如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 三星的另一项战略重点是其位于美国的晶圆代工业务。该公司正准备于2026年在其位于德克萨斯 州泰勒市、投资370亿美元的工厂投产，该工厂将采用其先进的2纳米工艺。这家工厂已成为三星 晶圆代工战略的核心，尤其是在7月份签署了一份价值165亿美元的合同，为特斯拉即将推出的AI6 芯片代工之后。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克也已确认，三星将代工部分AI5芯片系列，该系列芯 片最初计划由台湾台积电代工。 三星晶圆代工部门在2纳米制程方面的进展将受到密切关注，因为它直接影响三星缩小与台积电技 术差距的能力。台积电占据全球晶圆代工市场70%以上的份额。据TrendForce的数据显示，三星 目前的市场份额为8%。 在移动领域，三星正在敲定其Galaxy S26系列的发布计划，预计将于2月份上市。该系列的一大亮 点是其全新的Exynos 2600处理器，该处理器采用三星自主研发的2纳米制程工艺。然而，产能良 率仍然是制约因素。分析师预测，Exynos 2600可能只会在部分市场推出，而高通骁龙8 Gen 4预 计将成为全球S26系列的主要处理器。 与此同时，三星的消费电子部门正加倍投入 ...

据报道，RAP1芯片采用台积电5纳米制程工艺，通过"多芯片封装"技术将处理与存储集成于单一模块，内存带宽达每秒205GB。两颗RAP1芯片组 成的Autonomy Compute Module 3系统，每秒可处理50亿像素数据，性能是现役英伟达方案的四倍。 Rivian方面表示，自研芯片是"实现L4级自动驾驶的关键转折点"。此前，Rivian依赖英伟达方案仅能提供L2级辅助驾驶，而RAP1与激光雷达的协 同将推动其向"免手驾驶"高级别自动驾驶迈进。更深层的目的在于垂直整合降本，通过消除供应商利润，规模化生产后成本可大幅下降。同时，自研 芯片与AI模型、传感器深度绑定，形成"数据采集-算法优化-硬件迭代"的闭环。 而被对标的特斯拉也并没闲着，特斯拉自研的AI5芯片计划2027年量产，采用3纳米制程工艺，算力达2000-2500TOPS，是现款HW4芯片的5倍。 其"半掩模版设计"简化生产流程，良品率提升30%，成本降低40%。更关键的是，AI5将统一汽车与机器人（Optimus）的算力平台，形成跨场景生态。 12月12日，据报道，"特斯拉劲敌"Rivian宣布推出首款定制人工智能芯片，用于在未来车型中取代英伟达 ...

核心观点 报告认为，尽管市场对大型科技股高估值存在担忧，且面临流动性紧张等短期波动，但人工智能（AI）基础设施的资本开支浪潮远未结束，主要科技巨头对未来需求的指引依然积极，行业增长具备强劲的基本面支撑 [10][17][29][33][40]。在此背景下，全球多元化资产配置是平滑风险、实现稳健增值的有效策略 [71][77][98]。 AI行业动态与公司业绩解析 - **英伟达 (NVIDIA) 订单与收入展望强劲**：根据GTC大会信息，Blackwell和Rubin芯片累计订单已达**5000亿美元**，预计到2026年前将出货**2000万块**Blackwell芯片（Hopper架构整个生命周期仅出货**400万块**）[17][19][20]。目前已交付**600万块**Blackwell芯片，预计接下来5个季度将交付**1400万块**，对应约**3500亿美元**收入，单季度数据中心业务收入有望达到**700亿美元**，较当前单季度**411亿美元**的增速预计达**70%** [21]。 - **AI资本开支进入新阶段**：自9月以来，出现多笔巨额融资，表明AI资本开支正进入债务融资和表外融资阶段，例如甲骨文发行**180亿美元**债券，Meta进行**300亿美元**债券发行并为数据中心筹集**270亿美元**私人债券，甲骨文与OpenAI的数据中心融资达**380亿美元**私人贷款 [26]。 - **科技巨头财报普遍超预期，AI资本开支指引积极**： - **Meta**：Q3营收**512亿美元**，同比增长**26%**，超预期。公司将2025年资本开支指引上调至**700-720亿美元**，并预计2026年资本支出增幅将显著超过2025年，总费用增速也将明显加快 [28][29][30]。 - **微软**：Q1（财年）营收**776.7亿美元**，同比增长**18%**，超预期。公司计划今年将AI总产能提升**80%**，未来两年数据中心规模将扩大一倍，并预计至少在2026年上半年之前都会面临产能受限 [31][33]。 - **谷歌**：Q3营收**1023.5亿美元**，同比增长**16%**，超预期。谷歌云积压订单环比增长**46%**，同比增长**82%**，达**1550亿美元**。公司将2025年资本开支指引从**850亿美元**上调至**910-930亿美元**，并预计2026年资本支出将大幅增加 [36][37][38]。 - **亚马逊**：Q3销售额**1802亿美元**，同比增长**13%**，超预期。AWS收入**330亿美元**，同比增长**20%**，增速创近三年新高。公司预计2025年现金资本支出约为**1250亿美元**（此前指引**1185亿**），2026年还会增加，且积压订单已达**2000亿美元** [39][40]。 - **AMD**：Q3营收**92.46亿美元**，同比增长**36%**，超预期。公司与OpenAI达成全面多年协议，部署**6GW的GPU**，首批MI450加速器计划于2026年下半年上线，该合作未来几年可能产生超过**1000亿美元**的收入 [43][45]。 - **西部数据**：作为HDD存储龙头，其Q3数据中心领域收入占比达**89%**。公司表示AI正在创造新的数据存储需求，其前七大客户已下了覆盖2026年上半年的采购订单，最大客户甚至签署了覆盖整个2027年的协议 [47][48]。 - **其他AI要闻**：特斯拉已完成AI5芯片的设计评审；OpenAI针对安卓设备在多地推出Sora应用；特斯拉第七大股东（持股**1.12%**）挪威政府全球养老基金反对马斯克的薪酬计划 [22][27]。 全球市场与组合表现复盘 - **10月全球主要市场表现**：日经225指数表现突出，月度涨幅达**16.64%**；纳指100上涨**4.77%**；印度Sensex30上涨**4.57%**；沪深300基本持平；恒生指数下跌**3.53%** [53]。 - **上周（10.28-11.3）市场表现**：纳指100微涨**0.59%**；日经225上涨**3.76%**；沪深300下跌**1.33%**；恒生指数下跌**1.04%**；黄金（上海金）下跌**1.41%** [55]。 - **实盘投顾组合业绩表现**： - **睿定投全球版组合**：自2023年1月1日至2025年11月3日，累计收益**46.42%**，在3570只同类基金中排名前**18%**；2023年、2024年、2025年至今收益率分别为**13.13%**、**7.87%**、**19.98%**；10月单月收益**2.66%**，上周收益**-0.33%** [57][60][61]。 - **懒人-均衡组合**：自2024年1月1日至2025年11月3日，累计收益**19.66%**；2024年、2025年至今收益率分别为**5.13%**、**13.83%**；10月单月收益**2.03%**，上周收益**-0.08%** [63][65]。 - **省心债组合**：自2023年1月1日至2025年11月3日，累计收益**8.70%**；10月单月收益**0.70%**，上周收益**0.35%** [67][68]。 当前市场环境与策略展望 - **美股市场面临短期压力**：美股在创历史新高后，因大型科技股高估值引发市场担忧，部分资金获利了结。同时，美联储储备金降至**2.85万亿美元**，创2021年以来新低，流动性紧张引发市场情绪波动 [77][122]。知名投资者Michael Burry近期买入英伟达看跌期权 [122]。 - **美联储政策与流动性**：美联储于11月降息**25个基点**至**3.75%-4.00%**，并宣布将于12月1日结束缩表。但内部意见分歧大，12月再次降息并非板上钉钉 [120]。美国政府停摆正抽干市场流动性，迫使财政部从银行抽取**7000亿**流动性 [122]。 - **纳指100估值与技术分析**：截至11月4日，纳指100市盈率（PE）为**37.7**，处于近5年**72%**的分位数水平，估值偏高 [126]。指数技术面上仍处于上行趋势，但需关注政府停摆结束时间、非农数据以及关税政策对美国经济的影响 [129]。 - **全球配置组合发车指令（11月6日）**： - **睿定投全球版组合**：发车倍数**1**（正常定投）。认为A股年底呈现震荡行情，港股估值合理有修复潜力，美股调整后估值将回归合理范围 [77]。 - **懒人-均衡组合**：发车倍数**1**（正常定投）。该组合采用股债均衡策略，当前权益仓位约**53%**，风险可控，有充足仓位应对市场调整 [77]。 - **小帮美股组合**：发车倍数**0.5**（减半定投）。因大型科技股高估值引发担忧，部分资金获利了结，流动性紧张，但调整后估值将再次回到合理范围 [77]。 - **其他市场**：印度市场（基金006105）发车倍数**1**；越南市场（基金008763）发车倍数**0**（暂停）；日本市场（基金020712）发车倍数**0.5**（减半）[77]。 产品功能与投资计划 - **新功能上线**：“全球配置组合”上线“日定投”功能，睿定投全球版单日限额**8130元**，懒人-均衡组合单日限额**4812元**，方便大资金量投资者 [69][95]。同时上线“组合超级转换”功能，支持组合间一键转换 [75]。 - **长期投资计划示例**：报告以“攒500万计划”为例，展示通过长期定投实现财富目标的路径。按年化收益**7%**测算，每周定投**2500元**（年投入**12.5万**），约**3.5年**可攒到**50万**，约**19.4年**可攒到**500万** [103]。同样原理适用于“攒100万计划”和“攒1000万计划” [104][105]。报告创始人已于2025年9月开启实盘“攒500万”跟车计划 [107]。

【甲骨文CEO：外界高估了公司项目建设支出 实际可能远低于1000亿美元】 公司消息 【微软CEO称该公司计划于周五发布新的智能体AI模型】 微软首席执行官Satya Nadella在印度班加罗尔的一个活动上表示，该公司将推出一款新的人工智能(AI) 模型，"把智能体提升到一个新高度"。 凤凰网财经讯 12月11日，美股三大指数开盘涨跌不一，纳指跌0.60%，道指涨0.19%，标普500指数跌 0.38%。 甲骨文跌超14%，公司第二财季营收、云业务收入均不及市场预期。迪士尼涨0.4%，公司将对OpenAI 进行10亿美元股权投资。 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.43%，阿里巴巴、爱奇艺、小鹏汽车跌超2%，蔚来、 网易、哔哩哔哩跌超1%。 美国东部时间周三盘后，在甲骨文的2026财年第二季度财报电话会上，针对外界对于公司高昂支出的担 忧，甲骨文CEO克莱・麦戈尔克（Clay McGork）强调，尽管很多分析师报告预计甲骨文需要筹集高达 1000亿美元来完成AI项目建设，"但根据我们目前的情况，我们预计所需筹集的资金将少于(甚至可能远 少于)这一数额。" 【消息称三星正招募工程师 筹备在美国生产 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 12月11日消息，据韩媒报道，三星正在加快其在美国生产 特斯拉 AI5芯片的准备工作，近期已为其客户工程团队招募了一批经验丰富的工程师。该团队 将协助解决复杂的晶圆代工难题，稳定生产良率，并确保这一新项目的制造流程顺利推进。 此次大规模招聘表明，特斯拉的 AI5 项目在三星内部正快速推进。此前，三星与台积电共同赢得了特斯拉的芯片订单，成为 AI5 芯片的两家指定供应商 之一。 据报道，台积电将采用其 3 纳米制程技术生产 AI5 芯片，而三星则计划以 2 纳米制程进行试产，以此作为对其先进工艺能力的一次关键验证。 特斯拉首席执行官马斯克近日解释称，两家代工厂生产的芯片存在差异，是因为"它们将设计转化为实体形式的方式不同"。尽管如此，特斯拉的目标是让 两种版本的芯片在功能上完全一致，这无疑是一项重大挑战。这一情况令人联想到当年苹果 A9 芯片的"芯片门"事件，当时因由不同厂商代工，导致芯片 性能出现差异。 据了解，AI5 芯片是特斯拉为其自动驾驶系统开发的下一代专用硬件，同时也将用于 Optimus ...

特斯拉首席执行官埃隆・马斯克（Elon Musk）近日解释称，两家代工厂生产的芯片存在差异，是因为"它们将设计转化为实体形式的方式不同"。尽管如 此，特斯拉的目标是让两种版本的芯片在功能上完全一致，这无疑是一项重大挑战。这一情况令人联想到当年苹果 A9 芯片的"芯片门"事件，当时因由不同 厂商代工，导致芯片性能出现差异。 据IT之家了解，AI5 芯片是特斯拉为其自动驾驶系统开发的下一代专用硬件，同时也将用于 Optimus 人形机器人项目，以及车辆和其他产品中的各类人工智 能驱动功能。目前，特斯拉车辆搭载的是 AI4 芯片（此前称为 HW4 或 Hardware 4）。 IT之家 12 月 11 日消息，特斯拉供应商三星正筹备量产 AI5 芯片，此举将进一步推动该公司在自动驾驶领域的发展。 据韩媒 Sedaily 最新报道，三星正在加快其在美国生产 AI5 芯片的准备工作，近期已为其客户工程团队（Customer Engineering team）招募了一批经验丰富的 工程师。该团队将协助解决复杂的晶圆代工难题，稳定生产良率，并确保这一新项目的制造流程顺利推进。 此次大规模招聘表明，特斯拉的 AI5 项目在三 ...

文章核心观点 - 马斯克通过其旗下公司（特斯拉、SpaceX、xAI）在人才、算力、数据方面构建了独特的竞争优势，其长期战略均指向人工智能（AI）的终极发展，并规划了包括100GW太空算力集群、6万亿参数Grok5模型以及特斯拉未来三年销量爆发在内的宏大愿景 [4] - 马斯克是AI主赛道的早期开启者之一，他奠定了OpenAI最初的名字、资金、团队和战略方向，但后来离开了该公司，因此xAI的推进被视为他重新夺回AI主导权的战争 [12][13] - 未来AI、机器人、算力的竞争将呈现“马太效应”，强者愈强，而马斯克凭借其整合能源、算力、制造的“永动机系统”能力，已处于最前沿位置 [25][29] OpenAI的起源与马斯克的角色 - 马斯克因与谷歌创始人拉里·佩奇在AI对人类风险上的理念分歧，决定成立一个与谷歌“完全反着做”的机构，即开源、非盈利、算力民主化的OpenAI [9] - OpenAI最初的地基——名字、资金、团队（包括“ChatGPT之父”Ilya）、战略方向——均由马斯克奠定 [10][12] - 马斯克在离开OpenAI董事会时，因认为非营利组织不应有股份，未接受任何股份 [13] xAI的核心竞争力：人才、算力、数据 - AI公司的竞争核心是人才、算力和数据 [15] - 在人才方面，马斯克本人是公认的天才，其团队被英伟达CEO黄仁勋评价为“地球上搭建算力中心能力最强的人” [15] - 在算力方面，xAI正在建造的Colossus2将成为地球上第一个超过1GW级别的单一算力集群，后续计划达到百万级GPU的规模 [17][19] - 在数据方面，特斯拉每天产生全球独一无二的自动驾驶数据，具有不可复制性 [15] - xAI的模型、特斯拉的自动驾驶数据、SpaceX的算力能力，正在形成AI的“铁三角” [22] Grok5模型与算力规模 - Grok5计划于明年一季度上线，参数量将达到6万亿（6T），是其前代Grok4（3万亿参数）的两倍 [20] - 训练一次6T参数的模型，所需算力和能源是指数级上升，只有拥有巨大算力池的马斯克敢做此规划 [20] - Grok5将在视觉、视频理解、多模态、工具调用上有巨大突破，这些能力正是自动驾驶和机器人所需的核心能力 [22] 太空算力中心的宏大规划 - 马斯克计划在太空轨道上建造一个100GW的太空算力中心，其规模是OpenAI未来8年26GW规划的近4倍 [23] - 太空环境能同时解决算力的两大硬问题：利用极低温实现近乎零成本的散热，以及利用太阳能获得近乎无限的电力供给 [23] - 将数百吨计算设备送上轨道的运载能力是关键，而马斯克拥有的SpaceX和星舰项目，未来其一家公司的轨道运载能力预计将占全球的90%，这使其成为唯一可能实现太空算力的参与者 [23] - 100GW的算力规模将推动模型能力进入“难以理解的时代”，训练速度将以“周”为单位，并可能在设计设备、材料、系统（甚至火箭）方面实现质变，形成一个自我加速的“永动机系统” [25] 特斯拉的芯片战略与销量预期 - 特斯拉决定自己制造AI芯片，合并了Dojo和AI芯片团队，由马斯克亲自带领 [25] - 其目标AI5芯片性能接近英伟达Blackwell，但功耗只有其1/3，价格只有其1/10，计划用于特斯拉电动车和机器人Optimus的推理任务 [25] - 这一战略基于对特斯拉电动车与机器人Optimus在未来3年将进入爆发增长的笃定预期，巨大的销量需要动用几千万片AI芯片 [27] - 由于台积电、三星等芯片制造商扩产周期需要5年，而特斯拉等不了，因此决定自己建厂，这是一场押注公司未来的豪赌 [27] 对竞争格局与未来的判断 - 未来AI、机器人、算力的竞争格局将越来越像“马太效应”，强者越来越强 [29] - 中国的厂商如果不在AI、芯片上继续加速，未来可能会很被动 [34]

人形机器人 (Optimus) 的规模与价值 - 公司预计未来全球人形机器人总量可达300亿至400亿台，相当于工业场景中每个人对应三到四台机器人 [7] - 当Optimus年产量稳定在100万台后，其单台制造成本预计可控制在2万至3万美元之间 [8] - Optimus的机械手是其中最复杂的部分，一只手包含约50个执行器，整机约有100个执行器，以实现与人类手相当的敏感度、精准度和自由度，完成精细操作 [8] - 该精密能力将带来巨大社会价值，例如可胜任外科手术等高精度医疗操作，其手部精度将达到甚至超越人类医生 [9] - 机器人作为可规模化生产的产品，有望解决优质医疗资源稀缺问题，实现普及 [9] xAI的发展战略与Grok模型 - 公司创办xAI旨在完成其最初赋予OpenAI的使命，即作为开源、非营利的“谷歌的反面” [11][12] - 公司认为在AI领域的竞争核心是“加速度”而非起跑线，并自信其团队发展速度已超越任何其他AI团队 [13] - 公司认为，只要产品能提升10%的社会效率，就足以支撑一家市值几千亿美元的公司 [13] - 公司指出成功的三个关键要素是：吸引最顶级人才、部署最多的AI硬件、在GPU运算资源上线速度上领先 [13] - 正在训练的Grok 5模型参数量达到6万亿，是已知参数量最多的模型之一，公司创始人认为其有10%的机会触碰通用人工智能（AGI）边界 [3][15][16] - Grok 5被命名为“银河百科全书”，目标为打造开源的人类知识总库，并将其部署至月球和火星 [15] - Grok 5是一个原生多模态模型，能处理文本、图像、音频、视频，并具备实时视频理解能力，这被认为是实现AGI的关键 [16][17] - 公司已构建顶尖硬件设施，其Colossus数据中心的建设速度令英伟达CEO感到震惊 [15] 特斯拉的制造与芯片技术 - 公司认为其核心竞争力在于让事情做得更快、更好、更便宜，其工厂目前达到每35秒下线一辆新车的速度，未来目标压缩至10秒甚至5秒 [22][23] - 实现该目标的方法论是将工厂像芯片一样优化，提高空间利用率和运行效率 [24] - 公司正在深度开发下一代AI5芯片，该芯片将是未来特斯拉和Optimus人形机器人的核心 [24] - AI5芯片的目标是成为专门为推理端设计的芯片，其性能目标是达到英伟达芯片的2到3倍，而成本只有其十分之一 [4][24] 对未来产品与交互的设想 - 新一代Roadster跑车正在接近展示原型阶段，其发布会预计将令人难忘，公司甚至考虑制造电动飞行汽车 [28] - 公司对未来手机的设想是将其视为“AI推理的边缘节点”，未来将不再有操作系统或应用程序，所有交互由AI处理 [28] - 预计大约五年或六年后，这种AI手机将研发成功，届时应用程序将过时，手机将预测并实时生成用户想看和听到的内容 [29] - 届时用户消费的大部分内容，包括音乐和视频，都将是人工智能生成的内容 [29] 对AI未来社会经济影响的展望 - 公司认为AI将迅速接管任何数字化的工作，而涉及物理世界“移动原子”的工作（如焊接、烹饪）将存在更长时间 [33][34] - 在一个良性情景中，AI和机器人技术将带来“全民高收入”，任何人都可以拥有他们想要的任何产品或服务 [4][34] - 借助人工智能和机器人技术，未来社会可能走向前所未有的繁荣状态，甚至创造一个真正意义上的乌托邦 [36][37] - 公司强调AI需要在正确的价值框架下发展，最大限度地追求真理，以避免有害结局 [34] - 公司认为一个追求真理的AI将促进人类社会的发展，并可能像人类保护黑猩猩一样保护人类 [35] - 公司描绘的最美好未来是：在保留自然之美的同时，人们拥有富足的生活、优质医疗保健，并可以自由探索兴趣 [36] - 公司指出，在物质富足由AI实现后，人类意义感的缺失将是未来最大的隐忧 [36]

公司市场表现 - 2025年10月特斯拉在中国市场销量合计26,006辆，同比下降35.76%，环比下降63.64%，创2022年11月以来新低 [6] - 2025年10月Model Y销量仅为1.95万辆，被小米YU7（3.37万辆）大幅超越，且较9月超5.1万辆的销量出现显著下跌 [6][8] - 2025年10月特斯拉中国产量不足6万辆，为近年来同期新低，对比2022年至2024年10月产量分别为8.77万、8.35万和7.66万辆，呈现逐年下降趋势 [9] - 2025年10月特斯拉销量为61,497辆，同比下降32.3%，远低于比亚迪，且被吉利、上汽通用五菱、奇瑞、长安（均超9万辆）以及零跑汽车（超7万辆）等品牌超越 [28][30] 竞争格局与行业环境 - 中国新能源汽车市场渗透率在2025年10月达到57.2%，其中自主品牌新能源车渗透率高达77.9% [30] - 公司面临小米、蔚来、小鹏等国产汽车制造商的激烈竞争，这些品牌试图通过超越特斯拉实现销量增长和盈利 [1] - 在AI新兴业务领域，公司FSD面临小鹏汽车、华为ADS4.0的挑战，人形机器人领域有小鹏IRON计划2026年底规模量产，Robotaxi领域则有百度萝卜快跑、小马智行、文远知行等多个主要玩家 [33][35] 公司战略与业务重心 - 公司战略重心明显偏移，从单纯的电动汽车制造转向"现实世界AI"，其掌舵人明确表示公司处于"将AI带入现实世界的关键拐点" [19] - AI领域布局集中在三方面：计划于2026年交付样品、2027年量产、算力提升约五倍的AI5芯片；付费使用率达12%并采用"端到端"神经网络技术的FSD；目标年产100万台的Optimus人形机器人 [20][22] - 截至2025年第三季度末，公司在奥斯汀部署的无安全员Robotaxi车队累计行驶里程超25万英里，在旧金山湾区部署的带安全员车队累计行驶里程超100万英里 [24] 财务状况与研发投入 - 2025年第三季度公司研发投入同比激增56.9%，达到16.30亿美元，创近五个季度最高值 [27] - 同期公司毛利率从2024年第三季度的19.8%下降至18.0%，归属于普通股股东的净利润同比减少37%，降至13.73亿美元 [27] - AI等新业务处于高速投入期，尚未形成实际收益贡献，反而带来成本压力和盈利负担 [27] 供应链与产品质量 - 公司已通知全球供应商，要求未来两年内所有供应给美国工厂的汽车零部件必须彻底排除中国产品 [1] - 公司官方声明其全球各生产基地的供应商选择基于质量、总成本、技术能力等客观标准，原产地不构成排除性标准 [5] - 在黑猫投诉平台上，与公司相关的投诉量已接近4000条，产品质量问题成为投诉重灾区 [14] - 有汽车售后维修人员爆料，特斯拉车辆"趴窝"（系统突然宕机）的情况在多个品牌中最为常见 [19] 销量下滑原因分析 - 销量和产量下滑原因包括消费者对车型总体需求疲软、市场认可度降低，以及车型改款带来的产线调整影响生产和交付节奏 [9] - Model Y L在2025年8月上市初期订单总量达12万辆，日均订单近一万辆，10月产能早在9月即售罄，但热度持续时间短暂 [13] - 中国消费者对品牌逐渐"祛魅"，盲目崇拜感降低，原因在于市场选择增多、公司自身产品竞争力减弱 [13]

公司战略与目标 - 特斯拉CEO埃隆・马斯克宣布将深度参与公司AI芯片研发设计，并提出每12个月量产一款新AI芯片的激进目标[3] - 公司AI芯片的最终产量预计将超过全球其他所有AI芯片厂商的总和[3] - 马斯克通过每周二、周六的工程会议直接参与设计优化，以确保芯片研发与公司整体技术路线高度契合[3] - 构建全栈技术护城河是核心战略考量，旨在突破技术瓶颈并实现硬件与FSD自动驾驶系统、机器人控制算法的深度协同[3] 技术规格与突破 - 即将量产的AI5芯片采用台积电3nm N3P工艺，算力达到2000-2500TOPS，较现款AI4提升5倍之多[4] - AI5芯片的错误率降低40%，功耗优化至250瓦级别[4] - 芯片专为端到端神经网络模型设计，可直接处理12路高清摄像头等多传感器数据，实现毫秒级复杂路况决策[4] - 配套升级的800万像素摄像头加入加热元件与超疏水涂层，可1分钟内融化冰雪，提升极端环境下的感知精度[4] 产品路线图与迭代 - 特斯拉AI芯片已形成清晰迭代梯队：AI4已实现车载集成，AI5即将完成流片，AI6研发工作也已正式启动[3] - 在自动驾驶领域，AI5芯片将为L4级自动驾驶商业化提供关键支撑，公司计划2025年6月在美国奥斯汀启动无监管Robotaxi试点，2026年实现规模化落地[5] - 在“擎天柱”人形机器人领域，AI芯片的算力输出将支撑其100亿参数神经网络运行，实现0.01毫米级的动作精度[5] 技术协同与应用 - 特斯拉的芯片技术实现了跨领域复用，电动车的电驱关节模组与电池技术被应用于机器人研发，大幅降低了生产成本[5] - 自主芯片的持续迭代将强化公司通过整合自动驾驶硬件、电池系统与AI基础设施已形成的独特技术优势[3] - 低功耗特性对“擎天柱”人形机器人的续航表现至关重要，芯片+传感器的协同进化效应显著[4][5]