华安证券近日发布光学光电子研究报告：根据双方签署的谅解备忘录，合作涉及舜宇系 三家公司（舜宇浙江光学、宁波奥来、上海奥来）与歌尔系两家主体（歌尔股份、歌尔光 学）。关键交易步骤清晰：待前期重组完成后，宁波奥来将其持有的上海奥来100%股权， 作价认购歌尔光学新增股份；交易完成后，宁波奥来将持有歌尔光学约33.33%的股权，歌 尔股份仍以原股东身份保有约2/3股权，继续坐稳第一大股东位置。 碳化硅或成为AR眼镜光波导领域优秀解决方案 根据Meta官网显示，Meta公司已经透过商业合作，展示了光学级碳化硅和光学元件的新 效能等级。Meta的开创性研究透过首次将碳化硅应用于光学级精炼，发展出碳化硅应用的 可能性。对于实现约70度的视野范围，以及增强品质以消除在不同光照和环境下观看全像画 面时的彩虹效应来说，此材料至关重要。 Meta已经提升了SiC在穿戴式装置领域的应用潜力，在此基础上，新能源领域，碳化硅 可用于太阳能光电变流器和其他干净能源系统；航空航天领域，基于出色的硬度和机械性强 度，使SiC成为太空望远镜和其他光学元件及涡轮机叶片和喷嘴导叶以及其他高温应用场 景；电动车领域，SiC透过降低电力损失和衰退、提 ...

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 舜宇光学与歌尔股份和歌尔光学签订谅解备忘录，涉及舜宇系三家公司（舜宇浙江光学、宁波奥来、上海奥来）与歌尔系两家主体（歌尔股份、歌尔光学）[4] - 宁波奥来将其持有的上海奥来100%股权作价认购歌尔光学新增股份，交易完成后宁波奥来持有歌尔光学约33.33%股权，歌尔股份保留约2/3股权作为第一大股东[4] - 舜宇和歌尔业务互补：舜宇旗下上海奥来深耕晶圆级微纳光学，拥有光波导、超表面器件、衍射光学器件技术团队及规模化设备投资；歌尔光学在光波导组件领域技术成熟，并链接AI智能眼镜、AR整机头部客户资源[5] - 整合后歌尔将上海奥来产能与设备纳入现有体系，避免重复建设，形成"整机+核心部件"协同闭环，缩短产能爬坡周期，提升市场竞争力[5] - 碳化硅成为AR眼镜光波导优秀解决方案：Meta通过光学级碳化硅实现约70度视野范围，消除彩虹效应，并拓展应用于新能源、航空航天、电动车、电信、量子计算等领域[6] - 舜宇奥来与上海天岳半导体材料有限公司达成战略合作，推动碳化硅衬底材料在光学领域应用，开拓新兴市场[9] - AI/AR智能眼镜相关公司包括歌尔股份、舜宇光学科技、天岳先进、恒玄科技等[9] 行业指数表现 - 电子(申万)行业指数与沪深300走势比较显示，电子行业相对沪深300有显著超额收益（图表显示电子行业涨幅最高接近100%，沪深300涨幅最高约20%）[2]