文章核心观点 光大证券认为，聚醚醚酮(PEEK)是一种性能优异的特种工程塑料，在医疗健康、航空航天、人形机器人及新能源等多个高端制造领域应用广泛且需求增长空间广阔，持续看好行业发展，并重点推荐中研股份(688716.SH)与新瀚新材(301076.SZ) [1] PEEK材料属性与行业地位 - PEEK是聚芳醚酮(PAEK)中最主要的品种，属于特种工程塑料金字塔塔尖的高性能材料 [1] - PEEK分子链含大量苯环，熔点达343°C，玻璃化转变温度为143°C，拉伸强度达100MPa，在250°C高温下仍能保持高耐磨性和低摩擦系数 [2] - 材料具备耐热、耐磨、耐疲劳、耐辐照、耐化学药品、无毒、阻燃等优异综合性能，同时兼具柔韧性与优良工艺性 [2] - 在电子电气、航空航天、汽车、能源、工业及医疗等多个领域得到广泛应用 [1][2] PEEK在医疗健康领域的应用与市场 - PEEK材料于1999年首度应用于医学临床，凭借生物相容性、疲劳强度、抗磨损等特性成为新型植入材料 [3] - 老龄化加深及人均收入提高，提升了对骨科医疗耗材的需求及对高成本材料的承受能力，加速PEEK产品替代 [3] - 在颅骨修补及固定产品方面，预计到2027年中国颅骨修补手术需求达9.67万例，颅骨固定手术需求达70.74万例 [4] - 预计到2027年，中国PEEK颅骨修补产品渗透率可达70%，对应PEEK材料需求量47.89吨，市场规模约2.08亿元 [4] - 植入式脑机接口(BCI)发展为国家战略，PEEK材料凭借电中性、不导电、不导热及生物相容性，成为抗信号干扰的核心材料 [5] - 例如康拓医疗全球首创的全PEEK颅骨固定系统，构建无金属化植入环境，为脑机接口信号采集扫清障碍 [5] PEEK在航空航天领域的应用与市场 - PEEK及其碳纤维增强复合材料(CF/PEEK)在航空航天领域至关重要，可替代金属以显著减轻飞机重量 [6] - 例如空客A350XWB机型采用了PEEK材料的电气线束夹具 [6] - PEEK还用于制造涡轮发动机密封环、轴承保持架、燃油系统组件及卫星航天器的结构支架和热防护部件 [6][7] - CF/PEEK具有轻质高强、抗疲劳、耐腐蚀、可整体成型特点，可使飞机减重10%-40%，结构设计成本降低15%-30% [7] - 预计2022-2041年期间中国市场将交付9284架飞机，假设CF/PEEK承力件占单机重量20%，则年均国内CF/PEEK用量约6309.68吨，对应市场规模达126.19亿元 [7] PEEK在人形机器人领域的应用潜力 - 高工机器人产业研究所预计，2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，到2030年将达150亿美元，2024-2030年复合年增长率超过56% [8] - 全球人形机器人销量预计将从2024年1.19万台增长至2030年60.57万台 [8] - PEEK材料兼具高刚性、高韧性、耐热、耐腐蚀、耐磨等特性，且易于加工，纯PEEK树脂密度仅约1.3g/cm³，是极佳的轻量化材料，满足人形机器人高强度轻量化要求 [8] PEEK在新能源领域的应用与市场 - PEEK材料制成的新能源汽车漆包线主要用于800V高压快充电机，其可弯折、耐水解，在安全性和全面性上优于聚酰亚胺(PI) [9] - 目前800V电机主要用于保时捷Taycan、路特斯ELETRE等少数高端车型 [9] - 预计2027年中国新能源汽车销量达1399万辆，800V电机渗透率达40%，假设每台车800V电机漆包线需470g PEEK材料，则2027年国内该领域PEEK需求量将达2630.12吨，对应市场规模8.86亿元 [9]

PEEK材料概述与核心特性 - PEEK（聚醚醚酮）是聚芳醚酮（PAEK）中最主要的品种，属于特种工程塑料金字塔塔尖的高性能材料 [4] - PEEK分子链含大量苯环，物理化学性能优异：熔点343℃，玻璃化转变温度143℃，拉伸强度100MPa，在250℃高温下仍保持高耐磨性和低摩擦系数 [5] - 材料具备耐热、耐磨、耐疲劳、耐辐照、耐剥离、抗蠕变、尺寸稳定、耐冲击、耐化学药品、无毒、阻燃等综合优异性能，同时醚键和羰基提供了柔韧性与优良工艺性 [5] - PEEK在电子电气、航空航天、汽车、能源、工业、医疗等多个高端制造领域应用广泛，发展空间广阔 [5] PEEK在医疗健康领域的应用 - PEEK材料于1999年首度应用于医学临床，凭借生物相容性、疲劳强度、抗磨损、抗腐蚀等特性成为新型植入材料 [6] - 老龄化加深及人均收入提高，提升了对骨科医疗耗材的需求及对高成本材料的承受能力，加速PEEK产品替代 [6] - 在颅骨修补及固定产品方面：预计2027年我国颅骨修补手术需求达9.67万例，颅骨固定手术需求达70.74万例 [6]；预计2027年PEEK颅骨修补产品渗透率可达70% [7]；按每例手术分别消耗700g和1g PEEK材料测算，2027年PEEK类颅骨修补及固定产品需求量预计为47.89吨，对应市场规模约2.08亿元 [7] - 植入式脑机接口（BCI）发展受国家政策支持，PEEK材料因其电中性（不导电、不导热）、生物相容性等独特属性，有望成为抗信号干扰的核心材料，例如康拓医疗的全PEEK颅骨固定系统为脑机接口信号采集扫清障碍 [7] PEEK在航空航天领域的应用 - PEEK及其碳纤维增强复合材料（CF/PEEK）用于制造飞机部件（如舱门、座椅骨架、机翼固定件、电气线束夹具等），可显著减轻飞机重量，例如空客A350XWB机型采用PEEK电气线束夹具 [8] - 在发动机周边，PEEK用于制造涡轮发动机密封环、轴承保持架和燃油系统组件，以承受高温和复杂应力；在卫星和航天器上，用于制造结构支架和热防护部件，利用其耐高低温、耐辐照和低释气性特点 [8] - CF/PEEK具有轻质高强、抗疲劳、耐腐蚀、可整体成型等特点，作为飞机机身可使飞机减重10%-40%，结构设计成本降低15%-30% [8] - 根据测算，2022-2041年期间中国市场将交付9284架飞机（大型宽体客机约2038架，中型窄体客机6288架，小型支线客机958架） [9]；假设CF/PEEK承力结构件占单机总重20%，则2022-2041年间平均每年国内CF/PEEK用量约6309.68吨，对应市场规模可达126.19亿元 [9] PEEK在人形机器人领域的应用潜力 - 高工机器人产业研究所预计：2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，到2030年将达150亿美元，2024-2030年CAGR超56%；销量将从1.19万台增长至60.57万台 [10] - 轻量化是实现人形机器人负载、续航和灵活性的关键方法之一 [10] - PEEK材料同时具备高刚性、高韧性、耐热、耐腐蚀、耐磨等优异特性，且作为热塑性材料易于加工成各种形态零件 [10] - 纯PEEK树脂密度仅约1.3g/cm³，低于碳纤维材料密度，是一种极佳的轻量化材料，满足高强度轻量化要求，在人形机器人领域具有高应用潜力 [10] PEEK在新能源领域的应用 - 800V高压快充是解决新能源汽车续航焦虑的主流路线，PEEK材料制成的新能源汽车漆包线主要用于800V电机 [11] - PEEK可弯折、耐水解，在安全性和材料全面性方面优于PI（聚酰亚胺），是800V甚至1000V电机漆包线的理想材料 [11] - 目前800V电机新能源汽车处于市场导入阶段，仅用于保时捷Taycan、路特斯ELETRE等少数高端车型 [11] - 根据测算：预计2027年我国新能源汽车销量达1399万辆，800V电机渗透率将达40% [11]；假设每台车800V电机漆包线需470g PEEK材料，则2027年国内800V电机漆包线对PEEK需求量将达2630.12吨，对应市场规模约8.86亿元 [11]

报告行业投资评级 - 机器人行业发展有望为PEEK材料带来产业机遇 重点关注北交所业务涉及PEEK材料的标的[1] 核心观点 - PEEK材料具备优异的机械性能、高耐热性、耐腐蚀性 比常规金属材料强度更高、绝缘性能更好、化学耐性更强 在汽车、电子信息、航空航天等领域的关键部件中应用广泛[2] - 2024年全球PEEK市场消费结构中 汽车制造领域占比27% 航空航天领域占比23% 电子电气领域占比20%[2][17] - 2024年中国PEEK市场规模达14.55亿元 同比增长21.14%[2][18] - 全球PEEK生产厂商呈现"一超多强"格局 英国威格斯产能7150吨/年 占全球总产能60%[2][23] - 机器人行业快速发展有望成为PEEK增长新引擎 单台机器人PEEK用量约5-10kg 若产量达百万台 预计带动PEEK需求量7500-8000吨 对应市场规模约30亿元[32] - 北交所业务涉及PEEK产业链的企业共5家 包括华密新材、明阳科技、威贸电子、富恒新材、捷众科技[2][35] 行业分析总结 PEEK材料性能与应用 - PEEK属于特种工程塑料 耐高温（长期使用温度＞260°C）、自润滑（摩擦系数0.15–0.35）、高强度（抗拉强度＞150MPa）以及化学稳定性（耐pH1–14介质腐蚀）等特性突出[9][10] - 上游原材料氟酮占PEEK粗粉成本比例约50% 对苯二酚占比约15% 碳酸钠占比约1%[12][15] - 下游应用涵盖汽车（轴承、密封件）、电子信息（手机天线、半导体载具）、工业能源（阀门、风电轴承）、医疗（植入器械）、航空航天（结构件）等领域[16] 市场竞争格局 - 中国PEEK进口依存度高 2020年达75%[20][22] - 国内主要产能集中在山东君昊、盘锦伟英兴、中研股份、沃特股份、南京聚隆、金发科技、吉大特塑等企业[2][23] 机器人产业机遇 - PEEK或碳纤维改性PEEK可降低机器人自重和能耗 提高机动性和灵活性 应用于机械臂、关节连杆、齿轮轴承等部位[2][31] - CF/PEEK（连续碳纤维增强PEEK）是未来复合材料重点发展方向 目前国内依赖进口[28] 北交所市场表现 整体市场 - 2025年9月8日至9月12日 北交所科技成长产业区间涨跌幅中值为-4.15% 上涨公司21家（占比14%）[2][37] - 北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.07%、+1.38%、+5.48%、+2.10%[2][37] 分行业估值与市值 - 电子设备产业（46家）：市盈率TTM中值由65.7X降至63.1X 总市值由1579.5亿元降至1524.1亿元[42] - 机械设备产业（41家）：市盈率TTM中值由60.8X升至61.7X 总市值由1326.8亿元降至1318.3亿元[46][47] - 信息技术产业（25家）：市盈率TTM中值由78.8X降至70.7X 总市值由973.8亿元降至943.9亿元[52][54] - 汽车产业（22家）：市盈率TTM中值由39.4X降至37.1X 总市值由654.2亿元降至623.7亿元[57][59] - 新能源产业（19家）：市盈率TTM中值由42.3X降至40.1X 总市值由694.2亿元降至637.2亿元[63][65] 个股表现 - 涨幅前五：驰诚股份（+23.44%）、曙光数创（+18.81%）、舜宇精工（+8.07%）、旺成科技（+5.51%）、方盛股份（+3.33%）[2][37] 公司公告摘要 - 鼎智科技拟现金10,082.19万元收购赛仑特51%股权 拓展产业链并提升协同效应[2][69] - 天工股份设立子公司收购江苏品德新材料资产[68] - 瑞奇智造获锅炉制造特种设备生产许可证[68] - 鼎佳精密子公司获MIM在线换模机构发明专利[69] - 鸿智科技获智能电饭煲控制方法发明专利[69] - 五新隧装重大资产重组进展更新[69]