公司业绩与增长 - 美光科技上调2025财年第四季度收入预期至111亿至113亿美元，较此前104亿至110亿美元的预期区间中值提升5亿美元 [5] - 非GAAP每股收益预期从250美元上调至285美元，相当于收入同比增长44%，调整后每股收益同比激增141% [5] - 业绩提升主要归因于DRAM产品价格改善及高效执行，HBM需求旺盛推动存储芯片价格上涨 [6] HBM市场动态 - HBM市场2024年收入预计翻倍至340亿美元，受出货量增长和价格上涨双重驱动 [6] - 2024年第三季度HBM价格预计环比上涨15%-20%，涨幅高于前一季度的5%-10% [7] - 美光HBM市场份额预计从2024年初的20%提升至2025年底的24% [10] - SK海力士预测2030年前HBM市场年化增长率将达30% [9] 技术升级与客户需求 - 英伟达Blackwell Ultra B300 GPU的HBM容量从192GB提升至288GB，AMD MI355X/MI350X加速器从256GB增至288GB [8][9] - AMD下一代MI400X GPU将搭载432GB HBM，创行业新高 [9] - 美光向四大主要客户批量供应HBM芯片，客户包括博通、Marvell等定制AI芯片厂商 [10] 估值与市场表现 - 美光当前股价仅对应10倍前瞻市盈率，远低于纳斯达克100指数30倍的平均水平 [16] - 若市盈率升至20倍，基于2026财年1222美元每股收益预期，股价可能翻倍至244美元 [17] - 2025年迄今股价已上涨52%，但AI驱动的增长潜力仍未充分反映 [17]

These two well-known AI stocks are trading at bargain prices. Here's why they deserve a spot in your portfolio in August, 2025 Micron Technology looks like a bargain right now The memory chip market is notoriously cyclical. The handful of leading chip suppliers never seem to be ready when another tech trend results in massive demand for digital memory (smartphones, AI, and increasingly computerized cars are just three examples). Then they build out their manufacturing facilities until the demand driver fade ...

公司表现与市场反应 - 美光科技总回报较去年夏季历史高点低33% [2] - 与戴尔科技、ASML控股和应用材料等AI相关科技股表现高度同步 [3] - 同期英伟达上涨25%，标普500指数上涨14%，但多数AI计算硬件专家表现承压 [5] 财务数据与业务动态 - 2024年上半年销售额飙升，但近期增速放缓，3月营收同比增长38%，较两季度前的93%显著下降 [6] - 利润趋势与营收相似，投资者对股票失去耐心 [7] - 2026年将推出新一代高效数据中心内存，带宽提升60%，功耗更低，直接受益于英伟达AI加速卡需求 [9] 行业前景与投资价值 - 生成式AI革命中仍是关键硬件供应商，短期订单放缓不影响长期地位 [11] - 当前股价仅为远期盈利预期的9.4倍，分析师预计2025年利润激增 [11] - 低功耗高性能数据中心芯片销售额将从2023年10亿美元增至2025年"数十亿美元"，推动利润率提升 [12] - 长期投资者可把握股价回调机会，业务周期波动中仍具财富积累潜力 [13]

文章核心观点 - 特朗普关税公告引发股市下跌，半导体行业受影响股价暴跌，但美光科技虽股价下跌却极具投资价值，有望凭借AI需求、业务增长和低股价成为长期赢家 [1][3][11] 行业情况 - 特朗普关税公告致股市下跌，几乎影响所有行业，贸易战可能使全球经济陷入衰退 [1] - 半导体股票因投资者担忧周期性风险和关税影响而暴跌，含芯片电子产品未豁免关税 [2] - 特朗普宣布关税后，Van Eck半导体ETF跌幅达16%，超过纳斯达克综合指数 [3] 美光科技现状 - 关税引发抛售潮前，美光在AI驱动的数据中心领域增长显著，2月27日结束的第二财季营收增长38%至80.5亿美元，数据中心和网络业务收入占比从25%升至55%，调整后每股收益从0.42美元涨至1.79美元 [4][5] - 美光与多数采用无晶圆厂模式的半导体同行不同，在美国有制造工厂，是国内唯一的内存芯片生产商，将从联邦政府的CHIPS法案获得超60亿美元资金，正在建设美国历史上最大的芯片工厂 [6] - 美光也在亚洲生产芯片，前沿芯片在日本和中国台湾制造，作为国内制造商在贸易关系动荡时有优势 [7] 美光科技投资价值 - 关税宣布后美光股价大幅下跌，收盘价65.54美元接近2023财年水平，当时公司因智能手机和PC需求放缓及内存芯片过剩而业绩不佳 [8][9] - 2023财年美光营收减半至155.4亿美元，调整后亏损48.6亿美元，而如今受益于AI发展，英伟达是其最大客户 [9] - 基于过往收益，美光市盈率为13，股票看似被低估，虽关税影响下股价可能波动，但鉴于AI需求、业务增长和低股价，长期有望获胜 [10][11]

文章核心观点 - 到2027年Verizon和Micron市值可能超过AT&T，三只股票在当前市场或均为价值投资之选 [1][12] AT&T情况 - 过去两年三个因素推动AT&T股价上涨近50%，包括剥离媒体资产、扩张光纤和5G网络获新用户、投资者转向避险股息股 [1][6] - 2024 - 2027年分析师预计其EPS复合年增长率为19%，当前股价26.50美元，市盈率12倍，股息收益率4.2% [2] - 若业绩达预期且2027年初市盈率仍为12倍，股价将涨约13%至30美元，市值从1910亿美元增至2160亿美元 [3] Verizon情况 - 2023年Verizon在美国无线市场获客难，归咎于竞争对手激进促销 [4] - 2024年通过本地化激励和营销、拓展“myPlans”、与沃尔玛合作及收购TracFone等，后付费电话净增用户翻倍，预付费业务扩张，无线零售客户流失率下降 [5] - 2024 - 2027年分析师预计其EPS复合年增长率为7%，市盈率9倍，股息收益率6.2% [7] - 若业绩达预期且市盈率升至13倍，到2027年初股价将涨52%至66美元，市值从1830亿美元增至2780亿美元 [8] Micron情况 - Micron是周期性公司，2023年因PC市场、5G手机消费及数据中心采购偏好等因素陷入低谷 [9] - 2024财年（8月结束）至2027财年，分析师预计其营收和EPS复合年增长率分别为20%和151%，当前市盈率16倍 [10] - 若业绩达预期且市盈率维持16倍，到2027财年初股价将涨约78%至178美元，市值超2000亿美元；若市盈率升至20倍，股价将涨122%至222美元，市值达2550亿美元 [11] 投资建议 - Verizon和AT&T对保守投资者有股息吸引力，Micron新增长周期或持续数年，三只股票在当前市场均为价值投资选择 [12]