公司上市与战略核心 - 重庆千里科技股份有限公司正式向港交所递交上市申请，中金公司为其独家保荐人 [2] - 公司战略核心是成为一家为全球战略性客户提供“AI+Mobility”闭环解决方案的供应商 [2] - IPO募集资金将用于实施AI驱动战略、增强研发能力、开发及升级产品与解决方案 [3] 财务表现与营收构成 - 2023年营收同比下滑22.4%至人民币67.68亿元，2024年恢复增长，同比增长4.0%至人民币69.64亿元 [4] - 2022年至2024年归母净利润分别为1.55亿元、0.24亿元、0.40亿元，2023年和2024年连续录得亏损，分别为2.62亿元和3.29亿元 [4][5] - 截至2025年6月30日的六个月，公司亏损为1.16亿元 [6] - 营收主要来源于汽车和摩托车制造与销售，2024年汽车业务占比60.0%，摩托车业务占比30.7% [3] - 2022年至2024年，公司毛利率分别为8.2%、4.1%和6.9% [5] 研发投入与技术布局 - 研发费用从2022年的人民币9070万元跃升至2023年的2.15亿元，2024年进一步增至4.07亿元 [5][6] - 2025年上半年研发费用已达2.88亿元，占收入的6.9% [5][6] - 未来增长引擎指向三大AI原生技术解决方案：智能驾驶、智能座舱和Robotaxi [2][8] - 智能驾驶解决方案提供从L2到L4级的全栈式方案，由RLM模型驱动 [8] - 智能座舱系统是业界首个达到AGI L3智能体级别的系统 [8] - Robotaxi方案整合L4级自动驾驶、智能座舱及运营支持平台，提供端到端解决方案 [8] 客户集中度与业务进展 - 吉利集团是公司最大客户和最大供应商 [9] - 2022年至2024年，来自吉利集团的收入分别占公司总收入的39.7%、33.6%和30.8% [9][10] - 同期，对吉利集团的采购额分别占公司采购总额的50.4%、50.1%和29.3% [9] - 截至最后可行日期，公司已成功获得49款车型的设计订单，其中8款已进入量产阶段 [11] 管理层与股权结构 - 董事长印奇于2024年投资并加入公司，持股19.91%，共9亿股，按每股11.46元计算，其持股市值达103.14亿元 [13][14] - 印奇为清华大学“姚班”本科毕业生，拥有美国哥伦比亚大学硕士学位，是旷视科技创始人 [13] - 公司组建了市场领先的AI技术与工程专家团队，成员平均拥有10年以上行业经验 [15] - 上市前主要股东包括满江红基金及相关实体（持股29.85%）、印奇（持股19.91%）和力帆控股（持股13.68%） [14]

战略合作进展 - 公司与通用别克、一汽丰田、本田中国、凯迪拉克、上汽奥迪、智己六大品牌宣布进一步战略合作[1][3] - 合作量产车型数量呈现指数级增长：2022年1款、2023年8款、2024年26款[3] - 累计合作量产车型已超130款 预计未来交付增速持续加快[3] 技术产品突破 - 下半年将推出基于强化学习的Momenta R6飞轮大模型 具备模拟环境自我学习能力[5] - 智能辅助驾驶解决方案无需高精地图 已成功落地欧洲、澳新、中东、日本等市场[5] - 行业首个前装量产Robotaxi方案即将推出 通过复用硬件降低单车成本[7] 商业化落地数据 - 车型搭载量呈跨越式增长：首个10万辆耗时2年 第二个10万辆仅用半年[3] - 预计2024年5月内完成第三个近10万辆搭载[3] - 合作伙伴覆盖本田、日产、奇瑞、AUDI、大众、凯迪拉克等全球主流车企[3] Robotaxi发展规划 - 首批车端无人Robotaxi预计2025年底进入试运营[7] - 提出规模化安全标准：万辆车队需达到人类驾驶万倍安全水平[7] - 采用无图技术实现跨国道路环境快速适配[7]

核心观点 - 公司在上海车展上与六家主流车企达成战略合作，成为行业焦点 [1] - 公司首创的飞轮大模型技术是吸引车企合作的核心竞争力 [3] - 公司通过"一个飞轮两条腿"战略推动自动驾驶规模化发展 [4][5] 合作与市场表现 - 合作车企包括通用别克、一汽丰田、本田中国、凯迪拉克、上汽奥迪、智己 [1] - 量产车型从2022年1款增长至2024年26款，累计合作量产车型超130款 [2] - 车型搭载量呈现跨越式增长：第一个10万辆用2年，第二个10万辆用半年，第三个10万辆预计在2024年5月完成 [2] 技术优势 - 飞轮大模型经历多次技术迭代，保持行业领先水平 [3] - 2024年下半年将推出基于强化学习的Momenta R6飞轮大模型，具备自我学习能力 [3] - 智能辅助驾驶功能在极限场景（如绕行、夜间避让）表现优异 [3] - "无图"技术实现全域适配能力，覆盖中国、欧洲、澳新、中东、日本等市场 [3] 自动驾驶战略 - 公司聚焦Robotaxi规模化推广，计划将安全标准提升至人类驾驶的千倍、万倍水平 [4] - 2024年将推出行业首个前装量产Robotaxi方案，降低单车成本 [4] - 首批车端无人Robotaxi预计2025年底试运营 [4] - "两条腿"战略：智能辅助驾驶提供数据流，Robotaxi反馈技术流，形成协同效应 [5] 数据与目标 - 公司需攻克数百万个长尾问题，积累至少1000亿公里数据以实现规模化自动驾驶 [5] - 数据飞轮驱动技术迭代，通过量产产品与Robotaxi双向赋能 [5]