**松井股份电话会议纪要关键要点** **涉及的行业与公司** * 行业涉及新能源汽车产业链 特别是固态电池领域 以及3C 汽车玻璃 PCB等应用领域[3][4][26] * 公司为松井股份 主营业务为功能性涂层材料的生产 产品线包括涂料 油墨和胶粘剂[3] **核心财务表现与运营** * 公司2025年上半年营业收入为3.48亿元 同比增长7.5%[3] * 第二季度营业收入约2亿元 环比增长27%[2][3] * 汽车领域业务表现突出 上半年营收接近1亿元 同比增长109.6% 占总营收比例从13.71%提升至28.15%[2][3] * 第二季度汽车业务营收约6000万元 同比增长136%[2][3] * 2025年上半年研发费用约5000万元 同比增长6.73% 占营收比重约14%[2][7] * 通过阿米巴经营理念提高效率 上半年管理费用率（剔除折旧和无形资产摊销影响）同比下降0.9个百分点[2][7] **固态电池业务进展与技术优势** * 公司在固态电池领域提供包括打印设备和UV绝缘胶的整体解决方案 已进入下游领先厂商的中试阶段[2][5] * 解决方案通过数字喷墨设备精准填充胶框并光固化 实现工艺革新和效率提升[2][5] * 涂胶环节是固态电池标准工艺的必要步骤 用于解决极片接触后的绝缘问题并提供支撑[2][8] * 解决方案集成了工艺 设备和材料 形成一体化系统 具有一定的技术壁垒[2][10] * 实现难点在于高度精度定位打印需要卷对卷技术与打印工艺完全贴合 涉及定制开发的控制系统 材料也需高度适配[10] * 当前主要配合硫化物电解质路线 对于氧化物和聚合物产品暂未应用该工艺[9] **客户需求 设备与量产规划** * 客户对设备优化主要关注线速度和精度[4][12] * 当前量产线规划为20兆瓦时月产量 单条线速度比之前提高了一倍[4][13] * 新设备价值量显著提升 几百万起步 价值量翻倍左右[4][18] * 打印工艺对材料利用率非常友好 利用率基本保持100%[16] * 新版本材料仅为微调 对成本影响有限[17] **产业化节奏与未来展望** * 预计全固态电池将在2027年进入量产阶段[4][23] * 有望近期在重要客户中试用成品 2026年将进入小批量试产线建设阶段[4][23][24] * 基于铺线体节奏判断 全固态电池近期会有样式车投入使用[4][23] * 预计到2027年 大部分拿到国家补贴的企业会交付正式产品[24] * 预计在2026年底至2027年初 有机会看到吉瓦时级别的量产线[25] * 春节前后可能会有一些招标需求[27] **其他业务拓展** * 公司与福耀合作在汽车玻璃打印方面已进入批量量产阶段[4][26] * PCB领域主焊墨水已进入小批量验证阶段 设备同步开发[4][26] **其他重要信息** * 固态电池工艺的前工序是激光蚀刻 后工序包括裁切及其他叠片工艺[6] * 行业内探讨免激光蚀刻技术路线但挑战较大 成本较高 现阶段仍采用激光蚀刻工艺[19] * 与行业平均水平相比 C公司可能领先一个季度至半年左右[20][21] * 已接触韩国客户 对方处于实验室阶段并表示感兴趣[22] * 材料研发周期较长 目前无法批量获取 成本下降需看产业化进程[28] * 全固态电池产业化达到100GWh需求时 目前无法准确评估胶价格下降空间[29]