强强联合 借助AI赋能用户体验创新升级 作为亚马逊云科技的重要合作伙伴，汉得信息一直以来与亚马逊云科技保持紧密合作，为企业AI普惠化提供全面的数字化保障。 在亚马逊云科技AI赋能用户体验创新升级的演讲中，亚马逊云科技零售消费品行业拓展总监沈倩介绍道，汉得是一家拥有超过20年企业数字化转型能力 的提供商，可以为企业跨境业务提供全面数字化产品及AI解决方案，和全球范围的实施服务能力。而亚马逊云科技连续14年被Gartner评为"战略云平台 服务魔力象限领导者"，为客户提供极为广泛和深度的云计算服务功能集，旗下产品Amazon Bedrock方便企业进行模型选择，定制和集成，极大简化生成 式AI应用的构建和部署。 双方强强联合，为跨境企业提供端到端的业务支撑，并在多个具体场景上应用AI技术提升企业生产力，增强企业竞争力。 重磅发布 3月21日，主题为"自强不息，智达高远"的2025汉得用户大会在西安圆满落幕，众多参会者亲赴现场，共商企业未来数智化大计。亚马逊云科技作为合作 伙伴受邀出席会议，参与到赋能未来增长的"营销驱动力"的专题演讲当中，与业界同仁一起聚焦"AI赋能"和"场景创新"，展示团队在消费者增长、用户体 ...

行业市场前景 - 全球云分析市场规模在2024年达到353.9亿美元，预计到2030年将增长至1306.3亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为25.5% [2] Snowflake (SNOW) 业务表现 - 公司在2026财年第二季度实现了125%的净收入留存率，并实现了19%的客户数量同比增长，客户总数达到12,062个 [3] - 公司拥有654个过去12个月产品收入超过100万美元的客户，以及751个福布斯全球2000强客户 [3] - 在2026财年上半年推出了约250项新功能，包括Snowflake Intelligence、Cortex AI SQL等，以简化数据管理并增强AI驱动洞察能力 [4] - 近期推出了面向金融服务的Cortex AI和托管模型上下文协议服务器，帮助金融机构安全地部署AI模型和应用 [5] - 与OpenAI、Anthropic和Microsoft Azure的合作增强了其AI能力，其中Azure是增长最快的云平台，在2026财年第二季度同比增长40% [6] Amazon (AMZN) 业务表现 - 公司通过AWS提供完全托管的Redshift数据仓库服务，为企业客户提供更快的分析和无缝的SQL集成 [7] - AWS在2025年第二季度收入达到309亿美元，同比增长17.5%，年化收入运行率已超过1230亿美元 [8] - 云服务需求强劲，受到企业加速从本地部署迁移到云端以及利用生成式AI能力的推动 [8] - 在2025年第二季度与百事公司、爱彼迎、Peloton、纳斯达克和日产汽车等主要公司达成了协议 [9] 财务与估值指标 - Snowflake股票在年内迄今上涨了52.3%，而Amazon股票同期上涨了0.1% [12] - Snowflake的远期12个月市销率为15.04倍，高于Amazon的3.07倍 [14] - Snowflake的2026财年每股收益共识预期为1.17美元，过去30天内略有上调，预计同比增长40.96% [17] - Amazon的2025年每股收益共识预期为6.76美元，过去30天内上调0.44%，预计同比增长22.24% [17] 公司比较与结论 - Amazon多元化的AWS生态系统和强劲的收入增长使其相比Snowflake具有更可持续的增长优势 [18] - Snowflake面临来自超大规模云提供商的激烈竞争，以及为支持AI计划而增加的GPU基础设施支出带来的成本压力 [18]

数据工程架构核心观点 - 数据工程是管理和指导数据从收集到转换、存储和访问全过程的关键学科 在制定战略决策、优化运营和获得竞争优势方面至关重要[1] - 成功的数据架构基础必须从设计过程一开始就奠定 不仅关乎技术架构构建 还在于使其与组织目标和数据管理策略保持一致[2] - 数据管理策略如数据仓库、数据湖、数据湖仓和数据网格在数据类型、访问模型、性能要求、组织结构和治理策略方面提供不同解决方案[1] 需求分析 - 项目初期最重要的第一步是需求分析 如果需求定义不明确将导致资源和时间浪费[3] - 需求分析目的是了解业务需求、确定利益相关者期望、明确范围并选择正确的技术基础设施[7] - 在示例项目中 数据来自两个主要源系统（ERP和CRM）以CSV格式提供 需要在整个ETL过程中进行仔细规划和强大数据控制[4] - 数据必须集成到用户友好且易于理解的结构中 数据模型应简洁、合乎逻辑并支持分析 不需要跟踪历史数据[5] - 系统最终生成的数据模型需要提供清晰易懂的文档 确保技术团队和业务用户都能更轻松适应系统[5] 数据架构选项比较 - 数据仓库专注于结构化数据 适用于报告和商业智能 具有高性能报告、数据安全性和一致性优势 但仅适用于结构化数据且成本较高[11][12][15][16] - 数据湖可存储结构化、半结构化和非结构化数据 提供高度灵活性 适用于机器学习和高级分析 但可能导致复杂的数据管理和数据沼泽问题[11][21][23][24] - 数据湖仓结合数据湖灵活性和数据仓库结构化数据管理功能 能处理各种数据类型同时提供高效分析查询性能 但设置和管理复杂[11][27][30][32] - 数据网格采用分布式架构 每个部门创建自己的数据产品并与其他部门共享 适用于大型复杂组织 但缺乏集中数据管理可能影响数据一致性和完整性[11][37][39][40] 数据架构平台选择 - 数据仓库平台包括Google BigQuery、Amazon Redshift、Snowflake、Microsoft Azure Synapse Analytics、Teradata和IBM Db2 Warehouse[18][19][20] - 数据湖平台包括Amazon S3、Azure数据湖存储、Google Cloud Storage、Apache Hadoop HDFS和MinIO[26] - 数据湖仓平台包括Databricks + Delta Lake、Apache Iceberg、Apache Hudi、Azure Synapse Analytics、Snowflake和Google BigLake[34][35] - 数据网格平台包括AWS Lake Formation + Glue + S3、Databricks Unity Catalog、Starburst/Trino、Snowflake、Kafka/Event Streaming和DataHub/Amundsen/OpenMetadata[41][42] 数据仓库设计方法 - Inmon方法采用集中式数据仓库设计 所有数据存储在一个中心位置并经过规范化处理 提供数据高度准确性和一致性但开发过程缓慢[46][47][53] - Kimball方法采用用户友好且灵活的设计 数据组织成更小更具体的部分称为数据集市 使用星型模式和雪花模式 提供便捷访问和快速查询但可能产生数据冗余[47][51][54] - Data Vault方法提供灵活性和模块化 数据以原始形式存储然后通过添加业务规则进行处理 允许与各种数据源快速集成但可能带来管理困难[55][58] - Medallion架构将数据处理分为三层：青铜层（原始数据）、白银层（清理数据）和黄金层（符合业务规则的数据） 提供简洁性、可追溯性、灵活性和性能[56][57][60][61] 可视化数据仓库架构 - 数据仓库架构可视化关键元素包括数据源、ETL流程、数据仓库、层级结构和商业智能工具[67] - 数据源可以有多种格式如数据库、CSV文件、APIs和Web服务 在图中用方框表示并通过箭头连接[67][70] - ETL流程包括提取（数据收集）、转换（数据转换）和加载（数据加载）步骤 在图中用顺序箭头表示[67] - 如果采用Medallion架构 应在图中清晰标明不同层级（青铜、白银、黄金） 每层描述数据处理程度和预期用途[67] - 商业智能工具和报告平台用于向最终用户呈现数据 是分析和解释数据的最后一步[67]

核心观点 - Oracle完成与所有主要超大规模云服务商的合作 包括亚马逊AWS 成为传统企业计算与AI驱动云基础设施的关键桥梁 [1] - 公司股价年内上涨43% 反映云转型战略执行强劲 当前远期市盈率为17.7倍 [1] - OpenAI从2028财年开始的300亿美元年度云协议可能改变游戏规则 [2][11] 财务表现 - 2025年第四季度总收入159亿美元 同比增长11% 云基础设施收入增长加速至52% [2] - 2026财年收入指引上调至超过670亿美元 预计增长16% 云基础设施增长将超70% [2] - 剩余履约义务(RPO)积压达1380亿美元 创纪录的收入可见性 [2] - 云服务收入67亿美元 同比增长27% 云基础设施收入30亿美元 [7] - 2026财年资本支出预计超250亿美元 为最大规模基础设施投资周期 [10] 多云战略 - Oracle Database@AWS实现物理级部署 提供原生Oracle数据库服务 同时集成AWS Redshift等工具 [4] - 关键差异点包括零ETL集成 Oracle Database 23ai的AI向量搜索功能 支持通过AWS Marketplace使用现有承诺 [5] - 覆盖AWS 微软Azure 谷歌云等主要云服务商 满足98%企业采用多云的需求 [6] - 2025年第四季度数据库多云收入环比增长115% [6] AI基础设施布局 - 300亿美元OpenAI协议验证AI基础设施能力 与Meta 英伟达等AI领导者合作扩大企业采用 [11] - Oracle Database 23ai引入300多项AI功能 原生向量搜索消除对独立向量数据库需求 [12] - 47个新数据中心在建 客户已预订全部可用云容量 [13] 市场表现与估值 - 年内股价上涨40.4% 超越计算机与技术板块7%的涨幅 跑赢微软(19.6%)和亚马逊(1.6%) [17] - 三年期EV/EBITDA倍数28.93倍 显著高于行业平均20.12倍 [14] - 2026财年Zacks共识收入预期665.5亿美元 同比增长15.94% 每股收益预期6.71美元 [3]

公司业务与技术 - 数据仓库平台Snowflake因企业依赖可扩展的云原生基础设施而获得关注 支持从商业智能到机器学习和AI的多样化工作负载 [2] - 核心计算引擎Standard Warehouse驱动平台参与度和查询性能 支持高吞吐分析工作负载 为BI仪表板、批处理作业和AI应用提供动力 [3] - 新发布的Standard Warehouse Gen2将分析性能提升2.1倍 执行速度提升1.9倍 采用新执行引擎和下一代硬件 降低查询延迟且无需客户调整工作负载 [4] 客户与财务表现 - 2026财年第一季度新增451家客户 总数达11,578家（同比增长19%） 净收入留存率为124% 显示现有客户群强劲扩张 [5] - 产品收入达9.97亿美元（同比增长26%） 超出Zacks共识预期6.71% Gen2升级预计将显著推动基于消费的收入增长 [6] - 剩余履约义务达67亿美元（同比增长34%） 支持以计算为核心的货币化模式 [12] 市场竞争格局 - 面临来自亚马逊和微软的激烈竞争 两者均在强化云数据基础设施和分析能力 [7] - 亚马逊通过Redshift和Redshift Serverless推进业务 支持分析工作负载弹性扩展 并与SageMaker等AI服务集成 满足企业对弹性及AI就绪基础设施的需求 [8] - 微软推出统一分析平台Fabric 整合Synapse、Power BI和Data Factory 支持实时分析和大语言模型工作负载 通过紧密集成的技术栈增强AI能力 [9] 股价与估值 - 年初至今股价上涨36.5% 跑赢Zacks计算机与技术板块（1.7%）和互联网软件行业（13.2%） [10] - 远期12个月市销率为14.48倍 显著高于行业平均的5.69倍 价值评分为F [13] - 2026财年第二季度每股收益共识预期为0.26美元（过去30天无变化） 同比增长44.44% [14] - 2026财年全年每股收益共识预期为1.06美元（过去30天下调8.5%） 同比增长27.71% [16]

生成式AI驱动数据库市场竞争 - 生成式AI技术变革正促使数据库厂商展开激烈竞争，传统厂商因云原生分布式数据库冲击而市场地位动摇 [3] - 企业客户需求推动厂商调整数据战略，更贴近AI实际应用场景，如安克创新采用Databricks云湖仓产品实现200TB数据统一治理 [3][4] - 行业竞争焦点集中在云湖仓技术，涉及表引擎、分析引擎、实时计算引擎等组件，以及大模型自研和AI数据库层面 [4] 数据仓库与数据湖的技术演进 - 数据仓库(Data Warehouse)起源于20世纪60年代，1990年代在Bill Inmon和Ralph Kimball推动下快速发展，核心优势为结构化数据处理和商业智能支持 [6] - 21世纪初大数据兴起暴露传统数仓缺陷，如非结构化数据处理能力不足，谷歌"三驾马车"(GFS/MapReduce/BigTable)奠定大数据技术基石 [7][9] - 数据湖(Data Lake)概念2010年由James Dixon提出，以Hadoop生态解决海量数据存储问题，但存在计算能力不足和实施成本高的局限 [9][10] - 湖仓一体(DLH)概念由Databricks在2020年提出，整合数仓与数据湖优势，成为AI大模型时代关键基础设施 [11][14] 湖仓一体市场格局与主要厂商 - 湖仓市场形成四股势力：传统厂商(Teradata/Cloudera)、云厂商(Google BigQuery/Amazon Redshift)、新贵Snowflake和开源系Databricks [12] - Databricks技术路径以数据湖支持数仓特性，基于Spark/Delta Lake/MLflow构建完整方案，Snowflake则优化结构化数据存储分析 [13][18] - 全球大数据分析市场规模预计2028年达5497.3亿美元，湖仓一体成为最热门领域之一 [13] - 中国市场阿里云、华为云等云厂商及星环科技等创业公司均在布局湖仓技术 [17] Databricks与Snowflake的竞争动态 - Databricks通过收购Tabular(Iceberg商业公司)和MosaicML(13亿美元)强化AI能力，推出132B参数大模型DBRX [19][20][21] - Snowflake发布4800亿参数MoE架构大模型Arctic应对竞争，并与Cloudera/Anthropic等达成合作 [22] - Databricks收入运行率预计2025年超30亿美元，与Snowflake(35亿美元产品营收)差距缩小 [21] - 双方技术路线差异显著：Databricks定位AI基础设施公司，Snowflake侧重数仓易用性和可扩展性 [18][22] 行业技术发展趋势 - 谷歌BigQuery通过嵌入治理功能实现湖仓统一，客户规模达Snowflake/Databricks五倍 [23] - AI RAG技术成为新竞争焦点，Snowflake/Databricks曾竞购VoyageAI但被MongoDB截胡 [25] - 新兴企业如Glean推出数据库搜索产品，Databricks拟收购无服务器公司Neon [26] - 行业共识转向解决实际业务问题而非技术噱头，客户需求聚焦数据见解与决策支持 [27]