特斯拉Dojo团队解散与战略调整 - 特斯拉解散Dojo团队，该团队专注于为FSD训练打造超算系统，而硬件团队（如HW4/HW5）在车载芯片研发上进展更快[3][4] - 马斯克采取"双线赛跑"策略，两支团队并行研发以降低风险，但最终选择集中资源于胜出的硬件路线，体现理性决策[3][4] - 该决策特点包括：无视短期舆论（如财报会刚表扬即裁员）、无视情感因素（裁撤老团队）、高效执行[4] 英伟达的行业地位与潜在风险 - 英伟达在AI产业链中占据核心地位，几乎所有AI技术（大语言模型/机器人/自动驾驶）均依赖其算力芯片，竞争者难以替代[9][10] - 长期看，AI技术演进将持续释放高性能芯片需求，但短期可能因技术迭代节奏（如大模型见顶而新模型未成熟）导致需求波动[10][11] - 当前市场预期极高，需警惕阶段性回调风险，而非仅关注其护城河优势[10][11] 科技巨头市值集中化现象 - 七姐妹科技公司（含英伟达）市值占标普500超1/3，英伟达市值达4.5万亿美元，远超传统行业（如可口可乐）[12] - 高集中度源于科技行业特性：客户集中、需求持续增长、杠杆效应显著，而传统行业因市场分散难以复制此模式[12] - 未来财富将更集中于头部创新驱动型企业（如马斯克/黄仁勋），但整体社会效率提升将惠及底层[13] 投资逻辑与杠杆运用 - 有效杠杆的核心是绑定高执行力个体/平台（如特斯拉/英伟达），通过投资而非亲自参与实现目标[6] - 过度依赖"自力更生"会限制发展，需平衡自身能力建设与资源整合，实现1+1>2效应[7][8] - AI产业革命中，落地能力是关键胜负手，需系统性分析估值、周期等而非单一逻辑[15]

核心观点 - 特斯拉解散Dojo超级计算机团队，标志着自主研发无人驾驶技术芯片遇挫，转向依赖外部技术合作伙伴 [5] - 战略重心转移导致约20名Dojo团队成员跳槽至初创公司DensityAI，剩余员工被重新分配至其他项目 [5] - 摩根士丹利曾估计Dojo系统可为特斯拉增加5000亿美元价值，解散消息导致股价一度跌近1% [5] 核心团队人才流失 - Dojo项目负责人Peter Bannon离职，Optimus工程主管Milan Kovac和软件工程副总裁David Lau也于今年早些时候离开公司 [7] - 马斯克的密友Omead Afshar被解雇，约20名Dojo团队成员跳槽至初创公司DensityAI [7] - 人才流失反映特斯拉面临竞争加剧、销售下滑及消费者对马斯克政治活动抵制的多重挑战 [7] 战略转向外部合作伙伴 - 特斯拉与三星达成165亿美元协议，确保2033年前获得AI半导体供应，三星得州工厂将生产下一代AI6芯片 [9] - 供应链调整：三星生产AI4芯片，台积电制造AI5芯片，Dojo 3系统芯片由三星和英特尔分工生产 [9][10] - 马斯克暗示未来自研技术可能与合作伙伴技术融合，Dojo项目被视为长期投资但回报潜力高 [10] 项目进展屡遭延误 - 得州奥斯汀Dojo数据中心建设严重滞后，因交付问题、恶劣天气和建筑问题导致设施不完善 [12] - 无聊公司隧道未建成影响数据中心地面铺设，马斯克解雇基础设施主管Amir Mirshahi并裁员10% [12] - Dojo系统原用于训练Autopilot、完全自动驾驶及Optimus人形机器人的机器学习模型 [12]