易方达沪深300精选增强A以17.08%的超额收益和34.11%的总收益位居第一 [6][7] - **中证500指增前十**：鹏华基金苏俊杰管理的鹏华中证500指数增强A以13.72%的超额收益和41.63%的总收益夺冠 [9][10] - **中证1000指增前十**：工银瑞信基金何顺管理的工银中证1000指数增强A以18.52%的超额收益和44.29%的总收益排名第一 [12][13] - **中证2000指增前十**：天弘基金杨超、王帅管理的天弘国证2000指数增强A以18.21%的超额收益和46.48%的总收益位列榜首 [14] 领先基金经理及策略亮点 - 易方达基金张胜记拥有20年证券从业经验，深耕基本面指数增强领域 [7] - 鹏华基金苏俊杰毕业于芝加哥大学金融数学系，其量化模型结合了多因子基本面量化和高频量价因子，并构建了独特的AI+基本面量化模型 [10] - 工银瑞信基金何顺为北京大学统计学博士，主要负责SmartBeta策略、指数增强策略等量化投研工作 [13] - 鹏华基金苏俊杰管理的产品在多个指数增强类别（中证500、中证1000）中均位列前十，显示出其策略的有效性 [9][13]

指数增强基金市场发展 - 景顺长城基金新发上证科创板综合指数增强基金 指数增强型基金产品线持续扩充[1] - 年内新成立指增基金129只 较去年全年增长207% 总规模达728.43亿元[1] - 2024年新成立42只指增基金规模208.53亿元 2023年新成立57只规模255.46亿元[1] 重点产品与机构分布 - 19只新成立指增基金规模超10亿元 广发创业板指增以23.93亿元居首[1] - 摩根中证A500指增规模21.33亿元 鹏扬中证A500指增规模19.40亿元[1] - 71家公募布局指增基金 含易方达/华夏/天弘等内资机构及贝莱德/摩根等外资公募[1] 市场驱动因素 - 市场整体表现向好推动投资者指数投资需求 指增基金可通过增强策略提升超额收益[2] - 证监会《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》明确鼓励增加指增基金供给[2] - 市场结构性分化促使资金转向兼具Beta与Alpha收益潜力的指增基金[2] 产品竞争优势 - 指增基金费率介于被动指数基金与主动管理基金之间 性价比优势显著[2] - 投资策略与持仓透明度高于主动管理基金 收益来源更清晰[2] - 销售渠道尾随佣金较低 促使公募机构加大布局力度[3] 机构创新策略 - 前海开源中证A500指增采用等权重策略分散风险 结合增强策略捕捉Alpha收益[3] - 天弘创业板指增运用多因子量化模型进行基本面分析与风险控制[3] - 天弘创业板量化增强产品采用AI高频增强策略 通过机器学习捕捉短期市场机会[3]

基金基本信息 - 基金名称为国投瑞银上证综合指数增强型证券投资基金，基金简称为国投瑞银上证综合指数增强 [14][15] - 基金类型为股票型证券投资基金，运作方式为契约型开放式 [2][15] - 基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1][3] - 基金根据费用收取方式不同分为A类和C类份额，A类份额认购代码为025452，C类份额认购代码为025453 [1][2][16] 募集安排与规模 - 基金首次募集规模上限为80亿元人民币（不包括募集期利息）[2][19] - 募集期为2025年10月22日至2025年11月11日，基金管理人可根据销售情况调整发售时间 [2][22][23] - 若募集期内任何一日有效认购总金额超过80亿元，该日即为募集结束日，并采用“比例确认”原则 [2][19] - 投资人首次认购单笔最低限额为人民币1元，追加认购单笔最低限额也为人民币1元 [3][28] 投资策略与范围 - 基金为指数增强型基金，股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例不低于80% [5] - 投资于标的指数成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80% [5] - 基金可投资于港股通标的股票，但比例不超过股票资产的50% [5] - 基金投资范围包括存托凭证、股指期货、股票期权、国债期货、资产支持证券等 [6][8] 标的指数 - 基金的标的指数为上证综合指数 [9] - 上证综合指数的样本空间由在上海证券交易所上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成，ST、*ST证券除外 [10] - 指数选取所有样本空间内证券作为指数样本 [11] 发售机构与认购方式 - 发售机构包括直销机构国投瑞银基金管理有限公司，以及中国工商银行、中信建投证券等多家其他销售机构 [24][41][42][43] - 认购采用全额缴款、金额认购的方式 [24] - A类基金份额在认购时收取认购费用，C类基金份额不收取认购费用 [24]

基金基本信息 - 嘉实中证A500指数增强型证券投资基金为契约型开放式股票指数增强型证券投资基金 [2][16] - 基金分为A类（代码025311）和C类（代码025312）份额，A类收取认申购费，C类不收取认申购费但从基金资产中计提销售服务费 [3] - 基金管理人为嘉实基金管理有限公司，托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司，注册登记机构为嘉实基金管理有限公司 [3] 募集安排 - 基金募集期为2025年9月1日至2025年9月19日，最长不超过3个月 [4][23] - 募集对象包括符合规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许投资证券投资基金的投资人 [3][22] - 不设募集目标上限 [21] 认购规定 - 通过网上直销或非直销销售机构首次认购单笔最低限额为人民币1元，追加认购单笔最低1元 [5][16][32] - 通过直销中心柜台首次认购单笔最低人民币20,000元，追加认购单笔最低1元 [5][16][32] - 对单一投资者累计认购份额不设上限，但若达到或超过基金总份额50%，基金管理人可采取部分确认等方式进行限制 [5][17][32] - 认购申请确认以基金注册登记机构最终确认为准 [5][17][32] 投资目标与策略 - 基金为增强型指数基金，跟踪标的指数为中证A500指数（代码000510） [11][20] - 投资目标是在有效跟踪标的指数基础上通过精选个股策略获取超越业绩比较基准的超额收益 [20] - 力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75% [20] - 投资范围包含股指期货、股票期权、国债期货等金融衍生品及存托凭证、科创板股票、创业板股票等 [9][10] 指数编制方法 - 中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本 [11] - 选样方法包括可投资性筛选（过去一年日均成交金额排名样本空间前90%）、剔除中证ESG评价C及以下证券、按自由流通市值和行业分布选取样本 [11][13] - 样本空间同中证全指指数，具体编制方案详见中证指数有限公司网站 [11][14] 销售渠道 - 直销机构包括嘉实基金管理有限公司直销中心和网上直销 [23][71] - 非直销销售机构将根据法律法规要求选择符合资格的机构销售并在管理人网站公示 [23][72] - 投资者可通过基金管理人网站（www.jsfund.cn）和中国证监会基金电子披露网站获取招募说明书及发售公告 [7] 账户与认购程序 - 投资者须开立基金账户，一个投资者只能开设和使用一个基金账户 [6][35] - 机构投资者需提供企业营业执照、法定代表人身份证件、银行开户许可证等材料开立账户 [38][40][41] - 个人投资者需提供有效身份证件、银行储蓄卡等材料开立账户 [55] - 认购采取金额认购方式，缴款需全额缴付 [24][34]

基金基本信息 - 基金名称为西藏东财创业板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金，场内简称为创业板综指增强ETF，基金代码为159290 [15] - 基金类别为股票型证券投资基金，运作方式为交易型开放式 [15] - 基金存续期限为不定期，基金份额发售面值为人民币1.00元 [16] - 基金管理人为西藏东财基金管理有限公司，基金托管人为恒泰证券股份有限公司，登记机构为中国证券登记结算有限责任公司 [2] 投资策略与范围 - 基金为增强型指数基金，投资目标是在力求有效跟踪标的指数的基础上，通过主动化投资管理，力争获取超越指数表现的投资收益 [17] - 基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股，并可少量投资于其他股票、债券、资产支持证券、金融衍生品等 [18] - 基金可以根据法律法规的规定参与融资及转融通证券出借业务 [19] 募集安排 - 基金发售期为2025年8月27日至2025年9月10日，基金管理人可根据募集情况适当延长或缩短募集期限，但整个募集期限自基金份额发售之日起不超过三个月 [2][23] - 基金首次募集规模上限为人民币20亿元，若募集期内募集总规模超过20亿元，将对募集期末日的有效认购申请采用"末日比例确认"的原则给予部分确认 [7] - 基金最低募集份额总额为2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币 [20][24] 认购方式与规定 - 投资者可选择网上现金认购和网下现金认购两种方式认购本基金 [2][27] - 网上现金认购以基金份额申请，单一账户每笔认购份额需为1,000份或其整数倍，投资者可以多次认购，累计认购份额不设上限 [5][28] - 通过基金管理人办理网下现金认购的，每笔认购份额须在5万份以上（含5万份，且为整数） [5][32] - 投资者认购本基金时，需具有深圳证券交易所A股账户或深圳证券交易所证券投资基金账户 [3][37] 销售机构 - 网下现金认购的直销机构为西藏东财基金管理有限公司 [20] - 网上现金认购的发售代理机构为具有基金销售业务资格的深圳证券交易所会员单位，名单包括爱建证券、渤海证券、财达证券等多家券商 [21] - 基金管理人可以根据情况变化调整网下现金认购的发售代理机构 [22]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **多因子策略模型** - 模型构建思路：通过结合基本面选股、量化模型、打新、衍生工具等多种增强手段，在控制跟踪误差的前提下获取超额收益[11] - 模型具体构建过程： 1. 大部分资产配置于标的指数成分股，确保基础收益与市场同步 2. 剩余部分通过以下方式优化组合： - 基本面选股：基于财务指标、估值等基本面数据筛选优质股票 - 量化模型：采用多因子模型，综合考量价值、成长、动量等因子 - 打新：参与新股申购获取收益 - 衍生工具：如股指期货等用于对冲或增强收益 - 模型评价：该模型风险收益特征介于被动指数基金与主动权益基金之间，适合追求市场平均收益基础上寻求增强的长期投资者[11] 量化因子与构建方式 （报告中未明确提及具体因子构建细节，故跳过该部分） 模型的回测效果 1. **中证2000指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：11.94%[31] - 年化跟踪误差中位数：5.72%[31] 2. **国证2000指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：8.23%[31] - 年化跟踪误差中位数：5.30%[31] 3. **中证1000指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：6.62%[31] - 年化跟踪误差中位数：5.04%[31] 4. **中证500指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：3.85%[31] - 年化跟踪误差中位数：4.95%[31] 5. **沪深300指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：2.79%[31] - 年化跟踪误差中位数：3.30%[31] 其他宽基指数增强基金表现 1. **创业板指增强基金** - 今年以来超额收益中位数：4.63%[31] - 年化跟踪误差中位数：4.97%[31] 2. **科创50增强基金** - 今年以来超额收益中位数：1.96%[31] - 年化跟踪误差中位数：4.29%[31] （注：报告中未提供多因子策略模型的具体回测指标，故未列出其IR等数据）

科创板发展概况 - 科创板开市六周年上市公司数量从首批25家扩容至589家累计募资超1.1万亿元总市值突破7万亿元 [1] - 政策端推出"1+6"深化改革方案设立科创成长层放宽未盈利企业上市标准扩大战略新兴产业覆盖范围 [1] - 上证科创板综合指数今年以来累计涨幅达14.76%显著跑赢A股其他主流宽基指数 [1] 科创综指特征 - 科创综指样本数量达569只市值覆盖率97%前十大权重股占比21.53%实现大中小盘股均衡配置 [1] - 指数覆盖16个申万一级行业前三大行业为电子(42.3%)医药生物(17.1%)计算机(9.2%) [1] - 成分股中国家级专精特新"小巨人"企业占比42%高于科创50(36%)和科创100(34%) [2] 研发与估值 - 科创板研发投入占总营收比重达11.9%领先创业板(5.1%)和主板(2.6%)研发人员占比30.8% [2] - 科创综指自基日以来累计涨幅21.84%跑赢科创50(-1.69%)和科创100(6.26%) [2] - 当前市销率5.64倍市净率4.08倍处于基日以来41%分位点 [2] 华夏基金产品 - 华夏上证科创板综合指数增强基金采用80%以上仓位跟踪指数保留20%主动管理空间 [3] - 拟任基金经理孙然晔管理的华夏国证2000指数增强A近一年回报率42.99%超额收益7.95个百分点 [3] - 华夏量化团队管理17只主动量化产品规模201亿元全市场排名第二 [3]