英伟达与OpenAI的新合作 - 英伟达将在芯片、软件、系统及AI工厂层面与OpenAI合作，助其建立完整技术栈并成为完全自运营的超大规模公司[1][5] - 此次合作核心是帮助OpenAI首次建立自己的AI基础设施，此前其数据中心建设外包给微软[5] 全栈AI布局成为行业趋势 - 全栈AI布局指从底层芯片、数据中心到云计算及模型层的全面覆盖，是科技巨头角逐AI的核心壁垒[1] - 全球范围内仅有少数公司能实现全栈自研，如阿里巴巴与谷歌，旨在打通从硬件到应用的完整闭环生态[1][5] - 阿里巴巴集团CEO宣布阿里云的新定位是“全栈人工智能服务商”，将提供世界领先的智能能力与全球AI云计算网络[10][11] 英伟达财务业绩与市场地位 - 2026财年第二季度英伟达收入为467亿美元，环比增长6%，同比增长56%[2] - 当季GAAP和非GAAP毛利率分别为72.4%和72.7%[2] - 主推的AI芯片Blackwell系列收入在该季度环比增长17%，显示其在AI算力市场的持续领先[2] AI推理增长的宏大预期 - 英伟达CEO预计AI推理将迎来百万倍乃至十亿倍的增长，并称此为一场“工业革命”[2] - 其信心源于AI代理系统的演进，AI已成为能同时运行、使用工具、处理任务的多模态系统[3] - 在传统AI规模定律上引入了“思考”推理定律，使推理能力呈指数级增长[2] 全球AI基础设施投资加速 - 摩根大通指出2025年上半年全球资本支出实现11%的年化增长，强劲势头延续[4] - 花旗集团认为AI基础设施投资正以远超预期的速度“急剧加速”，并由真实企业级需求驱动[4] - 阿里巴巴正积极推进3800亿元的AI基础设施建设计划并持续追加投入[7] 阿里巴巴的AI业务表现与战略 - 阿里2026财年Q1（自然年2025年Q2）财报显示，阿里云收入增长加速至26%，创三年新高[7] - AI相关产品收入已连续8个季度实现三位数同比增长[7] - 阿里通义开源了300余个模型，全球下载量突破6亿次，衍生模型达17万个[12] AI技术发展阶段的演进 - AI正从AGI迈向ASI，当前处于“自主行动”的第二阶段，特征是“辅助人”[8] - 下一阶段“自我迭代”的目标是让模型自我学习与完善，但仍面临技术难题[8] - AI Chatbot是人类史上用户渗透率最快的功能，Token消耗速度每两三个月翻一番[12] 资本市场对AI的反应 - 高盛、摩根近期上调对国内主要AI科技企业如阿里、腾讯的目标价[2][9] - 2025年初以来阿里巴巴股价上涨，市值超3万亿港元，创近4年新高[9] - 摩根大通将阿里巴巴港股目标股价上调近45%，认可其从算力到应用的全环节布局[9]

大豆贸易格局剧变 - 美国对华大豆出口在2025年同期订单归零，而2024年出口额为128亿美元[5][8] - 中国大豆进口来源地占比发生显著变化，巴西占比升至71.1%，美国跌至21.1%，阿根廷趁势崛起[12] - 中国拓展多元化进口来源，2022年自俄罗斯进口大豆激增15万吨[12] 美国大豆产业困境 - 芝加哥大豆期货价格较2022年高点暴跌40%[8] - 美国大豆库存飙升至2474万吨，创二战以来最高纪录[12] - 美国农场破产数量升至5年最高[8] 阿根廷大豆出口激增 - 阿根廷米莱政府于2025年9月临时取消大豆等农产品出口税，税率从26%降至零[8] - 政策宣布后短短两天内，中国向阿根廷下单20船大豆，总量266万吨，刺激70亿美元销售额[8][9] - 中国采购量占阿根廷大豆出口近一半，订单排到11月[8] 贸易欺诈与监管技术 - 2025年7月，一船30万吨企图冒充阿根廷大豆的美国大豆在中国青岛港被查获，美国贸易商损失超2亿美元[4] - 中国海关运用多项技术手段识破骗局，包括蛋白质检测（含量高达35.5%）、农药残留分析和土壤DNA溯源[4] - 中阿巴共建的区块链溯源平台使货轮中途停靠美国港口的异常路线一览无余[4] 中美贸易博弈 - 特朗普政府提出用放宽AI芯片出口（允许英伟达对华销售算力砍半的Blackwell系列芯片）来换取中国购买美国大豆[11] - 中方对此提议的回应仅限于原则性立场，强调希望美方维护全球供应链稳定[11]