港交所名场面来了。 7月9日，港股再度上演热闹一幕——蓝思科技、极智嘉、峰岹科技、讯众通信、大众口腔，5家企业集体鸣锣。 其中，备受瞩目的机器人独角兽极智嘉，登顶港股机器人IPO规模之最，市值220亿港元（约合人民币200亿元）。 来自北京的极智嘉，创始人郑勇是学霸出身，他本硕毕业于清华大学，也是德国亚琛工业大学硕士，后来曾加入了新天域资本。早年郑勇在考察亚马逊仓 库物流项目时被震撼到，于是他与几位好友在2015年创办极智嘉，专注于仓储机器人行业。 经过10年发展，极智嘉已经处于行业领导地位。2024年收入24亿元，是按收入计的全球最大仓储履约AMR（自主移动机器人）解决方案提供商。截至去 年底，极智嘉已向40多国家或地区交付5.6万台AMR。 仓储履约AMR是一种在仓库进行自动搬运的移动机器人，相比传统仓库工人需跑腿找货、搬货，使用机器人使得仓库运转效率更高，成本更低。 创立不久，极智嘉就开始向海外拓展。去年收入的70%来自海外。 截至2024年底，公司的已服务全球超800家终端客户。其中，美国服饰巨头S&S Activewear三年内五次复购，美国3PL巨头UPS相继在美国东西部两个仓库 成功部署超千台A ...

仓储履约 AMR 是一种在仓库进行自动搬运的移动机器人，相比传统仓库工人需跑腿找货、搬货，使 用机器人使得仓库运转效率更高，成本更低。 创立不久，极智嘉就开始向海外拓展。去年收入的 70% 来自海外。 极智嘉创始人郑勇 从投资人到创业者 郑勇从清华大学管理科学与工程学院获得了学士和硕士学位后，就进入 ABB Ltd 担任运营经理，提 供机器人、机械及工厂自动化方面的解决方案。 「IPO全观察」 栏目聚焦首次公开募股公司，报道企业家创业经历与成功故事，剖析公司商业模式和 经营业绩，并揭秘VC、CVC等各方资本力量对公司的投资加持。 作者丨薛皓皓 编辑丨关雎 图源 丨极智嘉 7 月 9 日，物流机器人 极智嘉 迎来港股 IPO 。极智嘉发行价为 16.8 港元， 募资近 23.58 亿港 元。 发行市值超 218 亿港元（约合人民币 200 亿元 ）。 极智嘉 由 清华大学校友 郑勇 联合 李洪波、刘凯和陈曦，于 2015 年共同创立。 经过 10 年发展，极智嘉已经处于行业领导地位。 2024 年收入 24 亿元，是按收入计的全球最大仓 储履约 AMR （自主移动机器人）解决方案提供商。截至去年底，极智嘉已向 ...

公司上市与募资 - 极智嘉计划于2025年7月9日在港交所主板挂牌上市，发行140,353,000股H股，其中香港公开发售14,035,400股，国际发售126,317,600股 [2] - 发行价为每股16.80港元，预计募集资金23.58亿港元 [2] - 引入4名基石投资者，累计认购9130万美元（约7.167亿港元），包括雄安机器人、Arc Avenue、保诚旗下Eastspring Investments和纵腾集团持有的亿格 [2] 核心技术 - 公司构建了覆盖硬件、软件、算法的全栈技术体系，形成显著技术护城河 [3] - 激光视觉融合SLAM技术定位精度平均低于±10mm（±1°），处于行业领先地位 [4] - Hyper+核心算法平台支持25种仓储任务算法，单仓可协调超5000台机器人协同作业，拣选效率达每工位每小时400件（货架到人）和300件（货箱到人） [5] - 全球首个机器人通用技术平台Robot Matrix支持全品类机器人开发，研发效率提升30%以上 [6][7] - 全栈软件系统包括仓库执行系统（WES）、机器人管理系统（RMS）和智能运营平台（IOP），系统可用率99.99%，故障恢复时间<10分钟 [8] 专利与技术积累 - 截至2024年累计申请专利超2000项，覆盖路径规划、多机调度、传感器融合等关键领域 [8] - PopPick货箱到人拣选方案可降低客户50%仓储成本，分拣准确率达99.9987% [8] 行业前景 - 全球AMR市场规模预计从2024年的387亿元增至2029年的1621亿元，年复合增长率33.1% [10] - AMR在仓储自动化中的渗透率将从2020年的4.4%提升至2029年的20.2% [10] - 电商、3PL及制造业升级是主要增长动力 [13] - 中国"十四五"规划明确提出"智能制造"战略，地方政府对自动化仓储项目提供补贴 [15] 竞争优势 - 连续6年全球仓储履约AMR市占率第一（2024年：9.0%），收入超国内最大竞品海柔创新（2023年极智嘉营收21.4亿元vs海柔约10亿元） [23] - 2021-2024年营收从7.9亿元增至24.1亿元，复合增长率45% [23] - 2024年订单金额31.4亿元，同比增长16.6% [23] - 毛利率提升至34.8%（仓储履约AMR毛利率39.2%，海外业务毛利率46.5%） [23] - 全球48个服务站点+13个备件中心，7×24小时响应，客户复购率74.6%（关键客户84.3%） [24] - 覆盖63家财富500强企业，包括沃尔玛、西门子、顺丰等 [24]

根据灼识咨询的资料，按2024年的收入计，极智嘉成为全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商，且 已连续六年保持该领先地位。该公司提供了一系列AMR解决方案，旨在赋能仓储履约和工业搬运场 景，在大幅提高供应链效率的同时减少对人工的依赖。 随着商业化路径的不断成熟，极智嘉近年来展现出稳中提效的运营能力与持续修复的盈利表现，公司营 收从2021年的7.9亿元增至2024年的24.1亿元，复合年增长率为45%。2021年至2024年，极智嘉的毛利从 0.8亿元大幅提升至8.4亿元，复合年增长率为118.5%；2024年的整体毛利率则进一步提升至34.8%； 2024年经调整EBITDA亏损大幅收窄至0.25亿元，经调整净亏损率大幅收窄至3.8%，逼近盈利拐点。 极智嘉不仅在To B机器人赛道中率先跑通商业化路径，更在全球化布局、技术研发等构建起多重壁垒， 展现出突出的稀缺价值。 智通财经APP获悉，6月30日，极智嘉正式开启招股，招股期截至7月4日。公司拟全球发售140,353,000 股H股，其中，香港公开发售14,035,400股，占约10%，国际发售126,317,600股，占约90%，另有15%超 额配股权。 ...

行业概况 - AMR解决方案市场正以33.1%的年复合增长率扩张，预计从2024年的387亿元增长至2029年的1621亿元 [1] - AMR在仓储自动化中的渗透率将从2024年的8.2%提升至2029年的20.2%，五年内市场份额扩大近1.5倍 [1] - 跨境电商和新能源汽车生产线推动AMR需求增长，2025年预计出货12.5万台，高精度导航（±1mm）需求爆发 [14] 公司核心竞争力 - 技术产品线覆盖仓储全流程：货架到人拣选（每小时400件）、货箱到人（支持12米超高存储）、托盘到人（节省60%通道空间）、智能分拣（效率达人工10倍） [2] - Robot Matrix平台单仓可调度5000台设备，每秒处理万级指令，远超行业平均水平 [2] - 全球化布局覆盖40余国，部署AMR超5.6万台，拥有48个服务站点、13个备件中心和305名工程师网络 [4] - 2024年72.1%收入来自海外市场，海外业务毛利率达46.5%，高于整体毛利率34.8% [4] - 服务超800家客户（含63家财富500强），客户复购率74.6%，关键客户复购率84.3% [4] 财务表现 - 营收从2021年7.9亿元增至2024年24.1亿元，年复合增长率45% [5] - AMR核心业务销售收入三年复合增长率92.3% [5] - 整体毛利率从2021年10.2%升至2024年32.1%，海外市场毛利率超40% [6] - 2021-2024年上半年累计亏损42.94亿元，2024年净亏8.32亿元，但经调整净亏损率从2021年96.7%收窄至2024年3.8% [7] - 销售及营销开支占比20-30%，研发费用率从43%降至17% [8] - 截至2024年末现金及等价物6.36亿元，需依赖IPO融资支撑扩张 [9] 资本运作 - 2016-2022年完成9轮融资，总额近40亿元，2021年E轮后估值达150亿元 [10] - 若IPO未在18个月内完成，67亿元赎回负债将恢复 [10] - IPO前创始人及员工持股平台共控制21.7%股权及55.36%投票权 [12] - 募资将投向研发、销售网络扩张、供应链本地化、数据安全及营运资金补充 [12] 竞争格局 - 面临海康机器人、快仓等国内对手及Kiva Systems（亚马逊）、Locus Robotics等国际巨头竞争 [14] - 差异化优势在于全场景覆盖能力与全球化交付经验 [14]

公司概况 - 北京极智嘉科技股份有限公司更新招股书并披露最新财报数据 继续推进港交所上市进程 已获得中国证监会备案 有望成为"全球仓储自主移动机器人第一股" [1] - 公司已蝉联6年全球最大仓储履约AMR解决方案提供商 在To B机器人赛道中率先跑通商业化路径 并建立全球化布局与技术研发等多重壁垒 [1] - 港股机器人板块热度攀升 优必选 越疆科技等已上市企业股价走强 云迹科技 仙工智能等企业相继递交18C申请 埃斯顿与石头科技也拟赴港上市 [1] 财务表现 - 2021至2024年营收从7.9亿元激增至24.1亿元 复合增长率达45% 2024年订单金额31.4亿元 [2] - 毛利率持续优化 2024年整体毛利率34.8% 其中仓储履约AMR解决方案毛利率39.2% 大陆以外市场AMR毛利率达46.5% [2] - 经调整EBITDA亏损从2021年6.72亿元大幅收窄至2024年0.25亿元 经调整净亏损率降至3.8% 盈利拐点逐步清晰 [2] - 在港股同类科技与机器人企业中 公司营收规模位居第一梯队 同时维持相对较低的调整后亏损水平 [3] 全球化布局 - 2022年起连续3年超70%收入来自海外市场 客户遍布欧美 亚太等40多个国家 服务全球超800家终端客户 包括63家财富500强企业 [4] - 累计向超40个国家交付56,000台AMR 部署项目超1500个 连续六年蝉联全球仓储履约AMR解决方案市场份额第一 [4] - 在欧洲 美洲 亚太等关键市场建立本土团队 全球设立48个服务站点 13个备件中心 具备7×24小时快速响应能力 [5] - 2024年客户复购率约75% 关键客户复购率高达84.3% 远超行业平均水平 [6] 技术实力 - 2025年第四次荣膺RBR50全球机器人Top50创新榜单 与大疆并列成为获奖次数最多的中国企业 [7] - 自主开发机器人通用技术平台Robot Matrix 支持AMR设备快速迭代与定制化部署 [8] - 自研大规模多机混合调度系统 支持单仓超5000台设备并行协同作业 每秒可处理万级任务指令 [8] - 推出覆盖搬运 拣选 分拣 补货等全流程的一体化机器人解决方案 所有机器人在统一软件平台下实现协同调度 [8] 行业前景 - 全球AMR解决方案市场规模将从2024年387亿元增长至2029年1621亿元 年复合增长率33.1% [10] - 公司作为行业龙头 已实现大规模商业化落地 拥有成熟的全球化业务体系和技术积累 成功跑通可持续增长模型 [10] - 上市后资金支持与品牌增信 有望加速公司迈入扩张期 释放更大投资价值空间 [10]