宏观经济与政策 - 截至2025年12月末，中国外汇储备规模为33579亿美元，较11月末上升115亿美元，升幅0.34%，连续5个月站稳3.3万亿美元上方，并续创2015年12月以来新高 [1][6][23] - 中国人民银行于1月8日开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕，此次操作是对当日到期11000亿元逆回购的等量续做，也是该工具连续第三个月等量续做 [2][14][18][32] 人工智能与制造业融合 - 工业和信息化部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确提出到2027年实现人工智能关键核心技术安全可靠供给、产业规模和赋能水平稳居世界前列的发展目标 [5][13][22][31] - 工业和信息化部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，提出到2028年推动不少于5万家企业实施新型工业网络改造升级，显著提升融合赋能水平 [9][26] 商业航天产业 - 自2025年11月21日至2026年1月7日，万得商业航天主题指数累计涨幅超60% [4][20] - 行业进入黄金发展期，大运力可回收火箭迈入集中“突破期”，2026年将迎来企业IPO、火箭密集首飞、星座组网提速等催化因素，投资机遇围绕火箭制造、卫星组网、下游应用三大核心主线 [4][20] 平台经济监管 - 市场监管总局与国家网信办联合发布《网络交易平台规则监督管理办法》和《直播电商监督管理办法》，旨在规范平台规则制定与执行，压实平台责任，禁止大数据“杀熟”等行为 [3][7][19][24] 长期资本与硬科技投资 - 社保科创基金在多地成立，湖北、四川基金规模各达200亿元，加上浙江、江苏和福建已成立的基金，总规模在数月内已高达1600亿元，显示长期资本正积极布局科技创新领域 [8][25] 自动驾驶商业化 - 首批L3级有条件自动驾驶车型已在重庆、北京等城市指定路段开展实测，系统开启后驾驶员可完全解放双手，2026年或成为我国L3级自动驾驶量产落地的关键节点 [15][16][33] 液冷技术产业 - 英伟达新一代旗舰AI计算平台Vera Rubin（Rubin平台）进入全面量产阶段，其系统架构实现100%全液冷覆盖，采用无缆化、无风扇模块化设计，构建高效整机散热生态 [11][28] 有色金属行业 - 受地缘、供需和政策等多重因素共振，有色金属价格上行态势明显，板块业绩预增亮眼，多家机构一致看好行业发展前景 [12][29] 光伏行业 - 新年伊始，光伏组件价格再度上调，国内头部组件企业TOPCon分布式组件报价大幅提高至0.82元/瓦到0.86元/瓦，其他企业预计将上调0.02元/瓦到0.05元/瓦，企业盈利能力进一步修复 [17][34] 潮玩行业 - 潮玩赛道受到资本关注，上市公司正进行多元化布局以抢占市场份额 [10][27]

光伏组件价格动态 - 新年伊始，国内头部组件企业TOPCon分布式组件报价大幅提高至0.82元/瓦到0.86元/瓦 [1] - 其他组件企业预计将跟进上调指导价，幅度在0.02元/瓦到0.05元/瓦 [1] - 2026年组件价格整体将呈现上涨趋势，但短期上涨后预计将有较强的博弈周期，整体趋势或呈现上行中伴随震荡 [2] 价格上涨驱动因素 - 价格上涨主要受整治“内卷式”竞争和行业自律的持续作用推动 [1] - 上游材料成本持续上涨是另一关键因素，例如银浆成本已超过光伏电池片完全成本的30%（以TOPCon210RN电池片为例），占据非硅成本的50%以上 [1][3] - 自去年下半年以来，光伏产业链各环节产品价格持续修复，多家龙头企业高管呼吁进一步加强行业自律 [1] 企业盈利与竞争格局 - 随着组件价格上涨，企业的盈利能力预计将进一步修复，头部企业的盈利修复将更快 [3] - 组件企业技术方面的进步空间是盈利修复的关键因素 [3] - 行业需要通过技术升级改变同质化竞争局面，在技术方面具有优势的企业将率先走出周期 [4] - 提供高质量、高标准的组件已成为行业破除“内卷式”竞争的主要路径 [4] 技术发展与降本路径 - 用铜、铝等金属替代白银是全行业加速推进的降本重点 [4] - 隆基绿能预计将在2026年第二季度开始量产替代白银产品，有望实现组件成本的进一步下降，公司现已开始建设部分产能 [4] - TOPCon3.0技术的突破及未来量产、BC组件效率的提高，将成为后续终端项目可接受的溢价产品 [4] - 降本增效是光伏行业发展的主旋律，倡导以技术创新、品质提升和服务优化为核心的良性竞争秩序 [4]