视频生成技术突破 - Manus通过连续拼接技术突破视频时长限制，可将多个5秒视频自动合成为完整故事[1] - 仅需一个提示词即可自动规划场景、制作视觉效果并呈现完整视频[5] - 采用"智能体style"生成方式，与其他平台功能联动（如生成神话形象并创建展示平台）[7][8] 产品功能与用户测试 - 当前功能仅限会员使用，普通用户暂不可用[9] - 生成流程分三步：需求明确→分段生成→剪辑合成[23] - 用户测试显示10分钟可生成30秒视频，消耗约1000积分[24] - 支持自然语言编辑，精通编辑者可批量制作视频[29] 技术优势与行业影响 - 呈现"拍电影"式生成形态，Agent自动分镜并合成故事[16] - 视频优化门槛降低，理论上支持无限生成与直接优化[36][40] - 采用神经网络实时生成技术，根据用户注意力训练模型[43] 公司近期动态 - 5月13日开放免费注册，新用户获1000积分+每日300积分[47] - 陆续推出图像生成、团队协作、PPT制作等新功能[48][49][50] - 与微软达成合作，加速布局智能体赛道[49][51] 用户反馈与产品现状 - 网友评价开启"新纪元"，但效果未显著超越竞品[13][18] - 生成质量不稳定，部分效果被指"噱头大于实际"[32][34] - 积分消耗低于预期，玄幻类内容生成优于Sora[21][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议关注国内生成式大模型龙头科大讯飞、AI硬件相关的萤石网络和虹软科技、能带动C端应用月活量和付费率提升的金山办公和万兴科技等公司 [2] - 预计计算机行业下半年总体需求强度好于上半年，若预期兑现，大部分计算机公司利润弹性高于收入增速可能性大，计算机指数波动上半年受风险偏好等因素对估值影响大，下半年基本面影响权重提升 [4][11] - 重申看好激光雷达板块景气度加速上行，推荐速腾聚创，关注禾赛 [12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 5月16日Manus推出图像生成功能，用户可全面注册体验，该功能能生成图像、理解需求、规划方案并自动调用工具，操作灵活；5月13日火山引擎发布豆包·视频生成模型Seedance1.0lite，支持文生视频和图生视频，有技术突破 [11] - 互联网大厂凭借基座模型和算力优势，通过MaaS嵌入应用或云平台易实现规模化变现；垂类企业有客户资源和行业know - how，有望深耕场景化Agent [4][11][13] - 一季报计算机表观收入和利润增速居前，有一季度基数小和去年下半年收入确认递延因素，计算机需求90%来自国内G端和大B端，有滞后性，需政策及资金配套落地，AI应用落地也需时间，预计下半年需求好于上半年 [4][11] 细分板块观点 - AI产业链算力高景气维持，应用加速向上；智能驾驶中激光雷达加速向上，智慧交通稳健向上；软件外包、金融IT、工业软件、华为产业链、低空经济、量子计算、数据要素、EDA、出海等稳健向上；信创、军工IT、政务IT、网安、医疗IT拐点向上；建筑地产IT底部企稳；安防拐点向上 [10][12] - AI算力方面，字节领先，阿里随后，腾讯等巨头跟进，支出提升，相关上市公司商机和订单积极，但部分公司对配套投入谨慎 [13] - AI应用伴随国内互联网大厂迭代有望持续繁荣，互联网大厂和垂类企业各有变现优势 [13] - 激光雷达禾赛虽受创始人减持和做空影响股价走弱，但基本面未受影响 [13] - 金融IT炒股软件部分订单递延至25年，A股成交量高位，政策出台，景气度稳健向上；银行IT客户积极拥抱AI，IT预算有望提升；资本市场IT券商整合和信创选型驱动系统迭代，改造有望提速 [14] - 工业软件工业AI落地拐点将至，看好工业AI中台和垂类Agent环节，技术演进和成本因素使“机器换人”逼近拐点 [14] - 安防创新业务和出口良好，国内大B需求改善，未来增长有传统需求改善、场景数字化和大模型落地等潜力，收入增速改善下费用率有下行空间 [19] - 医疗IT医保监管趋严，医院需转型，AI赋能环节是投入重点，医渡科技、嘉和美康、医脉通值得关注 [19] 本周行情回顾 - 2025年5月12日至16日，计算机行业指数（申万）下跌1.26%，跑输沪深300指数2.38pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅排名居末 [16] - 本周计算机板块涨幅前五公司为天利科技、*ST万方、有棵树、*ST天喻、创新奇智，跌幅前五公司为京北方、道通科技、普联软件、国能日新、航天长峰 [22] - 2025年5月12日至16日，三市股票日均成交额为12,662.67亿元，同比上升72.1%，环比下降6.4%；截至5月15日，两融余额为1.8万亿元，同比上升20.3%，环比下降0.01% [23] 重点事件前瞻 - 本月将有VR/AR、AI及Google开发者等主题会议召开，包括2025中国上海VR/AR产业博览会、Google I/O开发者大会、2025工业互联网大会、2025全球人工智能技术大会等，雷神AI智能眼镜预计5月30日开启预售 [30][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议关注国内生成式大模型龙头科大讯飞、AI硬件相关的萤石网络和虹软科技、能带动C端应用月活量和付费率提升的金山办公和万兴科技等公司 [2] - 预计计算机行业下半年总体需求强度好于上半年，若预期兑现，大部分计算机公司利润弹性高于收入增速可能性大，计算机指数波动上半年受风险偏好等因素对估值影响大，下半年基本面影响权重提升 [4][11] - 2025年不同细分行业景气度有差异，如AI产业链、智能驾驶等景气度高位且维持或向上，数据要素等景气度较好且能维持，信创等景气度拐点向上，安防等景气度低位可能回暖，建筑地产IT、医疗IT等景气度偏弱 [4][11] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 5月16日Manus推出图像生成功能，用户可全面注册体验，该功能能生成图像、理解需求、规划方案并调用工具，操作灵活；5月13日火山引擎发布豆包·视频生成模型Seedance1.0lite，支持文生视频、图生视频，有技术突破 [11] - 互联网大厂凭借基座模型和算力优势，通过MaaS嵌入应用或云平台易规模化变现；垂类企业有客户资源和行业know - how，有望深耕场景化Agent [4][11][13] - 一季报计算机表观收入和利润增速居前，有一季度基数小和去年下半年收入确认递延因素，计算机需求90%来自国内G端和大B端，有滞后性，需政策及资金配套落地，AI应用落地也需时间，预计下半年需求强度好于上半年，若预期兑现，利润弹性高于收入增速可能性大，计算机指数波动上半年受风险偏好对估值影响大，下半年基本面影响权重提升，传统业务看业绩回暖，AI新业务看用户普及接受度 [4][11] 细分板块观点 - AI产业链中算力高景气维持，应用加速向上；智能驾驶中激光雷达加速向上，智慧交通稳健向上；软件外包、金融IT、工业软件、华为产业链、低空经济、量子计算、数据要素、EDA、出海等稳健向上；信创、军工IT、政务IT、安防、网安、医疗IT拐点向上；建筑地产IT底部企稳 [10][12] - 禾赛虽受创始人减持和做空报告影响股价走弱，但基本面未受影响，重申看好激光雷达板块景气度加速上行，推荐速腾聚创，关注禾赛 [12][13] - 工业AI中台单项目颗粒度达千万级且渗透率处于0到1阶段；垂类Agent应用方面，赛意信息、中控技术、金蝶国际有相关应用落地 [13][15] - AI算力方面，字节领先，阿里随后，腾讯等巨头跟进，相关上市公司商机和订单积极，但部分公司对配套投入谨慎 [13] - AI应用有望持续繁荣，互联网大厂和垂类企业各有变现优势 [4][11][13] - 金融IT中炒股软件部分订单递延至2025年，A股成交量高位叠加政策出台，景气度稳健向上；银行IT客户积极拥抱AI，IT预算有望提升；资本市场IT受券商整合和信创选型驱动，改造有望提速 [14] - 工业软件AI落地拐点将至，看好工业AI中台和垂类Agent环节，技术演进、融合中台和“机器换人”趋势有望解决工业AI难题 [14] - 安防创新业务和出口良好，国内大B需求改善，未来有顺周期政策、场景数字化和大模型落地带来的增长潜力，收入增速改善下费用率有下行空间，利润弹性好 [19] - 医疗IT方面，医保监管趋严使医院需精细化管理，AI赋能辅助诊断等环节是医院投入重点，医渡科技、嘉和美康、医脉通值得关注 [18] 本周行情回顾 - 2025年5月12日至16日，计算机行业指数（申万）下跌1.26%，跑输沪深300指数2.38pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅排名居末 [16] - 本周计算机板块涨幅前五的公司为天利科技、*ST万方、有棵树、*ST天喻、创新奇智，跌幅前五的公司为京北方、道通科技、普联软件、国能日新、航天长峰 [22] - 2025年5月12日至16日，三市股票日均成交额为12,662.67亿元，同比上升72.1%，环比下降6.4%；截至5月15日，两融余额为1.8万亿元，同比上升20.3%，环比下降0.01% [23] 重点事件前瞻 - 本月将有VR/AR、AI及Google开发者等主题会议召开，包括2025中国上海VR/AR产业博览会、Google I/O开发者大会、2025工业互联网大会、2025全球人工智能技术大会等，雷神AI智能眼镜预计5月30日开启预售 [30][31]

资本市场动态 - 百力司康考虑赴香港IPO [2] - 华电新能源集团获证监会批准在上交所主板上市 [3] - 北京真源诚传科技完成3000万元A轮融资 资金将用于"知悟"生态体系建设 [13] 消费行业事件 - 正新鸡排门店鸡腿生蛆事件引发关注 当地市场监管局已封存同类产品送检 [1][4] - 胖东来官网恢复运营 5月销售额达9.6亿元 2025年累计销售额89.8亿元 [4] - 广州咖啡节现1530元/杯高价咖啡 引发消费者争议 [5] - 今麦郎为娃哈哈代工生产12亿瓶纯净水 每瓶净利润仅2分钱 [6] 科技与互联网 - 腾讯发布混元图像2.0模型 实现实时生图功能 [11] - 百度AI搜索推出DeepSearch功能 基于百亿级内容库 [12] - INAIR发布全球首台量产AI空间计算机 计划6月发售 [10] - Manus推出图像生成功能 可结合其他工具完成任务 [12] 交通与能源 - 中国中车研发600公里/小时高速磁浮列车 广州至北京有望4小时到达 [7] - 华电新能源集团获准IPO 将在上交所主板上市 [3] 企业人事变动 - 中国电信聘任刘桂清为公司总裁兼首席运营官 [7] 国际企业动态 - 沃尔玛因关税政策将上调部分在美商品售价 [10] - 日本富士电视台母公司2024财年净亏201亿日元 为上市以来首次亏损 [14] - 韩国三养食品一季度营业利润增长67%至1340亿韩元 火鸡面海外销售大涨43.5% [14] 政策与会议 - 商务部召开全国离境退税工作推进会 强调扩大入境消费 [8][9]

Manus推出图像生成功能 - 公司宣布推出图像生成功能，该功能不仅能生成图像，还能理解用户意图并规划解决方案 [1] - 新功能整合了图像生成和其他工具，旨在更高效地完成用户任务 [1]