GoDaddy (GDDY) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsChristie Masoner - VP & Head - IRAman Bhutani - CEO & DirectorMark McCaffrey - Chief Financial OfficerWillow Miller - Equity Research AssociateJosh Beck - Managing DirectorYgal Arounian - Director - Internet Equity ResearchAlex Lavigne - Equity Research AssociateNaved Khan - Managing DirectorElizabeth Porter - Executive Director - Equity ResearchJohn Byun - SVPConference Call ParticipantsTrevor Young - Director & Senior Int ...

GoDaddy (GDDY) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 05:00 PM ET Speaker0Welcome to GoDaddy's second quarter twenty twenty five earnings call. Thank you for joining us. I'm Kristi Masoner, VP of Investor Relations. And with me today are Aman Bhutani, Chief Executive Officer and Mark McCaffrey, Chief Financial Officer. Following prepared remarks, we will open up the call for your questions.If you'd like to ask a question on today's call, please use the raise hand feature in the webinar to be added to the que ...

纪要涉及的公司 GoDaddy (GDDY) 纪要提到的核心观点和论据 1. **品牌营销** - 观点：营销团队签约Walton Goggins是成功之举，有助于品牌向创业者一站式服务平台转型 [2][3][5] - 论据：Walton Goggins有一定影响力，在纽约证券交易所敲钟等活动引发关注；超级碗和Walton Goggins宣传是转型的开端 [2][3][6] 2. **客户群体** - 观点：服务的创业者和微企业客户群体具有韧性和乐观性，业务表现良好 [10][11] - 论据：平均订单初始规模上升，客户更快使用第二个产品，ARPU为225美元，客户持续参与产品使用 [11][12] 3. **业务流程** - 观点：客户业务流程有规律且加快，从获取域名到网站、邮箱、标志等，实现更快的价值转化 [13][15][16] - 论据：提供八种网站版本，邮箱、标志受欢迎，商务服务有吸引力，客户从发现到参与和变现的速度加快 [13][14][15][16] 4. **客户留存** - 观点：客户使用产品数量增加，留存率显著提高，高意向客户群体更具韧性 [24][25] - 论据：平均留存率85%，使用第二个产品后留存率大幅上升，使用第三个产品基本成为终身客户；2023 - 2024年，消费超500美元的客户从150万增至180万，增长20% [24][26] 5. **Arrow平台** - 观点：Arrow是AI生成软件平台，为客户提供便捷高效服务，提升客户与工具的互动能力 [27][28] - 论据：基于机器学习提供多种选择，如网站、邮箱、域名建议等；能自动处理社交媒体响应等事务，帮助客户节省时间和成本 [27][28] 6. **财务表现与策略** - 观点：公司财务模型持久且有韧性，注重现金流每股复合年增长率，平衡股东回报和创新 [34][35][36] - 论据：五年内将正常化EBITDA利润率扩大900个基点，四年内回购超25%完全稀释股份，现金流每股复合年增长率保持20%；有强大资产负债表支持创新和贴近客户 [34][35][36] 7. **产品整合与创新** - 观点：Arrow能整合多种功能，满足客户一站式需求，减少管理多个应用的麻烦 [38] - 论据：客户不想管理多个应用，Arrow可在一个应用上实现多种功能，解决客户问题 [38] 8. **潜在产品** - 观点：Conversations工具对小商家有潜力，能解决社交媒体响应问题 [41][42] - 论据：AI生成的响应效果优于客户自己的响应，解决了小商家依赖青少年处理社交媒体的问题 [42][43] 9. **资本配置** - 观点：公司注重资本配置平衡，有能力创新，并购需满足战略、财务和技术整合标准 [45][46][47] - 论据：CEO营造创新环境，Arrow是创新成果；并购需满足战略、财务和技术整合标准，目前内部发展良好，并购标准更高 [45][46][47] 10. **利润率** - 观点：公司利润率有提升空间，应用和商务业务增长将带来盈利顺风 [49][53][54] - 论据：五年内正常化EBITDA利润率扩大900个基点，目前营收增长速度是运营费用的两倍多；应用和商务业务利润率高且增长快，去年占比约30%，今年预计达40% [49][53][54] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Walton Goggins是小商家，有销售护目镜的想法并通过GoDaddy开展业务 [3] - 制作披萨只需90秒，披萨商家可在制作披萨的90秒内用工具处理社交媒体响应 [28][29] - 公司2026年是三年投资 thesis的最后一年，但对实现目标和持续发展有信心 [36]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度ANC收入增长17%，总营收达12亿美元，按报告和固定汇率计算均增长8%，位于指引范围上限 [13] - 年度经常性收入增长7%至41亿美元，国际收入增长10%，高利润率的A&C业务收入增长17%至4.46亿美元，核心平台业务收入增长3%至7.48亿美元 [13][14] - 标准化EBITDA增长16%至3.64亿美元，利润率扩大至31%，提升超200个基点，超出本季度指引 [15] - 预订额达14亿美元，按报告基础计算增长8%，按固定汇率计算增长9%，自由现金流增长26%至4.11亿美元 [15][16] - 过去十二个月ARPU增长9%至225美元，客户数量自去年底以来保持稳定在2050万，预计今年晚些时候恢复增长 [16] - 第一季度末现金为7.19亿美元，总流动性为17亿美元，净债务为31亿美元，净杠杆率为1.9倍 [17] - 重申2025年全年展望，预计总收入在48.6 - 49.4亿美元之间，中点增长7%；第二季度目标总收入在11.95 - 12.15亿美元之间，中点增长7% [19] - 预计第二季度标准化EBITDA利润率约为31%，重申全年标准化EBITDA利润率扩大目标为100个基点，预计标准化EBITDA与自由现金流大致保持1:1转换 [19] - 重申全年自由现金流目标至少为15亿美元，增长超11% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高利润率的A&C业务收入增长17%至4.46亿美元，预订额增长14%，细分EBITDA利润率扩大近200个基点至44% [14] - 核心平台业务收入增长3%至7.48亿美元，预订额增长5%，细分EBITDA利润率扩大超50个基点至31% [14][15] - 本季度商业增长强劲，年化总支付量健康增长，主要驱动力是现有客户群的转化 [7] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略专注于吸引高意向客户，创造客户价值并转化为长期股东价值，持续推进定价和捆绑、无缝体验等关键举措 [5] - 定价和捆绑是多年期举措，在第一季度表现超预期，持续对不同客户群体进行测试，增强平台功能以整合第三方产品 [6] - 无缝体验举措改善了客户转化、产品参与度和续订率，提高了平均订单大小和续订率，推动了客户留存和终身价值 [6][7] - 商业业务推出高利润率产品如GoDaddy Capital和同日支付，虽规模较小但逐渐获得关注，强化一站式商业服务 [7] - GoDaddy Aero渗透到产品和客户体验中，带来更好的附加期限和续订率，改变客户行为，推动客户购买更多产品 [8][9] - 公司计划利用AgenTik AI进一步提升Aero体验，为客户提供个性化AI代理服务 [10] - 公司致力于加强资产负债表，将目标净杠杆率从2 - 4倍降至3倍以下，董事会批准了2025年至2027年最高30亿美元的回购授权 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境包括关税受关注，但公司直接受关税影响不大，客户坚韧且公司一站式解决方案对其至关重要 [12] - 公司耐用的业务模式和客户的韧性使其对2025年全年指引和投资者日目标有信心，包括实现长期自由现金流最大化的北极星目标 [13] - 4月客户调查显示客户对经济的积极展望有一定压力，但整体仍保持积极，公司产品价值远高于成本，有助于应对宏观变化 [27][28] - 公司客户倾向于服务行业，在市场中具有韧性和乐观态度，公司产品能帮助他们有效竞争，因此重申指引 [30][31][32] 其他重要信息 - 公司完成了2022年40亿美元的回购授权计划，累计回购4370万股，平均价格为91美元，自计划启动以来完全稀释流通股减少超25% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观变化信号及对指引的影响 - 4月客户调查显示客户对经济积极展望有压力，但整体仍在五年正常范围内，公司客户仍保持积极 [27] - 公司有具体数据如客户流失率、平均订单大小表现良好，产品价值高于成本，结合客户服务行业倾向，公司能应对宏观变化，因此重申指引 [28][30][32] 问题2: Arrow plus SKU的早期迹象、定价反馈及适用客户群体 - Arrow表现良好，订单大小和期限改善，客户购买第二和第三个产品增多，ArrowPlus为客户提供扩展服务且价格有竞争力 [33][34] - ArrowPlus处于测试早期，目前数据有限，但进展令人鼓舞 [34] 问题3: Aero对平均订单大小、附加、层级和转化的影响 - 本季度Aero在平均订单大小增长方面与第四季度情况相似，客户快速购买第二个产品，早期阶段对层级影响较小 [39][40] - Aero对转化和附加有积极作用，越来越多客户通过Aero接触网站加营销产品，公司吸引到高意向客户 [42][43][44] 问题4: 客户数量稳定原因、剥离影响及超级碗广告效果 - 公司战略关注高意向客户而非单纯客户增长，客户数量稳定是因为在消化过去剥离业务的影响 [46] - 超级碗广告活动效果良好，提高了GoDaddy除域名外其他服务的知名度，公司将持续有纪律地投入品牌宣传 [47] 问题5: Aero结合AgenTik.ai的愿景及定价和捆绑策略的成功领域和机会 - Aero的优势在于自动化，AgenTik AI将进一步简化客户操作，为客户部署代理完成不同产品的工作，公司还在投资大规模数据和AI平台以提供个性化体验 [58][59] - 定价和捆绑是多年期计划，第一季度表现超预期，将继续测试新捆绑和定价选项，一站式解决方案和引入第三方产品能为客户带来更大价值 [60] 问题6: 今年晚些时候恢复活跃客户增长的条件及毛利率扩大的驱动因素 - 公司战略是吸引高意向客户，而非单纯追求客户增长，随着过去剥离业务影响的消除，今年晚些时候有望实现客户正增长 [66] - 毛利率扩大主要是由于有利的产品组合，不同软件产品销售情况的差异导致毛利率在一定范围内波动 [67][68] 问题7: Arrow和Arrow plus产品捆绑差异及7亿美元回购原因 - Arrow为客户提供基本功能，购买产品即可免费使用；Arrow plus提供更高端SKU，当客户对Arrow参与度达到一定水平时适合升级 [72][73] - 公司在市场上采取机会主义回购策略，最低会回购稀释股份，2025年授权也将延续该策略 [75][76] 问题8: 过去经济衰退时公司在客户增长和客户购买方面的目标及业务韧性 - 公司在各种宏观环境和衰退中都实现了增长，主要优势在于产品价值与价格的高性价比、吸引高意向客户的策略以及定价和捆绑的复杂能力 [80][81] - 虽然难以预测未来，但公司产品对小微企业至关重要，在经济困难时期可能具有反周期特性 [81][83] 问题9: 4月GPV情况 - 4月GPV仍保持现有客户群的转化，交易情况良好，暂无突出变化 [85] 问题10: 定价和捆绑中第三方产品的添加位置及A&C预订情况 - 公司平台可快速捆绑第三方产品并在广泛客户群体中测试，测试数量增加，对结果有信心，但暂无特定关注领域 [92][93] - 预订代表当期现金收款，公司重申自由现金流目标，预计全年ANC收入增长为中两位数，将持续关注定价和捆绑进展 [94][95] 问题11: 2024年定价和捆绑的影响及2025年的变化，以及Arrow的应用案例和货币化机会 - 定价和捆绑难以分开评估，通过捆绑为客户创造价值能带来更好的长期回报 [101][102] - Arrow的Conversations产品受客户欢迎，可帮助客户轻松与客户沟通，有较大货币化潜力 [105][106] 问题12: 推动ARPU增长9%的产品贡献及Gaby的使用和优化潜力 - ARPU增长得益于去年定价和捆绑、无缝体验以及Arrow的推动，反映了公司吸引高意向客户策略的可持续性 [114] - Gaby在内部承担更多工作，与外部对话机器人共享数据，暂无立即对外的计划，但AI领域发展迅速 [115] 问题13: GoDaddy代理业务的可寻址机会、目标客户群体、现有产品采用情况及捆绑对特定托管客户的努力 - 代理业务处于早期阶段，公司产品有改进，是长期机会，但目前暂无具体数据可分享 [125][126][127] - 今年定价和捆绑工作聚焦于存在产品，包括托管、网站与营销以及托管WordPress，测试基于客户群体和参与度 [129][130] 问题14: 与12个月前相比，当前面向高端市场的机会，特别是Arrow Index的作用 - 公司商业服务有增长，产品有吸引力，目前专注于服务现有客户，满足其需求并保持价格竞争力 [133][134] 问题15: Aero在托管WordPress方面的进展及ANC预订增长与收入增长的动态关系 - 托管WordPress有使用Aero功能的产品，如站点优化器和新编辑器，但处于早期阶段，公司对其前景感到兴奋 [141][142] - 预订代表当期现金收款，公司对自由现金流目标有信心，预计ANC收入增长为中两位数，Q1预订同比比较较难，但整体进展良好 [143][144] 问题16: 商业业务中客户是否倾向于服务行业，以及微软产品价格上涨对公司预订的影响 - 商业业务客户倾向于服务行业，与公司整体客户群体特征一致 [149] - 公司与微软有长期合同关系，微软产品价格上涨对公司无直接影响 [150] 问题17: 第一季度毛利率下降原因及后续趋势，以及数字营销套件的附加率和捆绑机会 - 毛利率在正常参数范围内波动，受产品组合影响，公司对标准化EBITDA利润率进展满意，期待实现2026年目标 [155][156] - 数字营销套件规模较小，表现良好，有捆绑机会，但需通过测试找到合适客户群体 [157][158][159]