文章核心观点 - 全球商业航天高速发展，AI算力需求爆发催生太空数据中心新赛道，太空光伏作为其核心能源解决方案迎来重大发展机遇 [1] - 太空光伏相比地面光伏在光照、稳定性、土地利用等方面优势显著，技术路线明确，远期市场潜力巨大 [1][6] - 行业受政策与需求双轮驱动，短期市场稳步增长，长期随发射成本下降有望打开万亿级市场空间 [3][5][11][13] 商业航天高景气驱动太空光伏发展 - 全球商业航天进入高速发展阶段，截至2024年末全球在轨航天器数量突破11605颗，美国占比76%主导，中国占比约9%位列第二 [1] - 2025年上半年中国发射入轨卫星数量同比增幅达92%，远超全球平均水平 [3] - 国内政策支持力度大，商业航天被纳入“新质生产力”并写入《政府工作报告》，2025年国家航天局专项行动计划将空间能源技术列为核心突破方向 [3] - 中国星网GW星座、垣信卫星千帆星座等低轨卫星计划加速推进，叠加已申请的20.3万颗卫星频轨资源，未来国内卫星发射数量将大幅增长 [3] - AI算力需求爆发推动太空数据中心发展，马斯克提出每年通过星舰发射高达100GW的AI数据中心卫星，光伏作为其核心能源支撑，需求刚性凸显 [5] 太空光伏优势与技术路线 - 太空光伏优势显著：光照强度比地面高36%，地面1W光伏电池在太空实际功率可达1.3W [6] - 部署在晨昏轨道的太空光伏可24小时持续发电，年发电量是地面的5-12倍，基本无需配套储能 [6] - 太空光伏不占用土地资源，所发电力可在太空直接使用无传输损耗，理论上拦截1%阳光即可满足全球上百倍电力需求 [8] - 主要技术路线包括砷化镓、晶硅、钙钛矿：砷化镓效率性能最好但成本极高；晶硅当前成本最低；钙钛矿比功率最高、柔性最好、理论成本极低但稳定性待验证 [8] - 技术路线选择因轨道而异：低轨卫星短期以超薄HJT晶硅电池为首选，未来钙钛矿及叠层电池将成主流；中高轨卫星目前以砷化镓为主，未来也将被钙钛矿替代 [9] - 在晶硅电池中，HJT最适配太空：温度系数低（-0.24%至-0.26%/℃），发电稳定；可实现超薄片化提升比功率；高双面率（86%-95%）能有效利用地球反照光 [10] 市场规模与远期空间 - 当前受发射成本影响市场规模有限，但行业稳步增长：预计2026-2030年全球太空晶硅和钙钛矿光伏电池年均市场空间约30亿元，2030-2035年增至120亿元，2035-2040年达250亿元 [11] - 太空光伏电池性能要求严苛、技术壁垒高，产品单价和单位利润远高于地面光伏业务 [11] - 远期市场空间核心取决于发射成本下降：目前SpaceX发射低轨卫星单价为3600美元/公斤，若降至200-300美元/公斤，太空数据中心经济性与地面持平 [13] - 按马斯克每年发射100GW太空光伏目标测算，太空光伏电池年市场空间将增至5000亿元，与当前全球光伏组件市场规模持平，行业迈入万亿级新阶段 [13] - 随着可回收火箭等技术突破，发射成本下降大势所趋，太空数据中心商业化落地加快，市场需求将持续释放 [14] - 应用场景不断拓展，从低轨卫星、太空数据中心到远期GW级太空光伏电站、地月拉格朗日点算力中心，成长天花板不断打开 [14]

行业趋势与核心驱动力 - 全球商业航天规模自2020年以来快速增长，太空数据中心相比地面优势明显，有望在AI算力需求爆发式增长的推动下，成为商业航天需求的新引擎 [1] - 光伏是目前航天活动中性价比最高的电源解决方案，太空光伏相比地面光伏优势显著，包括光照显著增强、从间歇性能源转变为稳定能源、不占用土地资源 [1] - 同一片光伏电池片在晨昏轨道的年发电量是地面的5-12倍，且基本无需配套昂贵的储能系统 [1] 太空光伏技术路径 - 太空光伏电池主要分为砷化镓、晶硅、钙钛矿三大类，砷化镓效率性能最好但成本极高，钙钛矿比功率最高且柔性最好但稳定性待验证，晶硅目前成本最低但各项性能均较差 [2] - 低地球轨道卫星是商业航天主流，其发射成本低、价值低、设计寿命短、环境辐射较弱，最合适低成本电池，目前晶硅正逐步取代砷化镓 [2] - 预计超薄HJT晶硅电池短期内将成为首选，在获得充分验证后，比功率更高的钙钛矿及钙钛矿晶硅叠层电池将很快取代晶硅电池成为未来首选 [2] 市场规模与增长前景 - 预计2026-30年太空晶硅和钙钛矿光伏电池年均市场空间为30亿元人民币，短期内较为有限 [3] - 若发射成本急剧下降导致太空数据中心成本低于地面，年发射功率将爆发式增长，马斯克提出的每年100GW目标有望实现，年市场空间将大增至5000亿元人民币 [3] - 太空光伏的市场规模将高度取决于发射成本下降速度 [1][3] 潜在受益公司与投资标的 - 马斯克近期提出SpaceX在3年内建设100GW光伏制造产能，有望成为其供应商的光伏设备企业，尤其是电池设备企业，是短期内太空光伏的最大受益者 [4] - 具体受益标的包括HJT和钙钛矿电池设备企业迈为股份、捷佳伟创、京山轻机，以及超薄硅片切割企业高测股份 [4] - 钙钛矿电池企业协鑫科技、超薄HJT电池企业东方日升等也将受益 [4]