报告行业投资评级 - 电力设备与新能源行业投资评级为增持（维持）[8] 报告的核心观点 - 新能源车6月销量走势好，电池行业景气度向上，关注Q2业绩好的环节和固态电池新技术方向[12][14] - 储能方面SPE提出欧洲储能扩容目标，看好欧洲大储起量，国内工商储盈利模式完善[15][20] - 光伏行业工信部召开座谈会治理低价竞争，美法案利好短期需求，继续看好光伏板块[21][22] - 风电国内海风招中标稳步推进，国内外海风装机高增可期[24][25] 各部分总结 子行业观点 - 新能源车6月国内销量走势较好[2] - 储能SPE提出欧洲储能十倍扩容目标，看好欧洲大储起量[2] - 光伏工信部部长召开座谈会，治理低价无序竞争[2] - 风电国内海风招中标稳步推进[2] 重点公司及动态 - 宁德时代电池龙头地位稳固，持续扩大业务版图[3] - 富临精工高压密铁锂龙头，扩大机器人业务布局[3] 本周观点 新能源车 - 6月国内新能源乘用车批发销量同比+29%，部分车企销量同比增长明显[12] - 1 - 5月全球动力电池装机量同比增长38.5%，中国企业总份额提升，宁德时代排名第一[13] - 电池行业景气度向上，建议关注Q2业绩好的环节和固态电池板块[14] 储能 - 德国6月储能装机同比略有下滑，大储起量趋势明显，25年1 - 6月大储新增装机同比+130.25%[15] - SPE提出欧洲至2030年储能十倍扩容目标，看好欧洲大储起量，国内工商储盈利模式完善[20] 光伏 - 工信部部长召开座谈会治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出[21] - 美参议院通过《大而美法案》，利好短期需求[22] - 山西分布式光伏管理办法明确工商业自用比例等，继续看好光伏板块[23] 风电 - 多个海上风电项目推进招中标流程，天顺风能射阳海工基地开工[24][25] - 国内外海风装机高增可期，建议关注整机、塔桩、海缆环节[25] 重点推荐 - 宁德时代目标价341.24元，投资评级买入，看好其加速全球化布局[9][27] - 富临精工目标价26.77元，投资评级买入，看好其多业务共振赋能长期成长[9][27] 行业动态 周行情回顾 - 2025年6月30日至7月4日，电力设备与新能源板块涨跌不一，光伏等指数领涨，锂电池等指数下跌[29] 产业链数据更新 - 锂电产业链各环节价格有涨有跌，如部分三元材料、钴酸锂等价格上涨，部分锰酸锂、电解钴等价格下跌[32][34] 行业新闻概览 - 包含“大而美”法案对清洁能源投资的影响、全球动力电池装机量等新闻[35] 公司动态 - 多家公司发布公告，如许继电气分红派息、东方电子完善制度、欣旺达筹划H股上市等[36][38]

新能源 - 上海海洋局发布《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》，聚焦海上新能源，推进深远海风电项目试点 [1][15] - 国家发改委等部门联合下发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，要求提升钢铁、有色等重点行业绿色电力消费比例 [7] - 1-2月国内光伏新增装机39.47GW，同比+7%，预计3-5月国内新增装机大概率实现同环比高增 [4] - 光伏电池组件1-2月出口47.7GW，同比-3%，其中组件出口36.6GW，同比-1.0% [8] - 逆变器1-2月出口金额76.7亿元，同比+6%，欧洲出口金额同比-13% [9] 风电 - 上海市推进深远海风电项目试点，4GW试点项目已完成环境影响评价招标 [15][16] - 彭博新能源财经报告显示2024年全球风电新增装机121.6GW，中国整机企业包揽全球前四 [18] - 国内海风项目推进加速，江苏、广东遗留项目基本开工，年10GW+装机确定性提升 [17] - 金风科技签南非242MW风电项目订单，国内风机海外签单价格较西方低30% [19] 电网 - 1-2月电网工程完成投资436亿元，同比+33.5% [2] - 2月全社会用电量7434亿千瓦时，同比+8.6% [2] - 蒙西电力营销一批设备材料中标公示，合计招标8.7亿元，同比+63% [22] - 2025年预计开工4条特高压直流线路，"十五五"期间有望保持高投资强度 [24] 新能源车 - 3月1-16日新能源车零售42.7万辆，同比+41%，累计零售185.3万辆，同比+36% [28] - 比亚迪发布兆瓦充电桩、千伏三电平台、闪充电池，开启汉L/唐L EV预售 [31] - 华为享界S9增程版预售价超预期，问界M9新款上市后订单表现优异 [33] - 小鹏汽车24Q4汽车业务毛利率突破10%，25年将上市G7等新车 [34] - 吉利汽车24Q4业绩略超预期，高毛利率新车占比快速提升 [36] 锂电 - 蔚来与宁德时代达成换电战略合作，宁德时代将投资蔚来能源不超过25亿元 [38] - 龙蟠科技发布高压密铁锂新品S526，粉体压实密度达2.62g/cm³ [40] - 韩国企业Solivis计划2025年下半年量产硫化物电解质 [39] - 25年复合集流体将迎来0-1大规模应用，复合铜箔有望逐步达到批量应用条件 [42] 氢能 - 1-3月绿氢项目共招标约620MW，同比增长达8倍 [43] - 2025年碱槽中标单瓦价格为0.84元，PEM槽为3.99元，同比分别下降38%、29% [43] - 2月燃料电池系统装机量26.88MW，同比上升269.3% [44] - 现代氢能2月装机量9.4MW，占比35%，月度上险量位居榜首 [45]