财务与运营表现 - 公司聚焦战略换挡，收缩低效投入，现金流大幅改善，库存结构优化 [2] - 毛利率提升得益于持续聚焦研发与高毛利产品 [2] - 短期业绩承压不改长期价值，以研发定力与运营提效夯实复苏基础 [2] - 抖音渠道增长最快，上半年增长7.4% [3] 品牌矩阵与发展策略 - 公司形成以薇诺娜为核心的多品牌矩阵，包括薇诺娜宝贝、瑷科缦、贝芙汀及Tripollar初普 [3] - 瑷科缦品牌定位中高端，持续发力线下渠道，通过生活美容及医疗美容场景切入高消费人群 [3] - 瑷科缦在25年上半年保持高速增长，绿安缦系列已成为销售爆款 [3] - 瑷科缦未来将持续聚焦皮肤抗衰赛道，借助公司研发和供应链体系提升品牌核心竞争力 [3] 渠道策略与运营 - 公司坚持以线下渠道为基础，线上渠道为主导，通过OMO深度私域运营串联线上线下全渠道销售模式 [3] - OMO渠道是公司复购率、客单价最好的渠道，公司拥有自建平台 [3] - 公司已建立线上线下多元渠道网络，覆盖自营电商、线下专柜及药店等，持续优化渠道结构以降低单一平台依赖风险 [3] - 未来公司将从提升运营质量、控制费用投入等多个维度努力提升利润水平 [3] 管理层与组织架构 - 公司今年更换的业务领导（线上及中台负责人）已于上半年陆续到岗 [2] - 高管团队加入后齐心协力，团队配合良好，沟通协调和目标对齐保持良好互动 [2]