报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观层面，有色板块整体震荡向上形态未改，但受中美制造业数据走弱、降息预期不确定、美元指数反弹等因素影响，上行节奏受阻，市场避险情绪回升，交投情绪转向谨慎 [12][13] - 各有色金属品种表现分化，铜短期受美元指数反弹、下游接受度谨慎等因素压制，但中长期因供给紧张和需求旺季有望价格中枢上移；锌矿端强势，需求旺季体现略弱，价格波动反弹；铝震荡偏强，氧化铝震荡偏弱，再生铝合金震荡偏强；锡观望或偏多思路对待；铅震荡整理；镍及不锈钢区间回调 [14][15][16] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 有色金属运行逻辑及投资建议 - 宏观逻辑：中美制造业数据环比走弱，降息预期不确定，美元指数反弹，风险资产承压，避险情绪回升 [12] - 市场表现：有色金属承压回调，铜领跌，铝脱离高点，锌创阶段高点后回调，其它有色金属跟随回调，阶段交投情绪转向谨慎 [13] - 各品种运行逻辑、支撑区、压力区、行情研判及策略： - 铜：短期受美元指数反弹、下游接受度谨慎等因素压制，中长期因供给紧张和需求旺季有望价格中枢上移，支撑区84000 - 85000元/吨，压力区89000 - 90000元/吨，震荡企稳，逢低做多 [14] - 锌：矿端强势，需求旺季体现略弱，价格波动反弹，支撑区21800 - 22000元/吨，压力区22800 - 23000元/吨，逢低偏多 [15][16] - 铝产业链：铝震荡偏强，氧化铝震荡偏弱，再生铝合金震荡偏强，铝支撑区20500 - 20800元/吨，压力区21500 - 21800元/吨；氧化铝支撑区2600 - 2700元/吨，压力区3000 - 3200元/吨；再生铝合金支撑区20000 - 20500元/吨，压力区21000 - 21200元/吨，偏多思路对待 [15][16] - 锡：基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费环比持平，开工率环比回落，原料短缺问题严峻；需求方面，9月国内锡焊料企业开工率环比上升，但传统消费电子等领域需求疲软态势未根本扭转，支撑区260000 - 270000元/吨，压力区290000 - 300000元/吨，观望或偏多思路对待 [17] - 铅：宏观情绪变化，铅波动反复，供应端原生铅检修与复产共存，需求端铅蓄电池需求回落，进口粗铅到货补充原料端，支撑区17300 - 17500元/吨，压力区17800 - 18000元/吨，期权双卖 [17] - 镍：宏观情绪继续影响市场，供应端矿端趋于走强，精炼镍供应环比下行，需求端镍生铁需求放缓，价格下行压力回升，支撑区118000 - 120000元/吨，压力区125000 - 128000元/吨，区间回调，逢低略偏多 [17] - 不锈钢：制造业表现环降，不锈钢相对旺季渡过，自身供需偏淡，成本较强，出口转淡，震荡格局延续，支撑区12500 - 12600元/吨，压力区13000 - 13200元/吨，震荡回调，逢低偏多 [18] 第二部分 有色金属行情回顾 - 期货收盘情况：铜收盘价85670元/吨，涨跌幅 - 0.08%；锌收盘价22650元/吨，涨跌幅 - 0.09%；铝收盘价21395元/吨，涨跌幅 - 0.33%；氧化铝收盘价2772元/吨，涨跌幅0.07%；锡收盘价282090元/吨，涨跌幅 - 0.58%；铅收盘价17475元/吨，涨跌幅0.34%；镍收盘价120030元/吨，涨跌幅0.28%；不锈钢收盘价12535元/吨，涨跌幅 - 0.08%；铸造铝合金收盘价20830元/吨，涨跌幅 - 0.62% [18] 第三部分 有色金属持仓分析 - 各品种持仓情况：沪铅主力强空头，净多空持仓差值 - 5133；工业硅主力强空头，净多空持仓差值 - 31132；氧化铝主力强空头，净多空持仓差值 - 67696；沪锌主力多头较强，净多空持仓差值1505；沪镍主力强空头，净多空持仓差值 - 11703；沪铝主力强空头，净多空持仓差值 - 12225；碳酸锂主力强空头，净多空持仓差值 - 105143；铝合金主力空头较强，净多空持仓差值 - 236；沪银主力强多头，净多空持仓差值12636；沪金主强多头，净多空持仓差值40146；沪铜主力强空头，净多空持仓差值 - 9996；沪锡主力强空头，净多空持仓差值 - 1919；多晶硅主力强多头，净多空持仓差值13092 [22] 第四部分 有色金属现货市场 - 各品种现货价格及涨跌幅： - 铜：长江有色铜现货价85530元/吨，涨跌幅 - 1.36%；物贸1均价85440元/吨，涨跌幅 - 1.35%；中原有色1铜市场价85530元/吨，涨跌幅 - 1.36% [23] - 锌：长江有色0锌现货均价22510元/吨，涨跌幅 - 0.22%；长江有色1锌现货均价22410元/吨，涨跌幅 - 0.22%；南储佛山0锌锭平均价22330元/吨，涨跌幅 - 0.40% [23] - 铝：长江有色铝现货均价21300元/吨，涨跌幅 - 0.70%；南储佛山A00铝锭平均价21170元/吨，涨跌幅 - 0.61%；LME铝现货收盘价2852美元/吨，涨跌幅 - 1.57% [23] - 氧化铝：安泰科氧化铝全国平均价2881元/吨，涨跌幅 - 0.52%；一水铝土矿河南到厂价535元/吨，涨跌幅0.00%；氧化铝澳大利亚FOB中间价316美元/吨，涨跌幅0.00% [23] - 镍：俄镍上海120070元/吨，涨跌幅 - 0.90%；升贴水500元/吨，涨跌幅0.00% [23] - 不锈钢：现货价12800元/吨，涨跌幅 - 0.13%；废不锈钢无锡8950元/吨，涨跌幅 - 0.56% [23] - 锡：1锡长江有色现货平均价281100元/吨，涨跌幅 - 1.47%；60%锡精矿平均价274000元/吨，涨跌幅 - 1.53% [23] - 铅：铅锭（1）17150元/吨，涨跌幅1.35%；废铅10100元/吨，涨跌幅0.25% [23] - 铸造铝合金：铝合金ADC12（上海）21300元/吨，涨跌幅 - 0.23%；废铝破碎生铝（上海）10200元/吨，涨跌幅 - 0.97% [23] 第五部分 有色金属产业链 - 展示了铜、锌、铝、氧化铝、锡、铸造铝合金、铅、镍、不锈钢等品种的产业链相关图表，包括库存变化、加工费变化、价格走势等 [25][27][30][33][36][37][44][46][48][50][52] 第六部分 有色金属套利 - 展示了铜、锌、铝及氧化铝、锡、铅、镍及不锈钢等品种的套利相关图表，包括沪伦比变化、升贴水走势、基差走势等 [54][56][59][61][64][66][67][69][70] 第七部分 有色金属期权 - 展示了铜、锌、铝等品种的期权相关图表，包括历史波动率、加权隐含波动率、成交持仓变化、持仓量认购认沽比等 [72][74][77]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告展示了2025年10月27日有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪数据，包括铜、锌、铝、镍、铅、锡等品种的价格、比价、价差和盈利情况[1][3][4][5] 各套利跟踪总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格86475，LME价格10922，比价7.88；三月国内价格87680，LME价格10948，比价7.89；现货进口均衡比价8.09 [1] - 锌：现货国内价格22190，LME价格3216，比价6.90；三月国内价格22385，LME价格3029，比价5.78；现货进口均衡比价8.51，盈利 -5172.40 [1] - 铝：现货国内价格21110，LME价格2884，比价7.32；三月国内价格21245，LME价格2881，比价7.35；现货进口均衡比价8.36，盈利 -2991.35 [1] - 镍：现货国内价格124100，LME价格15131，比价8.20；现货进口均衡比价8.19，盈利 -1226.75 [1] - 铅：现货国内价格17275，LME价格1980，比价8.74；三月国内价格17550，LME价格2017，比价11.03；现货进口均衡比价8.82，盈利 -158.57 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差1690，理论价差532；三月 - 现货月价差1650，理论价差962；四月 - 现货月价差1610，理论价差1401；五月 - 现货月价差1650，理论价差1841 [4] - 锌：次月 - 现货月价差55，理论价差215；三月 - 现货月价差85，理论价差335；四月 - 现货月价差120，理论价差456；五月 - 现货月价差135，理论价差576 [4] - 铝：次月 - 现货月价差90，理论价差217；三月 - 现货月价差110，理论价差334；四月 - 现货月价差95，理论价差452；五月 - 现货月价差80，理论价差570 [4] - 铅：次月 - 现货月价差 -20，理论价差213；三月 - 现货月价差 -65，理论价差322；四月 - 现货月价差 -75，理论价差431；五月 - 现货月价差 -70，理论价差540 [4] - 镍：次月 - 现货月价差1000；三月 - 现货月价差1160；四月 - 现货月价差1330；五月 - 现货月价差1600 [4] - 锡：5 - 1价差10，理论价差5878 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -350，理论价差338；次月合约 - 现货价差1340，理论价差1063 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差110，理论价差180；次月合约 - 现货价差165，理论价差309 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差340，理论价差202；次月合约 - 现货价差320，理论价差317 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌3.92，铜/铝4.13，铜/铅5.00，铝/锌0.95，铝/铅1.21，铅/锌0.78 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.63，铜/铝3.83，铜/铅5.43，铝/锌0.95，铝/铅1.42，铅/锌0.67 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜维持回调买入思路，关注伦铜1.03w美金附近支撑，可考虑卖1w以下看跌期权或逐步建立虚拟库存 [1] - 铝短期基本面尚可，对终端需求保持关注，长期以逢低持有为主 [1] - 锌建议观望为主，内外正套可逐步止盈，关注远月反套机会，关注12 - 02的正套机会 [2] - 镍短期现实基本面偏弱，但印尼政策端有挺价动机 [3][4] - 不锈钢基本面整体维持偏弱，短期宏观面贸易摩擦不确定性增加，印尼政策端有一定挺价动机 [9] - 铅预计下周内外铅价维持高位震荡，预计17000 - 17400区间 [14] - 锡短期跟随宏观情绪为主，建议观望，中长期贴近成本线逢低持有 [17] - 工业硅Q4供需处于平衡状态，价格走势预计以季节性边际成本为锚的周期底部震荡为主 [18] - 碳酸锂在“反内卷”商品情绪偏强背景下，供应端扰动炒作落地后价格弹性较高，扰动落地前价格向下支撑较强 [18] 各金属总结 铜 - 本周五伦铜受关税消息影响大跌4.5%，收于10300美金/吨上方，后续谈判仍有空间，关注韩国谈判进展 [1] - 冶炼端减产量超预期且本周中度累库，高价测试下下游点价与接货尚可，周五铜价回落预计下周点价与接货量环比增长带动去库，关注铜线缆开工是否企稳 [1] 铝 - 运行产能持续小幅增加，需求端光伏组件排产企稳，9月铝水比例回升，受节日效应铝锭与铝棒季节性累库 [1] - 全球经济复苏，美联储降息预期强化，但中美经贸关系不确定，内外盘走势分化 [1] 锌 - 本周国内锌价受美国停摆情绪和出口窗口打开影响震荡上涨，国产TC下降，进口TC上升，四季度至明年一季度国产矿边际走紧，海外二季度矿端增量超预期 [2] - 10月冶炼端环比小幅修复，内需季节性疲软，海外欧洲需求一般，国内社库震荡，海外LME库存去化，出口窗口已打开 [2] 镍 - 供应端纯镍产量高位维持，需求端整体偏弱，升水平稳，国内库存维持、海外持续累库 [3][4] - 印尼游行平息，地缘风险缓解，但矿端扰动不断，政策端有挺价动机 [4] 不锈钢 - 钢厂10月排产环比小幅增加，需求以刚需为主，镍铁、铬铁价格维持，锡佛假期累库，仓单维持 [9] - 基本面整体偏弱，短期宏观贸易摩擦不确定增加，印尼政策端有挺价动机 [9] 铅 - 本周铅价受宏观影响上涨，供应侧再生利润恢复预计10月再生复产增量3万吨，精矿开工增加但紧张，TC报价下行 [13][14] - 需求侧本周电池开工率增加，但成品库存高，国庆备货结束需求或走弱，10月市场有旺季转淡预期，短期有提库需求 [14] - 预计10月原生部分减产，再生复产，共计增量2 - 3万吨，铅价反弹改善再生出货，下游集中采购补库或结束，需求无显著好转，库存处于历史平均水平，10月后续去库力度待验证 [14] 锡 - 本周锡价受宏观影响中枢上移，供应端矿端加工费低位，国内部分冶炼厂减产，海外佤邦10月恢复预期强，印尼天马出口9月中下旬恢复 [17] - 需求端焊锡旺季小幅回暖，国内库存小幅去化，海外LME库存低位震荡，国内基本面短期供需双弱 [17] 工业硅 - 本周新疆头部企业继续复产，四川与云南开工稳定，11月份减产预期较强，Q4工业硅供需处于平衡状态 [18] - 中长期工业硅产能过剩幅度高，开工率低，价格以季节性边际成本为锚周期底部震荡 [18] 碳酸锂 - 本周碳酸锂价格震荡运行，原料端海外矿山挺价，贸易商惜售，盐厂对高价锂矿接受度不高，锂盐端节前备货接近尾声，现货基差稳中偏弱 [18] - 碳酸锂处于产能扩张未结束、供需偏过剩阶段，资源端有合规扰动，季节性旺季和储能需求助力下宁德时代减产后月度平衡转为去库，但幅度一般 [18]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 美国8月非农新增就业远逊预期，9月降息几乎成定局，就业内部结构走弱，降息次数及幅度引发讨论 [7][8] - 上周行情调整但核心驱动未变，后期行情或震荡偏强，等待现实端助力 [11] - 各板块有不同走势，如部分期指上行逻辑切换、玻璃短期反弹难延续、天然橡胶价格重心上移等 [9][12][14] 根据相关目录分别进行总结 所长早读 - 美国8月非农新增就业2.2万大幅低于预期，失业率4.3%创近四年新高，9月降息几成定局，就业内部结构显示走弱迹象，降息次数和幅度引发讨论 [7][8] - 期指上行逻辑逐步切换至盈利，关注指数★★★★ [9] - 行情虽调整但核心驱动未变，后期或震荡偏强等待现实端助力 [11] - 玻璃短期反弹难延续，弱势震荡概率大，需注意后期低位情况，关注指数★★★★ [12] - 天然橡胶宏观及基本面加持，市场看多情绪升温，价格重心上移，关注指数★★★★ [14] - 铜价格缺乏趋势性机会，整体保持震荡走势，交易策略上价格偏低时以买入为主，关注指数★★★★ [15] 商品研究晨报 金属期货 - 黄金非农数据超预期，白银震荡调整，黄金趋势强度1，白银趋势强度1 [21][25] - 铜美元回落支撑价格，趋势强度0 [27][29] - 锌区间震荡，趋势强度0 [30][32] - 铅库存减少限制价格回落，趋势强度0 [33][34] - 锡区间震荡，趋势强度0 [36][41] - 铝关注去库拐点，氧化铝下方空间恐仍在，铸造铝合金跟随电解铝，铝趋势强度0，氧化铝趋势强度 -1，铝合金趋势强度0 [42][44] - 镍窄幅震荡运行，不锈钢现实与预期博弈，钢价或震荡运行，镍和不锈钢趋势强度均为0 [45][51] 能源化工期货 - 碳酸锂供需双增，偏弱震荡，趋势强度 -1 [52][54] - 工业硅关注市场情绪变化，多晶硅关注仓单注册情况，工业硅和多晶硅趋势强度均为0 [55][57] - 铁矿石下游开工恢复预期支撑原料估值，趋势强度0 [58][59] - 螺纹钢和热轧卷板市场情绪扰动，偏强震荡，螺纹钢趋势强度0，热轧卷板趋势强度1 [62][66] - 硅铁和锰硅市场反内卷信息再度升温，偏强震荡，硅铁和锰硅趋势强度均为1 [67][70] - 焦炭和焦煤预期反复，宽幅震荡，焦炭和焦煤趋势强度均为0 [72][73] - 原木弱势震荡，趋势强度0 [75][78] - 对二甲苯短期有反弹，月差正套；PTA月差正套；MEG短期有反弹，对二甲苯、PTA、MEG趋势强度均为0 [80][84] - 橡胶震荡偏强，趋势强度1 [86][87] - 合成橡胶震荡有支撑，趋势强度1 [92][95] - 沥青弱势运行，关注山东出货，趋势强度 -1 [96][104] - LLDPE中期震荡行情，趋势强度0 [108][110] - PP短期震荡，中期趋势仍有压力，趋势强度 -1 [112][114] - 烧碱市场短期仍宽幅震荡，趋势强度0 [116][119] - 纸浆震荡运行，趋势强度0 [122][124] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度 -1 [129][130] - 甲醇震荡运行，趋势强度0 [132][136] - 尿素短期有反复，趋势仍承压，趋势强度 -1 [138][140] - 苯乙烯中期偏空，趋势强度 -1 [141][142] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度 -1 [143][145] - LPG OPEC+增产预期，短期偏弱震荡；丙烯现货供需支撑转弱，短期弱势运行，LPG和丙烯趋势强度均为0 [147][152] - PVC趋势仍有压力，趋势强度 -1 [157][158] - 燃料油弱势仍在，后续仍有下跌可能；低硫燃料油继续下探，外盘现货高低硫价差小幅收窄，燃料油和低硫燃料油趋势强度均为 -1 [160] - 集运指数（欧线）震荡偏弱，趋势强度 -1 [162][176] 农产品期货 - 短纤和瓶片短期反弹，短纤和瓶片趋势强度均为1 [177][179] - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力，双胶纸趋势强度0 [181][182] - 纯苯偏弱震荡，趋势强度0 [184][186] - 棕榈油基本面驱动不足，防范原油及宏观回调风险；豆油等待南美播种季，震荡调整，棕榈油和豆油趋势强度均为0 [188][191] - 豆粕反弹震荡，关注美豆是否受到低温影响；豆一商品市场氛围影响，回落震荡，豆粕趋势强度 +1，豆一趋势强度0 [192][194] - 玉米震荡运行，趋势强度0 [195][198] - 白糖低位整理，趋势强度 -1 [199][202] - 棉花关注新棉上市情况，趋势强度0 [204][206] - 鸡蛋淘汰略不及预期，趋势强度0 [209] - 生猪现货情绪转弱，趋势强度0 [211][214] - 花生关注新花生上市，趋势强度0 [217][219]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年6月10日有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析，提供各金属不同套利方式下的价格、比价、价差、均衡比价、理论价差和盈利等数据 [1][4][8] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格78840，LME价格9828，比价8.05，均衡比价8.16，现货进口盈利 -1215.58；三月国内价格78790，LME价格9733，比价8.09 [1] - 锌：现货国内价格22630，LME价格2619，比价8.64，均衡比价8.72，现货进口盈利 -212.94；三月国内价格21735，LME价格2655，比价6.30 [1] - 铝：现货国内价格20210，LME价格2452，比价8.24，均衡比价8.65，现货进口盈利 -1004.60；三月国内价格19930，LME价格2453，比价8.18 [1] - 镍：现货国内价格124150，LME价格15321，比价8.10，均衡比价8.26，现货进口盈利 -4137.69 [1] - 铅：现货国内价格16500，LME价格1954，比价8.46，均衡比价8.90，现货进口盈利 -860.26；三月国内价格16770，LME价格1982，比价11.25 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 -100，理论价差497；三月 - 现货月价差 -220，理论价差892；四月 - 现货月价差 -430，理论价差1296；五月 - 现货月价差 -680，理论价差1700 [4] - 锌：次月 - 现货月价差 -645，理论价差216；三月 - 现货月价差 -820，理论价差338；四月 - 现货月价差 -950，理论价差459；五月 - 现货月价差 -1010，理论价差581 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -130，理论价差212；三月 - 现货月价差 -225，理论价差325；四月 - 现货月价差 -290，理论价差437；五月 - 现货月价差 -330，理论价差550 [4] - 铅：次月 - 现货月价差30，理论价差209；三月 - 现货月价差35，理论价差313；四月 - 现货月价差20，理论价差418；五月 - 现货月价差10，理论价差523 [4] - 镍：次月 - 现货月价差720，三月 - 现货月价差880，四月 - 现货月价差1070，五月 - 现货月价差1280 [4] - 锡：5 - 1价差 -360，理论价差5467 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差170，理论价差179；次月合约 - 现货价差70，理论价差601 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -75，次月合约 - 现货价差 -720，理论价差86、189 [6] - 铅：当月合约 - 现货价差235，次月合约 - 现货价差265，理论价差129、239 [6] 跨品种套利跟踪 - 铜/锌：沪（三连）3.63，伦（三连）3.70 - 铜/铝：沪（三连）3.95，伦（三连）3.95 - 铜/铅：沪（三连）4.70，伦（三连）4.93 - 铝/锌：沪（三连）0.92，伦（三连）0.94 - 铝/铅：沪（三连）1.19，伦（三连）1.25 - 铅/锌：沪（三连）0.77，伦（三连）0.75 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供2025年5月7日有色金属跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪数据，涵盖铜、锌、铝、铅、镍、锡等品种，展示各品种不同期限价格、比价、价差及理论价差、盈利情况 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格78210，LME价格9464，比价8.21；三月国内价格77230，LME价格9443，比价8.23；现货进口均衡比价8.26，盈利 -38.41；现货出口盈利 -179.59 [1] - 锌：现货国内价格22860，LME价格2607，比价8.77；三月国内价格22075，LME价格2646，比价6.31；现货进口均衡比价8.74，盈利80.76 [1] - 铝：现货国内价格19860，LME价格2408，比价8.24；三月国内价格19725，LME价格2434，比价8.14；现货进口均衡比价8.76，盈利 -1241.99 [1] - 镍：现货国内价格125800，LME价格15471，比价8.13；现货进口均衡比价8.30，盈利 -4073.54 [1] - 铅：现货国内价格16575，LME价格1921，比价8.64；三月国内价格16710，LME价格1939，比价11.55；现货进口均衡比价8.96，盈利 -609.18 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差150，理论价差489；三月 - 现货月价差 -220，理论价差877；四月 - 现货月价差 -600，理论价差1273；五月 - 现货月价差 -890，理论价差1669 [4] - 锌：次月 - 现货月价差 -310，理论价差216；三月 - 现货月价差 -590，理论价差339；四月 - 现货月价差 -745，理论价差461；五月 - 现货月价差 -815，理论价差583 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -190，理论价差211；三月 - 现货月价差 -250，理论价差323；四月 - 现货月价差 -300，理论价差435；五月 - 现货月价差 -335，理论价差547 [4] - 铅：次月 - 现货月价差 -100，理论价差209；三月 - 现货月价差 -90，理论价差314；四月 - 现货月价差 -80，理论价差419；五月 - 现货月价差 -110，理论价差524 [4] - 镍：次月 - 现货月价差930；三月 - 现货月价差1100；四月 - 现货月价差1240；五月 - 现货月价差1510 [4] - 锡：5 - 1价差 -110，理论价差5410 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -725，理论价差86；次月合约 - 现货价差 -575，理论价差541 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -195，理论价差123；次月合约 - 现货价差 -505，理论价差215 [5] - 铅：当月合约 - 现货价差225，理论价差138；次月合约 - 现货价差125，理论价差249 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌比价3.50，铜/铝比价3.92，铜/铅比价4.62，铝/锌比价0.89，铝/铅比价1.18，铅/锌比价0.76 [5] - 伦（三连）：铜/锌比价3.62，铜/铝比价3.93，铜/铅比价4.96，铝/锌比价0.92，铝/铅比价1.26，铅/锌比价0.73 [5]