文章核心观点 - XRP作为一种加密货币 其历史投资回报惊人 但未来发展面临稳定币竞争和开发者生态不足等挑战 同时监管压力缓解和潜在的业务扩张可能成为新的增长动力 [1][5][7] XRP的历史表现与基本特性 - 2013年最早交易价格为0.006美元 若当时投资1万美元 至新闻发布时价值将达235万美元 [1] - XRP由Ripple Labs于2012年创建 总量1000亿枚 为预挖矿模式 无法像比特币一样挖矿或像以太坊一样质押 [1] XRP的初始用途与监管挑战 - XRP主要作为Ripple网络上的“桥接货币” 通过将两种法币转换为XRP来加速跨境转账 声称比传统SWIFT转账更便宜、快速和安全 [2] - 2020年美国证券交易委员会起诉Ripple 指控其通过出售持有的XRP进行融资属于销售未注册证券 导致主要客户流失和主流交易所下架XRP [3] - 2023年8月 SEC诉讼以低于预期的罚款告终 法官裁定在公开交易所向散户投资者出售XRP不属于未注册证券 随着监管阻力消散 主流交易所重新上架XRP [4] XRP面临的长期挑战 - 稳定币的兴起对XRP构成挑战 包括Ripple自身发行的与美元挂钩的稳定币Ripple USD 稳定币可直接用于结算跨境法币交易 无需使用XRP作为桥接货币 [5] - XRP对开发者实用性不足 XRP Ledger原生不支持智能合约 近期通过添加以太坊兼容侧链来支持更多应用 但难以成为像以太坊或Solana那样的主要开发者平台 [6] XRP的潜在增长催化剂 - Ripple申请美国银行牌照及其向更广泛金融服务平台扩张的潜力 可能支持XRP在更多交易场景中的使用 [7] - SEC预计将在2025年底批准首批现货价格ETF XRP的新ETF一旦加密货币市场寒冬结束 可能吸引更多机构投资者 [4][7]

稳定币概述 - 稳定币是相对于比特币等传统加密货币的保守替代品 其大多数直接与美元挂钩[1] - 稳定币可用于快速跨境转账 无需银行账户即可持有 并可在中心化和去中心化金融平台上质押以获取高于传统银行储蓄账户或存单的收益[2] - 对于重视隐私或生活在面临恶性通货膨胀国家的人群而言 稳定币是一种有价值的资产[2] USD Coin (USDC) 分析 - USD Coin 是全球第二大稳定币 市值达733亿美元[6] - 由金融科技公司Circle于2018年推出 以1:1的比例由美元和短期美国国债支持 储备金由贝莱德和纽约梅隆银行等金融机构持有[7] - 公司每月为其储备金提交独立审计公司的证明报告 该结构使其比其他稳定币更透明[7] - 该代币是中心化的 直接与美元挂钩 储备由大型机构持有 对于寻求完全去中心化代币的投资者缺乏吸引力[8] Ripple USD (RLUSD) 分析 - Ripple USD 是全球第九大稳定币 市值仅为15亿美元[6] - 由金融科技公司Ripple于2024年推出 每个代币在技术上是由XRP Ledger上单个网关发行的“借据”[9] - 发行网关以其自身银行账户中的美元支持该“借据” 购买时需要评估发行网关的声誉[9] - 如果网关因未持有足够现金支持其借据而失败 该代币可能失去与美元的挂钩 尽管其网关网络是去中心化的 但仍是一个基于信任、由真实美元支持的系统[10] 投资对比结论 - 对于大多数投资者 USD Coin 是比 Ripple USD 更好的稳定币选择 其结构更易于理解 且不依赖单个发行方[11] - USD Coin 的机构支持应能确保其与美元牢固挂钩[11] - Ripple USD 的去中心化、基于信任的方法具有创新性 但对于保守投资者而言稳定性较差[11]

The cryptocurrency industry is off to a brutal start to 2026. The total value of all coins in circulation has fallen to just $2.3 trillion, down 47% from last year's peak. XRP (CRYPTO: XRP), which is the world's fifth largest cryptocurrency, is faring even worse with a whopping 65% decline from its record high. XRP was created by a company called Ripple, which designed a unique payments system that allows banks to send money around the world instantly, with negligible fees. But although XRP is being swep ...

XRP (CRYPTO: XRP), the native token of the XRP Ledger, lost more than 40% of its value over the past 12 months. It's still a speculative altcoin that could stay volatile for the foreseeable future, but it might be worth a modest $50 bet right now for a few simple reasons. What is XRP? The founders of Ripple Labs, a fintech company that specializes in blockchain-based payments, launched XRP in 2012 after pre-minting its entire supply of 100 billion tokens. It can't be actively mined like Bitcoin (CRYPTO: B ...

文章核心观点 - 文章旨在分析并比较比特币、XRP和狗狗币在2026年的投资前景，并认为比特币最有可能在2026年实现正回报 [5][6][14] 加密货币行业2025年表现 - 2025年加密货币行业普遍下跌，许多主要币种和投机性代币均以亏损收场 [5] - 所有流通中的加密货币总价值为3.1万亿美元，较历史高点下跌28% [5] - 投资者在2025年减少了对该行业的敞口，导致总市值下降 [6] XRP (瑞波币) 分析 - XRP由瑞波公司创建，旨在通过瑞波支付网络标准化交易，以削减高昂的外汇费用 [4] - 例如，一笔交易的成本仅为0.00001 XRP（不到一美分） [4] - 2025年基本面表现强劲：美国证券交易委员会在8月同意和解与瑞波长达五年的法律诉讼，同时首批XRP现货ETF也获批上市，推动XRP价格飙升至2018年以来的新高 [3] - 尽管有上述利好，XRP在2025年仍以亏损告终，因其存在结构性缺陷 [2] - 结构性缺陷包括：银行使用瑞波支付网络进行即时跨境交易时不一定需要使用XRP，因此网络的成功不一定会提升代币价值 [2] - 瑞波在2024年推出了稳定币Ripple USD，因其几乎零波动性而更适合支付，相比之下XRP价值可能每日大幅波动，使银行即使在短暂持有期间也面临亏损风险 [1] 狗狗币分析 - 狗狗币创建于2013年，被广泛认为是行业首个模因代币 [7] - 狗狗币在现实世界中从未找到真正的用例，这是其在2025年成为最大输家之一的原因 [8] - 作为支付手段并不普及，根据Cryptwerk数据，全球仅有2,141家企业愿意接受其兑换商品和服务 [8] - 自2021年以来未创下历史新高，并非可靠的价值储存手段 [8] - 其价格波动主要由投机投资者推动，2021年和2024年的两次大幅上涨部分得益于特斯拉CEO埃隆·马斯克的社交媒体推广 [9] - 由于缺乏创造真实价值的具体计划，该代币可能持续下跌 [9] 比特币分析 - 比特币市值达1.8万亿美元，占所有流通加密货币总价值的一半以上，并且是少数能持续创新高的币种之一 [10] - 因其独特属性，越来越多投资者视其为合法的价值储存手段，常被比作数字黄金 [10][11] - 独特属性包括：完全去中心化、总量上限2100万枚创造稀缺性、以及建立在安全透明的区块链记录系统上 [12] - 长期价格预测存在分歧：所有地上黄金储备总价值目前为30万亿美元，比特币市值需从此处上涨1,570%才能与之匹配 [13] - MicroStrategy联合创始人迈克尔·塞勒预测比特币将改变全球金融体系，并在2045年升值23,200%，达到每枚2100万美元 [13] - 文章认为，比特币目前并未被广泛用作支付手段，也没有其他证据表明它将改变金融行业，因此塞勒的高价目标可能不现实 [15] - 然而，只要越来越多的投资者将其视为真正的价值储存手段，其价格长期来看可能趋于上涨 [15] 2026年展望与比较结论 - 进入2026年仅一周，比特币、XRP和狗狗币均已实现上涨 [5] - 尽管三者去年均经历下跌且远低于历史高点，但其中一种比其他两种更有可能反弹并在2026年实现正回报 [6] - 结论是比特币在2026年实现正回报的机会最大，因为困扰XRP和狗狗币的结构性问题不会消失，并将持续压制其价值 [14]

核心观点 - 渣打银行数字资产研究全球主管Geoffrey Kendrick对比特币和XRP未来两年价格持非常乐观态度 预测比特币在2027年将达到225,000美元 较当前88,000美元有155%的上涨空间 同时预测XRP在2027年将达到10.40美元 较当前1.87美元有455%的上涨空间 [1][7] 监管环境与政策动态 - 特朗普政府实施了支持加密货币的政策 包括成立工作组以加强美国在数字金融技术领域的领导地位 签署行政命令创建战略比特币储备和数字资产储备 [4] - 特朗普签署了《Genius Act》 为稳定币建立了联邦监管框架 并任命加密货币倡导者Paul Atkins为美国证券交易委员会主席 [5] - 众议院于7月通过了《Clarity Act》 旨在明确不同类型数字资产由哪些联邦机构管辖 [5] - 美国证券交易委员会撤销了SAB 121规则 该规则曾强制金融机构将托管的加密货币视为资产负债表上的资产和负债 从而提高了准备金要求 其撤销被认为将促进机构投资者对数字资产的采用 [6] 比特币投资论点 - 比特币ETF将成为未来最重要的需求来源 这些产品追踪比特币现货价格 通过传统经纪账户提供比特币敞口 降低了传统加密货币交易所的摩擦和高昂费用 [8] - 现货比特币ETF的获批为机构采用铺平了道路 机构投资者拥有近150万亿美元的资产管理规模 是比特币长期价格升值的关键 [9] - 比特币目前价格较其高点下跌了30% 历史上大幅回调对耐心的投资者而言是极佳的买入机会 [10] - 比特币“国债”公司（核心财务策略涉及在资产负债表上持有大量比特币的公司）曾是主要需求来源 但未来其重要性可能降低 甚至成为近期逆风因素 [6][7] - 以Strategy公司为例 其拥有671,268枚比特币 但其CEO表示 若其mNAV（企业价值除以比特币储备价值）跌破1 公司可能出售比特币 该比率已从6月的1.7降至目前的1.07 [6][7] XRP投资论点 - XRP是XRP Ledger的原生加密货币 该区块链支持比行业标准SWIFT系统更快、更便宜的跨境交易 [11] - 金融科技公司Ripple使用XRP帮助金融机构汇款 其CEO Brad Garlinghouse认为XRP将在五年内占据SWIFT交易量的14% 在此情景下 XRP每年将促进超过20万亿美元的交易 [11][12] - 近期现货XRP ETF的获批可能释放机构和散户投资者的需求 自2024年11月首只现货XRP ETF获批以来 其资产管理规模已超过10亿美元 尽管远低于现货比特币ETF首月积累的330亿美元资产管理规模 但仍显示出一定的需求 [14] - Ripple推出了稳定币Ripple USD以解决使用波动性加密货币进行跨境支付的问题 使用Ripple USD支付会产生以XRP计价的费用 因此其采用将提振XRP需求 但自2024年12月推出以来 XRP交易量有所下降 表明这两种代币均未获得太大吸引力 [13] - 很少有金融机构使用XRP作为跨境支付的桥接货币 因为当稳定币存在时 使用波动性加密货币转移资金没有意义 Ripple USD也需与USDT和USDC等更成熟的稳定币竞争 [12][13] 市场数据与比较 - 比特币当前价格为89,454美元 市值达1.8万亿美元 当日交易区间为87,419美元至90,230美元 52周区间为74,604.47美元至126,079.89美元 [11] - 摩根士丹利建议高风险承受能力的投资者将加密货币敞口限制在投资组合的4% 中等风险承受能力者则限制在2% [10] - 现货XRP ETF的资产管理规模超过10亿美元 而现货比特币ETF在首月积累了330亿美元的资产管理规模 [14]

瑞波与XRP的法律及业务状况 - 瑞波在2020年遭到美国证券交易委员会起诉 SEC指控其发行的XRP应被归类为金融证券 这对其商业模式构成威胁 [2] - 法律纠纷长期压制XRP价格 但2024年11月特朗普赢得总统选举 其支持加密货币的议程给投资者带来希望 [1] - 2025年7月 在瑞波与SEC达成和解的预期下 XRP创下七年来的新高 和解协议于2025年8月正式达成 [1] - 随着法律束缚解除 XRP理论上应获得上涨绿灯 但该代币价格较近期峰值下跌了45% [7] XRP的用例与瑞波支付网络 - 瑞波开发了名为瑞波支付的全球支付网络 允许银行即时进行跨境汇款 [6] - 公司创建XRP作为桥接货币以标准化每笔交易 使其成为少数拥有真实用例的加密货币之一 [6] - 通过瑞波支付网络使用XRP 银行可以节省大量时间和金钱 无需中介即可直接交易 实现即时结算 [4] - 使用XRP进行支付时 交易费仅为0.00001个代币 远低于一美分 帮助银行省去昂贵的外汇费用 [3] XRP面临的挑战与竞争 - 尽管瑞波支付网络支持即时跨境交易 但银行实际上并不必须使用XRP 因为该网络也支持法币交易 [13] - 瑞波支付网络的采用率增长并不能保证推动XRP价格上涨 这是该代币难以维持上涨势头的部分原因 [13] - 瑞波在2024年底推出了自己的稳定币Ripple USD 它更适合交易 因为几乎没有波动性 [14] - XRP的价值可能每日大幅波动 使银行即使在短暂持有期间也面临亏损风险 RLUSD的采用可能是XRP过去几个月下跌的另一个原因 [14] 比特币的定位与价值主张 - 比特币是世界上最大的加密货币 虽然不常用于支付 但因其独特品质 越来越多的投资者将其视为合法的价值储存手段 [5][6] - 比特币完全去中心化 供应量上限为2100万枚 创造了稀缺性认知 并建立在安全透明的区块链系统上 [9] - 根据加密目录Cryptwerk的数据 全球仅有6,673家企业愿意接受比特币作为商品和服务的支付 [8] - 该加密货币的价值主要由投资界推高 越来越多的投资者将其视为类似数字黄金的价值储存手段 [8][9] 比特币的投资催化剂与市场观点 - 现货比特币交易所交易基金的广泛可用性 为财务顾问和机构投资者提供了安全、受监管的持有方式 推动了比特币作为价值储存手段的认可 [10] - 华尔街对比特币的长期目标各不相同 但大多数分析师极度看好 方舟投资管理公司预测到2030年比特币可能达到每枚120万美元 [11] - MicroStrategy联合创始人Michael Saylor认为比特币将改变整个金融系统 导致到2045年每枚价格达到2100万美元 [12] - 这些价格目标意味着从比特币当前88,000美元的价格有1,260%至23,760%的潜在上涨空间 [12] 2026年投资前景比较 - 尽管XRP在瑞波支付网络内有合法用例 但独立于比特币的潜在表现 其并非2026年的理想买入选择 [15] - 投资界对比特币作为价值储存手段的接受度日益增长 是过去几年其上涨的催化剂 这一动态在2026年不太可能改变 [15] - 因此 比特币被认为是比XRP更好的买入选择 [15]

文章核心观点 - 在XRP和Cardano之间选择 是投资于一个旨在成为全球资金流动基础设施的区块链 与一个仍在寻找其杀手级应用的研究项目之间的选择 [1] - 两者路径和潜在需求来源截然不同 在决定投资前 需审视实际资本如何利用各自网络 [2] XRP的定位与发展现状 - XRP的愿景是成为处理国际支付和管理资产（如代币化金融工具）的快速、低成本结算资产 [4] - Ripple及其合作伙伴正在为XRP账本添加监管合规层 以支持代币化现实世界资产和大量受监管的稳定币 [4] - XRP账本上已有超过3亿美元的稳定币价值 由现金及现金等价物支持的Ripple USD稳定币锚定 [5] - 富兰克林邓普顿等金融机构正在测试代币化货币市场基金 其份额可与RLUSD交换 数字单位直接发行在XRP账本上 [5] - 机构正在尝试使用该网络实现其设计目的 表明所需金融工具的资金基础正在增长 [5] XRP的近期催化剂与市场接纳度 - 2025年美国现货XRP交易所交易基金推出成为一个新的主要催化剂 [6] - 自11月中旬以来 包括Canary Capital、Bitwise、富兰克林邓普顿和Grayscale在内的多家资产发行商开始交易现货XRP ETF [6] - 这些基金似乎取得成功 已吸引近10亿美元的净流入 [6] - XRP现已占据一个明确定位的利基市场 机构行为表明该市场正获得关注 这可能鼓励其他投资者买入并推高其价格 [7] - XRP的目标用户目前正在试用其网络 [8] Cardano的现状对比 - Cardano目前似乎还没有任何特定的目标用户 [8] - 已托管的稳定币价值是这两个网络之间的一个关键区别因素 [8]

市场地位与规模 - PayPal USD和Ripple USD的市场规模相对较小，市值分别为34亿美元和10亿美元，远低于USDC的755亿美元和Tether的1840亿美元 [2] 交易平台可获得性 - 主要稳定币如Tether和USDC在各大交易平台广泛可用，而PayPal USD和Ripple USD的可得性受限 [3][4] - Coinbase平台不支持Ripple USD交易，但支持PayPal USD交易且不提供奖励 [4] - Robinhood平台无法搜索到PYUSD或RLUSD，Kraken和Uphold提供交易但不支付利息类奖励 [5] 生态系统与独特功能 - 在PayPal账户内持有PayPal USD可获得4%的年利息，且该币种在PayPal生态内功能最完善 [6][8] - Ripple USD旨在优化Ripple的XRP代币交易，可在超过24家交易所获得，但暂不提供收益功能 [7][8] - PayPal USD支持在Venmo和PayPal内免费转账以及免手续费的Solana区块链转账 [8] - Ripple USD在RippleNet交易中发挥最佳作用，旨在实现快速无缝的交易体验 [8]

比特币投资逻辑 - 比特币的核心定位是价值存储 其投资逻辑在于供应稀缺性、规则稳定性和易于理解 而非提供复杂功能[3][4] - 比特币总供应量上限为2100万枚 新币产出通过已知的减半计划逐渐减少 使其难以被稀释[4] - 该网络承诺的核心是供应日益稀缺且规则基本不变 因此无法转向竞争新兴市场领域 即使这些领域与其底层技术高度匹配[5] - 比特币的投资理论所需条件极少 因此失效的可能性也较低 但这也意味着其价值增长可能时常落后于实用性驱动的资产[6] XRP投资逻辑 - XRP的目标是成为机构级的金融基础设施 其定位与比特币截然不同[7] - XRP旨在提供智能合约支持、监管合规工具、自动做市商以及用于贸易结算的按需流动性等功能 以满足金融机构的规模需求[7] - 发行XRP的公司Ripple正在扩展围绕XRP的技术栈 例如在2024年底推出了符合机构信任、效用和合规标准的稳定币Ripple USD[8] - 通过构建稳定的价值基础、合规工具和机构关系等特性 旨在吸引银行和大额资本持有人 将真实的金融活动引入XRPL[8] 资产价值增长路径对比 - 比特币的技术随时间变化不大 而XRP的技术则不断演进以匹配新兴机遇[9] - 资产获得价值的途径不止一种 凸显了两种加密货币不同的价值主张和发展路径[9]