行情速递 ① 主 板 领 涨 ， 达 华 智 能 (+10.12%)/ 方 正 科 技 (+10.05%)/ 环 旭 电 子 (+10.02%)/ 格 尔 软 件 (+10.02%)/广合科技 (+10.00%)/ ②创业板领涨，科翔股份(+20.00%)/香农芯创(+20.00%)/航天智装(+19.98%)/ ③科创板领涨，普冉股份(+20.00%)/生益电子(+19.99%)/恒烁股份(+18.08%)/ ②翰博高新，发布2025年第三季度报告/2025年第三季度公司实现营业收入 8.70亿元/同比增长33.34%/归母净利润达1,766万元/同比大增153.33%/ ③可立克，发布2025年第三季度报告/2025前三季度公司实现营收41.05亿 元/同比增长24.86%/归母净利润达2.32亿元/同比增长52.51%/ ④杰创智能，发布2025年第三季度报告/2025前三季度公司营收5.99亿元/ 同比增长30.73%/归母净利润达2277万元/同比由亏转盈/ ④活跃子行业，SW通信网络设备及器件 (+7.49%)/ SW印制电路板 (+7.06%)/ 国内新闻 ① 艾邦ARAI眼镜资讯，理湃光晶完成 ...

前言 特斯拉三季度财报电话会的信息量，堪称炸裂。 马斯克在这场通话中几乎重新定义了特斯拉的未来，讲清了电动车、自动驾驶、芯片、储能、机器人、资本开支的全景脉络。 外界很多人还在纠结特斯拉卖车难不难、毛利降不降、竞争强不强，但马斯克其实已经完全不在这个维度上思考问题了。他讲的，是一个更长周期的"终 局"。而他对这个终局的信心，几乎达到了百分之百。 顺便说下，会员双十一抢跑已经开始， 前200 名加送两本小册子：《全球配置指南》《牛熊周期分析》。（目前还剩最后10+本啦～）详 细会员介绍在文末 特斯拉造的不是车 是AI节点 马斯克说，过去我一直不敢轻易扩产，因为我还不确定无人监督的自动驾驶是否真的能实现。但现在，我完全确定了。FSD一定能实现无人监督驾驶，并 且安全性远高于人类司机。因此，现在是时候，全速扩张产能。 注意这个逻辑。为什么确认了无人驾驶，就敢扩产？因为马斯克的思维，不是"卖出更多车"，而是"让更多智能体上路"。特斯拉造的不是一台台车，而是 一台台未来社会的智能节点。当FSD实现L5级无人驾驶后，每一台特斯拉都会成为AI世界的移动终端——这时候的特斯拉，不再是车企，而是现实世界的 AI网络公司。 这也 ...

下一代AI5芯片性能与设计 - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克公布下一代AI5芯片细节，称其为一项令人惊叹的设计，性能相比前代产品将有显著提升 [2] - 从某些指标来看，AI5芯片的性能将比AI4提升40倍 [5] - 性能突破归功于公司在软硬件垂直一体化设计方面的独特优势，同时掌握自动驾驶系统的软件栈与硬件架构 [5] - 为实现架构简化，AI5芯片移除了多种传统组件，包括旧版GPU和图像信号处理器，使芯片得以采用半掩模设计，在效率与功耗管理方面获得显著提升 [5] AI5芯片的制造策略 - AI5芯片将由三星位于德克萨斯的工厂和台积电位于亚利桑那的工厂联合制造，全部生产环节均位于美国境内 [4][6] - 两家晶圆厂都将参与早期投片阶段，尽管三星的设备略为先进，但双方都支持公司的美国本土制造目标 [6] - 公司的明确目标是制造出超量的AI5芯片，这些多余芯片可用于公司的车辆、类人机器人或数据中心 [6] 公司的市场定位与优势 - 公司在芯片设计上的最大优势在于其面向单一客户，即公司自身，这使其得以剔除不必要的复杂性 [6] - 与NVIDIA必须满足众多客户的各种需求不同，公司只需满足自身需求，这种专注使其在AI5批量生产后能达到业内最佳的能效比与成本性能比 [6] - 公司并不打算取代NVIDIA，但超量的AI5芯片可以放进数据中心使用，后者目前混合使用AI4与NVIDIA硬件进行模型训练 [6]

事件：10 月23 日，特斯拉发布Q3 财报，披露公司25Q3 实现收入280.9 亿美元，同比+11.6%，环比 +24.9%；毛利率18.0%，同减1.9pcts，环增0.8pcts；归母净利润13.7 亿美元，同比-36.8%，环比 +17.2%。 特斯拉Q3 交付量环比高增验证产品力，产能扩张与新品规划打开长期空间。销量方面，特斯拉2025 年 Q1-Q3 交付121.79 万台，其中25Q3 交付49.7 万辆，同比+7.4%，环比+29.4%，且全球各区域均实现稳 健增长，中国/亚洲、北美、欧洲中东非洲地区环比增速分别达 33%、28%、25%。公司汽车销量增长 动力核心源于新 Model Y 系列的持续放量，公司年内先后推出基础版、长轴距版、高性能版，并于近 期在北美及 EMEA 市场加推标准版。 产能方面，公司明确24 个月内达成300 万辆年化产能的目标，叠加 2026年 Cybercab 量产计划的推进， 为公司销量扩张提供有利支撑。 Optimus Gen3 延后至26Q1，11 月股东大会引期待。10 月23 日，特斯拉 Q3业绩会披露Optimus Gen3 原 型机展示延至26Q1 ...

公司动态与人事调整 - TikTok CEO周受资宣布运营部门汇报关系调整至产品部门，这是继8月1日支颖接管平台责任与直播等部门后的顺延动作 [2] - 1992年出生的支颖于2016年加入字节跳动，是抖音早期成员 [2] 市场营销与用户活动 - 京东001号“国民好车”拍卖以7819万元成交，京东汽车将向参与拍卖出价的用户送出价值399元的新车大礼包，并向出价最接近最终发布价的用户赠送一辆车 [3] - 消费者可在京东APP参与新品抽签，有机会免费获得“国民好车”5年使用权 [3] 产品规划与预测 - 业界预测苹果计划于2027年上半年发布iPhone 18e和iPhone 20标准版，下半年推出iPhone 20 Air、Pro、Pro Max及iPhone Fold 2 [4] - 命名变更可能与2027年恰逢iPhone问世20周年有关，苹果或借此重新调整产品命名和发布时间结构 [4] 人工智能与3D技术进展 - 字节跳动Seed团队推出3D生成大模型Seed3D 1.0，可实现从单张图像到高质量仿真级3D模型的端到端生成 [5] - Seed3D 1.0基于Diffusion Transformer架构，可生成包含精细几何、真实纹理和PBR材质的完整3D模型 [5] - 快手StreamLake发布AI编程产品矩阵，包括智能开发工具CodeFlicker、自研大模型KAT-Coder及平台快手万擎 [19] - KAT-Coder-Pro V1在SWE-bench Verified测试中以73.4%的解决率超越GPT-5与Claude Sonnet 4，KAT-Coder-Air V1将免费向所有用户开放 [19] 芯片制造与供应链 - 特斯拉CEO马斯克表示，三星电子将与台积电共同承担特斯拉AI5人工智能芯片的制造责任 [6][9] - 三星已生产AI4芯片，并与特斯拉签署了价值165亿美元的AI6芯片生产协议 [9] 量子计算与芯片技术 - 谷歌宣布其“Willow”量子计算芯片运行的算法速度是全球最强超级计算机的1.3万倍 [10] - 该突破为量子技术在未来五年内实现医学和材料科学领域的实际应用铺平道路 [10] 内存市场趋势 - 人工智能驱动的存储“超级周期”持续，三星电子和SK海力士将在第四季度将DRAM和NAND闪存价格上调高达30% [11] - 价格调整旨在满足AI驱动的存储芯片需求激增，并提升第6代HBM的盈利能力 [11] 公司财务业绩 - 华工科技2025年前三季度实现营业收入110.38亿元，同比增长22.62%，归母净利润13.21亿元，同比增长40.92% [12] - 公司第三季度营业收入34.09亿元，同比下降10.33%，归母净利润4.1亿元，同比增长31.15% [12] 融资与资本运作 - 自动驾驶公司新石器完成逾6亿美元D轮融资，创下中国自动驾驶领域最大一笔私募融资纪录 [13] - 融资由阿联酋磊石资本领投，高成投资、信宸资本等联合领投，资金将用于算法研发、新产品开发及服务网络完善 [13] - 华工科技公告拟筹划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市，以深化全球化战略布局 [14] 新产品发布 - 阿里巴巴首款自研AI眼镜夸克AI眼镜开启预售，88VIP会员到手价3699元，普通消费者为3999元 [15][16] - 眼镜搭载高通AR1和恒玄BES2800双旗舰芯片，开发了高德近眼导航、支付宝“看一看”安全支付、淘宝搜同款识价等功能 [16] - 雷鸟创新发布第四代AR眼镜雷鸟Air4系列，配备Vision 4000画质芯片、B&O联调音频系统，并支持AI HDR和AI 3D视频功能 [18] 行业监管与服务备案 - 上海市新增2款已完成备案的生成式人工智能服务，累计完成备案的服务达104款 [8] - 英国政府与OpenAI达成协议，旨在扩大数据托管范围以促进相关技术发展和应用 [7] 电信业务政策 - 中国电信eSIM业务因系统升级维护，一度限制60岁以上用户办理，并计划于10月24日起恢复办理 [6]

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克宣布，即将推出的人工智能芯片AI5将由三星电子和台积电共 同生产，用于驱动自动驾驶及机器人产品线。 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克周三告诉投资者，特斯拉即将推出的人工智能芯片5号（AI5）将由三星 电子（德克萨斯州工厂）和台积电（亚利桑那州工厂）一起生产。 AI5芯片被用来驱动自动驾驶及机器人产品线。此前他曾表示，AI5芯片性能是AI4的40倍， 算力提升8倍，内存增加9倍。他还称，这款芯片将成为"史诗级"产品，且紧随其后的AI6芯 片有望成为迄今为止最出色的AI芯片。 在特斯拉第三季度财报电话会议上，马斯克表示，特斯拉正在努力实现"过剩生产"，任何未用于汽车或 机器人的芯片都可以用于该公司的数据中心。 马斯克还表示，由于特斯拉是AI5的唯一客户，其芯片设计师能够专注于公司的需求，并消除芯片中减 慢速度的旧部件。 "特斯拉只需要满足一个客户的要求。这使得设计工作变得非常容易，意味着我们可以从芯片中删除很 多复杂的东西。"他补充道。 马斯克进一步指出，特斯拉的设计团队已经去掉了芯片的传统GPU、信号处理器和其他部件，并预测该 芯片在人工智能领域的性价比将达到最佳，"可能提高10倍"。 ...

三星电子AI调制解调器芯片开发 - 全球最大内存芯片制造商三星电子正在开发一款用于卫星通信的人工智能调制解调器芯片，目标是SpaceX的Starlink网络，是其下一代非地面6G战略的一部分[1] - 该芯片旨在绕过传统地面基站，实现低地球轨道卫星与消费设备之间的直接连接，其AI加速器可预测卫星轨迹并实时优化信号链路[1] - 基准测试数据显示，新款Exynos调制解调器的波束识别和信道预测能力分别比现有型号提高55倍和42倍[1] - 该芯片的目标客户是SpaceX，三星正洽谈加入其非地面6G网络零部件供应链[1][2] 6G非地面网络市场与战略合作 - 6G非地面网络被视为自动驾驶汽车和人形机器人的关键基础设施，预计到2040年市场规模达740万亿韩元[1] - SpaceX为支持该系统斥资约170亿美元购买50 MHz无线频谱和全球移动卫星服务频率[2] - 三星与SpaceX日益密切的合作关系已扩展至特斯拉内部人工智能半导体项目，凸显三星拓展智能手机和内存芯片以外业务的雄心[2] SpaceX的Starlink卫星通信布局 - SpaceX正在与微芯片制造商合作，将设备嵌入手机以支持其Starlink卫星到手机服务，即“直接到设备”的新兴市场[4][5] - SpaceX计划在未来两年内发射新卫星支持该业务，并在明年晚些时候进行手机测试[5] - 收购EchoStar频谱协议将使SpaceX能更独立地提供服务，并计划以批发容量方式与电信运营商合作[5] 三星在特斯拉AI芯片制造中的角色 - 三星将分担特斯拉正在研发的AI5芯片制造责任，此前马斯克表示该芯片将由台积电生产[7] - 特斯拉AI芯片省略图像信号处理以节省空间并最大化效率，用于驱动自动驾驶汽车功能及机器人产品线[7] - 特斯拉与三星签署价值165亿美元协议，合作生产下一代AI6芯片，三星代工部门已开始生产上一代AI4芯片[7][8] SpaceX星际飞船火箭进展 - 星际飞船火箭于8月进行第10次测试任务，达到所有目标，是项目关键里程碑[6] - SpaceX计划今年试飞当前原型最终版本V2，之后专注于性能更强大的下一代原型V3，旨在将人类送上月球和火星[6]

京东运营策略与市场活动 - 据传京东在双十一期间组建巡查小组，要求商家在其他平台的价格不能低于京东平台，违规可能面临500万元起步的罚款 [3] - 京东外卖启动“干净计划”，在北京部分配送站试点全职骑手餐箱每日一次专业消毒，宣称灭菌率达99.99% [15] - 京东001号“国民好车”拍卖吸引近30万人围观，经过23000多次竞价后拍出7819万元天价，京东汽车回应将向竞拍出价最接近车辆最终发布价格的用户赠送一辆车 [20] 智能手机行业趋势与数据 - 小米集团卢伟冰提出未来手机品牌将分为有自研芯片和没有自研芯片两类，认为自研芯片能推动软硬件深度融合带来更好体验 [6] - 消费服务保障平台统计过去五年手机类产品累计投诉量达32,680件，其中OPPO投诉量在国内六家主流厂商中最低，为1,382件，占比4.23% [11] - 根据IDC报告，过去十年间OPPO在中国市场销量累计排名第一 [11] 新能源汽车与自动驾驶技术 - 零跑汽车CEO朱江明回顾2015年跨界造车是“无知者无畏”，当时与何小鹏是真正意义上的跨界者，并预测未来3到5年行业洗牌加剧，但中国不会只剩下几家头部玩家 [7][8] - 小鹏汽车董事长何小鹏解释公司增程技术路线是为满足全球不同区域需求，并透露小鹏X9测试里程已超过2000万公里 [17][18] - 盖世汽车研究院数据显示，2025年1-8月禾赛车载主激光雷达装机量市占率达46%，为第二名1.5倍，该公司2025年规划年产能超200万台，预计年交付量120万至150万台 [12] 人工智能与芯片发展 - Meta宣布裁减人工智能部门约600名员工，主要针对“超智能实验室”，其资深研究员田渊栋离职后引发OpenAI、XAI等公司争抢 [32] - 特斯拉CEO马斯克透露三星电子和台积电将共同生产特斯拉AI5芯片，该芯片性能据称是AI4的40倍，但公司不会取代英伟达，将组合使用自研芯片和英伟达处理器 [34][35] - 谷歌宣布其“Willow”量子计算芯片运行的“Quantum Echoes”算法性能据称超越传统超级计算机1.3万倍，标志着量子技术向实用化迈进 [38][39] 短视频与社交平台动态 - TikTok进行组织调整，运营部门汇报关系调整至产品部门，1992年出生的原抖音副总裁支颖职权范围扩大，成为CEO周受资麾下实际“第二人” [8][9] - 抖音平台因默认开启“允许作品被他人AI创作同款”功能引发原创作者争议，平台随后致歉并表示关闭后将为默认关闭状态 [30] 消费电子与AI硬件新品 - 阿里夸克上线AI对话助手，整合进其App的AI超级框，提供“搜索+对话”双模式，被视为对标字节跳动的豆包 [22] - 阿里夸克AI眼镜于10月24日开启预售，88VIP会员到手价3699元，搭载高通AR1和恒玄BES2800双芯片 [28] - 雷鸟创新发布AI眼镜新品雷鸟Air4，峰值亮度达1200尼特，定价1599元起，王自如以评测专家身份站台 [23] 企业融资与战略调整 - 市场传闻大模型创业公司月之暗面将完成新一轮数亿美元融资，其Kimi k2模型据称在硅谷受到关注并在内部测试中超过GPT-5和Claude 4.5 [24][25] - 娃哈哈经销商接到通知，要求打款缴纳保证金以在2026销售年度继续销售“娃哈哈”品牌产品，而非此前传闻的新品牌“娃小宗” [25] - 安世半导体中国公司发表声明，称荷兰总部免去张秋明销售市场部副总裁职务的决定在中国境内不具备法律效力，公司业务运营正常 [25][26] 机器人技术与通信服务 - 宇树科技创始人王兴兴宣布公司第三款人形机器人R1已准备量产，预计今年年底至明年年初发货 [14] - 中国电信被曝eSIM业务办理有60岁年龄上限，在引发争议后改口称10月24日起将恢复为60岁以上用户办理，而中国联通和中国移动均无此年龄上限要求 [29][30]

近日，特斯拉CEO马斯克在电话会议上透露，台积电、三星将参与特斯拉人工智能5号芯片(AI5)的设计 工作。"我们不会取代英伟达"。AI5芯片被用来驱动自动驾驶及机器人产品线。此前他曾表示，AI5芯片 性能是AI4的40倍，算力提升8倍，内存增加9倍。 点评：尽管特斯拉在芯片设计上取得了显著进展，但在全球半导体产业链中，仍面临着诸多挑战。芯片 制造的复杂性、供应链的稳定性以及技术标准的统一等问题，都可能对特斯拉的芯片战略产生影响。 NO.3LiblibAI完成1.3亿美元B轮融资 近日，多模态AI生成平台LiblibAI完成1.3亿美元B轮融资，由红杉中国、CMC资本等联合领投。这也是 今年到目前为止中国AI应用领域公开的最大一笔融资。 丨 2025年10月24日星期五丨 NO.1王兴兴任宇树科技董事长 10月23日，杭州宇树科技股份有限公司发生工商变更，企业名称变更为宇树科技股份有限公司，同时王 兴兴由执行公司事务的董事变更为董事长。变更记录显示，今年5月，该公司名称由"杭州宇树科技有限 公司"变更为"杭州宇树科技股份有限公司"。 点评：这两项变更并非孤立事件，而是宇树科技在全球化战略、资本市场布局、组织架构 ...

每经记者｜可杨 每经编辑｜陈俊杰 丨 2025年10月24日 星期五丨 NO.1 王兴兴任宇树科技董事长 点评：在AI投资进入"应用变现"下半场的今天，LiblibAI的模式，为其他AI企业提供了"可借鉴的路 径"——选择垂直场景，构建生态闭环，实现商业化落地。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自 担。 NO.2 马斯克称AI5芯片不会取代英伟达 近日，特斯拉CEO马斯克在电话会议上透露，台积电、三星将参与特斯拉人工智能5号芯片（AI5）的 设计工作。"我们不会取代英伟达"。AI5芯片被用来驱动自动驾驶及机器人产品线。此前他曾表示，AI5 芯片性能是AI4的40倍，算力提升8倍，内存增加9倍。 点评：尽管特斯拉在芯片设计上取得了显著进展，但在全球半导体产业链中，仍面临着诸多挑战。芯片 制造的复杂性、供应链的稳定性以及技术标准的统一等问题，都可能对特斯拉的芯片战略产生影响。 NO.3 LiblibAI完成1.3亿美元B轮融资 近日，多模态AI生成平台LiblibAI完成1.3亿美元B轮融资，由红杉中国、CMC资本等联合领投。这也是 今年到目前为止中国 AI 应用领域 ...