指数增强基金市场发展 - 景顺长城基金新发上证科创板综合指数增强基金 指数增强型基金产品线持续扩充[1] - 年内新成立指增基金129只 较去年全年增长207% 总规模达728.43亿元[1] - 2024年新成立42只指增基金规模208.53亿元 2023年新成立57只规模255.46亿元[1] 重点产品与机构分布 - 19只新成立指增基金规模超10亿元 广发创业板指增以23.93亿元居首[1] - 摩根中证A500指增规模21.33亿元 鹏扬中证A500指增规模19.40亿元[1] - 71家公募布局指增基金 含易方达/华夏/天弘等内资机构及贝莱德/摩根等外资公募[1] 市场驱动因素 - 市场整体表现向好推动投资者指数投资需求 指增基金可通过增强策略提升超额收益[2] - 证监会《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》明确鼓励增加指增基金供给[2] - 市场结构性分化促使资金转向兼具Beta与Alpha收益潜力的指增基金[2] 产品竞争优势 - 指增基金费率介于被动指数基金与主动管理基金之间 性价比优势显著[2] - 投资策略与持仓透明度高于主动管理基金 收益来源更清晰[2] - 销售渠道尾随佣金较低 促使公募机构加大布局力度[3] 机构创新策略 - 前海开源中证A500指增采用等权重策略分散风险 结合增强策略捕捉Alpha收益[3] - 天弘创业板指增运用多因子量化模型进行基本面分析与风险控制[3] - 天弘创业板量化增强产品采用AI高频增强策略 通过机器学习捕捉短期市场机会[3]

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 【重要提示】 1、国投瑞银上证综合指数增强型证券投资基金（以下简称"本基金"）的募集已获中国证监会证监许可 [2025]1837号文予以注册。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值和市场前 景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 2、本基金是股票型证券投资基金，基金运作方式是契约型开放式。 3、本基金的基金管理人和登记机构为国投瑞银基金管理有限公司（以下简称"本公司"），基金托管人 为中国工商银行股份有限公司。 4、本基金根据认购/申购费用、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认 购/申购时收取认购/申购费用，但不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为A类基金份 额；在投资者认购/申购时不收取认购/申购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份 额，称为C类基金份额。 A类基金份额的认购代码为025452，C类基金份额的认购代码为025453。 5、本基金首次募集规模上限为80亿元人民币（不包括募集期利息）。在募集期内任何一天（含第一 天），若当日募集时间截 ...

基金基本信息 - 嘉实中证A500指数增强型证券投资基金为契约型开放式股票指数增强型证券投资基金 [2][16] - 基金分为A类（代码025311）和C类（代码025312）份额，A类收取认申购费，C类不收取认申购费但从基金资产中计提销售服务费 [3] - 基金管理人为嘉实基金管理有限公司，托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司，注册登记机构为嘉实基金管理有限公司 [3] 募集安排 - 基金募集期为2025年9月1日至2025年9月19日，最长不超过3个月 [4][23] - 募集对象包括符合规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许投资证券投资基金的投资人 [3][22] - 不设募集目标上限 [21] 认购规定 - 通过网上直销或非直销销售机构首次认购单笔最低限额为人民币1元，追加认购单笔最低1元 [5][16][32] - 通过直销中心柜台首次认购单笔最低人民币20,000元，追加认购单笔最低1元 [5][16][32] - 对单一投资者累计认购份额不设上限，但若达到或超过基金总份额50%，基金管理人可采取部分确认等方式进行限制 [5][17][32] - 认购申请确认以基金注册登记机构最终确认为准 [5][17][32] 投资目标与策略 - 基金为增强型指数基金，跟踪标的指数为中证A500指数（代码000510） [11][20] - 投资目标是在有效跟踪标的指数基础上通过精选个股策略获取超越业绩比较基准的超额收益 [20] - 力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75% [20] - 投资范围包含股指期货、股票期权、国债期货等金融衍生品及存托凭证、科创板股票、创业板股票等 [9][10] 指数编制方法 - 中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本 [11] - 选样方法包括可投资性筛选（过去一年日均成交金额排名样本空间前90%）、剔除中证ESG评价C及以下证券、按自由流通市值和行业分布选取样本 [11][13] - 样本空间同中证全指指数，具体编制方案详见中证指数有限公司网站 [11][14] 销售渠道 - 直销机构包括嘉实基金管理有限公司直销中心和网上直销 [23][71] - 非直销销售机构将根据法律法规要求选择符合资格的机构销售并在管理人网站公示 [23][72] - 投资者可通过基金管理人网站（www.jsfund.cn）和中国证监会基金电子披露网站获取招募说明书及发售公告 [7] 账户与认购程序 - 投资者须开立基金账户，一个投资者只能开设和使用一个基金账户 [6][35] - 机构投资者需提供企业营业执照、法定代表人身份证件、银行开户许可证等材料开立账户 [38][40][41] - 个人投资者需提供有效身份证件、银行储蓄卡等材料开立账户 [55] - 认购采取金额认购方式，缴款需全额缴付 [24][34]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 基金管理人：西藏东财基金管理有限公司 基金托管人：恒泰证券股份有限公司 二〇二五年八月 重要提示 1、西藏东财创业板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金（以下简称"本基金"）的募集已于 2025年7月25日获中国证监会证监许可〔2025〕1579号文注册。中国证监会对本基金募集申请的注册， 并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。中国证监 会不对基金的投资价值及市场前景等做出实质性判断或者保证。 2、本基金为股票型证券投资基金。 3、本基金的基金管理人为西藏东财基金管理有限公司（以下简称"本公司"或"东财基金"），基金托管 人为恒泰证券股份有限公司，登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。 4、投资者可选择网上现金认购、网下现金认购两种方式（本基金暂不开通网下股票认购）认购本基 金。网上现金认购是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构通过深圳证券交易所网上系统以现金 进行的认购；网下现金认购是指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构以现金进行的认购。 5、本基金的发售期为2025年8月27日至2025年9月1 ...

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **多因子策略模型** - 模型构建思路：通过结合基本面选股、量化模型、打新、衍生工具等多种增强手段，在控制跟踪误差的前提下获取超额收益[11] - 模型具体构建过程： 1. 大部分资产配置于标的指数成分股，确保基础收益与市场同步 2. 剩余部分通过以下方式优化组合： - 基本面选股：基于财务指标、估值等基本面数据筛选优质股票 - 量化模型：采用多因子模型，综合考量价值、成长、动量等因子 - 打新：参与新股申购获取收益 - 衍生工具：如股指期货等用于对冲或增强收益 - 模型评价：该模型风险收益特征介于被动指数基金与主动权益基金之间，适合追求市场平均收益基础上寻求增强的长期投资者[11] 量化因子与构建方式 （报告中未明确提及具体因子构建细节，故跳过该部分） 模型的回测效果 1. **中证2000指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：11.94%[31] - 年化跟踪误差中位数：5.72%[31] 2. **国证2000指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：8.23%[31] - 年化跟踪误差中位数：5.30%[31] 3. **中证1000指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：6.62%[31] - 年化跟踪误差中位数：5.04%[31] 4. **中证500指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：3.85%[31] - 年化跟踪误差中位数：4.95%[31] 5. **沪深300指数增强基金** - 今年以来超额收益中位数：2.79%[31] - 年化跟踪误差中位数：3.30%[31] 其他宽基指数增强基金表现 1. **创业板指增强基金** - 今年以来超额收益中位数：4.63%[31] - 年化跟踪误差中位数：4.97%[31] 2. **科创50增强基金** - 今年以来超额收益中位数：1.96%[31] - 年化跟踪误差中位数：4.29%[31] （注：报告中未提供多因子策略模型的具体回测指标，故未列出其IR等数据）

科创板发展概况 - 科创板开市六周年上市公司数量从首批25家扩容至589家累计募资超1.1万亿元总市值突破7万亿元 [1] - 政策端推出"1+6"深化改革方案设立科创成长层放宽未盈利企业上市标准扩大战略新兴产业覆盖范围 [1] - 上证科创板综合指数今年以来累计涨幅达14.76%显著跑赢A股其他主流宽基指数 [1] 科创综指特征 - 科创综指样本数量达569只市值覆盖率97%前十大权重股占比21.53%实现大中小盘股均衡配置 [1] - 指数覆盖16个申万一级行业前三大行业为电子(42.3%)医药生物(17.1%)计算机(9.2%) [1] - 成分股中国家级专精特新"小巨人"企业占比42%高于科创50(36%)和科创100(34%) [2] 研发与估值 - 科创板研发投入占总营收比重达11.9%领先创业板(5.1%)和主板(2.6%)研发人员占比30.8% [2] - 科创综指自基日以来累计涨幅21.84%跑赢科创50(-1.69%)和科创100(6.26%) [2] - 当前市销率5.64倍市净率4.08倍处于基日以来41%分位点 [2] 华夏基金产品 - 华夏上证科创板综合指数增强基金采用80%以上仓位跟踪指数保留20%主动管理空间 [3] - 拟任基金经理孙然晔管理的华夏国证2000指数增强A近一年回报率42.99%超额收益7.95个百分点 [3] - 华夏量化团队管理17只主动量化产品规模201亿元全市场排名第二 [3]

基金产品概况 - 基金简称为东财食品饮料指数增强，主代码为012340，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2021年11月02日 [2] - 报告期末基金份额总额为76,102,528.41份，分为A、C、E三类份额，分别占比32,050,255.61份、39,551,300.81份和4,500,972.99份 [2] - 投资目标为在对中证食品饮料指数进行有效跟踪的基础上，通过增强型主动投资策略获取超额收益 [2] - 投资策略采用指数化投资方法，结合多因子选股、事件驱动和风险优化等量化策略控制跟踪误差 [2] - 业绩比较基准为中证食品饮料指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5% [2] 财务表现 - 2025年二季度A类份额净值增长率为-3.20%，跑赢基准1.41个百分点；C类为-3.25%，跑赢1.36个百分点；E类为-3.26%，跑赢1.35个百分点 [4][5] - 过去一年A/C/E类净值增长率分别为-1.29%/-1.58%/-1.58%，均跑输基准约3.5-3.8个百分点 [4][5] - 自成立以来A/C/E类累计净值增长率为-39.57%/-40.22%/-7.25%，分别跑输基准2.22/2.87/6.78个百分点 [4][5] - 截至2025年6月30日，A/C/E类份额净值分别为0.6043元、0.5978元和0.5970元 [8] 投资组合 - 股票仓位达93.74%，总市值43,104,672.76元，占基金总资产比例91.68% [11] - 行业配置高度集中于制造业（占比91.68%），其次为批发零售业（0.38%）和综合类（0.58%） [11] - 前十大重仓股未披露具体名单，但显示指数投资部分不存在流通受限情况 [12] - 未持有债券、资产支持证券、股指期货等衍生品 [12] 基金管理 - 基金经理杨路炜具有9年从业经验，北京大学金融工程硕士，曾任兴业经济研究分析师 [6] - 基金管理人西藏东财基金运用固有资金持有15,702,672.47份，占总份额20.63% [14] - 发起式基金初始认购份额10,003,000.30份，承诺持有期限3年 [14] - 报告期内严格执行公平交易制度，未发现异常交易行为 [7][8]

基金产品概况 - 基金全称为永赢上证科创板100指数增强型发起式证券投资基金，简称永赢上证科创板100指数增强发起，主代码021278 [1] - 基金运作方式为契约型开放式，合同生效日为2024年5月28日，报告期末总份额为25,789,800.27份，其中A类份额13,195,174.81份，C类份额12,594,625.46份 [1] - 投资目标为在控制跟踪误差基础上追求超越业绩比较基准的回报，采用指数增强策略，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8% [1] - 业绩比较基准为上证科创板100指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5% [1] 财务表现 - 2025年Q2期间，A类份额净值增长率为2.12%，低于基准2.53%；C类份额净值增长率为2.02%，同样低于基准 [4][5] - 过去六个月A类累计收益13.66%，超越基准0.69个百分点；C类累计收益13.44%，超越基准0.47个百分点 [1][2] - 截至报告期末，A类份额净值为1.2672元，C类份额净值为1.2617元 [4][5] 投资组合 - 股票仓位占比90.93%，总市值30,670,925.18元，其中制造业占比80.06%，信息技术服务业占比13.51% [5] - 债券持仓占比2.70%，金额911,435.18元，未持有港股、资产支持证券及衍生品 [5] - 前十大重仓股未披露具体明细，但说明不存在流通受限情况 [5] 基金经理与运作 - 由张璐和钱厚翔共同管理，两人均具有10年证券从业经验，分别于2024年5月和6月开始任职 [4] - 二季度策略侧重基本面选股，选择科创100指数中成长性较好的公司，4月受地缘政治影响出现回撤，后期随市场回暖表现趋稳 [4] - 基金管理人通过量化模型和严格的风控流程执行投资，报告期内未发现异常交易行为 [3] 份额变动 - Q2期间A类份额净申购792,475.01份，总份额增长6.39%；C类份额净申购3,856,086.36份，总份额增长44.13% [6] - 基金管理人固有资金持有A类份额10,000,450.05份，占总份额38.78%，承诺持有期不少于3年 [6]

指数增强型基金概述 - 指数增强型基金结合指数基金和主动管理基金特点，收益由指数基础收益β和超额收益α构成[2] - 中证1000指增产品是当前性价比较高的选择，下文从多个维度分析其优势[2] 中证1000指数优势分析 行业与成长性 - 中证1000指数由A股中剔除沪深300和中证500后的1000只中小市值股票组成，具有更高业绩和估值弹性[4] - 行业分布分散，覆盖31个申万一级行业，前十大重仓股占比仅3.75%，最大行业电子占比不超过15%，有效分散单一行业风险[4] - 成分股多为中小型科技企业，147家国家级专精特新"小巨人"企业，占比14.7%，高于沪深300(2.67%)和中证500(6.6%)[5][6] - 前五大行业为电子(14.67%)、医药生物(10.61%)、计算机(8.14%)、电力设备(8.03%)、机械设备(6.34%)，合计48%，多为"新质生产力"重点领域[5] 历史表现与估值 - 自2004年基日以来年化涨幅9.57%，区间最大涨幅2143%，显著高于沪深300(156%)和中证500(259%)[7][8] - 成分股市值中位数109.60亿元，平均市值121.69亿元，历史年化波动率30.32%，高于沪深300(25.36%)和中证500(28.98%)[7] - 当前市盈率(TTM)26.16倍，处于历史45%分位，估值水平具有较高性价比[8] 超额收益机会 - 成分股数量多且机构覆盖度低，市场定价效率较低，存在更多定价偏差和投资机会[7] - 中小市值公司在产业升级中更具弹性，如2013-2015年智能手机和互联网+产业爆发期间涨幅达342%[7] 私募中证1000指增产品表现 - 2025年1-5月平均收益11.53%，近一年33.85%，近五年115.16%，大幅跑赢中证1000指数同期表现(1.16%/12.54%/3.61%)[11][12] - 近三年超额收益20强上榜门槛接近***%，百亿私募产品占12只，明汯投资、九坤投资等机构产品表现突出[13][14]