市场流动性 - 央行上周公开市场净投放6566亿元7天期逆回购操作，资金面维持均衡偏松 [1][13] - 本周将有1.6万亿元逆回购到期，政府债净缴款规模环比下降，预计资金利率中枢下行 [1][15] - DR007全周运行在1.4-1.9%区间，月末资金价格季节性上行但整体均衡 [14] 债券市场表现 - 10年期国债活跃券250004收益率全周上行约1BP至1.70%，盘中高点触及1.73% [1][5] - 国债期货弱势震荡，30年期主力合约全周下跌0.16%，10年期下跌0.12% [5] - 中证转债指数全周上涨0.23%至429.31 [5] - 中债国债收益率曲线显示10年期收益率下降4.96BP至1.6712%，30年期上升0.7BP至1.896% [2][3] 一级市场发行 - 上周利率债发行3942.12亿元，环比显著回落，无国债发行 [6] - 本周计划发行4348.88亿元利率债，包括2760亿元国债和1508.88亿元地方债 [6] - 7年期、10年期和30年期国债将分别发行1050亿元、1000亿元和710亿元 [6] 美国债市动态 - 10年期美债收益率5月累计上涨24BP至4.40%，2年期上涨29BP至3.90% [7] - 5年期美债拍卖中标利率4.071%，投标倍数2.39，海外间接认购比例创78.4%纪录 [10] - 超长期限美债收益率围绕5%震荡，投资者兴趣有限 [8] 宏观经济数据 - 1-4月全国规模以上工业企业利润同比增长1.4%，4月单月增长3.0% [17] - 5月制造业PMI上升0.5个百分点至49.5%，综合PMI产出指数为50.4% [19] - 4月全国发行地方政府债券6933亿元，其中专项债券5526亿元 [18] 机构与政策动向 - 美联储维持联邦基金利率4.25%-4.5%，强调将评估经济数据调整政策 [11] - 华西证券指出美债30年与10年利差扩大反映超长债安全属性减弱 [12] - 华泰证券预计十年期国债利率核心波动区间1.5%~1.8% [20] - 财通证券认为6月银行可能加大买入助推利率破前低 [21]

香港-沙特资本市场论坛 - 第二届香港-沙特资本市场论坛在港交所举行 期间Premia中银香港沙特伊斯兰国债ETF正式上市 [1] - 港交所行政总裁陈翊庭表示 港交所将发挥"超级联系人"角色 提升金融市场基础设施 促进亚太与中东双向资本流动 [3] - 香港证监会行政总裁梁凤仪强调 平衡投资组合需包含股权/债权等多元资产 期待香港与沙特合作扩展至其他海湾国家 [3] PP沙特国债ETF产品 - Premia中银香港沙特伊斯兰国债ETF(03478)为亚洲首只投资伊斯兰国债的ETF 追踪iBoxx沙特证券交易所政府及机构伊斯兰债券指数 [4] - 该ETF由睿亚资产管理担任管理人 中银香港担任投资顾问 设港元(03478 HK)和美元(09478 HK)交易柜台 年持续费率0 35% 季度美元派息 [4] - 产品采用代表性抽样策略 投资沙特政府及机构发行的伊斯兰债券 相关指数含65只成分证券 [4] - 目前未纳入债券通 内地投资者暂无法通过南向通参与 但香港证监会表示可能通过其他方式实现互联互通 [5] 香港与沙特资本合作动态 - 香港证券市场及新股市场活跃 当前港股IPO融资额已达去年同期的90% 吸引包括海湾地区在内的全球投资者关注 [6] - 港交所已与阿布扎比 迪拜 利雅得等中东市场建立合作 未来将探索债券等创新领域 [6] - 沙特证券交易所行政总裁指出 合作拓展了业务规则 资本市场成为连接东西方枢纽 提供进入高增长市场的机会 [4] - 香港财政司司长陈茂波提到 地缘政治带来机遇 港交所允许科创企业保密IPO咨询 支持企业全球化发展 [6] 区域经济协同效应 - 香港正与粤港澳大湾区和内地企业代表团加强合作 同时欢迎中东代表团来访 推动金融 建筑标准 基础设施等实体经济合作 [7] - 沙特"2030愿景"推动经济多元化 香港可在金融等领域分享经验 [7] - 全球经济重心东移 香港作为超级联系人的角色将更关键 港交所可通过促进资本双向流动帮助把握中东及中国投资机遇 [6]

论坛概况 - 第二届"香港-沙特资本市场论坛"在香港金融大会堂举行 主题为"促进交流" [1] - 超过500名来自沙特阿拉伯 中国内地 中国香港及全球金融界领导 监管机构 投资者及企业代表参与 [1] - 论坛一连两日安排企业接洽活动 促成两地企业和投资者超过600项会议邀约 [4] 香港市场动态 - 香港证券市场及新股市场今年非常活跃 吸引包括海湾地区在内的全球投资者关注 [2] - 目前已有两只追踪港股的ETF在沙特上市 成交规模庞大 资产管理规模可观增长 [3] - 香港交易所致力发挥"超级联系人"角色 提升金融市场基础设施 推动合作计划 促进亚太与中东双向资本流动 [2] 沙特市场动态 - 沙特资本市场去年创纪录 55家新股上市融资逾45亿美元 同比增长14% [2] - 沙特资本市场是连结东西方的重要枢纽 以深度 韧性和对国际投资者开放度著称 [2] - 追踪沙特政府债券的ETF—Premia中银香港沙特伊斯兰国债ETF上市 为亚洲投资者提供参与沙特市场的新渠道 [3] 合作与互联互通 - 香港特区政府目标与中东优秀企业建立联系 扩大与中东市场合作 分享互联互通机制经验 [1] - 香港与沙特可合作领域包括股票 ETF 产品创新 基础设施及专业服务 [1] - 内地科技企业可利用香港集资平台及专业服务支持海外发展 [1] - 资本正通过香港在中东与内地之间双向流动 有望复制合作模式至其他海湾国家 [3] 人民币国际化 - 人民银行与沙特阿拉伯等司法管辖区签订货币互换协议 鼓励当地企业使用人民币结算 [4] - 香港金管局提供人民币流动资金安排 包括隔夜和中长期融资 支持内地及沙特企业人民币双向贸易 [4] 资产管理发展 - 中银香港资产管理将发展全球化 多元化资产配置方案 促进与中东等市场合作 巩固香港全球资产管理中心地位 [3] - 海外企业来港作双重主要上市有望纳入互联互通机制 吸引内地投资者参与 [3]

香港与中东市场互联互通进展 - 首只沙特阿拉伯政府债券于5月29日在港交所上市，标志着香港与中东市场互联互通形成强大动力 [2] - 港交所计划2025年在利雅得开设办事处，进一步推进两地合作 [2] - 港交所与沙特交易所（沙交所）正努力促进业务连接，为全球投资者提供通过香港进入沙特市场的机会 [2] 首只沙特伊斯兰国债ETF上市 - Premia中银香港沙特伊斯兰国债ETF于2025年5月29日在港交所上市，为亚洲首只投资级别伊斯兰国债ETF [2] - 该ETF采用实物复制策略，投资标的为沙特政府及政府机构发行的以沙特里亚尔或美元计价的伊斯兰国债 [2] - 沙特交易所CEO表示，该ETF为全球投资者开拓了沙特市场投资通道，助力多元化全球配置 [2] 香港与沙特金融合作历程 - 2023年2月港交所与沙交所签署合作备忘录，同年11月全球规模最大的沙特ETF在香港上市，目前管理约100亿港元资产 [3] - 沙交所随后推出两只面向香港市场的ETF [3] - 港交所和沙交所正通过资本市场联系推动中国与沙特互联互通，发掘沙特"2030愿景"及中国发展机遇 [3] 实体经济领域合作潜力 - 香港财政司司长指出香港与中东合作不仅限于金融领域，基础设施和专业服务方面亦有合作空间 [3] - 中东经济多元化发展为两地实体经济合作创造机遇 [3] - 随着两地经济联系紧密，金融服务需求将随之增长 [3]

香港—沙特资本市场论坛 - 第二届"香港—沙特资本市场论坛"由香港交易所与沙特阿拉伯证交所集团在香港合办 [1] - 论坛主题为"促进交流" 为期两天 [1] - 探讨亚洲 中东及全球资本市场发展格局和机遇 [1] - 安排企业接洽活动 促成600多项两地企业和投资者会议邀约 [1] - "Premia中银香港沙特伊斯兰国债ETF"在论坛期间正式上市 [1]