点击上方"公众号"可订阅哦！ 兴业证券计算机小组 使用本研究报告的风险提示及法律声明 周观点 坚定中长期信心，在调整中加仓核心龙头 坚定中长期信心，在调整中加仓核心龙头。 本周，受前期上涨较快及业绩快报披露等因素影响，板块出现一定的 调整。展望后市，快报已披露完毕，即将进入重要的政策窗口期，同时 2025Q1 业绩改善值得期待。建议围绕政 策及技术两大维度，积极加仓核心赛道龙头，主要包括人工智能及国产化。 全球 AI 产业正加速共振，继续超配 AI 赛道。 在国内， DeepSeek 本周开源了包括 DeepEP 、 DeepGEMM 等在内的一系列解决方案，覆盖从底层硬件优化到上层应用多环节；同时，实施"错峰定价"策略，大幅下调夜间 空闲时段的 API 调用价格，有望加速 AI 应用发展。在海外， OpenAI 本周发布 ChatGPT 4.5 ，其在人性化交 互方面实现明显提升。今年以来，自从包括豆包、 DeepSeek 在内的国产大模型突破以来，全球 AI 产业的共振 正在加速，产业趋势不断发酵。建议持续超配。 本文第二章，对 AI 平权领军 DeepSeek 的业务进展进行了重点跟踪。 风险提示： 板 ...

本周观点聚焦 - 坚定中长期信心，在调整中加仓核心龙头，建议围绕政策及技术两大维度，积极加仓人工智能及国产化赛道 [1] - 板块出现调整受前期上涨较快及业绩快报披露等因素影响，但即将进入重要政策窗口期，2025Q1业绩改善值得期待 [1] AI产业动态 - 全球AI产业加速共振，建议持续超配AI赛道，国内DeepSeek开源包括DeepEP、DeepGEMM等解决方案，覆盖从底层硬件优化到上层应用多环节 [1] - DeepSeek实施"错峰定价"策略，大幅下调夜间空闲时段的API调用价格，有望加速AI应用发展 [1] - 海外OpenAI发布ChatGPT 4.5，在人性化交互方面实现明显提升 [1] - 国产大模型如豆包、DeepSeek取得突破，推动全球AI产业趋势持续发酵 [1] DeepSeek业务进展 - DeepSeek作为AI平权领军企业，加力开源及降价策略，业务进展显著 [2][4]