科创板市场表现与结构 - 截至1月29日，主要指数普遍上行，其中科创50指数表现尤为亮眼，年内累计上涨12.1% [3][4] - 科创板上市公司合计流通市值为10.4万亿元，电子行业流通市值达5.17万亿元，占科创板总流通市值的49.64%，是绝对的结构核心 [5][7] - 计算机与通信行业合计流通市值1.31万亿元，电子、计算机、通信三大科技领域在科创板的总计权重占比高达62.1% [5][7] - 医药生物、电力设备及机械设备行业在科创板也占有显著地位，流通市值分别为1.41万亿元、0.91万亿元和0.87万亿元 [6][7] 公募基金在半导体板块的配置与调仓逻辑 - 半导体产业链是公募基金在科创板的绝对配置核心，在持仓市值超百亿元的12家科创板公司中，来自电子板块的占据9席 [9][10] - 公募基金持仓覆盖半导体产业链关键环节：芯片制造/代工（中芯国际、华虹公司）、芯片设计（海光信息、寒武纪、澜起科技、源杰科技）、半导体设备（中微公司、拓荆科技）和IP授权（芯原股份） [11] - 半导体板块的市场定价锚已从“估值扩张”转向“业绩兑现”，核心逻辑在于手订单爆发、通过收购与扩产直接增厚利润、强劲的涨价持续性以及在先进制程等关键领域的国产替代突破 [13][14] - 部分半导体公司出现持股基金家数上升但持股比例下降的现象，例如寒武纪、海光信息、中微公司、源杰科技，表明在前期股价上涨后，主力机构可能获利了结，而更多中小基金开始进场配置 [11] 公募基金在半导体产业链的具体加仓方向 - 从持股比例增持排名看，电子板块占据9席，主要集中在半导体材料、半导体设备、芯片设计环节 [15] - 神工股份四季度被公募基金加仓11.21个百分点，增持主要受主动权益类资金青睐 [15][16] - 公募基金在半导体材料（广钢气体、沪硅产业）、设备与部件（拓荆科技、腾景科技）、芯片设计（普冉股份、复旦微电）等多个环节的头部公司上均进行了显著加仓 [21] - 存储芯片需求受大模型推理侧爆发支撑，2025年四季度DDR4、DDR5、DRAM和NAND Flash产品仍在提价，2026年第一季度存储芯片上行周期已步入第三季度 [17][18] - 被公募增持明显的公司在1月份股价上涨，存储芯片概念股普冉股份年内区间涨幅达119.40%，神工股份、广钢气体1月涨幅在40%左右 [16][21] 公募基金在医药生物板块的配置与调仓 - 医药生物是科创板第二大行业，也是公募基金的持仓重点，但持有市值超百亿的公司仅有百济神州和联影医疗两家 [24] - 创新药企占据公募基金在医药生物板块的主仓位，持有市值排名居前的包括百济神州、百利天恒、荣昌生物、泽璟制药、诺诚健华和迪哲医药 [24][25] - 四季度，主要创新药公司普遍面临公募基金显著减持，百利天恒持股比例下降7.91个百分点，荣昌生物减少8.23个百分点，诺诚健华减持幅度接近19.85个百分点 [26][27] - 受公募减持影响，相关公司股价在四季度明显下跌，1月份持续分化，创新药板块暂难迎来类似去年二季度的主升行情 [30] 医药生物板块的结构性机会与选股思路 - 尽管整体承压，医药生物板块仍是公募基金结构性加仓的重要方向，在持股比例增持幅度排名前二十的公司中占据六席 [35][36] - 2025年11月上市的百奥赛图受到公募基金追捧，2025年末有10家基金持有，持股比例高达21.55%，公司预计2025年归母净利润同比增加384.26%到443.88% [36][37][38][39] - 公募基金显著增持苑东生物，四季度持仓基金数量升至37家，持股比例环比提升4.39个百分点，公司聚焦麻醉镇痛等刚性需求领域，2025年前三季度销售净利率达21.6% [36][39][40] - “短期有业绩，长期有故事”的公司得到资金认可，具备“避险”、“稳健收益”特质同时有创新布局的公司更受青睐 [40] - 有基金经理认为，创新药下一轮行情中，真正能产生巨大自由现金流的公司会显著跑赢，主仓位仍在龙头药企；医疗器械可能在2026年某个季度看到业绩拐点，但属于边际交易；医疗服务虽未看到业绩拐点，但定价已极度便宜，风险收益比突出 [31][32] 2026年市场展望与投资策略 - 预计2026年，公募基金的投资重心将从获取行业贝塔行情，转向深挖个股阿尔法收益，市场将更注重业绩兑现与成长爆发力，选股难度显著提升 [23] - 2026年的牛市将是一场“高难度游戏”，投资操作复杂度显著提升，对专业能力提出更高要求 [40] - 获取超额收益的关键在于：回归公司基本面进行深度研究，紧密跟踪国家政策导向，准确把握产业核心逻辑，并在此基础上精选具备扎实竞争力和成长确定性的优质个股 [40]

市场整体表现 - A股蛇年行情收官，各大主要指数全线飘红 [1] - 上证指数累计上涨25.58% [1] - 深证成指上涨38.84% [1] - 创业板指以58.73%的涨幅强势领跑 [1] 个股表现分化 - 尽管指数表现亮眼，但部分股票录得较大跌幅 [1] - 剔除龙年上市新股及ST股后，蛇年跌幅排名前十的个股（十大熊股）依次为：康乐卫士、华联股份、天键股份、万泰生物、传音控股、乖宝宠物、易华录、爱博医疗、龙大美食、贝仕达克 [1]

大宗交易概况 - 2024年2月12日，爱博医疗发生一笔大宗交易，成交量为3.5万股，成交金额为241.5万元，占该股当日总成交额的2.37% [1] - 该笔交易的成交价为69元，相较于当日市场收盘价59.95元，溢价幅度达到15.1% [1] 交易细节 - 交易证券为爱博医疗，证券代码为688050 [2] - 交易日期为2024年2月12日 [2] - 交易买入营业部为“草菌管理生意露出”，卖出营业部为“查看到我们都是” [2]

公司业务与战略 - 公司核心业务聚焦于生物医用材料及高端医疗器械的研发及商业化 [2] - 公司将紧扣“扩内需、促消费”的发展机遇，持续拓宽医疗健康领域布局 [2] 行业与市场机遇 - 公司认为当前存在“扩内需、促消费”的发展机遇，并计划据此拓宽医疗健康领域布局 [2]

公司投资动态 - 爱博医疗通过关联基金投资了超目科技（北京）有限公司 [2] - 公司对超目科技的持股比例较小 [2] - 公司表示将持续关注眼科及相关领域的科技投资机会 [2]

公司股价与投资者沟通 - 爱博医疗于2月11日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司表示其股价受到市场多重因素的综合影响 [2] - 公司强调将坚持高质量可持续发展路线 [2]

公司战略与治理 - 公司表示将结合长期战略规划及中短期发展需要，选择适当时机实施股权激励计划 [2] - 公司将严格按照相关法律法规履行信息披露义务 [2]

公司财务数字化管理 - 公司在上市前已搭建统一的财务系统，推进业财数据一体化 [2] - 公司实行财务垂直管理、业务伙伴（BP）及资金集中管理 [2] - 公司将持续优化财务数字化流程，强化系统对接与合规效率，以提升统筹管理水平，高效匹配业务发展 [2]

公司战略与业务布局 - 公司聚焦于主营业务 [2] - 公司持续关注并洞察新技术与新市场 [2] - 公司正不断拓宽在医疗健康领域的布局 [2]

公司对股价波动的回应与经营策略 - 二级市场股价波动受宏观经济环境、行业周期、市场情绪等多重因素影响 [2] - 公司将继续以多元方式提升公司价值，切实回报股东 [2] 公司产品竞争力与市场策略 - 公司多款人工晶状体产品凭借突出的技术优势，已在医生和患者群体中建立起良好口碑 [2] - 公司将主动把握市场机遇，持续推动市场份额提升 [2]