公司2025年度业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为净亏损13.50亿元至19.50亿元[1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为净亏损14.48亿元至20.48亿元[1] - 预计2025年全年收入同比增长超过40%[1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国领先的人工智能科技企业，业务覆盖AGI与AIGC、Opera海外信息分发、短剧平台、社交娱乐等多个核心领域[1] - 业务涉及全球超100多个国家和地区，拥有涵盖用户充值、会员订阅、API调用、广告、搜索、虚拟道具付费等多元化商业变现体系[1] - 海外收入占比在报告期内进一步提升[1] 研发投入与战略布局 - 公司持续以“算力-大模型-应用”全链条布局为根基[1] - 报告期内在市场推广和研发方面持续加大投入，对本期业绩造成一定影响[1] AI大模型与技术进展 - 公司发布Skywork-Reward-V2系列奖励模型、多模态推理模型Skywork-R1V4.0、自回归多模态统一模型SkyworkUniPic、3D世界生成模型Matrix-3D等，并不断迭代升级[1] - 2025年11月发布SkyworkR1V4-Lite轻量级多模态智能体，推出可视化编辑功能[1] 天工超级智能体产品 - 天工超级智能体融合AIAgent架构与DeepResearch技术，聚焦办公提效与多模态创作，能一站式生成文档、PPT、excel、网页、播客和音视频内容[1] - 产品自上线后迅速获市场认可，用户粘性稳固，成为公司AI商业化落地的核心标杆产品[1] AI音乐产品Mureka - Mureka已迭代至MurekaV8，在音乐性、编曲完成度、人声表达及音质质感等多个关键维度实现提升[1] - AgentStudio功能实现“人人皆可写歌”，为全球用户提供实时音乐创作体验[1] AI社交产品Linky - Linky围绕核心模型技术不断迭代，提升文字对话、剧情互动及人设一致性表现，为用户提供更真实、个性化的互动体验[1] 短剧平台业务 - DramaWave以高品质原创短剧内容为核心，应用AI技术于内容推荐和用户交互，其全球月活跃用户数已突破2,800万，稳居出海短剧第一梯队[1] - FreeReels是一款面向全球市场的免费短剧应用，以“免费观看”为核心策略，其全球MAU超过4,000万，在东南亚、拉美、欧美市场获得大规模用户增长[1] 社交娱乐产品StarMaker - StarMaker深度融合AI技术，推出AI歌曲和AI视频创作功能，支持自动生成歌曲和智能填词，并可基于歌词、曲风和音色智能生成AI动画MV，极大带动了用户增长[1] Opera浏览器产品 - 公司旗下Opera推出面向AI时代的Agent浏览器OperaNeon，能通过AI技术自动完成网页浏览、任务执行、内容创作等工作[1] - 2026年1月Opera正式上线OperaAI，并向旗舰桌面浏览器OperaOne、游戏浏览器OperaGX以及OperaAir用户全面开放，支持语音与多格式文件分析[1]

公司概况与业务模式 * 公司为Opera Limited 一家拥有30年历史的挪威浏览器公司 现已发展成为涵盖搜索 广告和金融科技服务的多元化消费互联网平台[3] * 公司拥有近3亿月活跃用户 其中大部分为移动用户 但在PC端 西方市场用户占比最高 欧洲是其主要区域 北美也是历史优势市场[3][6] * 公司通过产品创新驱动增长 特别是针对高端需求用户 过去几年平均每用户收入增长约三倍[4] * 公司2025年全年指引收入约为6亿美元 调整后EBITDA为1.4亿美元 并计划在下个月报告[4] * 公司采用定期分红和股票回购的股东回报政策 每六个月支付一次股息 股息收益率约为5%-6% 自2020年以来已累计回购约5亿美元股票[4] 产品组合与创新 * 公司提供多版本浏览器以满足不同用户需求 PC端包括旗舰产品Opera One 面向游戏玩家的GX浏览器 以及最新的智能体浏览器Opera Neon 移动端也有针对不同操作系统和场景的定制产品[5] * 公司以创新历史著称 例如首创了浏览器标签页 在智能手机上实现完整网页浏览 内置VPN等功能[7] * 公司在人工智能领域积极创新 是首批将大语言模型集成到浏览器中的公司 并推出了Opera AI工具 该工具可以在用户浏览的任何网页上运行 实现跨标签页操作和任务自动化[7][9] * 游戏浏览器GX是首个且目前唯一专为游戏玩家设计的浏览器 提供定制化的外观 内容 硬件信息以及系统资源控制功能 在游戏用户中评价很高[10][11] * 公司还推出了MiniPay 一个最初内置于移动浏览器中的非托管稳定币钱包 现已作为独立应用在新兴市场运营 拥有超过1200万个钱包和3.6亿笔交易[12][13] 财务表现与战略 * 公司收入来源分为查询类和广告类 2023年第三季度 约37%的收入来自查询类 即用户主动搜索或表达意图时公司与合作伙伴进行收入分成 约三分之二的收入来自广告 即基于用户兴趣进行推广[16] * 公司与谷歌保持超过20年的合作关系 谷歌搜索是其长期稳定的收入分成伙伴[17] * 公司在电商和旅游等垂直领域看到机会 这些领域的收入同比增长率远超100% 并已从低于收入组合占比发展为重要部分[19] * 公司2025年调整后EBITDA利润率指引为23% 保持了稳定的利润率 实现了EBITDA金额与收入增长的同步扩张[19] * 公司遵循“40法则” 即收入增长率与EBITDA利润率之和 已连续18个季度达标[21] * 公司资产负债表健康 无金融债务 持有现金及对早年孵化的私人公司OPay近10%的股权[21] * 公司强调在营销投资增长与近期盈利之间取得平衡 其有机增长模式支持了良好的盈利能力和现金流 从而有能力支付股息[20] 市场定位与竞争 * 公司品牌在主要市场有较高知名度 在美国为44% 英国为60% 德国为70%[15] * 公司将自己定位为挑战者浏览器 通过提供区别于操作系统默认浏览器的显著功能和创新来吸引用户 其用户群体通常更懂技术 更年轻 且游戏玩家比例更高[25][26][27] * 公司采用细分市场策略 针对不同用户群体推广不同浏览器 例如向游戏玩家推广GX 向关注AI的科技爱好者推广Opera One[28] * 公司后端技术平台统一 不同浏览器产品像乐高积木一样在核心模块上叠加特定功能和内容集成 以区分定位并形成市场切入点[30] 行业观点与风险应对 * 关于广告欺诈问题 公司表示其发送给合作伙伴的流量经过筛选 确保是真实人类用户行为 因此作为浏览器目的地 受欺诈活动影响较小[24] * 对于生成式AI可能导致开放网络内容减少和购买漏斗坍塌的担忧 公司认为购物体验本身具有多样性 部分购物活动人们仍会享受过程 公司作为独立浏览器厂商 优势在于与生态系统的良好连接和合作共赢的视角[33][34][35] * 关于向大语言模型出售第一方数据作为新收入流的可能性 公司基于欧洲严格的隐私保护法规和用户信任考虑 认为主动零售用户数据对浏览器产品而言是不可行的[36][39] * 公司的广告业务模式几乎完全基于绩效 最常见的是收入分成结构 或基于安装 转化等指标的付费 合作伙伴会根据其产生的价值来分配预算[31][32] * 公司在大语言模型使用上保持中立 与谷歌Gemini OpenAI的ChatGPT等合作 并在自有服务器上运行开源模型 根据用户查询优化选择模型[23]

公司动态 - Opera公司宣布在其多款网页浏览器中推出新的人工智能功能 涵盖Opera One、Opera GX和Neon浏览器 [1] - 新功能名为Opera AI 旨在使网页浏览更具主动性 [1] 行业背景 - 科技公司之间正展开激烈竞争 目标都是使网页浏览更具主动性 [1]

产品与技术更新 - 公司在其Opera One、Opera GX和Opera Neon浏览器中全面推出新AI功能，为超过8000万用户免费提供最新、最先进的浏览器AI [1] - 新AI以侧边栏形式存在，支持语音输入输出、多文件类型（包括图像和视频）分析，并能基于浏览上下文（如网页、视频组）提供答案、内容摘要和不同标签页比较 [2] - 浏览器AI引擎采用全新架构，源自Opera Neon的智能体引擎，响应速度提升20%，且隐私功能确保用户完全控制与AI共享的上下文内容 [2] - 通过加强与谷歌的合作，公司将最新的Gemini模型集成到其浏览器AI中，为最先进的Opera Neon用户提供Gemini 3 Pro的访问权限 [1][3] 财务表现与商业化 - 公司最新财报显示，查询收入实现17%的同比增长，该指标反映了浏览器中用户发起操作（超越传统搜索）的货币化，并包含了AI工具使用量增加的影响 [3] - AI设计初衷是原生支持处理用户查询的丰富性，作为一个界面使用户能识别感兴趣的产品和服务，并与相关的电商及其他平台连接 [3] 行业趋势与战略定位 - 浏览器正成为AI最重要的前端之一，与独立聊天界面不同，浏览器能获取实时上下文（如用户打开的标签页、页面内容和浏览流），从而实现更相关、高效的协助，直接在浏览体验中支持任务完成 [5] - AI驱动的搜索（如谷歌的AI概览和新兴AI模式）被更广泛采用，促使用户进行更深度探索，这与公司构建促进有意义互动产品的长期重点相吻合 [6] - 作为独立浏览器厂商，公司强调其与生态系统伙伴合作的能力，无论用户单独使用Opera AI还是结合其他AI平台，都能为用户体验做出贡献 [6] - 公司与谷歌的长期合作关系被双方视为对创新生态系统共同愿景的证明，谷歌认为此次集成最新Gemini模型不仅增强了浏览器，更为AI驱动的用户体验设立了新标准 [4]