Valued at a market cap of $101.7 billion, McKesson Corporation (MCK) is a healthcare services and information technology company based in Irving, Texas. It primarily distributes pharmaceuticals, medical supplies, and healthcare products, while also offering advanced healthcare IT solutions, practice management services, and data analytics solutions. The company is ready to announce its fiscal Q3 earnings for 2026 after the market closes on Wednesday, Feb. 4. Before this event, analysts expect this health ...

美国经济数据 - 当周初请失业金人数为20.8万 低于市场预期的21万 但高于前值修正后的20万[2] - 持续申领失业金人数环比增至191.4万 但仍连续第五个月低于194万水平 过去近30周维持在190万至197万之间 未突破200万关口[3] - 第三季度非农生产率初值同比增长4.9% 高于前值上修后的4.1% 创下2020年经济复苏以来的最高水平[4] - 美国贸易逆差大幅收窄至-294亿美元 仅为预期值的一半 创下2009年6月以来新低 相比3月份-1360亿美元的逆差规模大幅改善[5] - 11月美国消费者信贷预计将稳定在92亿美元[8] 市场表现与预期 - 盘前期货市场下跌 道指期货-177点 标普500与罗素2000指数期货-8点 纳斯达克指数期货-47点[6] - 市场关注即将公布的美国非农就业数据[7] - 大麻生产商Tilray Brands将于盘后公布第三财季业绩 市场预期其每股收益将增长86% 营收相对持平 该公司寻求连续第三次盈利超预期[8]

公司战略与分拆计划 - 强生公司计划分拆其骨科业务DePuy Synthes [1] - 此举旨在提升公司的市盈率估值 因为骨科业务的增长速度远慢于核心制药业务 [1] - 公司此前分拆消费者健康业务Kenvue也取得了类似提升估值的积极效果 [1] 市场观点与股价表现 - 分析师认为强生是比礼来公司更具增长潜力的投资机会 尽管礼来股价已大幅上涨 [1] - 在评论当日 强生股价一度下跌超过5美元 分析师认为即使下跌3美元也是极佳的买入点 [1] - 分析师在2025年11月25日特别表示看好强生股票 因其正在分拆商品化的人工关节业务 [2] 公司业务概况 - 强生公司业务涵盖制药和医疗技术两大领域 [2] - 制药业务治疗领域包括免疫学、肿瘤学、神经科学、心血管护理和传染病 [2] - 医疗技术业务提供外科系统、骨科解决方案、心血管设备和视力保健产品 [2]

近期股价表现 - 默克公司最新收盘价为106.45美元，较前一交易日上涨1.34%，表现优于标普500指数当日0.32%的涨幅[1] - 过去一个月，公司股价下跌0.59%，表现不及医疗板块1.67%的涨幅和标普500指数4.7%的涨幅[1] 财务业绩预期 - 即将公布的季度每股收益预计为2.08美元，较上年同期增长20.93%[2] - 即将公布的季度营收预计为161.8亿美元，较上年同期增长3.56%[2] - 全年每股收益预计为8.98美元，较上年增长17.39%[3] - 全年营收预计为648.1亿美元，较上年增长1%[3] 分析师评级与预期 - 分析师近期对业绩预期的上调通常反映其对近期业务趋势和盈利能力的乐观态度[3] - 过去30天内，Zacks一致每股收益预期未发生变动[5] - 公司目前的Zacks评级为3，即持有[5] 估值水平 - 公司当前远期市盈率为11.7倍，低于其行业平均的14.45倍，显示其交易价格较行业有折让[6] - 公司当前市盈增长比率为1.0，低于大型制药行业平均的1.64[7] 行业状况 - 公司所属的大型制药行业是医疗板块的一部分[8] - 该行业目前的Zacks行业排名为161，在超过250个行业中处于后35%的位置[8]

2025年美国经济回顾 - 2025年美国经济呈现温和增长，开局疲软后，第二季度实际GDP大幅反弹，增长3.8%，较此前预估上调0.5个百分点，主要由强于预期的消费者支出推动 [1] - 2025年全年实际GDP增长预计约为2%，属于稳定但低于历史平均趋势的扩张 [1] - 劳动力市场降温，失业率升至4.6%，为近年最高水平，工资增长趋势放缓抑制了家庭收入增长 [2] - 通胀率仍高于美联储2%的目标，尽管年底价格压力略有缓解 [2] - 塑造经济表现的主要趋势包括：年底货币政策有所放松、高关税和政策不确定性、以及企业对技术（尤其是AI）的投资 [3] 2025年股市表现 - 2025年股市录得温和上涨，美国三大主要股指均表现强劲 [4] - 过去一年，标普500指数回报率为17.8%，道琼斯工业平均指数上涨13.9%，纳斯达克综合指数上涨21.7% [4] 2026年美国经济展望 - 进入2026年，美国经济前景指向稳健且持久的增长，实际GDP增长预计在2%附近，较疫情后峰值放缓，但显示经济韧性而非收缩 [8] - 通胀预计将逐步缓和，使美联储有更大灵活性转向更宽松的政策立场，这可能支持信贷需求、资本投资和资产价格 [8] - 消费者支出可能仍是稳定力量，受到稳健的家庭资产负债表和放缓的价格压力支撑，尽管劳动力市场状况略有疲软 [9] - 企业投资，特别是在技术、自动化和AI基础设施方面的投资，仍是关键增长动力，有助于抵消周期性动能的放缓 [10] - 持续存在的风险，如贸易政策不确定性、财政约束和全球经济脆弱性，可能抵消上行潜力 [10] 股息投资策略分析 - 在利率企稳、经济增长温和的背景下，派息股重新获得寻求可靠现金流又不愿错过市场上行机会的投资者的青睐 [11] - 股息投资是构建平衡收入与长期增长潜力的韧性投资组合的有效策略 [12] - 派息股提供稳定可预测的收入流，有助于在市场波动时期缓冲投资组合；对于不依赖定期收入的投资者，股息再投资可通过复利效应显著提升资本增值和长期财富创造 [13] - 股息贵族（连续至少25年增加股息的公司）被视为可靠投资，反映了强劲的现金流、审慎的资本配置和可持续的商业模式 [14] - 医疗保健、必需消费品和公用事业等行业尤其具有吸引力，因其在经济周期中往往能提供稳定的盈利和持续的派息 [14] - 成功的股息投资依赖于审慎的选股，需结合评估股息收益率、盈利实力、派息比率和增长前景以确保可持续性 [15] 2026年值得关注的高股息股票 - 筛选标准：标普500成分股，股息收益率≥2%，五年历史股息增长率>5%，派息比率≤60% [16] - 景顺有限公司：独立投资管理公司，提供广泛投资产品和服务，季度股息0.21美元（年化0.84美元），股息收益率3.11%，派息比率44%，五年股息增长率7% [18][19][20] - 强生公司：全球医疗保健产品制造商和销售商，业务模式多元化，季度股息1.30美元（年化5.20美元），股息收益率2.52%，派息比率50%，五年股息增长率5.39% [20][21] - NiSource：能源控股公司，提供天然气、电力等产品和服务，计划在2026-2030年投资280亿美元用于基础设施现代化，季度股息0.287美元（年化1.12美元），股息收益率2.7%，派息比率60%，五年股息增长率6.22% [21][22] - 邦吉全球公司：全球农业综合企业和食品公司，正在进行以Viterra合并为核心的根本性转型，季度股息0.70美元（年化2.80美元），股息收益率3.06%，派息比率37%，五年股息增长率8.58% [23][24] - 摩根士丹利：领先的金融服务控股公司，战略联盟及对资本市场依赖度较低业务的关注有望推动增长，季度股息1.00美元（年化4.00美元），股息收益率2.26%，派息比率41%，五年股息增长率20.35% [25][26]

宏观与市场展望 - 投资者对2026年的展望正从信心转向谨慎 市场长期走强后 预期正变得更加温和[1] - 经济增长势头放缓 需求模式不均 企业盈利不确定性上升 促使投资者重新评估风险 尽管衰退并非必然 但背景表明来年可能比近年更具波动性[1] - 美国经济呈现混合图景 消费者活动保持完整 但支出行为已转向必需品而非可选消费品 企业继续运营 但许多面临利润率收紧和更具选择性的需求环境 这种韧性与克制并存的局面 创造了一个功能正常但脆弱的经济体[2] - 当增长变得难以预测且盈利能见度收窄时 市场往往承压 投资者通常的反应是 从高风险领域轮动 并青睐那些运营稳定、需求持久、现金流持续的公司 在此阶段 稳定性比速度更有价值[3] 防御性股票的投资逻辑 - 防御性股票通常在不确定时期表现更好 因为它们服务于日常需求 医疗保健、公用事业和必需消费品等行业的公司 提供人们无论经济状况如何都依赖的产品和服务 这种需求稳定性使其能产生比周期性业务更可预测的收入和更平稳的盈利[4] - 对于关注下行保护的投资者 防御性股票有助于降低投资组合波动性 同时仍能提供对市场的长期参与[5] 特纳点品牌公司分析 - 特纳点品牌公司提供稳定性与增长的独特组合 其股价在过去一年上涨了40%[6] - 公司涉足的消费类别通常表现出稳定的使用模式 与习惯性消费相关的产品在经济放缓期间需求中断较少 有助于支持持续的收入创造[6] - 公司专注于维护其成熟品牌的实力 同时积极调整产品组合以适应不断变化的消费者偏好 包括扩展现代口服尼古丁产品和相邻品类 改善分销范围 优化品牌定位 这些举措使其能够捍卫核心现金牛业务 并有选择地投资于增长领域[7] - Zacks对TPB当前和下一财年每股收益的一致预期 分别显示增长50.6%和7.1%[8] - 公司过去四个季度的盈利平均超出预期17%[8] - 公司依赖习惯性消费品 有助于在经济放缓期间支持更稳定的需求[10] 强生公司分析 - 医疗保健需求在经济周期中保持稳定 强生公司受益于其在制药和医疗技术领域的广泛布局 其多元化的业务模式支持了稳定的业绩[11] - 处方药、医疗技术和治疗解决方案的需求在很大程度上是刚性的 当其他领域消费者支出收紧时 这提供了韧性[11] - 除了稳定性 公司继续通过严谨的创新来巩固其基础 管理层强调推进其跨多个治疗领域的制药管线 同时通过下一代设备和数字能力加强其医疗技术组合 这种平衡的焦点使强生能够在较弱的环境中保护现金流 同时仍投资于长期增长机会[12] - Zacks对JNJ当前和下一财年每股收益的一致预期 分别显示增长8.9%和近5.7%[13] - 公司过去四个季度的盈利平均超出预期3.8%[13] - 这家Zacks评级为2的公司股价在过去一年上涨了36.2%[13] - 强生受益于非自由支配的医疗保健需求以及多元化的制药和医疗技术组合[10] 新纪元能源公司分析 - 新纪元能源公司过去一年股价上涨12.1% 其防御性特征源于其作为基本电力服务提供商的角色 电力需求在经济周期中保持相对稳定 支持了可预测的运营和盈利能见度[14] - 公司的受监管公用事业业务增加了另一层稳定性 增强了其在不确定时期的运营能力[14] - 公司可能受益于对能源基础设施的强劲长期需求 这由人口增长、电气化趋势以及数据密集型行业不断上升的电力需求所驱动 公司在可再生能源开发、储能解决方案和电网现代化方面的领导地位 使其能够将防御性的公用事业基本面与长期增长主题相结合 这种一致性与战略扩张的结合 在波动的宏观环境中使其特别具有吸引力[15] - Zacks对NEE当前和下一财年每股收益的一致预期 分别显示增长7.6%和7.8%[16] - 公司过去四个季度的盈利平均超出预期4.4%[16] - 公司融合了受监管公用事业的稳定性与来自可再生能源和能源基础设施的长期增长[10] 投资结论 - 随着2026年不确定性增加 投资者可能青睐那些结合了稳定需求、运营纪律和战略清晰度的公司 特纳点品牌、强生和新纪元能源各自以不同方式符合这一特征 通过必需产品和服务提供稳定性 同时继续投资于增长计划[17]

文章核心观点 - 知名市场评论员吉姆·克莱默提及强生公司 其股价在数据中心相关股票热度消退后出现约10%的上涨 资金从Meta、微软、英伟达等科技股轮动至其他增长领域是可能原因[1] 公司业务概况 - 强生公司是一家医疗健康产品开发商和销售商 业务涵盖制药与医疗技术两大领域[2] - 制药业务涉及免疫学、肿瘤学、神经科学、心血管护理和传染病等治疗领域[2] - 医疗技术业务提供外科手术系统、骨科解决方案、心血管设备和视力保健产品[2] 市场表现与资金流向 - 在市场从“神奇投资之年”结束、超级投机性股票回落之际 强生及默克等公司所属的板块对市场起到了支撑作用[1] - 自数据中心相关股票热潮降温以来 强生等公司的股价表现凸显了资金从科技股向其他增长领域的轮动[1] - 强生公司近期的股价上涨约10% 可能并非完全由公司自身利好驱动 而与Meta、微软、英伟达等科技股见顶后的资金轮动有关[1]

文章核心观点 - 知名财经评论员Jim Cramer在节目中表达了对Cencora公司的积极看法 但认为Cardinal Health公司表现更优 因其CEO Jason Hollar是一位有远见的人 [1] - Cramer指出 包括Cardinal Health、Cencora和McKesson在内的药品分销商股票长期表现优异 是新高榜单的常客 今年也表现强劲 [1] - Cencora在最近一次财报中表现突出 尽管营收略低于预期 但实现了大幅度的每股收益超预期 [1] 公司业务与表现 - Cencora公司业务涵盖药品、疫苗、血浆产品和医疗用品的分销 并提供临床试验支持、专业分销、动物健康产品和生物制药运输服务 [1] - Cencora在最近一个财季的财报表现强劲 营收略低于预期（“slight top line miss”）但每股收益大幅超出预期31美分 报告的基础每股收益为4.11美元 [1] 行业与同行比较 - 药品分销行业中的主要公司如Cardinal Health、Cencora和McKesson长期表现突出 似乎是新高榜单的“永久居民”（“perpetual residents on the new high list”） [1] - 尽管长期表现优异 但市场感觉药品分销商似乎“总感觉离崩盘只差一天”（“just one bad day away from falling apart”） [1]

公司近期表现与市场评级 - 巴克莱银行于12月9日启动对Cardinal Health的覆盖 给予“超配”评级 目标价为243美元[2] - 公司股票在2025年以来已上涨近68% 表现突出[3] - 巴克莱在其对美国医疗科技与分销领域的整体看法中持中性态度 但对药品分销商最为乐观[2] 财务与运营业绩 - 2026财年第一季度 制药与专业解决方案部门收入增长23% 达到592亿美元[3] - 当季总收入达到640亿美元 同比增长22%[4] - 收入增长得益于品牌药和专业药品销售对新老客户的持续强劲表现[3] 战略转型与业务发展 - 公司正将重心转向高利润领域 特别是专业药品和托管服务 推动盈利显著改善[3] - 公司于11月3日完成了对全国领先的泌尿外科MSO（医疗服务平台）Solaris Health的收购[4] - 此次收购增加了超过750名医疗提供者 覆盖14个州超过250个执业点 使公司的泌尿外科联盟在其多专科MSO平台“专业联盟”中立即获得规模[4] 公司背景与行业地位 - Cardinal Health是美国最大的医疗服务和产品公司之一 向广泛的医疗提供者供应药品和医疗设备[5] - 巴克莱对牙科和医疗IT子行业的前景看法更为复杂[2]

公司概况与市场地位 - 公司为总部位于俄亥俄州都柏林的全球性医疗保健服务与产品企业 主要业务包括药品和医疗用品的分销 并为医院、药房和医疗保健提供商提供物流服务 [1] - 公司在优化供应链、提升药品及产品可及性以及改善患者护理质量方面扮演关键角色 [1] - 公司当前市值为470.4亿美元 属于大盘股 [1] 近期股价表现与市场比较 - 公司股价在11月26日触及52周高点214.93美元 但随后从该高点回落了7.9% [2] - 过去三个月 公司股价上涨了31.2% 同期纳斯达克综合指数仅上涨7.8% 公司表现显著跑赢大盘 [2] - 过去52周 公司股价上涨62.9% 过去六个月上涨28.9% 同期纳斯达克综合指数分别上涨19.5%和20.3% 公司长期表现持续超越指数 [3] - 过去一年 公司股价持续交易于200日移动平均线之上 并且自9月下旬以来一直位于50日移动平均线之上 [3] - 与同业公司Cencora相比 过去52周Cencora股价上涨40.2% 过去六个月上涨18.8% 公司表现明显优于同业 [6] 最新财务业绩与展望 - 公司于10月30日发布了2026财年第一季度（截至9月30日）业绩 营收同比增长22%至640.1亿美元 高于华尔街分析师预期的590.5亿美元 [4] - 第一季度非美国通用会计准则每股收益同比增长36%至2.55美元 超出华尔街分析师2.21美元的预期 [4] - 公司上调了2026财年非美国通用会计准则每股收益指引 从原先的9.30-9.50美元上调至9.65-9.85美元 预示同比增长17%-20% [5] - 基于强劲的业绩和更新的指引 公司股价在10月30日当天盘中上涨15.4% [5] 近期战略举措 - 公司于上月完成了对泌尿科MSO（管理服务组织）Solaris Health的收购 为公司多专科MSO平台新增了超过750名医疗服务提供者 [5]