公司市场地位与份额变化 - 英伟达在中国先进芯片市场的份额已从过去的95%跌至零 [1][4] - 保守计算2024年英伟达H20系列芯片在中国市场出货量约为60万-80万枚，市场份额远超60% [5] - 英伟达2025财年在中国内地及香港地区收入为171亿美元，同比增长66%，占公司总营收的13.1% [5] - 公司在中国内地及香港地区的收入占比已连续三年下滑 [5] 公司战略与应对措施 - 公司创始人表示在所有股东预测中均假设中国业务为零，任何新进展均为额外收获 [4] - 英伟达在中国保有庞大工程师团队，帮助中国科技公司在合规芯片上适配国产模型 [10] - 公司希望推动基于Blackwell GPU的对华定制版芯片获得美国出口许可 [10] - 公司同意向美国政府上缴在华销售额的15%后，美国于7月恢复了H20对华出口许可 [5][6] 行业竞争格局 - 若英伟达无法在华销售产品，市场将被华为等中国竞争对手接管 [4] - 华为公布三年愿景，目标在AI领域挑战英伟达主导地位，其下一代昇腾芯片互联速度据称比英伟达方案快62倍 [8] - 阿里巴巴、腾讯、字节跳动和百度等中国互联网巨头也在加大自研芯片投入 [8] - 中国被描述为世界第二大计算市场，预计到2026年人工智能市场规模将达到500亿美元 [9] 监管与政策环境 - 美国政府为打压中国芯片发展实施严格出口管制，禁止英伟达向中国出口用于AI应用的高端GPU [5] - 中方监管部门就H20芯片安全风险问题约谈英伟达，并要求其提交证明材料 [6] - 中方监管部门于9月声明英伟达违反反垄断法，决定实施进一步调查 [6][7] - 公司创始人呼吁美国决策者反思政策，认为伤害中国的事情往往也可能伤害美国 [1][4]

美国政府出口管制新规 - 美国政府于4月9日告知英伟达，向中国出口H20芯片需要许可证，并于4月14日告知此规定将无限期实施 [1] - 新规预计将影响英伟达约55亿美元的季度费用，涉及H20芯片的库存、采购承诺和相关储备 [1] - 新规被描述为特朗普政府首次实施的重大半导体出口限制，并强化了拜登政府制定的规则 [1][2] 对英伟达的业务与市场影响 - 新规公布后，英伟达股价在盘后交易中下跌超过6% [1] - 中国大陆是英伟达销售额的第四大市场，仅次于美国、新加坡和中国台湾 [3] - 分析指出新规的战略打击远大于财务打击，可能扼杀英伟达进入关键市场的渠道，导致其在中国失去发展动力 [4] - 若退出中国市场，英伟达的芯片销售业务可能被中国领先的AI芯片制造商华为取代，华为将开始挑战其全球销售份额 [4] 英伟达的应对措施与行业背景 - 为符合此前美国的出口规定，英伟达曾为中国市场开发定制芯片H20系列，并于去年2月开始接受预订 [2] - H20芯片在训练AI模型方面速度较慢，但在推理环节与其他芯片相比具有竞争力 [2] - 英伟达CEO黄仁勋一直反对限制对华出口，表示公司将继续尽最大努力服务中国市场的客户 [3] - 此次新规是英伟达历史性增长可能因美国政府加强芯片出口限制而放缓的最强烈迹象 [3] 美国政府的政策动向与意图 - 自2022年10月起，美国政府已实施并不断收紧芯片出口限制，以阻止美国半导体巨头向中国销售最先进芯片 [2] - 特朗普政府自今年1月上任以来，一直承诺将继续打击美企对华AI芯片出口 [2] - 美国商务部长卢特尼克曾宣称应停止允许中国公司使用美国技术与美国竞争 [2] - 美国智库“进步研究所”主张禁止H20芯片对华出口，并称中国公司可能已利用H20进行大型AI模型训练 [2]

文章核心观点 4月16日美国三大股指小幅收跌，科技七巨头股票涨跌不一，英伟达因费用和出口新规盘后股价跳水引发连锁反应，当地时间15日特朗普签署行政命令调查进口矿物，此前中国已对中重稀土相关物项实施列管 [1][2][3][5] 美国股市表现 - 4月16日美国三大股指小幅收跌，道指跌0.38%报40368.96点，标普500指数跌0.17%报5396.63点，纳指跌0.05%报16823.17点 [1] 科技七巨头走势 - 科技七巨头股票涨跌不一，英伟达盘后一度大跌超6%，最后收涨1.35%，特斯拉收涨0.7%，其他五家均有小幅下跌 [1][2] - 英伟达收盘价112.2，涨幅1.35%，盘后价105.119，跌幅6.31%；特斯拉收盘价254.11，涨幅0.7%，盘后价250.35，跌幅1.48%等 [2] 英伟达相关情况 - 英伟达将在本财年第一季度计入约55亿美元费用，与H20系列芯片相关的“库存、采购承诺及相关准备金”有关 [2] - 美国政府通知英伟达，H20芯片未来出口至中国需“无限期”申请许可证，新规旨在应对芯片“可能被用于或转用于中国超级计算机”的担忧 [3] - 英伟达曾表示，进一步收紧出口限制会强化中国摆脱美国技术依赖的决心，削弱美国企业竞争力 [4] 连锁反应 - 受英伟达盘后跳水影响，AMD盘后跌超7%，博通盘后跌4%，美光科技、ARM盘后均跌超3%，美股期指亚太盘初走低，标普股指期货跌0.90%，道指期货跌0.50%，纳指期货跌1.3% [4] 特朗普调查进口矿物 - 当地时间15日，特朗普签署行政命令，对美国依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的国家安全风险展开调查 [5] - 美国有15种关键矿产供应100%依赖进口，29种矿产供应超50%依赖进口，超1000种使用镓、锗、锑的武器系统中87%的供应链依赖中国供应商 [5] 中国稀土出口管制 - 4月4日，商务部、海关总署联合发布公告，对中重稀土相关物项实施列管，这是商务部2025年第二次对《中华人民共和国两用物项出口管制清单》进行修订 [5]