核心观点 - 公司凭借在光学膜领域的技术突破获得海信集团“技术飞跃突破奖”，双方计划在技术、生态和全球化三大维度深化合作，共筑产业新生态 [1][4] 获奖背景与认可 - 公司获得海信集团“技术飞跃突破奖”，该奖项旨在表彰在技术创新和产品研发上实现重大突破并为海信产品竞争力提升做出卓越贡献的核心伙伴 [2] - 奖项是对公司技术突破和价值共生的双重印证，凸显了其在供应链中的关键支撑作用 [2][3] 技术突破与行业地位 - 公司作为国内最早突破光学膜“卡脖子”技术的企业之一，通过自主研发攻克了精密微复制技术等关键难题 [2] - 公司开发出覆盖大中小全尺寸的高性能光学膜产品，其辉度增益、耐磨性等指标达到国际先进水平 [2] - 以核心产品复合增亮膜为例，通过先进复合工艺将多种光学膜整合为单片多功能薄膜，使背光模组厚度与成本显著降低，同时大幅提升显示亮度与组装效率 [2] - 公司的技术突破彻底改变了中国光学膜依赖进口的局面，成为与海信深度合作的技术基石 [2] 未来合作方向：技术协同 - 双方将共建“联合创新实验室”，聚焦Mini/Micro LED、柔性显示等下一代显示技术，共同研发适配的新型光学膜产品 [4] - 针对海信高端电视的超薄化、高色域需求，将深化COPP、DPP等复合膜的技术迭代，以提升显示效果与节能性能 [4] - 双方将探索量子点膜在海信大屏产品中的规模化应用，助力海信在高端显示市场的竞争力升级 [4] 未来合作方向：绿色生态 - 依托公司在材料配方与工艺上的绿色创新经验，双方将共同推进“低碳显示”技术研发 [5] - 合作内容包括优化光学膜生产流程中的能耗与排放，开发可回收、低VOC的环保型产品，以响应海信供应链的绿色低碳转型需求 [5] 未来合作方向：全球化布局 - 随着公司开启全球化发展新篇章（如马来西亚建厂、越南设立办事处），未来将依托海信的全球营销网络，同步推进海外光学膜生产基地与供应链布局 [6] - 目标是实现“技术研发在国内、产能服务全球化”的协同，为海信全球显示产品提供就近的技术支持与快速交付服务，共同提升在全球显示产业的话语权 [6]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入162,779.53万元，归属于母公司所有者的净利润16,712.75万元，扣非净利润14,500.52万元，较上年同期增长3.30% [2] - 2025年第三季度营业收入55,394.44万元，较上年同期增长6.49%，归属于母公司所有者的净利润5,060.26万元，较上年同期增长12.99%，扣非净利润4,581.91万元，较上年同期增长16.79% [2][3] 业务板块表现 - 高端光学膜增长带动光学板块利润提升，DPP产品及其他高端复合膜成为利润增长点 [3] - 光伏板块背板销售下滑，但间隙反光膜份额提升且利润率较高，胶膜开始出货且销售额上涨 [3] - 公司业务分为四大板块：光学板块、光伏板块、汽车板块和电池板块 [3] 新产品与增长点 - 电子纸高阻水膜（PS膜）出货量持续攀升，性能与良率提升获主流客户认可 [3][4] - 裸眼3D膜与头部海外厂商及多家公司合作，将带来新利润增长点 [4] - VR用高色域量子点膜与头部厂商合作开发下一代VR产品，已多次送样验证 [4] - 偏光片表涂功能膜的国产替代是未来利润增长点之一 [4] 研发与战略布局 - 公司较早布局二合一、三合一、四合一复合光学膜，是国内突破多种光学复合膜研发生产的少数公司 [3] - 公司紧密联系BC电池和组件发展需求，持续开发反光膜、分光膜等新产品 [3] - 未来将强化复合膜、量子点膜、COP/CPP、Mini-LED光学膜等高附加值光学膜 [5] - 在光伏领域以间隙反光膜为突破点，背板及胶膜为基础，持续打造功能性薄膜平台公司 [5] 市场趋势与展望 - 随着TV面积增长及国内终端企业全球占比增加，高端复合光学膜市场有望持续扩大 [4] - 光伏行业受组件电池类型转变及国际贸易影响，背板市场下降但公司着力研发新产品提升竞争力 [4] - 间隙反光膜拥有自主结构发明专利，双弧形设计功率增效更高，已在一线组件企业批量交货 [4]

公司与小米的合作关系 - 公司是小米的重要合作伙伴[1] - 为小米电视提供扩散膜、增亮膜、复合膜、量子点膜、核心层等光学膜产品及技术方案[1] - 公司光学膜应用于小米某些型号的手机上[1] 公司投资与研发活动 - 公司于2017年通过宁波沃衍基金投资OLED发光材料公司宁波卢米蓝[1] - 小米17系列手机搭载的M10新型红色发光主材由卢米蓝与小米联合实验室研发[1]

公司发展历程 - 2007年光学膜市场被日韩企业垄断 张彦博士放弃通用电气高管职位 带领团队创立宁波激智新材料科技有限公司[4] - 创业初期选择显示用光学膜切入 团队曾连续38小时研发100米样品 2009年3月国内首条自主设计光学薄膜生产线投产但产品存在瑕疵[4] - 2009年投产后两三个月内 研发团队每天工作16小时以上睡在生产车间 最终攻克技术难关实现光学扩散膜量产[5] - 2016年激智科技在创业板上市 2025年半年报显示营业收入10.74亿元 归母净利润1.17亿元[5] - 高端显示用光学膜产品（量子点膜、复合膜）销售额同比增长20.92%[5] 技术突破与市场策略 - 成功打破光学膜国外技术垄断 成为LCD面板核心材料"光线调节器"的国产替代者[3] - 选择国内市场作为突破口 通过产品性能打磨和成本控制为进入国际品牌体系做准备[5] - 采用"一轴一带一核心"战略：以光电行业为主轴 延伸至光伏/汽车/电池领域 核心是涂布技术[6] - 2018年切入光伏背板市场 基于与光学复合膜相似的工艺技术逻辑[6] 业务布局与产品结构 - 四大业务板块：光电薄膜保持全球最全产品线 光伏/汽车/电池领域采取差异化竞争[6] - 光伏领域开发间隙反光膜获龙头组件企业认可 汽车领域突破高技术含量车窗膜 电池行业开发阻燃薄膜[6] - 计划实现四轮驱动：各业务板块营收规模向当前光电业务看齐甚至超越[7] - 构建产业生态：投资宁波勤邦/卢米蓝等上下游企业 孵化见睿新材料/博旭光电等中小企业[7] 研发与创新体系 - 设立百万级研发大奖 对重大效益项目予以重奖 通过股权激励/销售分成等制度确保回报[8] - 采用AI技术实现"大脑AI化" 将科研经验通过AI实现以加速新品推出速度和提高产品迭代率[7][8] - 引进中国科学院黄维院士团队 培育光固化树脂项目/智能反光膜等多个光电新材料项目[7] - 新质生产力理念：先质后量 注重产品创新性和盈利能力 强调解决客户问题和提升客户价值[8] 行业地位与愿景 - 光学膜是LCD面板核心材料 影响屏幕亮度/显示清晰度和正常成像功能[3] - 公司致力于成为"世界上最好的功能膜公司" 愿景是"最专/最精/最强/最有爱"的企业[3] - 牵头成立宁波新型光电显示产业创新服务综合体 帮助孵化宁波创业生态[7] - 显示行业存在周期性波动 上半年业绩通常低于下半年 客户采购集中在下半年[6]

行业拐点与驱动因素 - 复合集流体产业迎来关键拐点 由新能源汽车对电池安全与降本增效的极致追求推动[1] - 复合集流体凭借三明治结构替代60%以上金属 显著优化成本并减轻电池重量 同时提升5%-10%能量密度[2] - 独特熔断+断路效应有效抑制热失控 大幅提升电池安全性[2] - 2025年多起新能源车安全事故引发对电池安全的高度关注 叠加车厂降本增程压力及2026年全固态电池量产需求 推动替代拐点真正到来[2] - 行业热度攀升 上游设备商股价异动 但量产能力成为市场竞争力分水岭[3] 公司技术突破与优势 - 汉嵙新材全球首创磁控溅射一步法工艺 规避两步法基材损伤 良率瓶颈及环保隐患[4] - 一步法工艺显著提升良率与膜层均匀性 形成极高技术壁垒 一步法厂商可兼容两步法[5] - 公司创始人王荣福为磁控溅射技术资深专家 拥有30多年技术积累[5] - 一步法沉积膜层致密性好 零色差 无孔洞 无凸点 生产良率大于90%[8] - 技术平台具备强大通用性 同一产线可无缝切换制备复合铜箔/铝箔/光学膜/水氧阻隔膜等产品[8] 量产能力与成本控制 - 汉嵙新材以90%高良率实现稳定批量供货 成为国内极少数稳定批量供货企业[1][3] - 全球首台32圆柱靶双面卷绕磁控溅射镀膜设备较传统平面靶大幅提升镀膜均匀性与效率[7] - 匹配40KW大功率电源使沉积效率提高五倍以上[7] - 柱靶旋转设计实现75%以上靶材利用率 定向磁控溅射技术将材料利用率提升至80%以上 金属废料100%回收[7] - 综合成本降至4-5元/㎡ 进入稳定供货阶段[7] 专利布局与行业地位 - 累计申请专利83项 包括国内发明57项(已授权36项) 国内实用新型15项(已授权14项) PCT国际发明11项(2项进入欧盟及美国)[8] - 成为复合集流体行业龙头企业 有望主导千亿级市场格局[8] 多领域应用与战略拓展 - 技术平台赋能多领域 包括动力电池 储能 消费电池 低空飞行电池等[9] - 反射银膜性能达国际先进水平 打破日本尾池 中井及美国3M垄断 成为国内首家实现超高亮反射银膜量产企业[10] - 3A光学膜应用于AR AG AF多层功能膜沉积 成为该领域创新引领者[11] - 水氧阻隔膜在量子点屏 航空航天 柔性光伏等领域应用广泛[10] - 产线可零改造切换银反射膜等前沿产品生产 释放全部产能潜力[8]

乐凯彩色胶卷复产 - 乐凯彩色胶卷在停产13年后于第26届上海国际摄影器材和数码影像展览会正式发售，经典产品重返市场[1] - 复产的乐凯C200彩色胶卷包装延续经典红盒白标设计，与10多年前的超金版本仅有细微差异[1] - 公司联合高校经过18个月集中攻关，在纳米涂层、环保显影等技术领域取得突破，性能达到国际水平[1] 乐凯发展历程与技术突破 - 1958年新中国第一座电影胶片厂在河北保定奠基，1965年投产结束我国不能生产电影胶片的历史[2] - 1985年国产第一代彩色胶卷"乐凯"彩卷横空出世，打破国外封锁[2] - 21世纪数码洪流冲击下，公司剥离非主业聚焦成膜、涂层、微结构三大核心技术，开启第三次创业[2] 乐凯当前业务与技术实力 - 公司现为光学膜、胶印版材、功能影像材料三大领域的国家级制造业单项冠军企业[3] - 产品应用于智能手机、液晶显示、轨道交通、新能源电池、医疗影像等现代产业链核心环节[3] - 成功攻克光学TAC薄膜等关键技术，实现国产化并稳定供应知名企业[3] 研发投入与创新成果 - 研发投入持续保持在营收的4%以上，构建"生产一批、研制一批、储备一批、预研一批"的研发梯队[3] - 新产品收入占比达总营收的62%[3] - 光学TAC薄膜研发历经上千次试验，成为全球仅7家掌握该技术的企业之一[3]

技术路线与产品特点 - 调光导电膜主流技术包括PDLC（聚合物分散液晶）、SPD（悬浮粒子）、LC（染料液晶）和EC（电致变色）四种 [1][2] - PDLC技术优势在于隐私性好（可遮挡10cm外物体）、成本最低且技术成熟，但仅支持透光/半透光两种状态且能耗较高 [2] - EC技术具有工作电压低、能耗低（0.5W/m²）、隔热效果强（降温8-12°C）及断电记忆功能，适合汽车应用 [2] - SPD技术隔热隔紫外线效果佳，但存在雾度大、耗电多（驱动电压超100V）和偏蓝色问题 [2] - 公司当前主打EC技术产品，应用于汽车天幕/侧窗/后视镜等场景 [2] 市场数据与需求 - 2024年新能源车全景天幕渗透率达14.4%（同比+7.7pct），其中标配装配率28.6%（同比+11.6pct） [3] - 智能调光玻璃在天幕区域可应对800W/m²热辐射，预计2024年在配备全景天幕车型中采用比例将突破25% [3] - 头部材料供应商订单可见度已延伸至2026年 [3] 产能与财务 - 公司投资建设年产600万平方米功能性膜项目，资金通过自有/自筹资金（含银行融资）分期投入 [3] - OCA光学胶业务2025上半年营收5600.57万元（同比下降25.23%），因价格竞争及高研发投入仍未盈利 [3] 技术壁垒与应用拓展 - 调光导电膜需满足颜色稳定性、透过率要求及纳米级光学层匹配（涂布/磁控溅镀工艺），技术壁垒较高 [2] - 正在拓展智能穿戴（如AI眼镜）和建筑等新应用场景，但AI眼镜领域尚未形成销售实绩 [2]

产业集聚与规模 - 新能源汽车配套企业集聚47家为全市最多 [8] - 新一代信息技术企业达22家且产值增长40% [8] - 新材料产业产值突破50亿元 装备制造产业产值突破100亿元 [8] 企业技术与产能 - 凯斯汀科技汽车零部件精度误差控制在毫米级并应用于国内外知名新能源品牌 [3][5] - 新能源汽车高端零部件测试基地配备40余台检测设备 已完成超1500套零部件检测 [6][8] - 激智科技光伏胶膜年产值近5亿元 具备密封阻水及防老化技术 [11][13] - 柳宙光学光学膜预计年产值近1亿元 产品具高反光性与耐久性特点 [15] 创新与效率提升 - 测试基地使检测周期从一周缩短至次日 显著降低外送检测成本 [6][8] - 凯斯汀科技通过引入先进设备优化工艺流程攻克技术难题 [3] - 柳宙光学耗时近10年攻克高端光学膜技术 2018年完成核心研发2021年实现量产 [15] 区域合作与支持体系 - 测试基地为上海与六安对口合作重点项目 提供全链条零部件检测服务 [6][8] - 开发区创新"落地贷+园区贷"金融模式 覆盖企业从初创到成熟全周期 [20] - 工会推出直播带岗活动 构建企业与求职者云端对接渠道 [17][18]

公司基本信息 - 证券代码 300566，证券简称激智科技 [1] - 2025 年 5 月 8 日 15:00 - 17:00 举行 2024 年度网上业绩说明会，地点为全景网“投资者关系互动平台” [2] - 接待人员包括董事长兼总经理张彦、董事会秘书姜琳、财务总监吕晓阳、独立董事崔平 [2] 客户情况 - 客户包括三星电子、LG、索尼等国外厂商，小米、创维、TCL 等国内厂商，光伏下游客户有晶科能源、隆基股份等组件企业 [2] 盈利相关 - 2024 年公司归属于上市公司股东的净利润为 1.9 亿元，同比增加 31.67%；2025 年一季度为 0.59 亿元，同比增加 19.63% [3] - 2024 年公司归属于上市公司股东的扣非净利润 1.52 亿元，同比增长 92.51% [4] 未来盈利驱动因素 - 显示上游材料国产替代机遇，行业集中度提升 [3] - 大屏化、高端显示技术的行业发展趋势因素 [3] - 销量、产能增长因素 [3] - 技术创新因素 [3] - 背板、间隙反光膜、胶膜等光伏产品持续放量，打造功能性薄膜平台 [3] 产能情况 - 2024 年光伏胶膜年产能为 9600 万平方米 [3] AI 眼镜布局 - 为某 AI 眼镜品牌提供高色域解决方案，处于研发配合和小试阶段，尚未量产 [3] 2025 愿景规划 - 光学显示领域强化核心技术优势、优化成本结构，发力高附加值光学膜，服务终端客户 [3] - 光伏等新能源领域以间隙反光膜为突破点，背板及胶膜为基础，打造功能性薄膜平台公司 [3] 科技开发前景 - 重视新产品研发和现有产品技术升级，深耕显示和功能膜材料领域 [4] - 新产品开发以市场需求为导向，实现“生产一代、研发一代、储备一代”体系 [4] 关税战影响 - 对光伏业务有一定影响，光学业务直接影响较小 [4] 监事会监督 - 重点关注公司经营决策监督、财务监督、合规监督、内部控制监督等方面 [4] - 公司通过建立健全内部控制体系和制度等措施确保内部控制和风险管理体系有效性 [4] 现金流情况 - 2024 年经营性现金流 3.48 亿元，同比增加 106.13%；2025 年一季度为 0.36 亿元，现金流较为健康 [5] - 有未使用完的募集资金 1.66 亿元，银行授信充足，有充足资金支持未来运营和投资 [5]

核心项目聚焦高端光学材料 - 募投项目总投资7 4亿元 建设周期3年 聚焦高端光学材料领域 新增偏光片保护膜 OLED制程保护膜及OCA光学胶膜等产能 [3] - 项目达产后预计年营收13 92亿元 将成为公司未来业绩增长关键动力 [3] - 公司已在光电显示模组材料领域实现进口替代 客户包括三星 京东方等头部企业 此次项目布局旨在进一步开拓高端市场 [3] - 计划通过上海紫竹高新区创新中心项目加速技术研发与人才集聚 提升核心竞争力 [3] 业绩高增验证战略成效 - 2024年营收同比增长55%至7 95亿元 净利润达2 8亿元 同比增长44% [4] - 高性能光学材料业务收入同比激增超4倍至2 18亿元 功能性电子材料业务保持22%稳健增长 [4] - 2025年一季度营收与净利润分别同比增长92%和111% 创历史新高 [4] 技术攻坚与风险应对并行 - OLED制程保护膜和OCA光学胶膜处于客户认证阶段 存在不确定性 [5] - 项目达产后每年新增4239万元折旧摊销费用 若订单不及预期可能影响净利润 [5] - 2024年研发费用占比达6 32% 持续加大技术攻坚力度 [5] - 计划使用8 8亿元闲置资金进行现金管理 优化资金效率 降低财务风险 [5] 锚定进口替代 打造材料生态链 - 公司将依托新建项目与上海创新中心 深化与高校及产业链伙伴合作 突破美日韩企业在高端材料领域的技术壁垒 [6] - 未来计划拓展功能性粘接剂等上游领域 构建覆盖消费电子 新能源汽车等多场景的材料解决方案 [6] - 目标打造完善的材料生态链 提升在光学膜行业及功能性材料领域的市场地位与影响力 [6] 中国光学膜行业现状 - 电子光学用聚酯薄膜业务营收同比增长71 27% 产量和销量分别增长90 28% 84 34% 受益于下游电子显示 光伏等领域需求增长 [7] - 高端复合光学膜需求旺盛 量子点膜 复合膜及COP等产品销售额达8 71亿元 同比增长42 78% [7] - 行业供需缺口显著 国内企业虽通过技术升级与产能扩张提升产量 但仍难以满足液晶显示 新能源汽车 光伏等多领域旺盛需求 进口依赖问题突出 [7] 行业竞争格局 - 本土企业如双星新材 激智科技在中低端光学膜市场占据一定份额 但在高端领域面临日本东丽 三菱化学等技术壁垒和市场垄断 [8] - 长阳科技反射膜性能达国际领先水平 打破国外厂商垄断 推动行业技术进步 [8] - 高端光学膜及核心原材料如偏光片 TAC膜等仍需大量进口 出口产品多集中在中低端领域 高端竞争力有待提升 [8] 公司背景 - 苏州世华新材料科技股份有限公司成立于2010年 为国家高新技术企业 2020年9月登陆科创板 [11] - 业务涵盖电子复合功能材料 光电显示模组材料和精密制程应用材料 应用于消费电子 可穿戴设备 新能源 智能汽车 医疗电子 新型显示等行业 [11] - 在深圳 苏州 上海 香港 美国设有全资子公司 [11]