财务数据和关键指标变化 - 支付平台总支付额增长18%，收入增长10%，净利润增长12% [3] - 金融科技平台总融资额增长16%，收入增长24%，若排除政府证券收入税收等外部因素影响，收入增长可达28% [4] - 公司总收入增长20%，若排除外部因素影响，增长可达23% [4] - 公司净利润增长21%，但受到智能手机供应短缺、税率变化及基准利率上升等外部因素影响，若排除这些因素，增长可达18%-20% [4][6][46] - 基准利率从15.25%上升至16.5%，对合并净利润产生4%的负面影响 [6] - 公司宣布将于11月启动4亿美元的美国存托凭证回购计划 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付平台交易量增长14%，总支付额增长18%，但由于QR码支付占比提升导致收费率下降9个基点，收入增长10% [32] - 市场平台总商品交易额增长12%，若排除智能手机影响，增长可达20% [3][34] - 市场平台交易量增长36%，收入增长24%，若排除智能手机影响，收入增长可达32% [34][38] - 市场平台收费率升至10.3%的历史新高，主要由广告和配送等增值服务驱动 [34] - 金融科技平台贷款组合增长30%，存款基础增长稳定，信贷成本为0.6% [39][40] - 广告收入增长56%，是市场平台增长最快的收入驱动因素之一 [13][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务业务总商品交易额增长12%，排除智能手机影响后增长25% [34] - 电子商务前五大品类增长强劲，美容和个人护理增长69%，服装增长51%，家居和园艺增长35% [7] - 电子杂货业务总商品交易额增长53%，交易量增长55%，目前拥有约130万客户，并计划明年进入至少两个新城市 [7] - 旅游业务总商品交易额增长13%，收费率上升50个基点 [37] - 通过与七家银行及支付宝的合作，QR码支付总支付额增长176%，交易量达540万笔 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在特定垂直领域构建服务，如餐厅和杂货配送，并通过集成Glovo等第三方平台提升用户体验 [9][10][87] - 推出三大创新服务：掌纹支付、广告服务和Kaspi AI助手，旨在为商户和消费者提供更灵活、高效的工具 [11][15][16] - 在土耳其市场，公司优先投资于配送、先买后付、营销和用户体验四大领域，以推动高质量增长 [23][55] - 公司战略是通过增值服务（如广告和配送）提升收费率，而非单纯提高卖家费用 [64] - 行业竞争方面，公司更关注自身服务质量的提升，而非传统意义上的竞争 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 智能手机供应短缺是全国性问题，主要影响高端机型（如iPhone 17），但需求依然存在，预计明年将逐步恢复 [6][72][73] - 高利率环境对净利润产生压力，但随着通胀正常化，利率未来可能下降，对公司业绩形成正面支撑 [6][42] - 外部因素（如智能手机短缺、税收和监管变化）对今年业绩造成拖累，但核心业务增长动力未变，明年有望改善 [46][48] - 公司对2026年持乐观态度，预计市场平台总商品交易额增长可达19%-21%，支付平台总支付额增长约20% [48] 其他重要信息 - 掌纹支付计划于今年年底推出，前三个月对商户免费，旨在为消费者提供更多支付选择 [11][12] - Kaspi AI助手已用于丰富超过50万种商品的内容，测试显示商品点击率提升35%，销售额提升83% [18][20][22] - 公司通过优化主页个性化设计（如“最近浏览”和“为您推荐”板块），将点击率提升近一倍 [28] - 土耳其业务Hepsiburada宣布增资1亿美元，以确保其未来投资计划的资金充足 [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于土耳其业务Hepsiburada的投资需求、扭亏为盈时间表及竞争环境 - 公司优先考虑通过提升服务质量（如配送速度、用户体验）来驱动高质量增长，而非大量资本支出 [54][55] - 竞争环境方面，公司更关注自身产品和服务质量，而非传统竞争动态 [56] - 目前未见大规模资本投资需求，除非是为提升服务质量和基础设施 [55] 问题: 关于哈萨克斯坦市场广告业务的潜力和可拓展空间 - 广告业务处于不同发展阶段，包括商品列表广告、品牌广告和奖励积分广告等，未来增长将快于其他收入 [57][59] - 公司利用数据和技术简化广告投放流程，商户可通过手机快速设置精准营销活动 [65][66] 问题: 关于市场平台收费率上升的驱动因素及广告服务的具体运作方式 - 收费率上升主要由广告和配送等增值服务驱动，而非提高基础卖家费用 [64] - 广告服务允许商户通过手机选择推广商品和目标客户类型，系统基于数据自动优化投放效果 [65][66] 问题: 关于智能手机供应短缺的最新趋势、持续时间及非智能手机品类增长的可持续性 - 供应短缺主要影响最新iPhone型号，目前尚未改善，但预计明年上半年随新机上市和低基数效应将恢复 [72][73] - 非智能手机品类（如美容、服装、家居）增长强劲，且市场平台交易量增长36%，显示用户参与度健康 [82][83] 问题: 关于第四季度市场平台增长指引及智能手机销售组合 - 市场平台增长在第四季度将放缓，部分由于季节性因素及高端智能手机短缺 [79] - 短缺主要影响高价iPhone机型，其缺席对总商品交易额影响显著 [80][82] 问题: 关于电子杂货业务的盈利模式及股息政策展望 - 电子杂货业务自身可持续盈利，但需投资建设暗仓（每个成本约1000-1500万美元）以满足需求 [86][87] - 股息将于明年恢复，公司将在投资增长与股东回报（包括回购和股息）间取得平衡，但未给出具体派息率 [89][90]

财务数据和关键指标变化 - 支付平台总支付额（TPV）第三季度增长18%，九个月期间增长21% [32] - 支付平台收入第三季度增长10%，九个月期间增长14% [32] - 支付平台净收入第三季度增长12%，九个月期间增长17% [32] - 市场平台总商品价值（GMV）第三季度增长12%，九个月期间增长15%，若排除智能手机影响，GMV增长分别为20%和21% [33][34] - 市场平台收入增长24%（第三季度）和27%（九个月期间），排除智能手机影响后为32%和34% [38] - 市场平台净收入增长7%（第三季度）和13%（九个月期间），排除智能手机影响后为16%和20% [38] - 金融科技平台总融资额（TFV）第三季度增长16%，九个月期间增长17% [39] - 金融科技平台收入第三季度增长24%，九个月期间增长21% [41] - 金融科技平台净收入增长加速至15%（第三季度），九个月期间从10%加速 [41] - 集团总收入增长20%，若排除外部因素影响为23% [46] - 集团净收入增长21%（第三季度）和24%（九个月期间），受智能手机、高基准利率及其他监管税收变化影响 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付平台交易量第三季度增长14%，九个月期间增长15% [32] - 支付平台佣金率下降9个基点（第三季度）和8个基点（九个月期间），因QR码支付占比提升 [32] - 市场平台交易量增长36% [33]，电子商务交易量增长86% [35] - 市场平台佣金率升至10.3%的历史新高，主要由广告和配送等增值服务驱动 [34] - 电子商务GMV增长12%（第三季度），排除智能手机后为25% [34] - 商务平台GMV增长12%，排除智能手机后为17% [36] - 旅游平台GMV增长13%（第三季度）和17%（九个月期间），佣金率提升50和60个基点 [37] - 金融科技贷款组合增长30%（第三季度）和32%（九个月期间），快于存款基础增长 [39] - 金融科技收益率稳定在约16%（第三季度）和18%（九个月期间） [39] - 风险成本为0.6%，略高于去年同期的0.5% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子杂货业务GMV增长53%，交易量增长55%，客户数达130万 [7] - 电子杂货业务拥有9个暗店，计划明年进入至少两个新城市 [7] - 连接其他银行和支付系统的QR码支付TPV增长176%，交易量达540万笔 [8] - 餐厅垂直领域TPV增长259倍，交易量超100万笔 [9] - 广告收入增长56%（第三季度）和76%（九个月期间） [13][34] - Hepsiburada（土耳其市场）购买量增长16%（第三季度），GMV增长15%（第三季度） [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动4亿美元的美国存托凭证（ADS）回购计划 [4] - 计划在投资业务增长与通过回购和股息向股东返现之间取得平衡 [49] - 专注于支付、市场、金融科技三大平台，并投资于特定垂直领域如餐厅、电子杂货 [9][7] - 推出创新支付方式"Pay by palm"，计划年底前向商户免费推广三个月 [11][12] - 推出Kaspi AI助手，帮助商户自动生成产品内容和描述，计划2026年1月向商户开放 [15][23] - 在Hepsiburada优先投资于配送、先买后付（BNPL）、营销和用户体验 [23][45] - 行业竞争方面，公司更关注通过服务质量提升用户体验，而非传统竞争方式 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 智能手机供应短缺（特别是iPhone）对GMV造成8%的影响，对合并净收入影响3% [5][6] - 政府对证券收入征收10%的税，对净收入影响-1% [5][6] - 最低准备金要求提高且无利息，对净收入影响-1% [6] - 基准利率从15.25%升至16.5%，对合并净收入影响-4% [6] - 预计智能手机供应问题将在明年解决，并从3月起面临有利的同比基数 [34][47] - 高利率环境未来可能转向，对公司业绩有正面影响 [6][48] - 核心业务表现强劲，排除外部因素后增长可观 [6][46] - 对广告、AI、电子杂货等新服务增长前景乐观 [13][15][7] 其他重要信息 - 公司与Glovo（Delivery Hero子公司）集成，用户可通过Kaspi ID直接使用其服务 [10] - 推出面向第三方平台（如Facebook、Instagram、TikTok、Google）的广告服务 [14][15] - Kaspi AI已丰富超过50万种产品内容，测试显示点击量和销售额显著提升 [18][20][22] - Hepsiburada宣布1亿美元的增资，为明年目标提供资金 [45] - 公司定期举办Kaspi Keynote活动，发布重大创新 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题: Hepsiburada（土耳其）的投资前景、扭亏为盈时间表及竞争环境 [52] - 回答: 优先重点是提升产品和用户体验以驱动高质量增长，而非资本支出；未来资本投入将基于提升服务质量和配送基础设施的需要 [54][55]；竞争方面，公司更关注通过服务质量创造兴奋点，而非传统竞争方式 [56] 问题: 哈萨克斯坦市场广告产品的潜力和规模 [52] - 回答: 正在开发全系列广告服务，包括产品列表广告、品牌广告、积分奖励等；该业务增长将快于其他收入，因其核心能力涉及数据、用户体验和商户体验 [57][58][59] 问题: 市场平台佣金率上升的驱动因素及广告服务运作方式 [63] - 回答: 佣金率上升主要由广告和配送等增值服务驱动，而非提高卖家费用 [64]；广告服务允许商户通过手机简单选择商品和目标客户类型，公司利用数据和技术简化活动设置，提供高精度广告 [65][66] 问题: 智能手机影响的近期趋势、持续时间及非智能手机增长的可持续性 [70] - 回答: 供应限制（特别是新款iPhone）持续，预计未来几个月随新机入市和明年3月后有利同比基数而正常化 [71][72]；非智能手机领域增长强劲，市场地位未变，供应问题是全国性且限于单一品类 [73][74] 问题: 第四季度市场GMV增长指引及智能手机问题是否涉及所有品牌 [77] - 回答: 第四季度市场增长将放缓，问题主要影响高端智能手机（如iPhone 17），因其价值高对GMV影响显著 [79][80]；关注交易量（购买次数）增长更为重要，市场交易量增36%，电子商务增86%，显示健康参与度 [82][83] 问题: 电子杂货/配送业务的长期盈利性及股息恢复计划 [85][89] - 回答: 电子杂货业务自身可持续且盈利，暗店投资（约1000-1500万美元）用于满足需求 [86][87]；股息方面，将在投资国际扩张与通过回购和股息返现之间平衡，具体支付比率待定 [89][90]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度支付总额同比增长18% 九个月期间同比增长21% [3][31] - 第三季度市场平台商品交易总额同比增长12% 九个月期间同比增长15% 若排除智能手机影响则分别为20%和21% [3][33] - 第三季度金融科技平台总融资额同比增长16% 九个月期间同比增长17% [4][37] - 第三季度总收入同比增长20% 若排除外部因素影响则为23% [4][44] - 第三季度净利润同比增长12% 若排除智能手机等外部因素影响则为21% [3][4][44] - 公司启动4亿美元美国存托凭证回购计划 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付平台交易量第三季度增长14% 九个月期间增长15% 票面规模增长推动支付总额以更快速度增长 [31] - 市场平台购买量第三季度增长36% 九个月期间增长36% 电子杂货业务贡献显著 [32][34] - 金融科技贷款组合同比增长30% 存款基础增长稳健且可预测 [37] - 广告收入是市场平台增长最快的驱动力之一 第三季度同比增长56% 九个月期间同比增长76% [13][33] - 电子杂货业务商品交易额同比增长53% 交易量同比增长55% 目前拥有约130万客户 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 哈萨克斯坦市场受智能手机供应短缺影响 特别是iPhone新机型 这对市场平台商品交易额造成约8%的冲击 对合并净利润造成约3%的冲击 [5] - 哈萨克斯坦政府对政府证券收入征收10%的税 对净利润影响约为负1% [5][6] - 哈萨克斯坦基准利率从15.25%上升至16.5% 对合并净利润影响约为负4% [6] - 土耳其业务（Hepsiburada）在多项举措下显现增长势头 第三季度购买量增长16% 商品交易额增长15% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于特定垂直领域 如餐厅和电子杂货 并通过整合第三方服务（如Glovo）来增强超级应用功能 [9][10] - 推出多项创新支付方式 包括"掌上支付" 旨在为消费者提供最大限度的支付灵活性 [11][12] - 开发并推出Kaspi AI助手 首先应用于商户端 用于自动生成商品内容和描述 已丰富超过50万种产品 测试显示能显著提升点击率和销售额 [15][16][20][22] - 在土耳其市场 投资重点集中在配送、先买后付和银行支付选项、营销以及用户体验四个领域 以推动高质量增长 [23][25][43] - 公司战略是通过提供附加价值服务（如广告和配送）来提升市场平台收费率 而非单纯提高卖家费用 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为智能手机需求依然存在 预计明年随着供应问题解决和低基数效应 该品类将实现复苏 [5][45] - 哈萨克斯坦处于高利率环境 随着通胀正常化 利率未来有下降可能 这将为明年带来额外的业绩积极因素 [6][40] - 核心业务表现非常良好 若排除智能手机等外部因素 增长速率相当高 例如市场平台商品交易额排除智能手机后增长达25% [6][33] - 对于2026年 公司预计能在业务投资和股东回报（包括回购和恢复股息）之间取得平衡 [47][70] 其他重要信息 - 公司QR码支付网络持续扩张 现已连接7家银行及支付宝 第三季度通过此方式的支付总额增长176% 交易量达540万笔 [8] - 餐厅垂直领域增长迅猛 第三季度支付总额增长259倍 交易量超过100万笔 [9] - 公司定期举办Kaspi Keynote活动 发布主要创新 本季度发布了掌上支付、广告服务和Kaspi AI三项服务 [11] - 土耳其子公司Hepsiburada宣布增资1亿美元 以确保业务有充足资本追求明年目标 [44] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于土耳其业务（Hepsiburada）的竞争环境、投资需求以及扭亏为盈前景 - 回答: 公司优先考虑的是为消费者和商户带来价值的高质量增长 而非传统意义上的竞争 投资主要用于提升服务质量和用户体验 如配送速度和营销效果 预计未来无需大量资本支出 目标是通过高质量服务实现可持续的营收增长 [51][52][53] 问题: 关于哈萨克斯坦市场广告产品的潜力和可拓展空间 - 回答: 公司正在开发全方位的广告服务 包括产品列表广告、品牌广告、奖励积分广告等 该业务增长迅速且商户反馈良好 预计其增长速度将持续快于其他收入来源 核心优势在于数据、用户体验和商户体验 [53][54] 问题: 关于市场平台收费率上升的驱动因素以及广告服务如何为商户运作 - 回答: 收费率上升主要源于附加价值服务 特别是广告和配送收入 而非提高基础卖家费用 广告服务的设计极其简化 商户可通过手机轻松选择要推广的商品和目标客户类型 公司利用数据和技术在后台完成复杂工作 使广告活动高效且成本可控 [56][57][58] 问题: 关于智能手机供应短缺的最新动态以及非智能手机品类增长的可持续性 - 回答: 供应紧张情况目前尚未改善 特别是高端新机型（如iPhone 17） 这源于春季出台的新注册规定以及后续的新机型短缺 预计供应问题将在明年上半年逐步解决 并带来有利的基数效应 非智能手机品类增长非常强劲 市场平台的竞争地位未受影响 [60][61][62] 问题: 关于第四季度市场平台增长指引的构成以及智能手机问题的具体范围（是否涉及安卓手机） - 回答: 第四季度市场平台增长将有所放缓 智能手机问题主要影响高端机型 特别是iPhone新机型 因其价值高 对商品交易额影响显著 衡量参与度的关键指标（如交易笔数）增长健康 市场平台交易量增36% 电子商务交易量增86% 表明核心业务参与度良好 [63][64][65][66] 问题: 关于电子杂货业务的盈利模式（是自身盈利还是作为引流工具）以及未来股息政策 - 回答: 电子杂货业务自身是盈利的 扩张所需的暗仓建设属于基础设施投资 因需求旺盛 关于股息 公司将在国际扩张（土耳其业务）和股东回报之间取得平衡 明年初将恢复现金回报 具体派息比例有待后续确定 但公司重视股东回报 [67][68][69][70]

业绩总结 - 2025年第三季度，总交易量（TPV）同比增长18%[84] - 2025年第三季度，收入同比增长10%[10] - 2025年第三季度，商品交易总额（GMV）同比增长20%[10] - 2025年第三季度，净收入同比增长12%[10] - 2025年第三季度，电子商务需求强劲，智能手机以外的增长达到25%[13] - 2025年第三季度，广告收入同比增长76%[33] - 2025年第三季度，支付收入同比增长10%[87] - 第三季度市场购买数量同比增长36%，达到224.3百万次[93] - 第三季度市场总交易额（GMV）同比增长20%，达到1.7万亿KZT[96] - 第三季度电子商务GMV同比增长25%，达到2.2万亿KZT[99] - 第三季度移动商务GMV同比增长17%，达到2.1万亿KZT[102] - 第三季度Kaspi Travel GMV同比增长13%，旅行服务的提成率提升至5.1%[105] - 第三季度收入同比增长32%，净收入增长16%[108] 用户数据 - 2025年9个月的平均活跃消费者数量在支付领域增长11%至6.4百万[157] - 2025年9个月的平均活跃消费者数量在金融科技（存款）领域增长10%至14.4百万[157] - 2025年第三季度，电子杂货（e-Grocery）GMV同比增长53%，活跃消费者达到130万[17] 未来展望 - 2025年财务指导显示，净收入预计增长18%-20%[150] - 2025年9个月的收入为2,899,526百万KZT，同比增长61%[174] - 2025年9个月的净收入为790,724百万KZT，同比增长7%[174] 新产品和新技术研发 - 2025年第三季度，Kaspi Pay与其他银行及Alipay的交易量自推出以来增长176%[19] - 2025年第三季度，Kaspi Restaurants的交易量自推出以来增长259倍[23] 财务状况 - 2025年9个月的客户贷款总额为6,801,549百万KZT，较2024年末增长18.3%[175] - 2025年9个月的净费用收入为1,160,455百万KZT，同比增长28%[174] - 2025年9个月的利息收入为1,138,270百万KZT，同比增长47%[174] - 2025年9个月的成本和运营费用为1,923,604百万KZT，同比增长113%[174] - 2025年9个月的资本充足率为18.3%[170] - 2025年9个月的逾期率保持在0.7%[161] 负面信息 - 2025年，净损失为1,325百万土耳其里拉，较2024年第三季度的410百万土耳其里拉有所增加[179] - 2025年，EBITDA为174百万土耳其里拉，较2024年第三季度的677百万土耳其里拉下降[179] - 2025年，金融收入为(1,155)百万土耳其里拉，较2024年第三季度的1,099百万土耳其里拉有所减少[179] - 2025年，财务费用为(2,836)百万土耳其里拉，较2024年第三季度的(2,161)百万土耳其里拉增加[179] - 2025年，折旧和摊销费用为(764)百万土耳其里拉，较2024年第三季度的634百万土耳其里拉有所上升[179] 其他新策略 - 2025年，最低准备金要求的增加将影响KZT计价证券的平均有效利率[178] - 2025年，个人KZT计价定期存款的有效利率预计将从15.25%上升至16.5%[178]

业绩总结 - 2025年第二季度，支付总交易量（TPV）同比增长21%，达到8.8万亿KZT[46] - 2025年第二季度，净收入同比增长19%，达到106亿KZT[48] - 2025年第二季度，整体收入为714亿KZT，净收入为371亿KZT[88] - 2025年第二季度，零售收入达到200,979百万KZT，同比增长398%[133] - 2025年上半年净收入为512,678百万KZT，同比增长10%[133] 用户数据 - 电子杂货GMV在2025年第二季度同比增长57%，现有超过100万消费者[11][12] - 新消费存款产品的消费者数量从1季度的44K增长至2季度的159K，增长263%[17] - Kaspi Pay的交易量自推出以来增长128%，达到57亿KZT[20] 市场表现 - 市场平台的总交易量（GMV）同比增长15%，达到1.6万亿KZT，市场平台收入增长25%[56][68] - 电子商务GMV同比增长22%，达到1.4万亿KZT，取费率达到历史最高的12.5%[59] - 2025年第二季度，市场平台的购买数量同比增长35%，达到1.406亿次[54] - 2025年第二季度，市场收入为459,088百万KZT，同比增长172%[135] 贷款与存款 - 2025年第二季度，贷款与存款比率为95%[79] - 2025年第二季度，平均净贷款组合同比增长33%，存款增长19%[78] - 2025年第二季度，存款基数达到6.7万亿KZT，创年内新高[81] - 2025年上半年客户贷款总额为6,392,266百万KZT，同比增长11.3%[134] 成本与风险 - 2025年第二季度，成本风险为0.6%[84] - 2025年第二季度，非执行贷款（NPL）覆盖率为90%[85] 新产品与技术 - 2025年第二季度，科技与产品开发费用为50,889百万KZT，同比增长93%[133] 广告与其他收入 - 广告收入在2025年上半年同比增长91%，达到15.4亿KZT[26][27] - 2025年第二季度，Fintech平台收入同比增长21%，净收入增长8%[87] - 2025年第二季度，TFV（总融资价值）同比增长17%至2.9万亿KZT[76] 未来展望 - 2025年上半年总资产为10,048,025百万KZT，较2024年末增长19.9%[134]

Kaspi的业务模式 - Kaspi的核心优势在于其强大的三边网络效应和服务的无缝集成，其中Kaspi Pay是核心 [1] - 用户数量增长带动更多商家加入Kaspi Marketplace，形成正向循环 [1] 投资理念 - 投资策略注重基本面分析，关注自由现金流、资本配置和下行保护 [1] - 投资视角以企业所有者驱动，重点理解公司的盈利模式、风险和管理层的决策记录 [1] - 投资风格受巴菲特和芒格影响，寻找具有持久经济优势、纪律严明的管理层且估值合理的公司 [1]

业绩总结 - 2025年第一季度，Kaspi.kz的净收入为1470亿坚戈，同比增长21%[28] - 2025年第一季度的总收入为821.85亿哈萨克斯坦坚戈，同比增长49%[99] - 2025年第一季度的净收入为254.05亿哈萨克斯坦坚戈，同比增长14%[99] - 2025年第一季度的EBITDA为-1.48亿土耳其里拉，贷款准备费用为-3.55亿土耳其里拉[67] 用户数据 - 2025年第一季度，Kaspi.kz的活跃消费者数量从1240万增加到2780万，同比增长66%[11] - 2025年第一季度，电子杂货GMV同比增长64%，活跃消费者达到约100万[10] - 市场活跃消费者在过去12个月内完成至少一次购买的总人数为X人[103] - 支付活跃消费者在过去12个月内完成至少一次交易的总人数为Y人[103] - 金融科技活跃消费者（存款）在过去12个月内至少有一天存款的总人数为Z人[103] - 金融科技活跃消费者（贷款）在过去12个月内获得至少一项融资产品的总人数为A人[103] 财务数据 - 2025年第一季度，Kaspi.kz的支付交易量同比增长23%，总支付交易量（TPV）同比增长16%[25] - 2025年第一季度，Kaspi.kz的市场总交易额（GMV）同比增长20%，市场收入同比增长33%[34] - 2025年第一季度，Kaspi.kz的金融科技平台收入同比增长18%，净收入同比增长8%[59] - 2025年第一季度的客户贷款总额为605.61亿哈萨克斯坦坚戈[100] - 2025年第一季度的现金及现金等价物为686.62亿哈萨克斯坦坚戈[100] - 2025年第一季度的总资产为929.47亿哈萨克斯坦坚戈[100] - 2025年第一季度的支付收入为14.75亿哈萨克斯坦坚戈，同比增长16%[101] - 2025年第一季度的市场收入为34.93亿哈萨克斯坦坚戈，同比增长133%[101] 未来展望 - 2025年，Kaspi.kz预计在土耳其投资约3亿美元以支持其金融科技战略[21] - 2025年第一季度，Kaspi.kz成功发行6.25%利率的6.5亿美元欧元债券，用于在土耳其的增长战略[18] 负面信息 - Hepsiburada在2025年第一季度的收入为14亿土耳其里拉，同比下降8%[66] - Hepsiburada的净收入在2025年第一季度为-3.55亿土耳其里拉，同比下降97%[67]