业绩表现 - 2024年公司实现营业收入14.1亿元（+48.2%），归母净利润3.9亿元（+27.8%），扣非归母净利润3.9亿元（+35.1%）[1] - 业绩符合预期，隐形眼镜业务表现亮眼，收入达4.3亿元（+211.8%），销量同比增长241.1%，成为主要增长驱动力[1] - 人工晶体业务收入5.9亿元（+17.7%），销量增长44.9%，收入增速低于销量因集采降价影响[1] - 角膜塑形镜（OK镜）收入2.4亿元（+8.0%），增速放缓因行业竞争加剧及消费环境变化[1] 业务结构 - 隐形眼镜收入占比提升至30.2%（+15.9pp），2024年收入达4.3亿元[2] - 公司通过收并购天眼医药、福建优你康快速切入隐形眼镜市场，目前处于产能扩张和效率提升期[2] - 随着产能释放、良率提升及硅水凝胶产品推出，隐形眼镜板块有望持续贡献业绩增量并改善盈利能力[2] 研发进展 - 2024年研发费用1.1亿元（+14.5%），研发费率7.6%[1] - 在研管线包括晶体眼人工晶状体（PR）已于2025年1月获批上市，非球面扩景深（EDoF）人工晶状体进入注册阶段，非球面三焦散光矫正人工晶状体临床进展良好[1] 盈利预测 - 预计2025-2027年EPS分别为2.64元、3.46元、4.31元[3]

财务表现 - 2024年公司实现营收14 10亿元 同比增长48 24% 归母净利润3 88亿元 同比增长27 77% 扣非归母净利润3 90亿元 同比增长35 08% [1] - 2025Q1公司实现营收3 57亿元 同比增长15 07% 归母净利润0 93亿元 同比下降10 05% 扣非净利润0 86亿元 同比下降12 83% 净利润下滑主要受人工晶体集采后终端医院手术量减少 出厂价下滑等因素影响 [1] 核心产品表现 - 2024年人工晶状体收入5 88亿元 同比增长17 66% 销量同比增长44 93% 毛利率89 16% 保持稳定 [2] - 角膜塑形镜收入2 36亿元 同比增长8 03% 销量同比增长2 40% 毛利率85 68% 同比增长0 55个百分点 [2] - 近视防控整体营业收入同比增长20 79% 公司推出多种规格的离焦框架镜和离焦软镜等防控产品 [2] 研发与新业务 - 2024年研发投入1 60亿元 同比增长20 80% 占营业收入比例11 33% [3] - 有晶体眼人工晶状体（PR）已于2025年1月获批上市 非球面扩景深（EDoF）人工晶状体已进入产品注册阶段 非球面三焦散光矫正人工晶状体等临床项目进展良好 [3] - 2024年隐形眼镜业务收入4 26亿元 同比增长211 84% 收入占比达到30 21% 逐步成为公司新的增长动力 [3] 未来展望 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为18 11/22 62/27 85亿元 同比增速分别为28 44%/24 91%/23 12% [4] - 预计归母净利润分别为4 67/6 00/7 78亿元 同比增速分别为20 21%/28 55%/29 63% [4] - EPS分别为2 46/3 17/4 10元 公司为国内眼科医疗器械行业的领军企业 [5]