Takeda Pharmaceutical Company Limited (NYSE:TAK) posted a second-quarter 2025 adjusted net profit of 201.6 billion Japanese yen (approximately $1.31 billion).The company reported earnings per American Depositary Share (EPADS) of 43 cents, missing analyst expectations of 44 cents. However, in yen, earnings per share declined 4.5% to 128 yen.Total sales for the quarter amounted to $7.52 billion (1.18 trillion yen), missing the consensus estimates of $8.08 billion.Also Read: Takeda Taps Nabla Bio’s Generative ...

Takeda Pharmaceutical Company (NYSE:TAK) Q2 2026 Earnings Call October 30, 2025 06:00 AM ET Speaker0Thank very much for taking time out of your very busy schedule to join Takeda's FY 'twenty five Q2 earnings announcement. I'm the MC today, Head of IR. My name is O'Reilly. Thank you for this opportunity. Allow me to explain about the language setting first.Please find the language section button at the bottom of your Zoom window. If you wish to listen in Japanese, please select Japanese. If you wish to liste ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为1.1万亿日元，同比下降8.4%（按实际汇率计算）或3.7%（按固定汇率计算）[11] - 核心营业利润为3218亿日元，同比下降15.8%（按实际汇率计算）或11.9%（按固定汇率计算）[11] - 报告营业利润为1846亿日元，同比增长11%[11] - 调整后自由现金流为1901亿日元，表现强劲[11] - 预计2025财年是Vyvanse仿制药侵蚀影响的最后一年[7][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 增长和上市产品占总收入的50%，第一季度按固定汇率计算增长5%[12] - 胃肠病产品Entyvio增长4.9%，美国市场使用Entyvio Pen的患者数量环比增长约30%[13] - 罕见病产品TAKHZYRO在HAE预防领域保持市场领先地位[13] - 血浆衍生疗法(PDT)组合受季度波动影响，预计全年免疫球蛋白和白蛋白将实现个位数增长[13] - 肿瘤产品prazacla正在全球推广[13] - 疫苗产品QDenga受产品发货时间和汇率影响，但预计全年将实现强劲增长[14] 各个市场数据和关键指标变化 - Vyvanse在美国市场受仿制药供应改善影响最大[15] - 加拿大、德国和巴西去年夏季也出现了Vyvanse仿制药上市[15] - 美元对日元升值对第一季度业绩产生负面影响[16] - 美国市场收入表现较弱，部分原因是Medicare Part D重新设计的影响[95][97] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进晚期研发管线，包括oviporexton在发作性睡病1型的积极三期结果[8][9] - 计划今年晚些时候在美国提交oviporexton的上市申请[28] - 下一代orexin受体激动剂TAK360正在进行发作性睡病2型和特发性睡眠增多的二期开发[30] - zazocitinib计划开展银屑病三期头对头试验，旨在与dacravacitinib形成差异化[31] - 正在实施企业范围内的效率计划，特别是在研发支出方面实现运营效率[17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计Vyvanse仿制药侵蚀的影响将在未来季度缓和[7] - 对2025财年全年展望保持不变[20] - 关税潜在影响有限，美国进口价值约占美国收入的8%-10%[21] - 认为公司处于有利位置来管理关税潜在影响[20] - 预计Entyvio Pen随着市场准入扩大将在未来季度实现更高增长率[13] 其他重要信息 - 6月和7月完成了两笔杠杆中性债券发行，以偿还短期融资[18] - 新发行的美元债券需求强劲，超过最终发行额24亿美元的4倍[19] - 未来三年平均每年到期债务约2200亿日元，认为在现金流展望下是可管理的[19] - 正在准备应对美国可能实施的最惠国待遇药品定价政策[109][110] 问答环节所有的提问和回答 关于产品表现和研发管线 - 管理层解释第一季度某些产品表现较弱是暂时的，预计后续季度将恢复[42][43][44][45][46] - 关于orexin激动剂管线，公司计划开发具有不同药理特性的分子以探索更广泛疾病[48][49] - zazocitinib头对头试验设计为优效性研究，旨在改变银屑病口服治疗标准[90][91][92] 关于美国市场和竞争 - 公司在美国已有大量制造和研发投资，将继续保持这一战略[59][60] - 直接面向消费者(DTC)模式更适合零售药品，公司产品组合不太适用[63][65] - Entyvio Pen的市场准入挑战正在逐步解决，预计将推动增长[86][87] - TAKHZYRO面临新竞争但凭借长期疗效和安全性数据保持优势[98] 关于财务和运营 - 第一季度研发支出下降主要来自效率计划和终止某些项目[73][74][104][105] - 节省超出预期但不影响研发交付[117] - 销售和管理费用下降主要来自汇率影响，按固定汇率计算基本持平[72] 关于产品上市准备 - 正在为oviporexton上市组建商业和医疗团队[115] - 探索数字技术解决方案以改善发作性睡病1型的诊断瓶颈[115][116]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为1.1万亿日元 同比下降8_4% 按固定汇率计算下降3_7% [9] - 核心营业利润为3218亿日元 同比下降15_8% 按固定汇率计算下降11_9% [9] - 报告营业利润为1846亿日元 同比增长11% [9] - 调整后自由现金流为1901亿日元 表现强劲 [9] - 增长型产品占总营收50% 但第一季度仅增长5% 低于预期 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 胃肠病领域产品Entyvio增长4_9% 美国市场患者数量增长约30% [10][11] - 罕见病领域TAKHZYRO继续保持市场领先地位 [11] - 血浆衍生疗法(PDT)业务存在季度波动 预计全年免疫球蛋白和 albumin将实现个位数增长 [11] - 肿瘤学产品prazacla正在全球推广 [11] - 疫苗产品QDenga受发货时间和汇率影响 但预计全年将保持强劲增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - Vyvanse仿制药侵蚀是营收下降3_7%的主要原因 预计从下季度开始影响将减弱 [13][14] - 医疗保险Part D重新设计也对业绩产生一定影响 [14] - 日元升值对汇率造成不利影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025财年是关键一年 主要得益于快速推进的后期研发管线 [6][7] - 正在实施全公司范围的效率提升计划 特别是在研发支出方面 [15] - 6月份和7月份进行了两次杠杆中性的债券发行 以优化债务到期期限和货币组合 [15][16] - 未来三年平均每年债务到期约2200亿日元 公司认为在现金流预期下是可控的 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025财年将是Vyvanse仿制药侵蚀影响的最后一年 [6] - 对Oviporexton的III期临床试验结果表示满意 认为可能为发作性睡病1型患者带来突破 [7] - 关税可能影响8%-10%的美国收入 但公司认为已做好应对准备 [18][19] 其他重要信息 - Oviporexton两项III期研究均达到所有主要和次要终点 计划今年提交美国上市申请 [21][25] - TAK360正在进行II期开发 用于治疗发作性睡病2型和特发性嗜睡症 [28] - 计划在2025年提交rusfratide的新药申请 用于治疗真性红细胞增多症 [33] - zazocitinib将在今年晚些时候公布两项关键III期银屑病试验的顶线数据 [34] 问答环节所有的提问和回答 关于产品表现 - 管理层承认第一季度表现疲软 但认为不反映产品真实增长动力 预计Entyvio、TAKHZYRO、QDenga等产品将在后续季度加速增长 [43][45][47] 关于研发管线 - 公司正在开发新一代orexin激动剂 计划探索更广泛疾病领域的应用 包括睡眠-觉醒障碍、呼吸系统和代谢疾病 [49][76] - zazocitinib头对头试验设计为优效性研究 公司对其在银屑病治疗中的潜力充满信心 [89][90] 关于美国市场 - 公司在美国拥有大量制造设施和研发活动 将继续保持投资 [59][60] - 直接面向消费者(DTC)模式更适合零售药品 公司产品组合不太适合该模式 [64] 关于财务和运营 - 第一季度研发支出下降主要源于效率提升和项目终止 但全年研发支出预期保持不变 [71][72][104] - 公司正在为美国可能实施的最惠国待遇(MFN)定价政策做准备 但尚未收到具体谈判通知 [110][111] 关于产品上市准备 - 公司正在为Oviporexton上市组建商业和医疗团队 并探索数字技术辅助诊断方案 [117][118]