核心财务表现 - 公司2026财年第二季度营收为11.91亿美元，同比增长14.7%，超过业绩指引上限及市场预期 [2] - 公司经营利润为6631万美元，同比大幅增长244.4%，股东应占净利润为4545万美元，同比增长42.3%，两项利润指标回升至2021年以来第二财季最好水平 [2] - Non-GAAP经营利润率同比显著提升4.7个百分点，达到7.5% [2] - 基于业务增长，公司将2026财年全年营收指引上调至同比增长8%-12%，此前指引为同比增长5%-10% [2] 教育业务增长 - 作为核心支柱的教育业务本季度呈现多点开花态势，其中教育新业务同比增长21.6%，增速较上季度提高6.3个百分点 [3] - 非学科类辅导业务本季度学员人数约105.8万人，市场渗透率稳步提升 [3] - 智慧学习系统及设备的活跃付费用户约35.2万人 [3] - 出国考试准备业务收入同比增长约4.1%，成人及大学生业务收入同比增长12.8% [3] - 教育板块业绩提升得益于提升产品与服务质量以增加客户价值，以及系统推进降本增效优化运营结构 [3] 技术投入与组织优化 - 公司本季度同步升级OMO教学系统，并持续投资人工智能技术与教育生态系统的整合 [4] - AI布局围绕教学全流程构建智能教育体系，开发新一代智能教学产品，采用智能化教学辅助与课堂质量监测工具，赋能客服与销售团队 [4] - 本季度用于维护和升级OMO系统的投入高达2840万美元 [4] - AI在助力新产品推出、现有产品改进以及成本节约三个方面发挥作用，公司未来将在控制整体支出的同时加大AI投入 [4] - 公司已启动全方位的跨部门客户服务体系，旨在提升客户忠诚度与留存率，促进跨部门增购销售，延伸顾客终身价值，同时降低获客成本与营销支出 [4] - 新的客户服务部门将整合教育业务各板块、东方甄选和文旅的服务，有利于带来新客户并加强已有客户群转化，进而降低营销费用 [4] 东方甄选业务进展 - 东方甄选在营收和利润两端对公司贡献加大 [2] - 东方甄选实现从生鲜零食向海产、保健食品、调味品及家居用品等多品类拓展，其自有品牌产品矩阵增至801个SPU [5] - 东方甄选将启动线下渠道扩张，持续推进智慧贩卖机业务的全国性布局 [5] - 2025年12月，新东方副总裁孙进担任东方甄选执行总裁，其工作风格聚焦于在用户社区中频繁互动 [5] - 东方甄选用户社区活跃，公司高管与产品经理频繁参与互动，聚焦精细化用户运营以挖掘新增长点并延长价值链 [5] 文旅与其他新业务 - 文旅业务产品范围扩大，围绕中老年用户拓展品类以延长价值链 [2][6] - 除了国内30个省份及国外的旅游业务，公司通过轻资产模式与地方政府合作，在海南、云南等地布局超30个康养基地 [6] - 公司近日上线退休俱乐部，推出老年兴趣课程 [6] - 1月25日，新东方海南教育基地落成，具备办公、培训、度假与研学等功能，初步构建从国际教育、青年成长到中文出海、公益服务的综合教育生态 [6] - 公司越来越注重平台型产品，为业务增值和用户运营提供抓手 [6] 整体战略聚焦 - 公司近期动作频频，包括成立新的全方位客户服务体系、加力AI应用、东方甄选新负责人到任、海南教育基地启用、康养业务模式批量复制等 [2] - 各项举措的共同点是聚焦用户运营和服务，进而扩增产品品类，延长用户价值链 [2] - 随着宏观形势复杂化，聚焦用户已成为公司教育、购物及文旅业务的必然之举 [7]

财务业绩 - 第四季度净营收12.43亿美元 同比增长9.4% [1] - 第四季度股东应占净利润710万美元 同比下降73.7% [1] - 第四季度每ADS应占净利润0.04美元 [1] - 2025财年净营收49亿美元 同比增长13.6% [1] - 2025财年股东应占净利润3.72亿美元 同比增长20.1% [1] - 2025财年每ADS应占基本净利润2.29美元 [1] 业务表现 - 非东方甄选业务净营收同比增长18.7% [2] - 出国考试准备业务营收同比增长14.6% [2] - 出国咨询业务营收同比增长8.2% [2] - 成人及大学生国内考试准备业务同比增长17.0% [2] - 教育新业务营收同比增长32.5% [2] - 非学科类辅导业务覆盖近60个城市 季度报名人次约918,000 [2] - 智能学习系统覆盖约60个城市 季度活跃付费用户约255,000 [2] 战略发展 - 公司加大对核心教育业务管理力度 优先提升产品能力和质量 [2] - 持续推进OMO教学系统 投资人工智能技术应用 [2] - 推出新一代人工智能驱动的智能学习设备和解决方案 [2] - 开发创新技术支援教师和工作人员日常运作 [2] - 东方甄选持续投资健康高品质自营产品 进行产品创新 [2] 经营效率 - 第四季度Non-GAAP经营利润率（不含东方甄选）为6.5% 同比提升410个基点 [2] - 2025财年Non-GAAP经营利润率（不含东方甄选）为12.8% 同比提升150个基点 [2] - 公司执行成本优化和效率提升措施 追求健康可持续收入增长 [2]

财务业绩概览 - 2025财年第三季度总营收11.83亿美元，同比下降2% [1] - 净利润8725.5万美元，同比微增0.1% [1] - 稀释后每ADS收益为0.70美元，低于上年同期的0.79美元 [1] - 若剔除东方甄选业务，公司营收为10.38亿美元，同比上升21.2% [1] - 经营利润为1.245亿美元，同比增长9.8% [2] 核心教育业务表现 - 出国考试准备业务营收同比增长约7.1% [2] - 出国咨询业务营收同比增长约21.4% [2] - 针对成人及大学生的国内考试准备业务营收同比增长约17.0% [2] 教育新业务增长势头 - 教育新业务营收同比增长34.5% [3] - 非学科类辅导业务在近60个城市开展，本财季报名人次约40.8万 [3] - 十个超级大城市为教育新业务贡献了超过60%的收入 [3] - 智能学习系统及设备在约60个城市中采用，季度活跃付费用户约为30.9万 [3] 文旅业务发展 - 文旅业务收入本季度增长85% [3] - 公司为55个城市的K-12和大学年龄学生提供游学和研学服务，收入贡献超过50% [3] - 针对中年和老年受众的旅游产品也已开始提供 [3] 技术投入与AI应用 - 本季度投资2970万美元用于改进和维护OMO教学系统 [3] - 公司利用开源大语言模型及自研AI技术开发教育解决方案，如论文评分、口语评估等工具 [3] - 推出AI内容创建平台和学生表现反馈应用程序，以支持课程计划并加强家校沟通 [3] - 建立支持AI的综合常见问题知识库 [3] 管理层战略与展望 - 公司贯彻以长期可持续发展为核心的策略，通过提升产品品质和营运效率推动增长 [4] - 持续监控教学空间布局以确保配合业务增长及营运效率 [5] - 推进OMO教学系统并加大AI技术在教育领域的投入 [5] - 开发创新技术以支持教师及员工，提升营运效率及服务满意度 [5] 业务前景与风险提示 - 受宏观经济形势和国际关系变化影响，预计出国咨询业务第四季度增速将放缓 [3] - 海外相关业务面临持续压力，但公司相信该业务将最终稳定下来 [3]