国内科技市场困境 - 2025年中国科技市场面临市场规模天花板与同质化竞争的双重挤压，行业共识为“国内无法卷动”[4] - 中国软件市场全球占比仅2%-3%，远低于美国的45%和欧洲的28%，本土市场实为碎片化的小池塘[5] - 2025年国内移动互联网月活用户同比增速不足1%，短视频、电商等赛道获客成本较2020年上涨300%[5] - ToB领域定制化需求消耗大量研发资源，例如某ERP大厂一年迭代23个定制版本，无法形成可复用标准化产品[5] - ToC领域用户转化率在促销期间仅为海外市场的1/3，增长红利转向效率红利，边际成本持续走高[5] - AI硬件赛道同质化严重，2025年上半年47家企业推出AI办公本，价格从3000元下探至1500元，全行业利润率不足5%[6] - 新能源汽车价格战激烈，2025年Q1某头部车企降价2万元引发15家车企跟进，部分车型单车利润压缩至不足1000元[6] 海外市场机遇 - 海外市场释放前所未有的机遇，包括东南亚数智化基建缺口、欧美高端技术付费意愿和中东产业转型需求[3] - 2025年中美贸易战反复与政策调整倒逼企业将出海从战略备选升级为生存必需[3] - 中国车企在海外市场同级别车型定价可高出国内15%-20%，且用户对智能配置付费意愿更强[6] - 海外市场成为中国科技企业突破增长天花板的新出口，体系化布局成为核心逻辑[8] 新能源汽车与高端制造出海 - 小鹏汽车与大众集团联合开发标准化电动平台，推动该平台成为欧洲新能源汽车主流标准，品牌溢价提升40%[9] - 小鹏汽车2025年上半年欧洲销量同比增长210%，实现技术换市场与标准定规则[9] - MKX Technologies、蘑菇车联与比亚迪联合体中标新加坡L4级自动驾驶巴士服务项目，标志自动驾驶技术获国际认可[11] - 蘑菇车联采用端到端感知模型与自研AI大模型MogoMind，提升车辆在城市场景中的适应能力与安全性[11] - 北斗导航系统通过IEC标准对接，2025年在东南亚、中东民用导航市场份额突破35%，较2020年的12%大幅提升[13] - 北斗导航在沙特智慧城市项目提供导航+物联网一体化解决方案，成为当地数字转型核心合作伙伴[13] AI与软件服务出海 - 科大讯飞2025年上半年海外AI硬件销量同比增长3倍，AI办公本在日本众筹平台成为平板类销售额Top1[15] - 科大讯飞产品深度适配日语语境，语音转文字准确率达98.7%，加入日语敬语自动修正功能[16] - 截至2025年6月，科大讯飞海外开发者总数达52万，形成硬件+软件+开发者生态闭环[16] - OceanBase 2025年官宣全球化战略提速，启动全球拓展计划，目标突破海外企业级数据库市场[17] - OceanBase深度接洽超70家海外客户，40家已签约付费，首个海外项目落地印尼某国有银行，支持日均1200万笔转账交易，成本较Oracle系统降低40%[17] - OceanBase通过ISO 27001认证与欧盟GDPR合规认证，推出多语言版本，构建技术+人才+生态全球化布局[17] - 白鲸开源遵循中国→东南亚→日本→欧洲→美国路径，其开源调度平台DolphinScheduler在印尼电商平台实现日均调度10万+任务稳定运行[19] - 白鲸开源2025年海外营收占比突破60%，通过新兴市场验证后进军成熟市场降低试错成本[19] 跨境电商与传统制造出海 - SHEIN在墨西哥设立本地仓储与运营中心，通过智能供应链将订单响应时间从21天缩短至7天，2025年墨西哥销售额同比增长180%[20] - SHEIN针对墨西哥市场推出传统刺绣元素+现代服饰融合设计，客单价提升35%，实现需求精准击中[20] - Temu利用AI分析欧美社交媒体趋势，提前3个月预测复古露营装备需求爆发，该品类销售额同比增长500%[22] - Temu通过数据驱动选品模式，在欧美市场用户复购率提升至45%，远超行业平均水平[22] - 雷曼光电通过CRM平台实现海外业务全链路数字化，2025年海外市场扩展至近百个国家和地区，国际市场贡献近七成营业收入[24] 贸易战应对策略 - 企业加速海外建厂分散供应链风险，例如胜宏科技计划建设泰国、越南生产基地，供应链响应时间缩短30%[26] - 阳光电源在印度、巴西设立逆变器生产基地，针对当地电网特性开发适配产品，2025年上半年海外营收同比增长79%，新兴市场占比达55%[26] - 合规成为出海入场券，某AI企业通过GDPR认证成为欧盟首个获批商用的中国AI大模型，2025年欧洲市场营收突破10亿元[27] - 恒瑞医药采用技术授权模式，将抗癌药技术授权给美国药企，获得2.3亿美元首付款，2025年创新药海外许可收入占比达28%[27] - 企业通过RCEP和一带一路等多边合作机制降低对单一市场依赖，例如华为云在东南亚布局本地数据中心，2025年东南亚市场营收同比增长120%[28] - 抱团出海模式提升竞争力，联想集团带动250余家国内供应商出海，加入抱团出海联盟的企业海外营收增速比独立出海企业高40%[28] 未来出海趋势 - 2026-2028年新兴市场数字经济规模预计突破15万亿美元，东南亚智慧城市、中东数字能源等项目提供千亿级市场空间[30] - 中国科技企业在欧美市场高价值产品（如AI大模型、高端工业软件）营收占比预计从2025年的18%提升至2028年的35%[30] - 国际标准制定权成为核心竞争目标，例如小鹏与大众联合平台若成为欧洲主流标准，将带动中国车企份额突破25%[31] - 北斗导航目标在2028年前将国际市场份额提升至50%，打破欧美垄断[31] - 生态共建成为护城河，科大讯飞目标2028年前海外开发者突破100万，用友网络BIP平台目标接入1000家海外合作伙伴[32] - 拥有自主生态的企业海外营收增速预计是无生态企业的3倍[32] - 深度本地化决定生存能力，海外本地化团队占比超70%的企业用户留存率预计比低本地化团队高50%[33] - 全球化合规成为基础能力，投入合规成本占海外营收5%以上的企业合规风险发生率预计比低投入企业低80%[33]

两大AI路线 经历前期的大模型百花齐放，AI领域正清晰地分化为两大阵营：通用大模型和垂直模型，但尽快实现 商用是它们的共同目标。 通用大模型如ChatGPT、Sora2正加速从技术提供商向应用平台服务商转变。OpenAI不再满足于仅仅提 供API接口，而是直接推出社交应用，并集成即时购物功能。 同时，它们积极构建生态系统。正如中信建投研报所指出的，OpenAI的雄心是成为AI时代的iOS商城 和Google Play。今年5月，OpenAI收购了前苹果iPhone设计师乔尼・艾维的AI设备初创公司io，目标是 进军AI硬件领域。 垂直模型则选择了深度而非广度。它们利用行业数据和知识，在特定领域提供更精准高效的解决方案。 21世纪经济报道记者孔海丽 北京报道 这个国庆中秋假期，不少朋友在玩Sora App，有人戏仿OpenAI创始人山姆•奥特曼的照片用来生成视 频，推广自己家乡的旅游景点，甚至能听见"讲东北话的山姆·奥特曼"，追着汽车边跑边喊："真的不考 虑下吗，这套房真的很适合你。" OpenAI最新发布的Sora 2及其社交应用，在范围非常有限的邀请制下，短短几天就登上美国App Store免 费应用榜首位 ...

人工智能2035规划与战略意义 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》提出三步走发展目标 2027年AI应用普及率超70% 2030年超90% 2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段[4] - 该规划被称为"人工智能2035规划" 是继"互联网+"后又一重量级国家行动 明确两年应用普及 五年成为重要增长极 十年全面迈向智能社会的路线图[6] - 国家首次提出"智能经济"概念 标志着AI从实验室走向千行百业 规划到2030年人工智能核心产业规模超1万亿元 带动相关产业规模超10万亿元[6] 智能经济对支柱产业的重构 - 智能经济10万亿级体量与房地产相当 但对经济、产业、消费、民生的全面拉动效应及战略重要性远超房地产[6] - 房地产经济依赖土地要素 智能经济以数据为"第四生产要素" 代表更高技术范式和经济形态[7] - 支柱产业从房地产转向智能经济不仅是产业替代 更是全面重构与升级 2030年智能经济成为重要增长极 2035年全面形成[6][8] 中美AI竞争格局与中国优势 - 中美科技企业成为全球AI竞争生力军 美国以英伟达、OpenAI、微软等为代表 中国以华为、阿里、腾讯、字节跳动、科大讯飞、DeepSeek为代表[10] - 中国在AI核心领域实现突破 DeepSeek通过算法创新打破算力芯片壁垒 华为昇腾芯片打破算力垄断 科大讯飞星火X1大模型基于全国产算力平台训练 效果对标OpenAI o3[12] - 中国优势在于数据资源丰富、产业体系完备、应用场景广阔 构成"人工智能+"主场优势 高层强调"突出应用导向"与"自立自强"并重[12][13] 人工智能+六大行动与应用场景 - "人工智能+"聚焦六大行动 AI+科学技术、+产业发展、+消费提质、+民生福祉、+治理能力、+全球合作[13] - 具体应用包括科学大模型、智能农机、智能网联汽车、智能家居、健康助手、市政基础设施智能化等 覆盖千行百业[14] - AI赋能不仅是降本增效 更重塑生产关系 惠及产业升级、消费提振、民生改善、治理能力提升和全球竞争合作[14] 智能经济对经济增长的驱动 - AI通过新基础设施、新技术体系、新产业生态、新就业岗位贡献增长 新基建带来每年数千亿高能级投资[18][19] - 全球AI支出将从2028年2000多亿美元跃升至6000亿美元以上 年复合增长率28% 美国科技巨头宣布AI投资超3000亿美元 中国企业资本开支达数千亿元[19][21] - AI渗透工业、教育、医疗等领域 催生新业态 如科大讯飞AI学习机营收翻番 智医助理覆盖697个区县超7.5万个基层机构 晓医APP完成超1.4亿次咨询[25] 企业战略与产业化布局 - 国家人工智能开放创新平台已有23家"国家队"成员 腾讯、科大讯飞等为首批 广东、北京、上海、安徽为第一方阵[27] - 企业形成完整AI闭环 科大讯飞构建"1+N"产业闭环和G/B/C端商业闭环 华为、阿里、腾讯等提出"ALL in AI"战略[27][28] - 自主可控成为核心战略 华为研发国产算力芯片 科大讯飞追求全栈国产化 强调"没有自己的算力底座和技术生态 就等于在别人的地基上建高楼"[28]

财务表现 - 2025年上半年营收首次突破百亿元达109.11亿元 同比增长17.01% [1][2] - 归母净利润亏损2.39亿元 较2024年同期亏损4亿元大幅收窄40.37% [1][2] - 销售回款首次突破百亿元达103.61亿元 同比增长14.99% [2][3] - 经营现金流净额从-15.36亿元收窄至-7.72亿元 改善幅度达49.73% [2] - 毛利率保持稳定 毛利43.89亿元同比增长17.12% [2] 研发与投入 - 研发费用23.92亿元占营收比重21.9% 持续保持20%+高水平投入 [5] - 新增6.1亿元研发管理费用重点投向大模型技术(8200万)/行业应用(1.8亿)/C端营销(3.4亿) [6] - 销售费用20.86亿元同比增长超28% 反映市场扩张策略 [6] 业务结构 - GBC三端营收占比分别为政府26%/企业42%/消费者32% 其中C端业务增速最快同比增长近40% [7] - 智慧教育营收35.31亿元同比增长23.47% 占比32.36%为第一大业务板块 [7] - 开放平台及消费者业务占比35.74% 开放平台营收同比增长16.18% [7] - 医疗板块收入同比增长21.09%至2.76亿元 智医助理覆盖7.5万基层机构 [8] 技术生态与创新 - 星火大模型衍生出语音/多模态/同传及行业大模型 构建完整技术矩阵 [8] - 开放平台提供800多项AI能力 开发者团队达870万(含152万大模型开发者) [7] - 大模型API日均调用量较年初增长4.3倍 智能体总数增长85% [7] 市场拓展 - AI硬件出海规模同比增长三倍 日本市场登顶平板众筹第一 韩国全品类销量第一 [8][9] - 学习机业务实现销售额与销量双翻番 [6][7] - 拟通过定增募集不超过40亿元资金 其中8亿元投向星火教育大模型研发 [9] 运营质量 - 销售回款率持续提升 从2022年93.75%升至2024年97.20% [3] - 回款规模与营收保持同步增长 显示商业化能力和客户支付能力稳健 [4][5] - 渠道建设进入良性循环 代理商普遍实现盈利 [9][11]

公司财务表现 - 上半年营收首次突破百亿达109.11亿元 同比增长17.01% [1] - 销售回款103.61亿元 同比增加13.5亿元 [1] - 归母净利润-2.39亿元 但同比减亏40.37% [1] - 经营活动现金流量净额同比提升49.73% 增加7.64亿元 [1] 业务板块表现 - C端业务整体增长38% 成为核心增长驱动力 [1] - 学习机业务营收实现翻番 高端市场保持销售额与销量双第一 [1] - To B业务中教育收入增长23% 医疗收入增长21% [3] - To G业务回款率持续提升 政府端应收账款回款率从2022年93%提升至2024年98.14% [3] 技术研发投入 - 研发投入23.9亿元 同比增长9.2% 占营收比重21.92% [3] - 基于国产算力训练的大模型在严肃场景实现幻觉率低于行业平均水平 [4] 市场拓展情况 - 讯飞星火教育大模型服务全国200多个区域 成为20万老师的智能助手 [3] - 智医助理拓展至697个区县超7.5万个基层医疗机构 [3] - 累计提供10.1亿次AI辅诊建议 修正不合理处方1.1亿余份 [3] - 一线大区中标合同额增长91% 三级储备增长30% [3] 行业发展趋势 - C端硬件成为AI技术商业化重要载体 学习机等产品已验证该路径 [4] - 国产算力与大模型协同发展进入关键期 为规模化应用奠定基础 [4] 未来增长方向 - 大模型出海 AI软硬件一体化产品和生态出海将成为重要增长来源 [3] - 全球业务计划占据足够比重 [3]

财务表现 - 2025年上半年营收首次突破百亿达109.11亿元 同比增长17.01% [1] - 销售回款首次突破百亿达103.61亿元 同比多增13.50亿元 [1] - 归母净利润-2.39亿元 同比减亏40.37% [1] - 经营活动现金流量净额增长超7.64亿元 同比提升49.73% [1] 技术研发进展 - 基于国产算力训练的深度推理大模型讯飞星火X1参数量70B 比业界同行少一个数量级 [2] - 多语言能力覆盖超130个语种 提供全栈自主可控大模型底座 [2] - 数学/翻译/推理/文本生成能力持续进步 幻觉治理准确率大幅领先主流模型 [2] - 医疗大模型MedBench综合得分95.4分位列第一 复杂医学推理等核心能力领先 [5] 生态平台建设 - 开放平台已开放813项AI能力 聚集超870万AI开发者团队 [3] - 开发超342万款生产级应用 大模型开发者达152万同比增长162% [3] - 大模型API日均调用量增长430% 保持开发者生态市占率领先 [3] 教育业务发展 - AI+教育收入同比增长23% 毛利同比增长25% [3] - 学习机业务上半年实现营收翻番增长 [3][5] - 学习机在高端领域保持销售额销量双第一 入选2025世界人工智能大会"镇馆之宝" [5] - 星火大模型作文盲测位居首位 数学成绩超140分 [3] 医疗业务拓展 - AI+医疗收入同比增长21% [5] - 智医助理覆盖697个区县超7.5万个基层医疗机构 [5] - 累计提供10.1亿次AI辅诊建议 识别不合理处方1.1亿份 [5] - 讯飞晓医APP完成超1.4亿次AI咨询 用户好评率98% [5] - 慢病管理系统覆盖10余省市120余重点区县 [5] 国际化进展 - 海外AI硬件同比增长超3倍 [6] - AI办公本在日本Makuake平台成为平板类历史销售额Top1 [6] - 韩国Wadiz平台2025年全品类TOP1 [6] - 向全球80多个国家展示AI+教育应用成果 [6] 战略定位 - 坚持在自主可控全国产算力底座上研发训练 综合能力处业界第一梯队 [2] - 构建算法/算力/数据自主可控的AI核心技术研究体系 [6] - 形成AI行业应用/开放平台/消费者产品三大商业化体系 [6]

2025智博会概况 - 第七届人工智能产品应用博览会将于2025年7月28至30日在苏州举办，主题为"智无界，慧共生" [1] - 展会设置开幕式区、供需对接区、新品发布区、"黑科技"互动体验区四大版块 [1] - 聚焦"AI+制造""AI+交通""AI+医疗"等领域创新成果展示 [1] 具身智能领域 - 星海图人工智能科技推出通用仿人形机器人R1 Pro，采用EFM-1双系统架构融合视觉语言大模型与动作大模型，可在0.1秒内完成环境感知到机械臂控制的闭环决策 [2] - 优理奇机器人科技推出全球首款量产消费级全尺寸通用移动人形机器人Wanda和Martian，能完成拿取嫩豆腐、制作汉堡等精细操作 [2] - 魔法原子机器人科技推出家庭服务机器人"小麦"，通过强化学习算法掌握烹饪、清洁等技能 [2] - 苏州穿山甲机器人餐宝送餐机器人已覆盖全国80%高端餐饮品牌，日均服务人次突破200万 [2] 低空经济领域 - 星逻智能科技推出中国首台无人机机库和全球首个覆盖"空中巡检+地面清洁"的全栈光伏巡检方案，产品已覆盖全球超700个新能源场站和40个区县 [3] - 苏州加乘科技的低空软硬件整体技术解决方案已应用于城市公共安全治理、低空交通诱导等多个场景 [3] AI+制造领域 - 宝时得科技推出智能割草机器人，通过视觉识别与路径规划算法实现自主运行 [4] - 乐图扫地机器人搭载多传感器融合技术，实现复杂环境下的精准避障与高效清洁 [4] - 苏州镁伽科技自动化细胞培养工作站和药物筛选功能岛通过AI算法将药物研发周期缩短40% [4] - LABILLION实验室数字化平台为生物医药企业提供全链条智能化支持 [4] AI+交通与医疗领域 - 九识智能科技拥有L4级自动驾驶全栈自研技术，产品已服务超200个城市，整车销售市场占有率超90% [5] - 麦迪斯顿医疗科技推出康养机器人，已在长三角地区养老机构部署超2000台 [5] - 远也科技开发出世界首款肌肉外甲系统，推动康复行业从被动训练向主动训练转变 [5] AI+语音交互与文旅领域 - 思必驰科技DFM语言大模型支持300种方言识别，将展示AI办公本等产品 [5] - 科大讯飞将展出讯飞星火大模型、智慧车载音频管理系统等产品 [5] - 苏州广播电视总台将展示AI数字人对话、AIGC多模态内容生成等应用 [5][6]

公司IPO动态 - 公司向江苏证监局提交科创板IPO辅导备案申请 标志着在首次IPO折戟两年后再度冲击资本市场 [1] - 此次IPO重启背后是公司在智能语音赛道技术突破与商业化落地的双重发力 [1] 技术实力与业务布局 - 公司拥有全链路智能语音技术 核心竞争力体现在"云+芯"战略布局 [1] - 五项算法通过国家网信办深度合成服务算法备案 成为江苏省大模型备案数量最多的企业 [1] - DFM-2大模型定位"跨模态行业语言计算大模型" 具备规划、推理、创作能力 可快速适配汽车、IoT、金融等垂直场景 [1] - 在智能汽车领域与奔驰、奥迪、比亚迪等60余家车企合作 累计上车超1500万辆 2024年新能源车销量TOP100中覆盖率第一 [1] 财务表现 - 2020年至2022年营收分别为2 36亿元、3 07亿元、4 2亿元 净亏损分别达2 15亿元、3 35亿元、2 97亿元 [2] - 亏损主因是高额研发投入 同期研发费用占营收比例分别为86 26%、93 25%、74 04% [2] 商业化进展 - 2024年围绕会议办公场景推出AI办公本、高端吸顶麦等产品 月销量持续增长 获京东新品增速Top1 入驻全国近千家线下门店 [2] - 在智能IoT领域与近200家客户合作打造450余个标杆案例 [2] - 2025年1月完成5亿元融资 资金将用于垂域大模型与全链路对话技术的规模化落地 [2] 行业政策与市场环境 - 证监会提出稳妥恢复科创板第五套标准适用 拟放开未盈利科技企业科创板上市限制 [2] - 智能语音赛道技术迭代与市场竞争激烈 市场关注公司能否在保持技术领先的同时实现研发投入与商业化回报的平衡 [2]

公司融资与战略 - 公司完成五亿元融资，由知名产业基金、国资平台、私募基金共同参与 [2] - 融资将围绕"云+芯"战略，加速垂域大模型与全链路对话技术在汽车、IoT等领域的规模化落地 [2] - 融资得益于公司在端侧应用场景的规模化商业能力及大模型人机对话技术创新能力 [2] 业务表现与增长 - 公司营收持续增长，过去几年跑出"加速度" [2] - 智能汽车领域近五年复合增长率接近80%，合作全球60多家知名汽车品牌，推出200多款量产车型，累计"上车"超1500万辆 [3] - 智能IoT领域近五年复合增长率接近40%，与近200家客户合作，打造450多个标杆案例 [3] - 自研AI芯片年均出货量超过2000万颗，2024年新增IoT类设备达1.6亿台 [3] 产品与技术 - 会议办公场景产品矩阵丰富，高端吸顶麦进入60多所高校、100多家企业，AI办公本好评度近100%，月销量持续增长 [2][3] - 垂域大模型DFM-2覆盖20个专业垂直领域，端到端耗时<2s，系统拒识准确率、召回率均达95%，对话成功率>95% [3] - 2024年DFM-2调用的月均增长率超60%，日使用量增长300倍 [3] - 全链路对话技术取得突破性进展，近两年发布专业期刊及国际顶会论文近70篇 [3] 行业地位与标准 - 2024年新能源车型销量TOP100中，公司实现"车型覆盖"和"终端销量"双第一 [3] - 牵头制定全球首个汽车语音交互ITU国际标准，参编国内第一个"汽车大模型标准" [3] - 联合中国信通院、美的、海尔、中国移动制定中国智能家居大模型标准 [3] - 截至2024年年底，公司拥有近100项全球独创技术，已授权知识产权1597件，其中发明专利633项 [3] 未来发展方向 - 公司将继续推进全链路人机对话及大模型技术创新，赋能汽车、IoT等智能终端领域及会议办公、金融等行业场景 [3] - 目标是成长为有持续技术创新力、行业影响力的国际化企业 [3]