文章核心观点 2025年商业领域的关键人物通过跨界破局、技术革新和重塑行业规则等行动，推动了各自公司与行业的深刻变革，这些行动是时代浪潮下的商业切片，反映了行业周期与破局生长的趋势 [4] 年度“最具烟火气”的跨界卷王：刘强东与京东 - 刘强东在2025年以“首席体验官”身份强势回归，通过一系列接地气、高话题性的动作为京东校准航向，例如系围裙直播烹饪宿迁名菜“黄狗猪头肉”，为京东拓展本地生活服务新战场背书 [4][5] - 其个人行动贯穿全年，包括亲自穿京东外卖冲锋衣跑单送外卖、邀请快递员和外卖小哥在快递站吃火锅等，塑造了“接地气、重情义、真实奋斗”的企业创始人IP，对内凝聚士气，对外重塑组织文化形象 [5] - 在业务层面，京东宣布为所有自营外卖骑手全额缴纳五险一金，定义“反内卷”竞争，将竞争维度从流量资本拉升到企业社会责任与系统效率 [6] - 京东开放其覆盖全国的供应链基础设施和物流体系，为汽车销售提供全链路解决方案，并在酒旅业务上以“三年零佣金”吸引高端酒店，旨在将供应链从成本中心升级为向全社会开放的增长引擎和“操作系统” [6] 年度“最会整合破局”的电商领航者：蒋凡与阿里巴巴 - 蒋凡回归并出任阿里巴巴中国电商事业群CEO，在“聚焦电商+AI”战略下，整合远场电商、近场即时零售、本地生活服务等分散场景，构建大消费平台，将竞争从流量带入生态协同效率 [7] - 淘宝闪购战略显著带动淘宝电商业务的用户规模和活跃度增长，并在长期保持价格竞争力的前提下对平台产生正向经济收益 [8] - 在“外卖大战”最激烈的2025年第三季度，淘宝闪购亏损折半，投入显著收缩 [8] - 蒋凡预计未来三年内，随着百万品牌门店入驻，闪购和即时零售将为平台实现1万亿元的交易增量 [8] 年度“最能创造情绪价值”的潮玩“教父”：王宁与泡泡玛特 - 泡泡玛特成立15年，王宁将情绪价值变成一门成功生意，其热门IP LABUBU在2025年8月将公司股价推向新高，并将王宁送上河南新首富位置 [9] - 公司坚持签约艺术家打造自有IP的路线，不依赖授权IP，系统化运营推出了MOLLY、DIMOO、星星人等热门IP [9] - 即便年末因市场担心单一爆款IP增长可持续性而股价大跌，公司仍是潮玩行业头部玩家，其出海、引入明星等打法为业内效仿 [9] - 2025年底，王宁为泡泡玛特董事会引入奢侈品高管，未来将围绕IP长期价值展开新动作 [9] 年度“最敢掀桌子”的网络“炮手”：罗永浩 - 2025年罗永浩以“硬核炮手”形象出圈，其行动多次引发社会性流量话题，包括怒怼西贝预制菜争议、手撕高价预制菜不标注现象、与华与华创始人华杉的录音风波、吐槽上海电信宽带网速等 [10] - 其核心大事是重启“科技春晚”，复刻七年前发布会形式，但通过迟到、现场翻车、公开吐槽等方式，将严肃科技发布会变成一场“真人秀”，成功包揽热搜 [10] - 罗永浩坦然接受并利用自己“顶流网红”身份，其“怼言怼语”与自身天赋和流量和解的姿态成为新标签 [11] 年度“最能舞出圈”的硅基追梦人：王兴兴与宇树科技 - 宇树科技创始人王兴兴在2025年成为机器人赛道顶流，频繁出席各种论坛、活动，并在知乎、B站、微博等平台亲自下场回应争议，成为领域热门博主 [12] - 公司人形机器人H1在2025年春晚张艺谋导演的节目《秧BOT》中表演跳舞、扭秧歌，节目相关词条迅速登上热搜，为公司带来巨大热度 [12] - 借助春晚热度，宇树科技在2025年快速发布售价3.99万元的人形机器人R1和仿生人形机器人Unitree H2，开启了机器人价格战 [13] - 王兴兴在2025年世界互联网大会乌镇峰会上谈机器人未来，认为具身智能比核聚变或火星移民更易实现，并预计未来几年科幻设定会加速走进现实 [13] - 2025年11月，宇树科技完成上市辅导并进入辅导验收阶段 [14] 年度“最敢开源破局”的AI创业者：闫俊杰与MiniMax - MiniMax创始人闫俊杰在ChatGPT爆发前一年就从商汤科技辞职创业，被评价为有远见 [15] - 公司内部不推崇盲目堆砌GPU，而是追求在有限资源下通过极致聚焦、算法优化、创新来实现智能涌现，关键岗位员工多无海外科技大厂任意用卡经历 [16] - 公司全员385人，平均年龄29岁，研发人员占比高达73.8%，组织架构在CEO之下不超过三层职级，实现了管理效率的指数级缩放 [16] - 闫俊杰坚信Scaling Law(规模定律)尚未见顶，但前提是“高效” [16] - 2025年12月31日，MiniMax正式启动招股 [16] 年度“最一签惊人”的卡脖子领域突围者：张建中与摩尔线程 - 2025年底，摩尔线程顶着“国产GPU第一股”光环登陆科创板，从IPO受理到上市历时仅158天 [17] - 公司以114.28元/股的发行价成为2025年科创板最贵新股，网上中签率仅0.03635054%，平均一万名参与者中不足四人中签，中一签最高市值可赚50万元 [17][18] - 创始人张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理，任职期间将英伟达GPU中国市场份额从不到50%提升至约80% [18] - 张建中于2020年6月创立摩尔线程，选择对标英伟达的全功能GPU路线，兼顾图形渲染、AI计算、科学计算 [19] - 上市前，张建中直接及间接持有摩尔线程12.73%的股份，累计持有5092万股，身家一度涨超300亿元 [19] - 在摩尔线程之后，沐曦股份和壁仞科技也分别在科创板和港股成功上市，后两者选择通用GPU(GPGPU)切入赛道 [19][20]

文章核心观点 - 全球人形机器人产业正迎来“拐点”时刻，商业化落地加速，市场呈现供需共振、景气度同步提升的良好态势 [1] - 2026年国际消费电子展（CES 2026）成为产业重要展示窗口，国内外厂商集中发布新品，英伟达CEO黄仁勋称机器人领域迎来“ChatGPT时刻” [1] - 行业进入“进阶之年”，从实验室原型阶段进入物流与制造等非结构化场景的实战验证阶段，有望打开万亿级市场空间 [4][5] 产业动态与展会亮点 - **CES 2026成为焦点**：CES 2026汇聚国内外顶尖企业，人形机器人是展会焦点之一，受此推动，A股人形机器人概念板块持续活跃 [1] - **指数表现强劲**：万得人形机器人概念指数自2025年12月17日以来累计上涨12.92%，展会首日（1月6日）该指数上涨0.54% [1] - **国际巨头发布进展**： - 英伟达发布世界模型（Cosmos Transfer 2.5、Cosmos Predict 2.5）及用于人形机器人的Isaac GR00T N1.6视觉语言行动模型 [1] - 波士顿动力宣布人形机器人Atlas进入量产阶段，首批将部署至现代汽车工厂，该机器人拥有56个自由度、可举重50千克，集成谷歌Gemini AI模型，计划2026年起大规模生产，2028年部署到现代美国工厂 [2] - LG展出CLOiD家务机器人，可处理洗衣、烹饪等日常家务 [2] - **国内厂商集中亮相**：近十家国内领先人形机器人制造商在CES 2026亮相，包括宇树科技（展示G1及H1）、智元机器人（展示灵犀X2、远征A2等全系列产品）、傅利叶（展示新一代GR-3）等 [2] - **家用清洁机器人升级**：石头科技、追觅科技、科沃斯等企业展出具备机械臂等功能的智能产品 [2] 产业链技术布局 - **关键部件（关节/减速器）**：昊志机电生产的谐波减速器、关节模组等核心部件正向部分人形机器人厂商送样测试 [3] - **驱动系统（伺服电机）**：通达动力表示其生产的伺服电机铁芯可适用于包括人形机器人在内的各类机器人驱动电机，公司将持续加大该领域技术研发和投入 [3] - **环境感知（3D视觉）**：奥比中光提供单目结构光、双目结构光、激光雷达、iToF等全技术路线3D视觉传感器，帮助机器人实现识别、导航、避障等功能 [3] 市场前景与商业化进程 - **发展阶段定义**：2025年被称为人形机器人的量产元年，2026年则被定义为人形机器人实际执行力的“进阶之年” [4][5] - **市场空间广阔**：随着AI技术发展，机器人场景落地前景可期，或将打开万亿级市场空间 [5] - **中国具身智能市场进展**：IDC报告指出，中国具身智能机器人市场在政策、资本与产业链推动下，正完成从“技术突破”到“价值落地”的关键一跃 [4] - **政策支持**：“十五五”规划建议提出前瞻布局未来产业，推动具身智能等成为新的经济增长点 [4] 应用场景与需求预测 - **当前渗透场景**：巡检、导览类应用的渗透率仍有较大提升空间 [5] - **有望放量的场景**：在垂类模型加持下，工厂物流、纺织服装等特定场景应用有望实现放量 [5] - **制造业与物流前景**：人形机器人有望率先在汽车、3C等制造业领域实现规模化应用，因这些行业劳动力需求庞大、人力成本较高，替代人工潜在空间巨大 [6] - **具体需求预测**：假设2028年人形机器人在汽车制造业、3C制造业和物流搬运领域的渗透率分别达到20%、0.8%和20%，且单台机器人可替代1.5个人工，预计上述三大领域的人形机器人总需求将达到84万台 [6] 产业链竞争格局 - **硬件与运控领先**：在本体硬件和运控领域，中国企业已处于领先地位 [4] - **“大脑”领域竞争**：在“大脑”具身智能领域，中美或处于同一起跑线，均依赖于AI技术的发展 [4] - **资产证券化加速**：随着宇树科技、乐聚机器人等国内龙头企业筹备上市，优质资产逐步进入投资视野 [4]

IPO进程 - 宇树科技股份有限公司已于2025年11月10日完成由中信证券担任辅导机构的IPO辅导工作，符合上市要求[1][3][8] - 公司计划于2025年10月至12月期间向中国境内证券交易所正式提交上市申请文件，预计第一落点为科创板[3][4][6] - 公司于2025年10月完成更名，从“杭州宇树科技股份有限公司”变更为“宇树科技股份有限公司”，法定代表人王兴兴变更为董事长[6][7][8] 公司财务与估值 - 公司年度营收已超过10亿元人民币，并且是业内少数自2020年以来每年均保持连续盈利的机器人企业[3][15] - 2025年6月完成C轮融资，金额接近7亿元人民币，投后估值突破120亿元人民币，老股东跟投比例超过90%[11][13][14] - 公司注册资本从288.9万元人民币增加至3.64亿元人民币，为IPO做好了准备[11] 业务与产品结构 - 2024年公司营收结构为：四足机器人占比约65%，人形机器人占比约30%，组件产品占比约5%[6] - 四足机器人约80%应用于研究、教育和消费领域，20%用于工业领域；人形机器人则完全用于研究、教育和消费领域[6] - 核心产品包括消费级及工业级四足机器人（如Go系列、B系列）以及人形机器人（H1、G1），其中G1人形机器人基础版定价为9.9万元人民币[16][19] 市场地位与销售表现 - 2023年宇树科技机器狗全球销量市场份额接近70%，一半以上的机器狗销量销往国外[21] - 2024年宇树人形机器人出货量约为1400台，是目前全球人形机器人出货量最高的企业[21] - 公司自2018年起布局出海业务，近几年海外业务占比稳定在50%左右[15] 技术与成本优势 - 公司95%以上核心硬件为自研，人形机器人与机器狗之间的零部件复用率（迁移率）达到60%，构建了极致的成本优势[22] - 采用自研高精度电机和模仿、强化学习运控算法，可实现高难度动作[23] - 通过开放底层资源、硬件可扩展性设计和开发者生态建设，形成商业化与产品迭代的正循环[23] 股权结构与融资历程 - 公司实际控制人、创始人王兴兴直接持有23.8216%股权，并通过持股平台合计控制公司34.7630%的股权[5][6] - 公司成立于2016年8月26日，已完成10轮融资，投资方包括腾讯、中国移动、阿里系资本、吉利控股、红杉中国、顺为资本等产业巨头和头部机构[12][13][14]

行业发展趋势与展望 - 具身智能被视为最火热的科技赛道之一，其发展的关键核心要素是机器人大模型，目前发展阶段类似于ChatGPT发布前的1至3年左右 [1] - 行业乐观估计今年全国智能机器产业平均每家公司增长约为50%至100%，中国工业机器人对外出口增长速度超过51%，预计智能机器人增速更快 [1] - 具身智能的"ChatGPT时刻"将表现为：在陌生场景中，机器人通过语言或文字指令可完成约80%的任务，成功率约80% [1] 技术发展现状与挑战 - 机器人大模型（具身智能模型）的进展速度慢于业内预期，尚未达到临界点，但方向已经明确 [2] - 目前主流模型包括基于视频生成的世界模型和架构清晰的VLA+RL模型，但前者对算力需求极大，中小型公司难以运行，后者泛化能力不足 [3] - 宇树科技正在进行深度强化学习的全身运控以及人形机器人全身动态遥操作，为大规模数据采集奠定基础 [2] - 未来几年人形机器人的标配能力是任意动作下被强力干扰倒地后能快速自恢复 [2] 宇树科技公司动态与产品 - 公司于10月20日发布H2仿生人形机器人，高180厘米，重70公斤，具备舞蹈、功夫表演及模特走秀等运动控制能力 [4] - 公司此前已推出G1、H1、R1三款人形机器人，其中R1于7月25日发布，售价3.99万元起，因高性价比引发市场关注 [4] - 公司于10月29日预告将发布新品，宣传海报暗示或为四足机器人，动力性能约等于Go2的两倍 [3] - 公司于10月23日完成工商变更，企业名称由"杭州宇树科技股份有限公司"变更为"宇树科技股份有限公司"，王兴兴由董事变更为董事长，公司注册资本约3.64亿元人民币 [5]

IPO进程与战略升级 - 公司正在进行IPO辅导，并将名称由“杭州宇树科技股份有限公司”变更为“宇树科技股份有限公司”，去掉了地域标识[1] - 名称变更旨在塑造更简洁、国际化的品牌形象，传递从区域性企业向全国性乃至全球性企业跨越的战略定位转变[1] - 辅导机构正同步协助公司对计划募集资金投资项目展开论证分析，确保与公司未来发展战略相契合[1] 技术产品发展里程碑 - 公司2016年成立，2017年推出全球首个高性能低成本四足机器人Laikago[2] - 2023年发布国内第一台能跑的全尺寸通用人形机器人H1，2024年推出售价9.9万元的G1人形机器人推动消费级市场迈进[2] - 2025年10月推出H2仿生人形机器人，高180厘米、重70千克，具备舞蹈、功夫表演等运动控制能力[3] - 公司产品多次亮相重大场合，如2021年春晚、2022年冬奥会开幕式、2025年春晚[2][3] 技术创新实力与认可 - 公司累计提交国内外专利申请200余项，其中授权专利180余项，技术覆盖机器人感知、运动控制等多个关键方向[3] - 2025年7月，公司从全球95个国家的780多家公司中脱颖而出，获得世界知识产权组织全球奖[3] - 公司被列为“杭州六小龙”之一，成为杭州科技创新力量的代表[3] 市场与客户全球化布局 - 公司客户包括英伟达、Meta、三星等国际顶尖企业，以及斯坦福大学、MIT等国际著名院校[4] - 四足机器人与人形机器人已成为国内外流行的机器人产品[4] 行业发展阶段与公司挑战 - 全球人形机器人赛道正处于技术突破与产业落地的临界点，市场爆发在即[5] - 公司面临顶尖人才短缺、团队人员扩充后效率降低的挑战[4] - 行业性难题包括海外知识产权保护、参与标准制定及产品技术被模仿、侵权等情况[4]

公司产品发布 - 10月20日宇树科技发布H2仿生人形机器人，高180厘米，重70公斤，整体形态接近真人，具备舞蹈、功夫表演和模特走秀能力[1] - H2机器人配备31个自由度（6*2+3+7*2+2），旨在提升灵活性和动作精准度，官方预告中强调其“敏捷”与“优雅”特性[1] - 公司产品线包括G1、H1、R1和最新H2四款人形机器人，R1于7月25日发布，售价3.99万元起，虽未量产但已接受部分订单[1] 产品性能与市场表现 - H1人形机器人运动性能持续提升，速度从2023年每秒3.3米提高至当前每秒5米多，成为全球跑得最快的机器人，预计今年下半年到明年将再次刷新纪录[2] - G1人形机器人发布于2024年5月13日，身高132厘米，体重35公斤，搭载9000mAh电池续航约2小时，零售价9.9万元起，被公司称为去年到今年“全球最畅销的机器人”[2] - H1机器人曾登上2025年央视春晚表演，并在2025世界人形机器人运动会1500米项目中包揽第一和第三名[1]

宇树科技H2仿生人形机器人发布 - 公司于10月20日发布H2仿生人形机器人 高180厘米 重70公斤 [1] - 机器人整体形态更接近真人 具备舞蹈 功夫表演等运动控制能力 并可身着服饰扮演模特走秀 [1] 宇树科技人形机器人产品线及性能 - 公司于8月19日预告新款人形机器人 将配备31个自由度 预示更好的灵活性和动作精准度 [3] - 公司产品线包括G1 H1 R1三款人形机器人 其中R1于7月25日发布 售价3.99万元起 因高性价比引发市场关注 已接受部分订单但未量产 [3] - H1机器人曾登上2025年央视春晚表演 是公司发布的国内第一台能跑的全尺寸通用人形机器人 并在2025世界人形机器人运动会1500米项目中包揽第一和第三名 [3] - H1机器人运动性能持续提升 最快速度从2023年的每秒3.3米提升至目前每秒5米多 成为全球跑得最快的机器人 预计纪录将在今年下半年到明年再次刷新 [3] - G1机器人于2024年5月13日发布 是公司2024年发布的第二款人形机器人 被公司创始人称为去年到今年"全球最畅销的机器人" [4] - G1机器人身高约132厘米 体重35公斤 手臂臂展约0.45米 腿长0.6米 搭载9000mAh电池 续航约2小时 零售价9.9万元起 [4]

H2仿生人形机器人发布 - 公司于10月20日官宣发布H2仿生人形机器人，其身高180厘米，体重70公斤 [1] - 根据官方演示视频，该机器人整体形态更接近真人，具备舞蹈、功夫表演和身着服饰扮演模特走秀的运动控制能力 [1] 新款人形机器人技术规格与预告 - 公司于8月19日发布新款人形机器人预告海报，标注为"Agile（敏捷）"和"Elegant（优雅）" [3] - 新款人形机器人将配备31个自由度（6*2+3+7*2+2），预示着更好的灵活性和动作精准度 [3] 公司现有产品线概览 - 公司已推出G1、H1、R1三款人形机器人，R1为7月25日发布的最新款，售价3.99万元起，因高性价比引发市场关注，虽未量产但已接受部分订单 [3] - H1人形机器人发布于2023年8月，是国内第一台能跑的全尺寸通用人形机器人，曾登上2025年央视春晚表演，并在2025世界人形机器人运动会1500米项目中包揽第一和第三名 [3] - G1人形机器人发布于2024年5月13日，是公司2024年发布的第二款人形机器人，被公司创始人称为"全球最畅销的机器人" [3][4] H1人形机器人性能进展 - H1机器人的运动速度从2023年的每秒3.3米提升至目前的最快每秒5米多，成为全球跑得最快的机器人 [3] - 公司预计H1机器人的速度纪录将在今年下半年到明年再次被刷新 [3] G1人形机器人产品规格 - G1机器人身高约132厘米，体重35公斤，手臂臂展约0.45米，腿长0.6米 [4] - G1机器人搭载9000mAh电池，续航约2小时，零售价9.9万元起 [4]

公司合作动态 - 蔚蓝锂芯确认为全球知名机器人企业宇树科技的锂电池供应商 [1] - 双方合作标志着在机器人动力解决方案领域进入深度协同新阶段 [2] - 合作被视为"强强联合" 为蔚蓝锂芯打开服务机器人 人工智能及自动化领域的市场空间 [2] 产品技术优势 - 蔚蓝锂芯为宇树科技四足机器人及H1人形机器人量身打造核心动力方案 [2] - 专属开发18650高倍率圆柱电池具备10C快充和30C放电的高性能表现 [2] - 该电池产品可完美适配机器人高动态运动场景需求 [2] - 2024年在宇树科技电芯配套中的占比已达60% [2] 市场前景与战略定位 - 全球机器人产业特别是具身智能机器人市场即将迎来爆发式增长 [2] - 智能移动机器人对专用动力电池需求将呈现井喷之势 [3] - 蔚蓝锂芯凭借圆柱电池领域技术积累和规模化制造能力有望占据市场先机 [3] - 合作是公司"电动工具+"战略的成功实践 [2] 公司业务背景 - 蔚蓝锂芯主营业务涵盖锂电池 LED芯片及金属物流配送 [4] - 锂电池业务专注于高性能圆柱形三元锂离子电池的研发生产与销售 [4] - 公司是全球高端电动工具市场重要电池供应商 正积极拓展清洁电器 电摩 智能家居 储能等新领域 [4] - 宇树科技是全球知名机器人公司 专注于智能移动机器人及相关技术研发与生产 [5]

IPO计划 - 公司预计在2024年10月至12月期间向中国证券交易所提交IPO申请 [1] 业务结构 - 2024年四足机器人销售额占比65% 人形机器人销售额占比30% [3] - 四足机器人应用场景中80%投入科研、教育及消费领域 20%服务于巡检、消防等工业场景 [3] - 人形机器人全部应用于科研、教育及消费领域 [3] 公司背景 - 公司成立于2016年8月26日 专注于消费级和行业级高性能通用足式/人形机器人及灵巧机械臂的研发、生产和销售 [3] - 创始人为王兴兴 [3] - 从四足机器人领域起步 已在该领域实现全球技术领先 [3] 产品与市场地位 - 明星产品Unitree Go1四足机器人累计出货量超5万台 [3] - 占据全球消费级足式机器人市场60%以上份额 [3] - 人形机器人产品H1在2025年央视春晚创意融合舞蹈《秧BOT》中亮相 [3]