报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来市场或将关注美国经济数据对美联储政策影响和南美地区地缘局势扰动，1月预期贵金属维持高波运行，黄金多头可逢低配置；白银在高波动率行情下建议轻仓低多并及时用期权锁定盈利；铂金外盘走势偏强价格中枢上抬，建议低多，钯金基本面弱走势以跟随为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - IF期现价差最新值39，较前一日变化49.10%，历史1年分位数23.10%，全历史分位数50.95%；IC期现价差46.30%，较前一日变化16.4096，历史1年分位数 - 55.20，全历史分位数47.58；IM期现价差 - 114.88，较前一日变化20.99，历史1年分位数50.00%，全历史分位数14.30%等 [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为1.6218，较前一日变化0.0093，历史1年分位数99.50%，全历史分位数72.90%；中证500/上证50为2.4683，较前一日变化0.0054，历史1年分位数95.90%，全历史分位数77.70%等 [1] 国债期货基差及价差 - TS基差最新值1.4303，较前一交易日变化0.0004，上市以来百分位数17.50%；TF基差1.6224，较前一交易日变化 - 0.0349，上市以来百分位数44.00%；T基差1.2733，较前一交易日变化0.0966，上市以来百分位数42.90%；TL基差1.5810，较前一交易日变化0.3365，上市以来百分位数54.30% [2] - TF跨期价差中当季 - 隔季最新值0.1250，较前一交易日变化 - 0.0200，上市以来百分位数36.00%等；T跨期价差中标签 - 检索最新值0.0900，较前一交易日变化 - 0.0300，上市以来百分位数25.40%等；TL跨期价差中当季 - 幅季最新值0.0800，较前一交易日变化0.0700 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF最新值 - 3.2910，较前一交易日变化0.0150，上市以来百分位数16.60%；TS - T最新值 - 5.4410，较前一交易日变化 - 0.0350，上市以来百分位数18.40%等 [2] 贵金属期现 - 国内期货收盘价方面，AU2602合约1月5日为995.00元/克，较12月30日涨跌10.16，涨幅1.03%；AG2602合约1月5日为18247元/千克，较12月30日涨跌107，涨幅0.59%等 [3] - 外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约1月5日为4459.70美元/盎司，较1月2日涨跌117.80，涨幅2.71%；COMEX白银主力合约1月5日为76.51美元/盎司，较1月2日涨跌4.25，涨幅5.87%等 [3] - 现货价格方面，伦敦金现值4446.89美元/盎司，较前值涨跌114.38，涨幅2.64%；伦敦银现值76.53美元/盎司，较前值涨跌3.71，涨幅5.09%等 [3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力现值 - 2.37，较前值涨跌0.27，历史1年分位数63.00%；白银TD - 沪银主力现值12，较前值涨跌33，历史1年分位数98.30%等 [3] - 比价方面，COMEX金/银现值58.29，较前值涨跌 - 1.79，跌幅 - 2.99%；上期所金/银现值54.53，较前值涨跌0.24，涨幅0.44%等 [3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率现值4.17%，较前值涨跌 - 0.02，跌幅 - 0.5%；2年期美债收益率现值3.46%，较前值涨跌 - 0.01，跌幅 - 0.3%等 [3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值97704，较前值涨跌0，涨幅0.00%；上期所白银库存现值669547十克，较前值涨跌 - 86207，跌幅 - 11.41%等 [3] 集运产业期现 - 结算价指数方面，SCFIS（欧洲航线）10月27日为1312.71，较10月20日涨跌172.3，涨幅15.11%；SCFIS（美西航线）10月27日为1107.32，较10月20日涨跌243.9，涨幅28.24% [7] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI综合指数10月24日为1656.32，较10月17日涨跌103.4，涨幅6.66%；SCFI（欧洲）10月24日为1246美元/TEU，较10月17日涨跌101.0，涨幅8.82%等 [7] - 期货价格及基差方面，EC2602合约1月5日为1855.5，较12月31日涨跌54.2，涨幅3.01%；EC2604合约1月5日为1198.0，较12月31日涨跌32.0，涨幅2.74%等；基差（主力）1月5日为 - 189.6，较12月31日涨跌 - 2.3，涨幅1.23% [7] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给1月6日为3369.14FIEU，较1月5日环比0.00，百分比变化0.00%；港口准班率（上海）1月8日为40.00%，较1月环比 - 9.08，百分比变化 - 18.50%等 [7] 集运现货报价 - 上海 - 欧洲未来6周运价参考中，MAERSK马士基10月31日为2440美元/FEU，较10月30日涨跌 - 5，跌幅 - 0.20%；CMA达飞10月31日为2932美元/FEU，较10月30日涨跌144，涨幅5.16%等 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金价2026年预期中枢将逐步抬升目标看至4800美元以上，部分投资者提前“抢跑”配置贵金属，在市场缺乏明确利空因素下短期行情将延续偏强走势，投资者需谨防短期可能出现剧烈波动的风险，单边保持多头思路但需及时锁定盈利 [1] - 白银在金融和工业属性利好背景下，实物需求维持强劲而库存紧张情况无法缓解，资金情绪驱动价格“非理性”上涨走势难言终结，后续关注CME等交易所风控措施以及全球大宗商品指数调仓可能带来的回调，为银价长期看涨提供配置窗口，同时关注内盘溢价修复，元旦节前建议逢高减仓或锁仓 [1] - 国内市场广期所铂钯期货处于上市初期持仓流动性整体有待提升，国内相对外盘呈现溢价，随着监管加强风控措施，多头在积累较大获利时可能逢高止盈导致短期价格双向波动风险较大，建议节前暂作观望，多头及时锁仓，等待年后走势趋稳再择机配置 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内期货收盘价 - AU2602合约12月26日收盘价1016.30元/牙，较12月25日涨7.54元，涨幅0.75% [1] - AG2602合约12月26日收盘价18319元/千克，较12月25日涨922元，涨幅5.30% [1] - PT2606合约12月26日收盘价686，较12月25日涨29.30，涨幅4.46% [1] - PD2606合约12月26日收盘价529.05元/克，较12月25日跌49.40元，跌幅8.54% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约12月26日收盘价4562.00，较12月24日涨56.60，涨幅1.26% [1] - COMEX白银主力合约12月26日收盘价79.68，较12月24日涨7.80，涨幅10.85% [1] - NYMEX铂金主力合约12月26日收盘价2513.90美元/盎司，较12月24日涨241.00美元，涨幅10.60% [1] - NYMEX锂金主力合约12月26日收盘价2060.50，较12月24日涨239.50，涨幅13.15% [1] 现货价格 - 伦敦金12月26日价格4532.51，较12月25日涨53.11，涨幅1.19% [1] - 伦敦银12月26日价格79.33，较12月25日涨7.52，涨幅10.47% [1] - 现货铂金12月26日价格2459.50美元/盎司，较12月25日涨251.50美元，涨幅11.39% [1] - 现货钯金12月26日价格1925.00，较12月25日涨88.00，涨幅4.79% [1] - 上金所黄金T+D 12月26日价格1008.80元/兄，较12月25日涨5.79元，涨幅0.58% [1] - 上金所白银T+D 12月26日价格18469元/千克，较12月25日涨1055元，涨幅6.06% [1] - 上金所铂金9995 12月26日价格662元/完，较12月25日涨71元，涨幅11.99% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值 -7.50，较即值跌1.75，历史1年分位数6.80% [1] - 白银TD - 沪银主力现值150，较即值涨133，历史1年分位数95.90% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值 -29.49，较即值跌3.49，历史1年分位数26.90% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值 -0.35，较即值跌0.28，历史1年分位数38.70% [1] 比价 - COMEX金/银现值57.26，较前值跌5.43，跌幅8.66% [1] - 上期所金/银未提及变化数据 [1] - NYMEX铂/铝现值1.22，较前值跌0.03，跌幅2.25% [1] - 广期所铂/钯现值1.30，较前值涨0.16，涨幅14.21% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.14%，较前值跌0.01%，跌幅0.2% [1] - 2年期美债收益率现值3.46%，较前值跌0.01%，跌幅0.3% [1] - 10年期TIPS国债收益率现值1.91%，较前值持平，涨幅0.0% [1] - 美元指数现值98.03，较前值涨0.13，涨幅0.13% [1] - 离岸人民币汇率现值7.0042，较前值涨0.0032，涨幅0.05% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存用量97692，较前值涨3981，涨幅4.25% [1] - 上期所白银库存用量819431千克，较前值跌32986千克，跌幅3.87% [1] - COMEX黄金库存用量36191255，较前值涨31894，涨幅0.09% [1] - COMEX白银库存用量449727730，较前值跌1624956，跌幅0.36% [1] - COMEX黄金注册仓单用量19361515，较前值持平，涨幅0.00% [1] - COMEX白银注册仓单用量127624307，较前值涨1268758，涨幅1.00% [1] - SPRD黄金ETF持仓用量1071，较前值涨2.86，涨幅0.27% [1] - SLV白银ETF持仓用量16391，较前值跌56.40，跌幅0.34% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告核心内容总结 股指期货价差日报 - IF期现价差最新为3.52，较前一日变化不大；IC期现价差897，处于较高分位数；IM期现价差6.26 [1] - IF跨期价差方面，次月 - 当月为 - 21.00，远月 - 当月为 - 97.20等；IC跨期价差中，季月 - 次月为 - 111.80等；IM跨期价差里，季月 - 次月为65.0098等 [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为5.3859，IC/IH为5.3952等 [1] 基差及跨期、跨品种价差日报 - 2025年12月17日，TS基差 - 0.0447，TF基差1.6808，T基差 - 0.0091，TL基差0.8037 [2] - TF跨期价差中，当季 - 下季为 - 0.0440，当季 - 隔季为0.1550等；T跨期价差里，当季 - 下季为 - 0.0200等 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF为 - 0.0370，TS - T为 - 5.5710等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价，AU2602合约12月17日为979.72元/克，AG2602合约为15512元/千克等 [3] - 外盘期货收盘价，COMEX黄金主力合约12月17日为4371.40，COMEX白银主力合约为66.44等 [3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力为 - 6.79，白银TD - 沪银主力为 - 57等；比价方面，COMEX金/银为65.79等 [3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率为4.16%，美元指数为98.40等；库存与持仓方面，上期所黄金库存为91722等 [3] 集运产业期现日报 - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）12月15日为1510.56点，SCFIS（美西航线）为924.36 [5] - 上海出口集装箱运价，SCFI综合指数12月12日为1397.63点，SCFI（欧洲）为1538美元/TEU等 [5] - 期货价格方面，EC2602（主力）12月16日为1686.8，基差（主力）为 - 176.2 [5] - 基本面数据，全球集装箱运力供给12月17日为3357.14万TEU，港口准班率（上海）11月为40.00等 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 展示不同股指期货品种期现价差、跨期价差及品种间比值的最新值、较前一日变化、历史1年分位数和期货上市以来分位数 ，如IF期现价差为 -7.20，较前一日变化1.80，历史1年分位数29.50%，期货上市以来分位数28.20% [1] 国债期货价差日报 - 呈现不同国债期货品种基差、跨期价差和跨品种价差的最新值、较前一交易日变化及上市以来百分位数，如TS基差最新值1.6213，较前一交易日变化 - 0.0566，上市以来百分位数28.20% [2] 贵金属期现日报 - 给出国内期货、外盘期货、现货价格的涨跌及涨跌幅，如AU2602合约11月26日收盘价946.72，较11月25日涨0.22，涨跌幅0.02% [3] - 展示基差、比值、利率与汇率、库存与持仓的相关数据及变化，如黄金TD - 沪金主力基差为 - 5.55，较前值涨0.26，历史1年分位数3.20% [3] 集运产业期现日报 - 报告集运指数、上海出口集装箱运价的涨跌及涨跌幅，如SCFIS（欧洲航线）结算价指数11月24日为1639.37，较11月17日涨281.7，涨跌幅20.75% [4] - 给出期货价格及基差、基本面数据（运力供给、外贸相关指标、海外经济、OECD综合领先指标）的变化情况，如全球集装箱运力供给11月26日为3349.04万TEU，较11月25日环比增2.97，百分比变化0.09% [4]