行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 舜宇光学与歌尔股份和歌尔光学签订谅解备忘录，涉及舜宇系三家公司（舜宇浙江光学、宁波奥来、上海奥来）与歌尔系两家主体（歌尔股份、歌尔光学）[4] - 宁波奥来将其持有的上海奥来100%股权作价认购歌尔光学新增股份，交易完成后宁波奥来持有歌尔光学约33.33%股权，歌尔股份保留约2/3股权作为第一大股东[4] - 舜宇和歌尔业务互补：舜宇旗下上海奥来深耕晶圆级微纳光学，拥有光波导、超表面器件、衍射光学器件技术团队及规模化设备投资；歌尔光学在光波导组件领域技术成熟，并链接AI智能眼镜、AR整机头部客户资源[5] - 整合后歌尔将上海奥来产能与设备纳入现有体系，避免重复建设，形成"整机+核心部件"协同闭环，缩短产能爬坡周期，提升市场竞争力[5] - 碳化硅成为AR眼镜光波导优秀解决方案：Meta通过光学级碳化硅实现约70度视野范围，消除彩虹效应，并拓展应用于新能源、航空航天、电动车、电信、量子计算等领域[6] - 舜宇奥来与上海天岳半导体材料有限公司达成战略合作，推动碳化硅衬底材料在光学领域应用，开拓新兴市场[9] - AI/AR智能眼镜相关公司包括歌尔股份、舜宇光学科技、天岳先进、恒玄科技等[9] 行业指数表现 - 电子(申万)行业指数与沪深300走势比较显示，电子行业相对沪深300有显著超额收益（图表显示电子行业涨幅最高接近100%，沪深300涨幅最高约20%）[2]