9月16日，在第十四届"中国支付清算论坛"上，蚂蚁集团CEO韩歆毅回顾支付宝过去20多年的发展历 程，表示面向AI时代中国移动（600941）支付正迈入新一轮创新周期。他总结认为科技发展、守正创 新、监管赋能是支付发展的动力之源。面向未来，他表示蚂蚁集团将持续围绕创新互联，共创支付新体 验、共享互联新生态，更好地服务实体经济实现高质量发展。 韩歆毅表示，不断出现的新硬件拓展了新用户场景，用户需求的实现门槛在不断降低。在此过程中，创 新支付应运而生，不仅简化支付流程，也激活了增量市场空间，进而加速新支付的普及，形成飞轮循 环。 他以支付宝20年间推出的新支付服务为例，呈现出3个创新周期： 2004年开始，随着PC的普及，网络支付开始兴起，结合支付宝的担保支付和快捷支付，极大降低了网 络交易的信任和使用门槛，推动了电商产业的发展繁荣。 "AI支付"则是支付宝面向AI时代的一系列支付服务，通过"支付MCP服务""AI打赏服务""AI付"等方案， 满足对AI工具、智能体内服务等新场景下的支付需求。 韩歆毅表示，在新一轮支付创新周期中呈现出"手机可碰""眼镜与汽车可看""智能体可说"等新体验，让 支付体验趋向于像人与人 ...

峰会汇集了近400位来自银行、非银行支付机构、移动支付平台和旅游业的代表。特邀演讲嘉宾包括多位行业领导者及 美国运通全球网络服务总裁Kartik Mani。峰会为合作伙伴们提供了交流协作的平台，与会各方就支付创新、入境旅 游、商务差旅解决方案、提升持卡会员体验等行业热点进行了深入探讨。 9月12日，美国运通和连连数字合资公司——连通(杭州)技术服务有限公司(下简称"连通公司")在2025Inclusion.外滩大 会上，举办了以"支付向新，生活向心"为主题的合作伙伴峰会。这是连通公司连续第三年亮相外滩大会，展现了美国 运通在支付创新领域的积极举措以及对助力国内合作伙伴发展的不变承诺。 连通公司首席执行官朱亚明表示："我们以外滩大会为契机，携手众多国内外合作伙伴们深入探讨支付创新和体验焕新 的更多可能性，一起更好地为境内外美国运通卡会员和企业客户，以及国内受理商户提供优质的差异化服务和体验， 助力推动支付行业稳步发展。"(经济日报记者陈果静) 连通公司在峰会上着重介绍了最新上线的企业支付解决方案——集中支付账户，能让企业合并管理其员工商旅相关的 开支。该解决方案不仅能对接多家银行、商旅管理公司及费用管理平台，也 ...

美联储会议安排 - 美联储将于10月21日召集会议讨论支付创新议题 [1] - 会议将重点讨论稳定币、人工智能和代币技术 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种走势进行分析预测，涵盖金属、能源化工、农产品等领域，指出各品种受基本面、宏观及行业新闻等因素影响，呈现不同走势，如震荡、偏强、偏弱等，投资者可据此参考决策[2]。 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金高位震荡，白银小幅回落；黄金趋势强度为1，白银为 -1；美联储7月会议纪要释放鹰派信号等宏观新闻影响市场[2][6][10]。 - 沪金2510收盘价772.68，日涨幅 -0.31%；沪银2510收盘价9042，日涨幅 -1.57%；SPDR黄金ETF持仓减少4，SLV白银ETF持仓减少34[6]。 有色金属 - 铜缺乏明确驱动价格震荡，趋势强度为0；沪铜主力合约收盘价78630，日涨幅 -0.30%；伦铜库存增加1200[12][14]。 - 锌区间震荡，趋势强度为0；沪锌主力收盘价22265，日涨幅0.27%；LME锌库存减少950[15]。 - 铅库存减少支撑价格，趋势强度为0；沪铅主力收盘价16725，日涨幅 -0.59%；LME铅库存减少1850[18][19]。 - 锡区间震荡，趋势强度为 -1；沪锡主力合约收盘价267840，日涨幅 -0.09%；伦锡库存增加85[21][25]。 - 铝高位震荡，氧化铝横盘小涨，铸造铝合金跟随电解铝；趋势强度均为0；沪铝主力合约收盘价20535，日跌幅10；国内铝锭社会库存58.6万吨[26][27]。 - 镍基本面逻辑窄幅震荡，警惕消息面风险；不锈钢宏观预期与现实博弈，钢价震荡运行；趋势强度均为0；沪镍主力收盘价119930，日跌幅400；不锈钢主力收盘价12820，日跌幅65[28][33]。 能源化工 - 碳酸锂现实与预期博弈加剧，盘面波动放大，趋势强度为0；2509合约收盘价81040，日跌幅6540；7月锂矿进口75.07万吨，环比上涨30.35%[34][36]。 - 工业硅情绪提振，多晶硅报价抬升，情绪继续提振；趋势强度均为1；Si2511收盘价8390，日跌幅235；PS2511收盘价51875，日跌幅385[37][40]。 - 铁矿石宏观风偏尚未显著回调，支撑仍存，趋势强度为1；特朗普政府扩大对钢铁和铝进口征收50%关税范围[41]。 - 螺纹钢和热轧卷板宽幅震荡，趋势强度均为0；RB2510收盘价3132，日跌幅12；HC2510收盘价3402，日跌幅21[43][46]。 - 硅铁和锰硅市场情绪冷淡，偏弱震荡，趋势强度均为 -1；硅铁2511收盘价5622，日跌幅56；锰硅2511收盘价5818，日跌幅80[47][49]。 - 焦炭和焦煤宽幅震荡，趋势强度均为0；JM2601收盘价1162.5，日跌幅32；J2601收盘价1678，日跌幅30.5[50][52]。 - 原木震荡反复，趋势强度为0；2509合约收盘价805.5，日跌幅0.6%；7月70个大中城市商品住宅销售价格环比下降[53][56]。 - 对二甲苯原油反弹，需求改善，单边偏强；PTA成本有支撑，短期偏强；MEG海外供应存收缩预期，短期偏强；趋势强度均为1；PX主力收盘价6844，日涨幅1.03%；PTA主力收盘价4778，日涨幅0.93%；MEG主力收盘价4477，日涨幅1.20%[57][62]。 - 橡胶震荡偏强，趋势强度为1；橡胶主力日盘收盘价15675，日跌幅200；截至8月17日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.67万吨，环比减少0.31万吨[64][67]。 - 合成橡胶区间运行，趋势强度为0；顺丁橡胶主力日盘收盘价11715，日跌幅125；8月20日中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.06万吨，较上周增长0.02万吨[68][70]。 - 沥青震荡偏弱，裂解下挫，趋势强度为0；BU2509收盘价3493，日涨幅0.09%；9月国内沥青地炼排产量155.7万吨，环比增加27.5万吨[71][85]。 - LLDPE区间震荡，趋势强度为0；L2601收盘价7347，日涨幅0.37%；市场价格延续下调，8月检修量环比减少[87][88]。 - PP趋势偏弱，但低位追空要谨慎，趋势强度为0；PP2601收盘价7056，日涨幅0.40%；国内市场价格延续弱势，成本端偏弱，需求无亮点[91][92]。 - 烧碱偏多对待，趋势强度为1；11合约期货价格2698；氧化铝刚需和备货需求上升，出口支撑强[95][97]。 - 纸浆震荡运行，趋势强度为0；纸浆主力日盘收盘价5136，日跌幅42；盘面窄幅震荡，现货报价持稳，需求端支撑有限[100][103]。 - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为 -1；FG601收盘价1162，日跌幅4.36%；国内浮法玻璃原片价格大稳小动，产销尚可维持[104][105]。 - 甲醇震荡运行，趋势强度为0；甲醇主力收盘价2424，日涨幅33；8月20日中国甲醇港口样本库存量107.6万吨，较上期增加5.42万吨[107][110]。 - 尿素短期震荡有支撑，趋势强度为0；尿素主力收盘价1776，日跌幅41；8月20日中国尿素企业总库存量102.39万吨，较上周增加6.65万吨[112][114]。 - 苯乙烯压缩利润，趋势强度为0；苯乙烯2509收盘价7261，日涨幅35；下游进入季节性抄底阶段，库存处于中上水平[115][116]。 - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为 -1；SA2601收盘价1309，日跌幅5.01%；国内市场走势一般，延续弱势震荡[117][118]。 - LPG、丙烯宏观情绪溢价支撑，基本面变化有限，趋势强度均为0；PG2509收盘价3890，日涨幅0.99%；9月CP纸货丙烷519美元/吨，较上一交易日涨4美元/吨[120][130]。 - PVC短期震荡，趋势强度仍有压力，趋势强度为0；01合约期货价格5008；国内现货市场维持弱势震荡，供应高，需求弱[132][133]。 - 燃料油夜盘小幅转强，短期波动缩小；低硫燃料油窄幅盘整，外盘现货高低硫价差下跌；趋势强度均为0；FU2510收盘价2718，日涨幅0.41%；LU2510收盘价3446，日跌幅0.58%[135]。 农产品 - 短纤旺季需求临近，震荡偏强；瓶片下方空间有限，震荡偏强；趋势强度均为0；短纤2509收盘价6420，日涨幅76；瓶片2509收盘价5868，日涨幅28[151][152]。 - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力，趋势强度为0；山东市场70g天阳纸价4600，与前日持平；下游印厂需求支撑减弱[154][155]。 - 纯苯偏弱震荡，趋势强度为0；BZ2603收盘价6205，日涨幅23；截至8月18日，江苏纯苯港口样本商业库存总量14.4万吨，环比下降1.37%[156][157]。 - 棕榈油基本面支撑较强，宏观回调布多；豆油美豆驱动不足，高位震荡整理；趋势强度均为0；棕榈油主力日盘收盘价9486，日跌幅1.06%；豆油主力日盘收盘价8442，日跌幅1.31%；马来西亚8月1 - 20日棕榈油出口量环比增加[159][162]。 - 豆粕隔夜美豆微涨、菜粕偏弱，连粕或震荡；豆一偏弱震荡；趋势强度均为0；DCE豆一2511收盘价4036，日跌幅10；DCE豆粕2601收盘价3160，日跌幅1；8月20日CBOT大豆期货收盘上涨[163][165]。 - 玉米偏弱运行，趋势强度为0；C2509收盘价2226，日跌幅1.33%；北方玉米集港价格2250 - 2260元/吨[166][167]。 - 白糖震荡偏强，趋势强度为1；原糖价格16.57，同比0.26；巴西产量需重估，中国7月进口食糖74万吨[169]。 - 棉花关注新棉上市情况，趋势强度为0；CF2601收盘价14055，日跌幅0.32%；棉花现货交投偏淡，纺企刚需采购[174][175]。 - 鸡蛋关注老鸡淘汰节奏，趋势强度为0；鸡蛋2509收盘价3000，日跌幅0.76%；辽宁现货价格3.30，与前日持平[181]。 - 生猪等待月底现货印证，趋势强度为 -1；河南现货价格13880；8月集团计划出栏量增加，需求增幅有限[185][187]。 - 花生近强远弱，趋势强度为0；PK510收盘价8004，日跌幅0.40%；产区新花生陆续上市，上货量不大[189][190]。 集运指数 - 集运指数（欧线）10空单酌情持有，趋势强度为 -1；主力2510合约收盘价1355.0，跌幅1.33%；9月运费下跌趋势不变，关注马士基二次调降可能性[137][148]。

支付创新驱动因素 - 支付行业处于普适性和场景化变革关键节点 通过技术创新降低消费门槛和提升交易效率 结合生态联动和优惠补贴刺激消费需求 是优化体验和促进增长的最优解 [1] - 移动支付发展迅速 对利企便民 活跃交易和繁荣市场发挥重要作用 创新支付在低费率和高覆盖基础上持续提升便利性 加速释放消费潜力和助推服务消费高质量发展 [3] - 支付机构承担助力消费的重要使命 支付创新带来消费体验升级 [3] 支付方式演进 - 从现金到扫码 再到刷脸 刷掌 NFC等支付方式 技术将便捷 安全和智能支付变为全民日常实践 [1] - 支付宝2024年7月升级条码支付推出碰一下支付 用户无需打开App 解锁手机后碰支付设备即可完成支付 解决老年人 视障人士和外籍人士等支付痛点 [2] - 2025年Rokid Glasses和小米AI眼镜搭载看一下支付能力 用户通过语音指令和看向收钱码完成付款 实现不拿出手机支付 [2] - 支付工具向数字生活基础设施演进 满足付得轻松和放心的需求 [4] 创新支付成效 - 碰一下支付使视障用户平均操作时长从30秒降至5秒 [4] - 2024年8月外国人用碰一下支付笔数环比增长4倍 [4] - 2025年五一假期前三天 240小时过境免签国家用户通过碰一下消费金额环比4月同期增长近50% [4] - 90%来华外国旅客希望尝试碰一下支付 [4] - 看一下支付提升支付效率一倍 拓宽消费场景 [12] 技术支撑 - 支付创新以底层技术颠覆性创新为基石 通信技术从2G迈向5G 移动互联网普及 云计算与大数据能力飞跃奠定移动支付基础 [6] - 人工智能与生物识别技术成熟让刷脸支付成为现实 支付验证进入人体特征时代 [6] - 物联网与NFC技术融合实现设备间无感交互 提升支付效率 [6] - 预计出现更多基于智能设备的无缝支付体验 如智能家居自动补货支付和车联网自动结算 [6] - VR和AR技术可能带来全新购物体验 进一步拓展消费场景 [6] 安全风控措施 - 支付创新需平衡便捷与安全 针对盗刷和冒用等质疑 通过多重管控机制构建立体防护框架 [7] - 结合AI安全实验室攻防演练优化声纹模型 围绕支付金额和支付意图等关键词训练 满足更高安全级别要求 [7] - 从实时地理位置 设备状态等多因子动态交叉验证 到用户支付习惯和场景时序分析 进行层层校验 [7] - 2025年4月与复旦微电子共同研发碰一下专属新芯片 感应速度最快和交互成功率最高 在零下40摄氏度到85摄氏度极端环境中保持稳定运行 预计下半年量产 [8] 行业生态联动 - 支付行业普惠化需要大型支付机构技术开放与生态联动 通过向中小支付机构开放技术标准和向硬件厂商共享适配方案提升整体行业服务水平 [10] - 碰一下在供给端有由NFC芯片 支付终端和智能设备等组成的硬件产业链碰链 是中国支付产业创新和中国制造创新的结合 [11] - 碰链深度参与高附加值设计环节 企业利润率明显提升 支付产业创新带来爆发式增长的硬件需求 为参与企业高质量发展带来重要机遇 [11] - 金融机构作为消费场景连接者和技术输出者 在打造综合金融服务体系和创造新消费增长点方面发挥更大作用 [11] 未来发展方向 - 继续探索多种数字技术和创新支付手段进一步降低支付门槛 为消费市场带来增量 [11] - 深挖消费场景 通过支付+数字化解决方案打造 聚焦生态与消费者需求 为商户提供经营助力 [11] - 持续关注AI等新技术与支付业务场景融合应用 探索新一代交互可能性与支付新体验 [11] - 智能可穿戴设备规模化发展趋势显著 全球出货量将在2025年突破5亿台 支付功能成为刚性需求 智能眼镜正在演变为新入口 [14]

支付创新与技术演进 - 中国支付方式从现金到扫码再到刷脸、刷掌、NFC等高科技手段持续升级，重构商业生态与消费习惯[1] - 支付宝推出"碰一下"支付（基于NFC技术）和"看一下"支付（基于智能眼镜AI交互），简化支付步骤并覆盖老年人、视障人士及外籍用户等群体[3][5][13] - 技术底层支撑包括5G通信、AI生物识别、物联网与NFC融合，推动支付验证从密码时代进入人体特征时代[6] 行业数据与市场影响 - 2024年银行移动支付业务量达2109.8亿笔（金额563.7万亿元），较十年前增长25倍；非银行支付机构网络支付业务量1.34万亿笔（金额331.68万亿元），较2015年增长570%[5] - "碰一下"支付使视障用户操作时长从30秒降至5秒，2024年8月外籍用户使用笔数环比增长4倍，2025年五一假期免签用户消费金额环比增长50%[5] - 全球智能可穿戴设备出货量预计2025年突破5亿台，支付功能成为智能眼镜的刚性需求[16] 企业战略与生态联动 - 支付宝通过技术开放（如共享"碰一下"标准给中小支付机构）和硬件产业链（"碰链"）协作提升行业服务水平，带动芯片等硬件企业利润率提升[11] - 创新支付目标包括降低消费门槛、渗透高频场景、结合优惠补贴刺激需求，形成促进消费增长的"最优解"[10][12] - 公司探索AI与支付场景融合，未来将拓展智能家居自动补货、车联网自动结算及VR/AR购物等新场景[6][11] 政策与行业趋势 - 国务院2024年提出优化支付服务政策，强调提升支付便利性以服务高质量发展[10] - 支付行业从工具向"数字生活基础设施"演进，覆盖多元场景如早高峰、菜场、骑行等特殊需求[5][15]

财务数据和关键指标变化 - 公司从2022年3810万美元的亏损转变为2025年预计1.2亿美元的利润 [11] - 2025年第一季度GMV同比增长64.1%，远超同行和行业增长预测 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度平均季度消费者购买频率比去年增加了1.5倍以上 [11] - 2025年第一季度订阅用户的交易量是非订阅用户的约10倍 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于创造创新、负责任的支付解决方案，为消费者和股东带来回报 [11] - 公司将继续发展和调整平台及产品，以满足消费者不断变化的需求 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场力量和消费者反馈使公司变得更强、更专注，自2022年以来发展势头加速 [9] - 公司在金融服务领域有很多扩大影响力和创新的机会 [12] 其他重要信息 - 公司2025年度股东大会于6月10日下午5点举行，会议进行了记录，设有问答环节 [1] - 会议通过在线平台进行投票，投票开放至主席宣布结束，结果将在会议结束后的8 - K表格中披露 [6][7] - 会议审议了董事改选、审计机构任命和高管薪酬批准等提案 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问 [15]

公司动态 - 镁信健康成功举办以"AI FOR HEALTH"为主题的行业生态合作大会 大会分为"产品升级与行业解决方案分享"和"支付创新与生态协同论坛"两大篇章 [1] - 公司创始人兼首席执行官张小栋发表主旨演讲 提出中国是全球第二大药械市场 公司将聚焦商业健康险更广覆盖 创新药械多元支付新基建以及医药支付第一平台三大方向 [1] 行业痛点与机遇 - 医药险融合面临三大痛点 政策协同不足 商保产品改进空间大 数据未打通导致精算困难 [2] - 商业健康险目前更多关注销售和事后补偿 游离于医疗医药体系之外 产品+服务组合实际使用率低 [2] - 商业保险支付能力对多层次医疗服务需求形成有力支撑 尤其在高端民营医院和三甲医院国际部 [2] - 药企创新三大维度中 中国在应用创新和商业创新领域已领先 基础创新仍有追赶空间 [2] 行业发展趋势 - 创新药企需要多元化支付支撑 商业保险已成为主要支付方之一 过去两年参与全国80多个城市惠民保 [2] - 随着人口老龄化和医疗需求升级 行业需秉持长期主义与创新精神携手共进 [2] - 支付创新需服务于患者需求 生态协同需聚焦价值创造 推动医疗健康产业高质量发展 [2]

支付行业在提振消费中的作用 - 支付行业通过技术创新、场景嵌入与生态构建直接降低消费门槛并提升交易效率，同时间接优化供给端能力和扩展消费场景，成为提振内需的重要引擎 [1] - 拥有人民银行支付业务许可证的支付机构共170家，涵盖互联网支付、银行卡收单、预付卡发行与受理等多种业务类型 [3] - 支付平台通过与电商、线下零售、旅游、餐饮等高频场景深度绑定推出专属优惠刺激消费需求 [3] 支付便利化与境外消费 - 支持受理外卡POS机改造、银行ATM升级及移动支付"外卡内绑""外包内用"等措施落地进一步点燃境外来华人士消费热情 [4] - 2025年"五一"假期银联、网联共处理支付交易234.39亿笔、金额7.64万亿元，较去年分别增长20.49%、3.21%，其中境外来华人员支付交易笔数、金额同比分别增长244.86%、128.04% [4] - 微信支付即将上线全新优惠活动，国际卡交易200元及以下免3%手续费，首次绑卡用户连续60天每天1000元额度内免手续费 [7] 支付技术创新与场景应用 - 支付宝推出"支付宝碰一下"功能，用户无需打开App即可完成支付，视障用户支付操作时长从30秒降至5秒，2024年8月外国人使用该功能支付笔数环比增长4倍 [5] - 数字人民币试点范围覆盖17个省（市）的26个地区，截至2024年7月末累计开立个人钱包1.8亿个，试点地区累计交易金额7.3万亿元 [5] - 数字人民币智能合约技术可有效防范预付费领域资金挪用，实现穿透式管理并保障各方利益 [6] 行业协同与未来趋势 - 2024年一季度非银行支付机构处理网络支付业务3114.19亿笔、金额85.93万亿元，同比分别增长16.86%、1.5% [7] - 腾讯推出"外贸新征程助跑计划"，为外贸企业提供支付手续费减半等十项扶持措施 [8] - 未来支付机构跨行业协同将增加，特别是在数据层面价值逐渐显现，建议在跨境支付、数字货币等领域进行创新性尝试 [8][9]

支付方式创新 - "碰一下"支付方式自2024年6月7日推出后，已覆盖全国超400座城市，服务千万商家、上亿用户，并进入超300种行业场景 [1] - 首批在上海、杭州、成都、武汉、长沙、福州6个城市落地，321天内实现快速扩张 [1] - 咖啡品牌MANNER接入"碰一下"后，订单数提升35%，90后用户占比超50% [4] - 名创优品MINISO在"碰一下"消费节期间，2天内超50万人次尝试该支付方式 [4] 用户服务入口延伸 - "碰一下"从支付工具演变为用户服务入口，覆盖点餐、核身、出行、政务等300种场景 [9][11] - 杭州东站通过"碰一下"实现网约车找车功能，江西省政务大厅提供社保缴费等直达服务 [9] - 全家便利使用"碰一下"后会员拉新效率环比翻2倍，复购频次增长15% [6] - 支付宝连接超10亿用户、8000万商家、1.2万生态服务商，服务场景持续延伸 [11] 社会群体覆盖与效率提升 - 视障用户支付操作时长降至5秒，外籍用户支付笔数环比增长4倍，90%来华旅客希望尝试 [6] - 解决老年人、残障人士等群体支付路径问题，提升手提物品、排队高峰期的支付效率 [6] - 中国移动支付覆盖率达86%全球第一，"碰一下"有望实现费率、覆盖、高效三者最优 [6] 生态链与技术创新 - "碰一下"已形成包含3种形态17款产品的生态链，涉及芯片研发、终端制造等环节 [13] - 复旦微电与支付宝合作研发专属芯片，首批订单破千万，另有一款亿级订单芯片在研 [13] - 支付宝推出"商家百亿助力计划"，叠加此前40亿服务商激励计划，加速生态增长 [15] - 蓝思科技、奥比中光等上市公司被视作"碰一下概念股"，产业链上下游协同发展 [13] 场景化应用案例 - 菜鸟驿站通过"碰一下"快速获取取件码，绿城小区实现外卖员3秒核验入内 [9] - 餐厅场景直达点餐界面，医疗场景连接服务，文旅智能体等新兴领域持续拓展 [11] - 2024年8月推出"碰一下入会"功能，全家便利、红旗连锁等品牌实现"一碰三连" [6]