文章核心观点 - 美国领先豪华住宅建造商Toll Brothers宣布2025年秋季将在加州尔湾的Great Park Neighborhoods社区推出五个新住宅系列，提供豪华生活体验 [1] 新住宅系列情况 - 新总体规划将有Elm、Birch、Rowan、Alder和Laurel五个不同豪华新住宅系列，有全新独栋和联排别墅设计，含豪华特色和个性化选项 [2] 社区配套设施 - 社区可享用大公园总体规划中大量度假式设施，如公园、绿地、超20个泳池和水疗中心等 [3] - 社区内居民还可享受奥林匹克标准游泳池、户外泳池、野餐区等额外设施 [4] 公司表态 - 南加州分部总裁表示很高兴推出新系列，社区代表尔湾豪华生活顶峰，公司将助力家庭找到梦想家园和匹配生活方式 [6] 客户体验 - 客户可在Toll Brothers设计工作室一站式购物，在专业设计顾问协助下个性化定制梦想家园 [6] 社区优势 - 社区位置优越，靠近Ridge Valley和Hornet，方便前往未来零售空间，且位于顶级尔湾联合学区，提供优质教育选择 [7] 公司概况 - Toll Brothers是财富500强公司，1967年成立，1986年上市，服务多类购房者和租客，业务覆盖24个州超60个市场，有多个子公司和业务 [8] 公司荣誉 - 连续10多年入选《财富》杂志“全球最受赞赏公司”，2024年董事长兼首席执行官被《巴伦周刊》评为25位顶级CEO之一，还获《Builder》和《Professional Builder》杂志相关奖项 [9]

文章核心观点 - 托尔兄弟公司宣布佛罗里达州奥兰多市诺娜湖总体规划内的劳雷尔波因特社区有最后一批新房建设机会，仅剩少量房屋待售 [1] 项目情况 - 社区最后一批住宅用地房屋设计来自劳雷尔波因特的拼贴系列，有独特的平面图、精美的外观设计和高端内饰，包括美食厨房、宽敞的起居区、大型主卧套房和智能家居功能 [2] - 劳雷尔波因特的房屋起价为170万美元 [2] - 劳雷尔波因特位置便利，靠近A级橙县学校，距奥兰多国际机场车程短，周边有顶级购物、餐饮、艺术和娱乐场所，还可轻松到达主要高速公路和奥兰多的主题公园、体育场馆等 [4] - 社区五英里半径内有丰富的教育和医疗资源，包括三所大学校园和一个世界级的健康与生命科学区 [4] 诺娜湖社区情况 - 诺娜湖是美国发展最快的总体规划社区之一，占地17平方英里，是中佛罗里达州最畅销的社区，拥有全国最大的活动和项目日程之一 [5] - 劳雷尔波因特的居民可使用诺娜湖的步道、公园、健康计划等设施 [5] 公司情况 - 托尔兄弟公司是美国领先的豪华住宅建筑商，成立于1967年，1986年上市，在24个州的60多个市场开展业务，还经营多个子公司及相关业务 [8] - 托尔兄弟公司连续10多年入选《财富》杂志“全球最受尊敬公司”，2024年公司董事长兼首席执行官道格拉斯·C·耶利被《巴伦周刊》评为25位顶级首席执行官之一，还多次获得行业奖项 [9]

公司业绩表现 - 2025年一季度公司实现营收6 9亿元 归属于上市公司股东的净利润为0 4亿元 同比增长40% [1] - 剔除EdHardy不再纳入合并报表范围的影响后 可比口径下营收同比增长1 5% 国内市场收入同比增长8 1% [1] - 预计2025年至2027年归母净利润将分别达1 8亿 2 6亿 3 2亿元 逐年稳步增长 [2] 业务发展 - 国内业务核心品牌表现持续领先行业 多品牌国内保持良好增长势头 [1][2] - 海外业务加速调整 预计亏损有望同比减少 减亏带动公司净利率有较大的修复空间 [1][2] - EdHardy已剥离出表 减轻业绩拖累 后续国内业务的高增长将更好地转化为业绩增长 [1][2] 机构观点 - 申万宏源认为2025年一季度业绩恢复超预期 主要得益于国内利润同比平稳 海外业务加速处理 降本增效推进有效 [1] - 天风证券指出公司深耕差异化高端多品牌矩阵 协同拓展渠道资源 强化品牌渠道运营效率 [1] - 中金公司预计2025年国内业务有望保持平稳增长 海外业务关店进程加速 [2] - 国盛证券期待利润率恢复正常 认为SP LAUREL IRO国内成长性仍然较强 [2]

报告公司投资评级 - 报告给予歌力思“增持”评级，预计2025 - 2027年EPS为0.50/0.55/0.59元，考虑到公司作为中高端女装龙头的地位稳固，给予2025年高于行业平均的16倍PE，目标价8.0元 [11] 报告的核心观点 - 2024年国内业务经营稳健，海外业务亏损拖累业绩；2025Q1海外业务企稳改善，同时汇兑收益等增厚利润 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,915|3,036|3,201|3,397|3,601| |(+/-)%|21.7%|4.1%|5.4%|6.1%|6.0%| |净利润（归母，百万元）|106|-310|186|202|219| |(+/-)%|416.6%|-393.0%|160.1%|8.5%|8.2%| |每股净收益（元）|0.29|-0.84|0.50|0.55|0.59| |净资产收益率(%)|3.6%|-12.4%|6.9%|7.0%|7.1%| |市盈率(现价&最新股本摊薄）|24.11|—|13.68|12.60|11.65| [4] 交易数据 - 52周内股价区间为5.83 - 8.81元，总市值2,547百万元，总股本/流通A股为369/369百万股，流通B股/H股为0/0百万股 [6] 资产负债表摘要 - 股东权益2,535百万元，每股净资产6.87元，市净率1.0，净负债率 - 16.01% [7] 公司年报点评 - 2024年收入30.36亿元，同比增长4.14%；归母净利润 - 3.10亿元，同比下降392.99%；扣非归母净利润 - 3.13亿元，同比下降489.37%。2024Q4收入8.84亿元，同比增长3.99%；归母净利润 - 3.31亿元，同比下降977.23%；扣非归母净利润 - 3.26亿元，同比下降597.06%。2025Q1收入6.90亿元，同比下降7.82%；归母净利润0.41亿元，同比增长40.24%；扣非归母净利润0.30亿元，同比增长1.37% [11] - 2024年国内业务经营稳健，海外业务和EH品牌亏损以及减值增加拖累业绩。国内收入同比+10%，但IRO在海外经营不佳拖累整体收入增速。毛利率同比 - 0.4pct，销售/管理/研发费用率同比+3.9/+1.1/+1.1pct，资产减值损失同比增加2.4亿元，盈利承压 [11] - 2024年国际品牌增势向好，分品牌看，ELLASSAY/Laurel/SP/IRO/EH收入分别为11.62/4.15/5.05/6.62/2.39亿，同比+8.40%/+19.05%/+20.97%/-9.31%/-22.49%；分渠道看，线上/线下收入分别为5.21/24.76亿元，同比+32.42%/-0.40%，直营/加盟收入分别为26.15/3.81亿元，同比+9.05%/-20.72%；拓店方面，截至2024年末，门店总数661家，较2023年末净增9家，其中Laurel、SP店铺净增7家、17家 [11] - 2025Q1受EH出表影响，收入同比 - 7.82%，其中SP/Laurel同增17%/13%，IRO收入 - 9%，ELLASSAY收入 - 12%，主要受2024Q1一次性制服业务收入导致高基数影响。因Q1汇兑收益增加，同时海外负债减免产生非经常性损益增厚利润，归母净利高增40% [11] 可比公司估值表 |代码|简称|货币|股价|EPS（2025E）|EPS（2026E）|PE（2025E）|PE（2026E）| |----|----|----|----|----|----|----|----| |603518.SH|锦泓集团|CNY|8.23|1.27|1.49|6|6| |003016.SZ|欣贺股份|CNY|6.89|0.38|-|18|-| |平均| - | - | - | - | - |12|6| |603808.SH|歌力思|CNY|6.90|0.50|0.55|14|13| [13]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年公司收入同比增长4%，归母净利润亏损3.1亿元，剔除一次性费用等因素后约为0.3亿元；2025Q1收入同比下降8%，归母净利润同比增长40% [1][2] - 国内核心品牌领先行业，海外业务拖累报表，公司加快海外业务清理步伐，预计2025年归母净利润扭亏为盈 [3][5] - 公司多品牌战略清晰，国内成长品牌渠道规模稳步扩张，有望带动业务收入中长期领先行业 [4] - 现金流及存货管理基本正常，2024年末和2025Q1末存货分别同比下降12.3%和15.9%，经营性现金流量净额分别为4.2亿元和0.7亿元 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年全年收入30.4亿元，同比增长4%；归母净利润亏损3.1亿元；毛利率67.4%，同比下降0.4pct；销售/管理/财务费用率分别为50%/9.4%/1.7%，同比分别提升3.9/1.1/1.1pct；净利率-8.4%，同比下降14.0pct [1] - 2024Q4收入8.8亿元，同比增长4%；归母净利润-3.3亿元 [1] - 2025Q1收入6.9亿元，同比下降8%（剔除Edhardy出表差异后可比口径同增1.5%）；归母净利润0.4亿元，同比增长40%；毛利率65.7%，同比下降1.6pct；销售/管理/财务费用率分别为48.4%/7.4%/-1.1%，同比分别提升1.5pct、下降0.5pct和2.7pct；净利率8.2%，同比提升2.3pct [2] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.77/2.61/3.15亿元，对应2025年PE为14倍 [5] 分地区情况 - 国内市场2024年收入同比增长10%，2025Q1（剔除表表差异后可比口径）同比增长8.1%，核心品牌业务收入增速领先行业；海外市场2024年及2025Q1收入及利润拖累报表 [3] 分渠道情况 - 2024年线下/线上收入分别为24.8/5.2亿元，同比分别下降0.4%和增长32.4%；2025Q1分别同比下降14.4%和增长5.5%；毛利率分别为69.2%/63.3%，同比分别下降1.9pct和提升6.9pct [3] 分销售模式情况 - 2024年直营/加盟收入分别为26.2/3.8亿元，同比分别增长9%和下降21%；2025Q1分别同比下降7.2%和35.3%；毛利率分别为70.0%/55.2%，同比分别下降1.7pct和0.8pct；2024年末门店数量分别为520/141家，分别净增16家/净减少7家 [3] 分品牌情况 - 2024年ELLASSAY/Laurel/IRO/self - portrait品牌销售收入分别为11.6/4.1/6.6/5.1亿元，同比分别增长8%/19%/-9%/+21%；2025Q1同比增速分别为-12%/+13%/-9%/+17%（ELLASSAY品牌剔除制服确认收入时间差异影响后同比基本持平），Edhardy品牌2024年内已出表 [4] - 2024年末ELLASSAY/Laurel/IRO/self - portrait品牌门店数分别为301/94/106/73家，较年初分别增加0/7/-6/+17家 [4] 现金流及存货情况 - 2024年末/2025Q1末存货分别同比下降12.3%/15.9%至8.3/7.4亿元，存货周转天数同比分别减少7.7/37.0天至322.1/298.1天，期内计提资产减值损失分别为3.84/0.02亿元 [5] - 2024年末/2025Q1公司经营性现金流量净额分别为4.2/0.7亿元 [5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][12] 报告的核心观点 - 2024年歌力思利润承压，主要受剥离EH HARDY品牌和对IRO品牌降本增效等因素拖累，但核心品牌表现稳定 [12] - 2025年公司不再并表EH品牌，IRO海外业务拖累有望减轻，预计利润端将回升 [12] - 考虑到终端需求不确定性和公司业务处理、控费情况，下调2025 - 2026年归母净利润预测、新增2027年预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.6亿、2.4亿、3.3亿元 [12] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 总股本3.69亿股，总市值25.73亿元，一年最低/最高价为5.72/9.23元，近3月换手率83.54% [1] 收益表现 - 1个月相对收益5.39%、绝对收益2.50%；3个月相对收益0.67%、绝对收益0.14%；1年相对收益 - 11.95%、绝对收益 - 7.21% [4] 事件 - 2024年收入30.4亿元，同比增长4.1%，归母净利润 - 3.1亿元、同比转为亏损，扣非净利润 - 3.1亿元，EPS（基本）为 - 0.85元，拟每股派发现金红利0.05元（含税） [5] - 2024年归母净利润亏损主因IRO品牌海外业务承压及出售ED HARDY品牌股权，计提商誉等减值损失和实施法国IRO降本增效措施带来一次性费用3.8亿元，扣除后归母净利润约0.3亿元 [5] - 分季度看，2024Q1 - Q4单季度收入同比+12.5%/-1.1%/+1.6%/+4.0%，归母净利润同比 - 38.2%/-52.9%/-238.5%转亏/亏损幅度扩大 [6] - 2025年一季度收入6.9亿元，同比下降7.8%，归母净利润4094万元，同比增长40.2%，扣非归母净利润同比增长1.4%至3005万元 [6] 点评 分品牌 - 2024年主品牌ELLASSAY/LAUREL/ED HARDY及ED HARDY X/IRO/Self - portrait收入分别占比38%/14%/8%/22%/17%，收入分别同比+8.4%/+19.1%/-22.5%/-9.3%/+21.0%，IRO品牌收入下降因海外承压、国内收入同比增长17% [7] - 2025Q1，ELLASSAY/LAUREL /IRO/Self - portrait/其他品牌收入分别同比 - 11.7%/+12.7%/-9.4%/+16.9%/+211.9%，国内收入同比增长1.4%较稳健（IRO国内收入同比增长14%），若不考虑ELLASSAY制服业务确认收点影响，国内收入可比口径下同比增长8.1% [7] 分渠道 - 2024年直营店、加盟店收入占比分别为86%/13%，收入分别同比+9.1%/-20.7%；2025Q1收入分别同比 - 7.2%/-35.3% [7] 分线上线下 - 2024年线上、线下渠道收入占比分别为17%/83%，收入分别同比+32.4%/-0.4%；2025Q1收入分别同比+5.5%/-14.4% [8] 线下门店 - 2024年末公司总门店661家、新开98家、关闭89家、净增1.4%，ELLASSAY/LAUREL/ED HARDY及ED HARDY X/IRO/Self - portrait/其他品牌门店数分别为301/94/83/106/73/4家，分别同比持平/+8.0%/-12.6%/-5.4%/+30.4%/+300.0%，门店减少主要来自EH和IRO品牌调整 [8] - 2025年3月末公司总门店565家、较年初净减少14.5%，主要因EH品牌出表，ELLASSAY/LAUREL /IRO/Self - portrait/其他品牌门店数分别为295/92/102/72/4家 [8] 毛利率与费用率 毛利率 - 2024年毛利率同比下降0.4PCT至67.4% [9] - 分品牌，2024年ELLASSAY /LAUREL/ ED HARDY及ED HARDY X /IRO /Self - portrait毛利率分别为68.2%/66.3%/61.4%/61.0%/82.0%，分别同比 - 3.1/-8.1/+5.6/+0.1/-0.8PCT [9] - 分渠道，直营店、加盟店毛利率分别为70.0%/55.2%，分别同比 - 1.7/-0.8PCT [9] - 分线上线下，线上、线下渠道毛利率分别为63.3%/69.2%，分别同比+6.9/-1.9PCT [10] - 分季度，2024Q1 - 2025Q1单季度毛利率分别同比+1.7/+2.0/+0.5/-4.7/-1.6PCT [10] 费用率 - 2024年期间费用率同比提升6.2PCT至63.7%，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为50.0%/9.4%/2.6%/1.7%，同比+3.9/+1.1/+0.1/+1.1PCT [10] - 2024Q1 - 2025Q1单季度期间费用率同比+2.6/+7.6/+6.9/+7.6/-2.1PCT，2025年一季度业务调整和控费见成效、费用率同比下降，2025Q1销售/管理/研发/财务费用分别同比+1.5/-0.5/-0.5/-2.7PCT [10] 其他财务指标 - 存货：2024年末同比减少12.3%至8.3亿元，2025年3月末较年初减少10.6%、同比减少15.9%，存货周转天数2024年/2025Q1分别为322/298天，同比 - 8/-37天 [11] - 应收账款：2024年末同比减少1.4%至3.6亿元，2025年3月末较年初减少16.3%、同比减少0.8%，应收账款周转天数2024年/2025Q1分别为43/43天，同比+3/+3天 [11] - 资产减值损失：2024年同比大幅增加164.6%至3.8亿元，净增加2.4亿元对利润影响大，2025Q1为180万元、同比减少79.6% [11] - 经营净现金流：2024年为4.2亿元，同比减少13.0%，2025Q1为7289万元，同比减少33.3% [11] 盈利预测与估值 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,915|3,036|2,957|3,221|3,477| |营业收入增长率|21.7%|4.1%|-2.6%|8.9%|8.0%| |归母净利润（百万元）|106|-310|159|239|334| |归母净利润增长率|416.6%|-393.0%|NA|50.3%|39.8%| |EPS（元）|0.29|-0.84|0.43|0.65|0.91| |ROE（归属母公司)（摊薄）|3.6%|-12.4%|6.0%|8.6%|11.2%| |P/E|24|NA|16|11|8| |P/B|0.9|1.0|1.0|0.9|0.9| [13] 财务报表与盈利预测 利润表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|2,915|3,036|2,957|3,221|3,477| |营业成本|939|991|924|992|1,056| |折旧和摊销|49|62|46|49|51| |税金及附加|19|20|19|21|23| |销售费用|1,343|1,518|1,449|1,546|1,634| |管理费用|243|286|266|274|278| |研发费用|73|79|74|81|87| |财务费用|19|52|16|12|13| |投资收益|71|31|30|30|30| |营业利润|222|-238|243|319|409| |利润总额|221|-243|237|313|403| |所得税|59|13|48|43|39| |净利润|162|-256|189|269|364| |少数股东损益|56|54|30|30|30| |归属母公司净利润|106|-310|159|239|334| |EPS(元)|0.29|-0.84|0.43|0.65|0.91| [16] 现金流量表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|480|417|359|286|345| |净利润|106|-310|159|239|334| |折旧摊销|49|62|46|49|51| |净营运资金增加|276|-59|-163|195|247| |其他|49|723|317|-197|-288| |投资活动产生现金流|-77|9|-10|-10|-10| |净资本支出|-96|-71|-40|-40|-40| |长期投资变化|523|617|0|0|0| |其他资产变化|-504|-537|30|30|30| |融资活动现金流|-273|-349|-44|-95|-141| |股本变化|0|0|0|0|0| |债务净变化|-26|-28|-10|12|6| |无息负债变化|110|-114|-27|35|33| |净现金流|136|74|305|181|194| [16] 资产负债表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |总资产|4,622|4,150|4,285|4,506|4,775| |货币资金|585|641|946|1,127|1,321| |交易性金融资产|1|0|0|0|0| |应收账款|367|362|355|387|418| |应收票据|0|0|0|0|0| |其他应收款（合计）|114|101|83|90|98| |存货|945|828|690|697|744| |其他流动资产|62|98|96|98|100| |流动资产合计|2,074|2,030|2,170|2,400|2,681| |其他权益工具|0|0|0|0|0| |长期股权投资|523|617|617|617|617| |固定资产|176|99|106|108|108| |在建工程|1|2|1|1|0| |无形资产|581|392|386|380|373| |商誉|199|71|71|71|71| |其他非流动资产|1,069|939|934|930|925| |非流动资产合计|2,548|2,121|2,115|2,106|2,095| |总负债|1,562|1,420|1,383|1,430|1,469| |短期借款|0|30|20|32|38| |应付账款|290|226|213|228|243| |应付票据|0|47|46|50|53| |预收账款|0|0|0|0|0| |其他流动负债|669|661|649|665|680| |流动负债合计|959|964|928|974|1,014| |长期借款|56|20|20|20|20| |应付债券|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|547|435|435|435|435| |非流动负债合计|603|455|455|455|455| |股东权益|3,060|2,731|2,902|3,076|3,306| |股本|369|369|369|369|369| |公积金|946|932|939|939|939| |未分配利润|1,682|1,275|1,408|1,553|1,753| |归属母公司权益|2,896|2,493|2,634|2,779|2,978| |少数股东权益|163|238|268|298|328| [17] 主要指标 盈利能力 |指标（%）|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|67.8|67.4|68.7|69.2|69.6| |EBITDA率|20.4|22.6|10.8|12.7|14.6| |EBIT率|15.9|18.2|9.3|11.2|13.2| |税前净利润率|7.6|-8.0|8.0|9.7|11.6| |

报告公司投资评级 - 评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 2024年公司归母净利亏损主要受减值等一次性费用影响，2025Q1归母净利因费用率下降、减值冲回大幅提升；海外业务亏损拖累整体业绩，但国内业务稳健增长，部分品牌表现突出；存货及周转天数下降；预计线上收入增长、直营开店且店效提升、海外业务减亏，中长期净利率有修复空间，维持买入评级 [2][3][9] 根据相关目录分别进行总结 公司经营业绩 - 2024年公司实现收入30.36亿元、同比增长4.14%，归母净利-3.10亿元、同比下降392.99%，经营性现金流4.17亿元、同比下降13.03%；2024Q4收入8.84亿元、同比增长3.99%，归母净利-3.31亿元、同比下降977.23%；2025Q1收入6.90亿元、同比下降7.82%，归母净利0.41亿元、同比增长40.24% [2][3] 业务结构与品牌表现 - 2024年海外收入4.42亿元、同比下降20%、占比15%，亏损3.64亿元、同比增加2.5亿元；国内业务收入25.95亿元、同比增长9.8%，利润0.54亿元、同比下降75% [4] - 分品牌看，2024年ELLASSAY/LAUREL/EH/IRO/Self - Portrait收入为11.62/4.15/2.39/6.62/5.05亿元、同比增长8.40%/19.05%/-22.49%/-9.31%/20.97%；2025Q1 ELLASSAY/LAUREL/IRO/self - portrait/其他收入为2.70/1.07/1.41/1.35/0.05亿元、同比增长-11.67%/12.74%/-9.36%/16.88%/211.92% [5][6] - 分渠道看，2024年线上/线下销售收入分别为5.21/24.76亿元、同比增长32.42%/-0.40%；直营/加盟收入分别为26.15/3.81亿元、同比增长9.05%/-20.72%；2025Q1直营/加盟收入分别为5.88/0.71亿元，同比下降7.17%/35.33%；线下/线上渠道收入分别为5.39/1.19亿元，同比增长-14%/6% [5][6] 盈利能力分析 - 2024年毛利率为67.36%、同比下降0.42PCT，归母净利率为-10.20%、同比下降13.82PCT；2025Q1毛利率65.69%、同比下降1.57PCT，归母净利率为5.93%、同比上升2.03PCT [7] 营运能力分析 - 2024年末存货为8.28亿元、同比下降12%，存货周转天数为322天、同比减少8天；2025Q1存货为7.40亿元、同比下降16%，存货周转天数为298天、同比减少37天 [8] 投资建议 - 维持2025 - 2026年收入预测32.63/35.36亿元，新增2027年收入预测38.46亿元；维持2025 - 2026年归母净利2.16/2.77亿元，新增2027年归母净利预测3.35亿元；对应维持2025 - 2026年EPS0.59/0.75元，新增2027年EPS预测0.91元，维持买入评级 [9] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,915|3,036|3,263|3,536|3,846| |YoY（%）|21.7%|4.1%|7.5%|8.4%|8.8%| |归母净利润(百万元)|106|-310|216|277|335| |YoY（%）|416.6%|-393.0%|169.9%|28.0%|20.9%| |毛利率（%）|67.8%|67.4%|67.2%|67.5%|67.7%| |每股收益（元）|0.29|-0.84|0.59|0.75|0.91| |ROE|3.6%|-12.4%|8.4%|10.0%|11.1%| |市盈率|23.13|-7.89|11.29|8.82|7.29| [11] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表等展示了公司2024A - 2027E的财务数据及主要财务指标，如成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等 [15]