公司上市与概况 - 道生天合于10月17日在上交所主板上市并举行上市仪式 [1] - 公司专注于高性能热固性树脂材料 布局多化学体系与跨行业应用 [1] - 公司产品广泛应用于风电、新能源汽车、航空、电力等重点领域 [1] 公司战略与未来展望 - 上市被视为新征程的起点 资本市场为公司提供更广阔的发展平台 [1] - 公司将强化治理以维护投资者长期利益 致力于稳健财务、持续创新和健康文化 [1] - 未来公司将紧跟产业趋势 聚焦关键技术突破 加强产业链协同 [1] - 公司计划在巩固风电叶片材料领先地位的同时 积极拓展新业务并开拓全球市场 [1]

上市概况 - 道生天合于10月17日在上海证券交易所主板上市，首日收盘股价上涨396.32%至29.68元/股 [1] 公司业务与产品 - 公司主要从事高性能热固性树脂材料的研发、生产和销售，核心产品包括环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅 [1] - 产品形成三大核心系列：风电叶片用材料、新型复合材料用树脂、新能源汽车及工业胶粘剂 [1] - 产品广泛应用于风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、电力、模具制造等高端工业领域 [1] 市场地位与竞争优势 - 在风电领域，公司产品应用于长度超过147米的大型风机叶片灌注 [1] - 公司是唯一一家向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业 [1] - 在新能源汽车领域，公司胶粘剂广泛应用于三电系统，实现轻量化与安全性能提升 [2] - 公司新型复合材料在锂电池壳体领域的应用产品已实现量产 [2] 财务表现与展望 - 公司预计2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润同比增长48.21%至58.43% [2] - 公司预计2025年前三季度营业收入同比增长22.32%至27.03% [2] 募资用途与未来规划 - 上市募集资金将重点投向“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”及偿还银行贷款 [2] - 新项目实施后将提升公司在新能源汽车三电系统及高端复合材料领域的绿色产品供应能力 [2] - 公司计划以上市为契机，持续巩固现有优势，并积极拓展光伏、消费电子、半导体、轨道交通等更广阔的绿色市场 [3] 行业背景与趋势 - 我国新能源产业进入市场化、高水平发展背景，风电与新能源汽车作为战略性新兴产业对上游材料性能、可靠性及轻量化需求持续提升 [1] - 风机大型化成为风电领域降本增效的关键路径 [1]

上市表现 - 道生天合于10月17日在上海证券交易所上市 [1] - 公司股票开盘涨幅超过300%，盘中最高涨幅超过400% [1][3] - 截至收盘，公司股价报收29.68元/股，较发行价上涨396.32%，总市值达到195.7亿元 [1][3] - 道生天合是今年沪市主板上市的第18家公司，使上交所上市公司总数达到2288家 [11] 公司业务与战略 - 公司专注于高性能热固性树脂材料，布局多化学体系与跨行业应用 [5] - 产品广泛应用于风电、新能源汽车、航空、电力等领域 [5] - 公司在风电叶片材料和新能源汽车材料领域保持领先地位，并积极拓展新业务和全球市场 [6] - 公司坚持长期投入和技术创新，积极参与国家级行业标准的制定 [5] - 战略目标是成长为全球领先的综合新材料解决方案提供商 [6][8] 行业地位与前景 - 公司被描述为风电材料全球“细分第一”，稳居风电叶片用环氧树脂行业龙头地位 [1][8] - 公司是全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂企业之一 [9] - 公司未来将紧跟产业发展趋势，聚焦关键领域技术突破，加强产业链上下游深度协同 [5] - 材料被视为工业的基石、制造业的血脉和国家战略产业的重要支撑 [5]

公司概况 - 道生天合材料科技(上海)股份有限公司将于6月13日在上交所主板上市，保荐机构为中信建投证券[1] - 公司专注于高性能热固性树脂材料的研发、生产和销售，产品包括风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列[1] - 产品广泛应用于风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域[1] 股权结构 - 公司实际控制人为季刚、张婷夫妻，合计控制60.47%股权，其中通过易成实业间接控制47.55%[3] - 季刚担任公司董事长兼总经理，张婷担任公司董事，两人均拥有美国永久居留权[3][5] - 自2020年5月完成股改后，公司股权转让频繁，涉及南通创投、优顺创投、时代鼎丰等机构[5][6][7][8] - 曾存在对赌协议，除什刹海创投外，其他对赌安排均已终止[10] 募资情况 - 本次IPO拟募集资金6.94亿元，较最初计划的8亿元有所缩减[11][13] - 募资用途包括年产5.6万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目(5.59亿元)和偿还银行贷款(1.35亿元)[11] - 公司2020-2022年累计分红2.5亿元，同期拟募资1.35亿元用于偿债[17][18] 业务与财务 - 2020-2024年营业收入分别为33.32亿元、31.27亿元、34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元，业绩存在波动[19] - 风电叶片用材料占主营业务收入约80%，新能源汽车及工业胶粘剂占比不到2%[14] - 新能源汽车及工业胶粘剂产能利用率从2022年的29.65%提升至2024年的78.65%[14][15] - 新能源汽车及工业胶粘剂毛利率从2022年的33.39%降至2024年的27.76%[15][16] 客户与供应商 - 前五大客户销售收入占比约68-72%，其中中国建材和时代新材合计占比超40%[19][20] - 前五大供应商采购占比从2022年的69.6%降至2024年的50.61%[21][22] - 2024年前五大供应商中新增成立时间短的增前新材料(上海)有限公司[23] 财务风险 - 2024年末应收账款账面价值10.46亿元，应收票据1.65亿元，主要集中在前五大客户[24][25] - 2024年末应收账款坏账准备0.63亿元，其中前五大客户坏账准备0.38亿元[25][26] - 资产负债率从2020年的58.13%降至2024年的52.89%，期末货币资金8.56亿元[17]