财务表现 - 2024年营业收入21.8亿元，同比-6%，归母净利润1.90亿元，同比+32%，扣非归母净利润1.52亿元，同比+93%，毛利率24.1%，同比+4.4pct [1] - 2024Q4单季度营业收入5.4亿元，同比-19%，环比+3%，归母净利润0.21亿元，同比-63%，环比-54%，扣非归母净利润0.12亿元，同比-27%，环比-70% [1] - 2025Q1营业收入4.8亿元，同比-11%，归母净利润0.59亿元，同比+20%，扣非归母净利润0.50亿元，同比+35%，毛利率26.0%，同比+4.5pct [2] 业务分项表现 - 光学薄膜2024年营收13.4亿元，同比+19%，占比提升13pct至61%，毛利率31.1%，同比+2.8pct，受益于家电及能耗补贴政策及小尺寸光学膜国产化替代 [2] - 窗膜业务2024年营收0.7亿元，同比-7%，毛利率45.9%，同比-0.4pct [3] - 太阳能背板膜2024年营收5.0亿元，同比-43%，占比降低15pct至23%，毛利率18.4%，同比+4.5pct，间隙反光膜组件出货超20GW [4] - 胶膜2024年营收1.9亿元，同比+3%，占比9%，毛利率-14.2% [4] 产品与技术优势 - 公司是国内少数实现量子点薄膜、COP、复合光学膜稳定量产供货的厂商，产品品质国际领先 [2] - 间隙反光膜适用于双玻组件，对比传统镀釉玻璃可提升功率2~3W [4] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为21.8、22.2、23.3亿元，同比增长0%、2%、5% [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.4、2.9、3.4亿元，同比增长26%、21%、17%，3年复合增速21% [6]