公司业务定位 - 公司自2004年成立以来专注于生物医药领域 为综合性研究、开发、经营一体化的疫苗企业 [2] - 公司是国内首家生产并销售人二倍体细胞狂犬病疫苗的疫苗企业 [2] 技术平台布局 - 公司以疫苗研发平台建设为核心 布局mRNA疫苗平台、重组蛋白VLP疫苗平台、多糖蛋白结合疫苗平台、减毒活疫苗平台、灭活疫苗平台、新型疫苗佐剂平台等多个创新疫苗平台 [2] 研发管线进展 - 在研项目包括重组六价诺如病毒疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗、单纯疱疹病毒疫苗等多个品种 [2] - 公司将积极推进产品研发进程与研发成果落地 后续有望拓宽公司产品管线 [2] 行业竞争优势 - 经过二十余年沉淀 公司在疫苗行业积累了一定优势 [2] - 公司始终深刻理解创新研发对企业长远发展的重要意义 [2]

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入14.32亿元 扣非净利润4.57亿元 [1] - 在10家A股疫苗企业营利双降的背景下业绩基本维持稳定 [1] - 拟将300万股回购股份用途变更为注销并减少注册资本 以提升每股收益和股东权益回报率 [6] 创新疫苗研发与商业化突破 - 重组六价诺如病毒疫苗实现对外授权 首付款1500万美元 最高里程碑款项2.555亿美元 另加个位数百分比特许权使用费 创中国疫苗License-out金额纪录 [2] - 该疫苗针对全球年导致近7亿人感染、20万人死亡的诺如病毒 为在研价次最高的多价诺如病毒疫苗之一 [2] - 2024年12月取得国内临床试验许可 ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗等计划2025年申报临床 [3] 疫苗市场前景与行业趋势 - 中国诺如病毒疫苗市场规模预计从2026年15.3亿元增长至2031年229.3亿元 年复合增长率71.85% [3] - 行业呈现研发周期长、资金投入大、寡头垄断格局 国际企业仍占大部分市场份额 [4] - 国产替代与出海成为双增长引擎 中国人均疫苗支出较低 存在2-8倍增长空间 [5] 技术平台与产品管线布局 - 布局mRNA疫苗平台、重组蛋白VLP疫苗平台等六大创新疫苗平台 [5] - 人二倍体细胞狂犬病疫苗持续贡献业绩 重组六价诺如病毒疫苗成为新增长点 [3] 资本市场认可度提升 - 2024年下半年四川国资私募基金新进持有807.9万股（占流通股6.7%） 社保基金422组合增持38.08%至197.04万股 [6] - 2025年一季度北向资金新进持有182.7万股（占流通股1.52%） [6]

财务表现 - 2024年营业收入为14.32亿元，同比下降9.23%，其中生物制品业务收入13.26亿元，占比92.59%，同比下降15.93%，其他业务收入1.06亿元，同比增长22494.27%但基数较小 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3.99亿元，同比减少21.71%，扣非净利润为4.57亿元，同比下降15.75%，基本每股收益3.0279元/股，同比下降20.47% [3] - 经营活动现金流净额5.72亿元，同比微降0.30%，销售商品回款14.68亿元与营收规模匹配 [6] 业务结构 - 华东地区收入5.52亿元同比下降15.12%，华中地区收入2.28亿元同比下降21.03%，境外收入1.06亿元同比增长4657.11%但占比仍小 [2] - 人二倍体细胞狂犬病疫苗市场竞争加剧导致市场份额受冲击 [2] 费用结构 - 销售费用5.47亿元同比增长10.68%，其中推广服务费4.40亿元增长12.77% [4] - 管理费用1.11亿元增长4.16%，主要因人力成本增加 [4] - 财务费用-855万元同比减少7.64%，主要受益于银行汇兑收益 [4] - 研发费用1.32亿元同比大幅下降47.81%，占营收比例从16.04%降至9.22% [4][5] 研发投入 - 研发人员130人同比增长9.24%，占比从17.71%提升至20.97%，但研发金额下降明显 [5] - 主要研发项目包括重组六价诺如病毒疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗等仍处临床前或临床试验阶段 [5] 资金运作 - 投资活动现金流净额-3.42亿元同比变动109.23%，主要因增加定期存款等稳健投资 [6] - 筹资活动现金流净额-4.72亿元同比变动-6528.79%，主要因分配股利2.68亿元及回购股份2亿元 [7]