旗舰手机发布节奏提前 - 高通确认下一代骁龙8 Elite芯片将于9月23日发布，小米将成为其首家搭载厂商，并大概率在9月底发布小米16系列 [1] - iQOO于同一天开启iQOO 15的预热活动，计划在8月1日ChinaJoy现场招募体验官并举行对战活动，冠军队伍每人可获得一台iQOO 15 [1] - 对比历史，旗舰手机发布节奏自2022年起显著提前，高通当时在11月中旬发布骁龙8 Gen 2，小米随后在12月发布小米13系列，而今年高通和联发科已基本锁定9月下旬的发布档期，将旗舰机发布时间提前了几十天 [3][5] - OPPO Find X9系列和vivo X300系列预计将成为联发科天玑9500旗舰芯片的首批搭载机型，苹果也将在9月稍早时发布iPhone 17系列 [5] 新一代旗舰产品竞争策略 - iQOO 15系列在命名上跳过14，产品策略可能发生较大变化，据称在电竞性能、屏幕显示和独显芯片上相比友商产品有优势 [6] - iQOO 15全系将标配5000万像素3X中底潜望式长焦镜头，系列分为标准版和Ultra版，Ultra版将在影像上继续加强，此举被视为品牌从“跑分机器”向“水桶旗舰”演进的关键尝试 [7] - 一加15（同样跳过14）在保持性能优势的同时向水桶旗舰靠拢，工程机电池容量达7000mAh以上，屏幕分辨率可能退回1.5K [7] - 联发科新一代天玑9500芯片在功耗控制和AI算力方面有较大提升，以承接厂商“要性能也要智能”的诉求 [8] AI与影像成为核心竞争领域 - AI的重要性发生质变，从锦上添花变为旗舰产品的“基础设施”和底层驱动逻辑，尤其在影像领域 [10] - 荣耀新一代Magic旗舰（预计为Magic 8）将推出Ultra版本，采用双2亿像素镜头并落地AiMAGE影像技术 [10] - vivo X300系列将搭载升级后的V4影像芯片，旨在提升拍摄体验并扭转去年炫光事件对用户口碑的影响，iQOO 15系列则延续双芯策略，Q系列显示芯片聚焦游戏体验提升 [10] 当前市场格局与小米的竞争态势 - 根据BCI数据，截至W27（7月6日），几大国产厂商主力旗舰系列国内激活销量为：华为Mate 70系列589.6万台，小米15系列586.1万台，vivo X200系列409.2万台，OPPO Find X8系列317.5万台 [16] - 苹果iPhone 16 Pro和Pro Max两款机型激活量超过2300万台，在销量上遥遥领先 [12] - 小米15系列产品策略务实，标准版配置均衡，Pro版主攻高端性能，定价合理，配合公司在品牌、渠道、供应链的稳定发挥，取得了接近华为Mate 70系列的销量表现 [14] - 小米16系列预计延续双机型和水桶路线，策略安全但可能缺乏差异化，而iQOO、荣耀、OPPO等品牌策略可能更为激进，下半年旗舰大战将是“稳”与“变”的对抗 [14][15] - 旗舰大战的胜负关键可能在于用户是否愿意为更“聪明”的手机支付更高预算，AI与影像极有可能成为本轮竞争最关键的分水岭 [15]

财务业绩表现 - 2025财年第三季度营收104亿美元 同比增长10% [1] - 手机芯片业务销售额63.2亿美元 实现温和增长 [1] - 汽车业务同比增长21% 物联网业务同比增长24% [1] 业务多元化进展 - 汽车与物联网业务成为业绩增长新动力 [1] - AI处理技术推动业务多元化战略实施 [1] - 已有124款搭载骁龙8 Elite芯片的智能手机上市或发布 [2] 合作伙伴关系 - 与三星和小米等安卓头部厂商保持紧密合作 [2] - 小米成为首家推出下一代骁龙8 Elite芯片手机的厂商 [2] - 为中国市场多代设备提供芯片支持 [2] 新产品布局 - 下一代旗舰芯片骁龙8 Elite Gen 2将在9月底骁龙峰会发布 [3] - 正与多家OEM厂商合作推进新芯片设备 [3] - 市场对新芯片表现出巨大兴趣 [3] 新兴领域拓展 - XR和可穿戴设备领域积极布局 [2] - 19款智能眼镜设计搭载高通技术 [2] - AI在边缘侧规模化发展带来新机遇 [1]

高通2025财年第二季度财报核心信息 - 2025财年第二季度总收入109.8亿美元，超出市场预期3.26% [1][2] - 非GAAP每股收益（EPS）2.85美元，同比增长20.9% [1][3] - 半导体芯片业务（QCT）收入95亿美元，同比增长18%，占营收比重86.2% [1][4] - 许可授权业务（QTL）收入13亿美元，同比基本持平，占营收比重12% [1][4] - 汽车业务收入同比增长59%，物联网业务收入同比增长27% [1][5] - 向股东返还27亿美元，包括9.38亿美元股息和17亿美元股票回购 [1][6] 技术与产品进展 移动业务 - 推出x85 5G平台，支持AI驱动的调制解调器到天线系统，预计2025年下半年应用于手机、汽车和物联网产品 [1][7] - 全球安卓OEM厂商已推出或发布90款搭载骁龙8 Elite的旗舰机型 [1][7] AI PC业务 - 85款基于骁龙X高性能设备的设计正在生产或开发中，目标2026年商业化超100款设计 [1][7] - 在美国和欧洲高端Windows笔记本市场（>600美元）中，骁龙平台占比达9% [1][7] 扩展现实（XR） - 与Meta、谷歌合作推动XR业务，全球合作伙伴设计的智能眼镜款式超15种 [1][8][9] 工业物联网（IoT） - 与Palantir合作集成智能企业系统和AI能力至工业边缘平台 [1][10] 汽车业务 - 获得30个新项目，包括5个ADAS项目及中国车企（蔚来、极氪等）订单 [1][11] - 全球基于骁龙平台已推出29款商用车，与Visteon等合作开发AI智能座舱及L1/L2+级ADAS方案 [1][12] 边缘网络业务 - 推出全球首款支持5G Advanced的固定无线接入平台（骁龙之翼第四代） [1][13] 财务展望 - 2025财年第三季度收入指引99-107亿美元，非GAAP EPS指引2.60-2.80美元 [1][14] - QTL业务预计收入11.5-13.5亿美元，EBT利润率67%-71% [1][15] - QCT业务预计收入87-93亿美元，EBT利润率28%-30% [1][16] - 手机业务预计同比增10%，物联网增15%，汽车增20% [1][17] 战略收购 - 收购边缘AI开发平台Edge Impulse Inc，覆盖17万开发者，强化预测性维护等工业应用 [1][18]