纪要涉及的行业和公司 - 行业：建筑业、低空经济、智能基础设施、韧性城市、机器人、AI、TMT、通用航空、新基建、基础设施建设、房建、市政工程、运营业务、类金融业务、商业保理、融资租赁、微电子 [1][5][19][20][22][23][25][26][28][34][36][38][39][40] - 公司：隧道股份、四大股份、数字集团、智能交通公司、长年设计院、上海机场九世集团 [5][12][19][20][21][22][23] 纪要提到的核心观点和论据 建筑业营收与利润 - 2024年中国建筑业央国企营业收入可能不佳，隧道股份营业收入也不会特别好，原因包括去年高风险地区部分项目停工（如云南地铁项目）、项目转化为实际施工和复工存在问题（如土地拆迁、政府想法、自身项目筹划等） [2][3] 回款情况 - 2024年化债、国债、地方债等问题对回款有正向作用，公司业务分布在上海、长三角、中原、大湾区等地，四川PPP项目元旦前主动给钱，长三角项目要求尽快开票收款 [4][30] 机器人业务 - 公司有污水探测机器人、自来水供水管道探测机器人、智慧巡检机器人、工业机器人等，研发与应用结合，虽目前量不大，但与数字化、智能化手段结合后应用前景和发展空间较大 [6][7][8][9] AI应用 - 公司从AI兴起时就开始应用，在智慧运营、数字集团等有相关应用，有通达大模型等两个较成熟模型，可对外提供商业服务，能提高生产力和企业竞争力，但目前处于研发投入向应用落地过渡阶段，降低成本和提高收益率效果待探讨 [10][12][15][16] 低空经济 - 2024年隧道股份低空经济合同签约额接近两亿，首个项目在广州黄埔区做设计工作承包且结合无人驾驶，虽目前部分城市低空经济投入落地情况不佳，但公司有转型意愿且产业链完整，对2025年发展有良好预期 [22][23][24][28][29] 业务增速与市场布局 - 市政工程和房建工程增速较快，原因是公司区域市场布局在上海、长三角、中原、大湾区等地，上海合同签约额占比达50%左右，外地项目长期耕耘有成果，房建业务围绕基础设施建设和城市更新展开 [31][32][33][36] 运营业务与投资收益 - 运营业务投资收益在4 - 8亿区间，占整体利润20% - 30%，商业保理每年有1.5亿左右净利润，反补主业，公司第二成长曲线是数字化和类金融业务 [38][39] 公司发展与战略 - 公司主业是基础设施建设，受市场波动影响不大，核心竞争力包括车路云、智能交通、数字化等，未来考虑结合专精特新和小巨人开展并购重组，分红不低于30%且有提升潜力，可能实现多次分红 [34][35][42] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 陈璐云业务量全国不大，北京和武汉去年大规模项目年底推进速度不快、落地额度不大 [19] - 上海未成立地空经济联盟，但有通用航空联盟，公司是成员 [22] - 大宁公园、共青森林公园等地有价格不贵的低空体验项目，但目前难以盈利，商业模式和社会资本参与影响低空经济发展 [25][26] - 公司持有华大铁权4113.58万股，占比7.58%，投资微电子项目2亿，当前不确定性大 [40] - 公司上一任董事长获陈书记高度评价，新董事长任命可能因要求高而较慢 [41]

纪要涉及的行业或者公司 - 卓毅：主要从事技术软件业务，有固件（BIOS和BMC）和IDE两大产品板块 [1] - 爱普阳：卓毅旗下业务，有赛卡产品PowerBuild，与卓毅合作支持该IDE工具，客户主要在欧美和中国 [3] 纪要提到的核心观点和论据 业务情况 - 卓毅总体业务收入稳定增长，今年自主管控情况良好，老产品IDE在海外表现好，今年开始推广国内产品 [1][2] - 爱普阳的PowerBuild IDE工具全球约有5 - 8万工程师使用，近十年每年保持10%左右增长，年收入约一千两百万美金 [3] 市场空间 - 全球Java约有1600万工程师，国内800万；.NET约有800万工程师，中国近300万；鸿蒙约有300万工程师，市场空间大 [4] - 国内使用IDE或AI自动编程的市场规模约130亿人民币 [4] 产品优势与竞争 - AI辅助编程可提升中大型软件30%效率，适用于中小型软件工程师的AI编程在1500行内有效，可用于小型OA、人力资源等企业软件 [5] - 爱普阳不与大厂竞争通用性IDE，专注视频场景，在部分场景比大厂产品高效 [7] - 海外竞争对手在低代码开发和智能代码生成方面转型速度低于中小企业 [8] 产品规划 - 卓毅将爱普阳传统IDE与AI结合，开发轻量级IDE服务低级开发者和中小型开发场景；还会基于海外版本能力和自身程序开发以AI和应用为主、框架为辅的产品 [9][10] 行业趋势 - 行业自主可控加速，国内中低代场景制裁设备从不好用到能用，金融、电信行业要求四分之一采用国产设备，新疆市场扩大五六倍 [11] 市场份额 - 卓毅在保密程度高的国内市场约占六七成份额，国内厂商中占比约90%，但国际市场份额不到5% [12] 回购与激励 - 卓毅回购主要是为激励员工，增加爱普阳用户数，促进IDE业务和BIOS增长 [13] 用户与研发 - 爱迪新品是开源设施，与合作方导入500万注册用户，今年希望产生10 - 15万活跃用户 [15][18] 收入规划 - 2025年老产品收入预计提高15%（不包括新产品爆发情况） [16] 切入鸿蒙体系 - 为鸿蒙提供IDE转化工具，帮助应用从其他系统转化到鸿蒙，加快鸿蒙生态建设 [19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 卓毅去年因与厂商设备适配裁员，过去几年过线业务毛利率承压 [15] - 今年基地费用预计比去年减少，会控制IDE支持量，根据用户数量设置不同基地数字 [17] - 爱迪新品已有5000人试用，国内商用免费注册版与北京输出铁厂合作导入用户 [18]

纪要涉及的公司 长安科技，是源于清华大学的公共安全领域科研成果转化单位，2005 年成立，2020 年成为由中国电信集团控股的创业板高科技上市公司 [1] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务板块 1. **城市生命线安全运行监测业务**：率先在合肥落地国家首个城市生命线安全运行监测系统，“清华方案合肥模式”向全国推广，已完成安徽省全省平台及 16 个地市平台全覆盖，在北京怀柔、佛山等地也有覆盖；拥有从国家级标准设计到四级的远见经验，有成套化成熟软硬件产品体系，提供全生命周期综合性服务 [2][3] 2. **应急管理业务**：承建国家第一代和第二代应急管理平台建设，应急管理部成立前后分别覆盖主要省份和完成绝大部分省份第二轮建设；承担应急管理部顶层设计规划、核心业务系统建设及部委到省厅、地市区县应急管理局的信息化建设 [4] 3. **智能装备与消防业务**：智能装备供应城市生命线监测的物联网感知装备；2018 年收购中科大国家级重点火灾实验室科研成果转化单位克达利恩，可提供特殊场所消防安全解决方案，面向高大空间火灾早期报警及灭火 [5] 4. **消费者业务**：依托与中国电信云网融合，借助其本地网优势，推出七大业务场景公共安全系列产品，面向小 B 端和 B 端市场，服务覆盖全国 31 个省 270 多个地市，建成全国最大云上在线燃气监测服务平台之一 [7] 5. **海外业务**：从 2011 年开始出海并成功落地，目前在拉美、非洲等地有业务 [7] 行业政策推动 1. **万亿国债**：2023 年底发行首批万亿国债，投向防灾救灾和灾后重建，公司拿到三大运营商中最高份额 [8] 2. **超长期特别国债**：2024 年两会提出发行，投向包含城市生命线、应急、消防及消费者业务相关领域 [9] 3. **城市地下管网改造**：国家发展委副主任预计未来五年投入 4 万亿改造 60 万公里城市地下管网，涉及燃气、供水、排水、热力等公司业务覆盖领域 [10] 4. **化债政策**：部分地方主动沟通将公司项目纳入化债表，个别省份资金已逐步落地，长期来看有助于账款回收和新业务落地 [11] 公司财务亮点 2024 年订单和签约相比 2023 年同期增长近 40%；通过催收应收账款和内部体制增效，现金流有一定改善，有望在 2025 年取得更好成绩 [11][12] AI 领域发展 1. **发展历程**：伴随 AI 及智能化技术发展，从灾害防治模型、刑警推演技术，到城市生命线领域物联网及智能化分析模型，再到引入视觉自然语言处理等 AI 技术，2022 年启动大模型研究 [14] 2. **星辰纯丝公共安全行业大模型**：2024 年 5 月在上海应急展正式发布，为用户提供应急大脑，将应急工作从以人为主体转向智能体赋能；在数据、业务理解、前沿技术研究等方面有研发优势，积累 200 多个小模型可与大模型调用，形成智达、智文、智术、智岸能力并在多个项目落地应用 [15][17] 3. **DeepSeek 应用**：接入后能提升模型理解客户问题、意图识别准确率、人机交互方式、回答问题准确度和调用模型积极性；在智达、智文、智术、智岸方面分别有不同应用效果，已开展相关替换工作 [18][19][20] 4. **智能体协作**：通过智能体协作和开发，整合公司多年积累的能力，为用户提供技术和业务层面加持；利用大量公共安全场景案例，为垂直领域提供支持 [21][22] 客户需求与投入 1. **技术部署**：根据客户实际需求、数据敏感性和已有云化技术设施，与客户共同制定大模型升级要求和特点，不特别关注本地化或云化方式 [25][26] 2. **投入强度**：国家和地方在公共安全领域投入持续增加，但受政府财政情况限制，部分客户会选择通过电信天云、国家云等云化算力环境，公司支持各种算力介入和应用 [28][29] 公司内部应用 1. **授权阶段**：通过建立本地知识库加大模型方式，形成本地技术支持大模型工具，提升授权工程师工作效率 [32] 2. **编程领域**：AI 应用基本覆盖公司开发人员，可进行代码检查、基础代码合并和开发工作，提升开发效率 [32] 业务复制推广 大模型在部署应用到前端应用衔接方面技术和实战应用较成熟，用户可基于本地情况调用服务和进行本地化训练；可将 AI 能力嵌入应用层产品 [40] 订单增速 不方便直接披露国家级、省级、市区级详细订单增速数据，但从金额维度看，主要增速在地市区县，因其行政单位小、覆盖广 [41][42] AI 对业务影响 1. **用户认可度**：客户对 AI 接受度逐步提高，AI 能力提升能完善已有系统功能、拓展新功能，提升客户对公司价值认可，增加付费意愿 [44][45] 2. **与中国电信协同**：商业模式上，公司以项目型为主，电信擅长标品打造和营销渠道打通，双方协同打造消费者业务标品；在科技创新领域有产学研优势，共同进行课题研究和前瞻性研发；业务上联合打单，利用电信广泛的本地网和客户经理资源 [46][47] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在管理上会对人员结构进行优化调整，让高附加值人员留在表内，针对项目需求做灵活性调整 [34] 2. 通过大模型加数据行为分析，能有效降低物联网传感器误报率，在北京怀柔项目中已将误报率下降一个数量级左右 [36] 3. 大模型在应急领域处理专业问题成本高，公司采用大模型加小模型结合方式快速解决专业问题，如化学品泄露飘散预测 [38]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：连串光电、联商电子、宏发、北方通讯、钟九光电、综有光电 [1][2][10][24] - **行业**：LED、背光、智能控制、激光武器、军品、高温超导、可控核聚变、家电、公控、汽车电子、半导体 [2][3][4][5][11] 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司业务布局** - 连串光电99年成立，业务从LED发展到背光和智能控制，分拆出联商电子等上市公司，持有宏发20%股份，北方通讯是军用指挥车等领域寡头 [1][2] - 2019年与绵阳酒院实所成立合资公司做激光武器军品，2021年底营收三千多万，2022年达一亿多，做短距离1 - 2公里军品 [3] - 高温超导业务2011年开始筹建，2023年开始盈利，应用场景包括感应加热、金龟炉磁体、可控核聚变，可控核聚变建造成本45%是高温超导磁体 [4][5] 2. **业绩情况与展望** - 2024年前三季度收入24亿，净利3.35亿，2024年自控业务营收占比大但毛利率不高，军品业务因配套电池问题2024年亏损，业绩延迟到2025年一季度 [6][7][8] - 2025年业绩肯定增长，激光业务会有大增长，自控业务增长稳定，计划在泰国开加工厂做汽车电子 [8][10][11] 3. **业务增长分析** - 激光业务2024年受电池验收影响业绩少，2025年将有大变化和增长 [10] - 自控业务家电市场萎缩，公控和汽车电子市场扩大，预计每年有5% - 10%增长 [11] 4. **技术壁垒与应用** - 高温超导磁体技术壁垒高，涉及多学科，如长距离焊接不能影响载流性和性能，磁场分布要求高，材料薄且脆，可控核聚变应用中带材需裸奔，工艺难度大 [17][18][19] - 高温超导应用场景多，包括光复单晶硅炉、感应加热炉、电解铝加热炉等，2025年上半年将推出电子级产品，半导体规限级炉体设备将增长 [20][21] 5. **市场与业务策略** - 感应加热炉（电解铝）业务因复杂成套设备非公司擅长，且成本无优势，未来一两年代材紧缺，公司将把资源投入更能体现行业地位的场景 [22][23] 6. **融资与发展规划** - 后续会引入战略投资者，可能进行一级市场股权融资和银行债权融资，2025年无并表条件 [26][27][13] 7. **核聚变商业化时间** - 纯聚变商业化需很长时间，可能三五十年；混合堆十年内有望商用，经济效益更明显，是纯聚变必经之路 [30][31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 合肥中标600多万和综合二三中标四千多万是技术验证费用，合肥项目是破坏性验证 [14][15] - 控股股东年初公告回购1 - 1.5亿，承诺未来三到六个月不减持股份，是基于对公司发展有信心和响应国家政策 [28][29] - 阿扎比房屋展参展产品订单情况不方便回答，后续关注公开信息 [25]

纪要涉及的公司 未明确提及公司名称 纪要提到的核心观点和论据 - **国内市场** - 2024年三季度国内市场因存量竞争未保持良好增速，有一定下调 [1] - 2024年四季度配合国家政策进行产品结构调整、价格调整和新品投放，国内基本面有提升，中高端产品销量占比更高，空冰洗三个品类均有体现 [1][3] - 2024年下半年拓展600多家门店，填补空白市场，并借助渠道持续拓展新门店 [4] - 内销代工业务中，空调2B业务份额有一定提升，占比一半往上，小米代工比重偏高，代工主要为消化内部产能和制造费用，对损益影响不大，内销自主品牌盈利能力更高 [5][6] - **海外市场** - 2024年海外整体基本面向好，全年订单和收入增速有五十倍增长 [1] - 空调主要销售区域为南美、中东和非洲；冰箱主要集中在欧洲、非洲和中东部分；新兴市场集中在东南亚和日韩地区，借助海外渠道拓展空调渠道，深耕自有新兴市场 [8] - 2025年1月在手订单保持双位数增长 [9] - 一直进行外销产品结构调整，集中在丰人、大龙井冰箱方面，并在国际产品平台升级；每年要求提升自主品牌份额，目前空调自主品牌份额约1%，冰洗为10%-11% [10] 其他重要但是可能被忽略的内容 投资者提问方式：电话端参会者先按话机上的信号键再按数字1；网络端参会者可在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：汽车电子软件行业 - **公司**：光停信息 纪要提到的核心观点和论据 公司经营与业绩 - 2024年整体收入和利润好转，对外披露规模禁令为2800万到3500万[3][26] - 智能座舱领域是收入重要来源，占公司收入55%，电装收入超1亿；智能驾驶业务中面向吉利、奇瑞、东风的智能价值IP不断提升；基于智能网联的车云数据业务在极氪、本田业务收入增长近80%，超1亿；新业务与汇川技术、华莱奥合作，收入2024年有所下降；地图与华为业务保持稳定增长[26][27] AI平台与业务模式 - 三年前首创基于超级软件工厂业务模式，通过AI赋能开发，构建软件开发流程，减少人工依赖，实现人机协同，覆盖软件开发全流程自动化生成[3] - 平台集成汽车电子行业知识库，目标用户为整车厂和汽车零部件供应商，有三个业务模式，先提供平台解决痛点，再移植到实际平台和车型研发，最后大规模推广应用[4][5] AI应用层面与效果 - **单一功能应用**：对需求文档进行智能化解析、形式化表达，用多模态AI模型解析图形图像，通用AI模型整合，构建知识图谱，转译为伪代码，消除主观性，具备双向追溯能力[6][7][8] - **整体应用**：以大语言模型为引擎，植入感知、记忆、执行、反馈模块，进化成有生命力的AI员工伙伴[9][10] - **应用效果**：MSE项目两周内完成69本需求试验书解析及变更，整体效益提升17% - 31%，基础Python抽取准确度100%，AI判定能力90%；电装项目在项目管理、需求标准化、单元测试方面提升效率[13][14][15] 战略投入与规划 - 截止目前每年在超级软件工厂AI人工智能体投入近百万，累计研发费用超1亿；2025年超软工程预计投入近4000万研发费用[18] - 接下来规划保持四项功能升级，将其融合为整体，用超脑概念控制，通过智能体连接需求文档到测试案例生成[20][21] 市场定位与合作 - 定位为为整车厂和零部件供应商提供软件解决方案的IT软件工具公司，与南京新池、地平线、黑芝麻、华为等合作，扩大业务领域和优势[22][23] - 座舱业务在X9系列平台全面合作，智能驾驶业务与多家芯片厂合作，电装业务与高通绑定，新能源业务与紫光新能协作[24][25] 业务领域与客户 - 智能座舱是行业发展大方向和销售收入增长快的领域，主要客户为整车厂，新势力业务与华为、蔚来有增长，小米基于自动驾驶；自动驾驶业务本田、极氪是主要收入来源；新业务主要客户为汇川技术、日本电产，业务体量不大；数据和地图业务与华为、日产汽车合作[28][29][30] 应对竞争与市场布局 - 整车厂价格下滑传导压力，公司利用超级软件工厂控制成本，参与V3X项目，布局车辆和云端V3X市场[31][32] - 2025年战略布局为深挖日本业务，巩固中国市场，开拓欧美市场，期望收入较2024年有较大增长[34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在2024年年底员工规模接近1900多名，2025年和2026年人员规模变化不大，但销售收入有望增长[19] - 公司是V3X标准制定委员会成员单位之一，参与国家V3X相关标准制定，通过日产汽车在俄罗斯、欧美进行市场布局[32]

纪要涉及的公司 行动教育 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024年经营情况**：整体利润同比2023年增长20% - 25%，完成设定目标；第四季度业务反弹，处于正常发展水平 [2] 2. **2025年业务趋势与战略** - **趋势**：从四季度复苏及年初课程情况看，2025年整体趋势乐观、积极向上 [2] - **战略**：发布“百孝计划”拓展增量；应用AI技术赋能业务，包括AI培炼提升新员工能力、开发客户管理诊断工具辅助销售成交 [3][4] 3. **2025年课程规划** - **数量**：基于2024年收款增长5%，2025年课程数量暂不做过多增量，但会提升课程现场精细人数，维持13级以上新班开设以达成利润端10% - 15%增长目标 [2][5] - **价格**：2025年1月1日农作业NBA团单价从258万涨至298万，大涨NBA 2024年7月涨价，2025年是否再涨暂无明确计划 [6] 4. **客户拓展计划** - **行业**：2024年下半年开发非消费行业客户，如化工、新能源行业；消费类是强势行业，但非消费行业同比比例上升，新行业开拓有可能性 [7] - **目标**：持续以大客户战略为主，开发产值3亿以上客户，2025年更多开发产值更高客户，分层次管理和针对性开发 [8] 5. **课程设置**：客户案例实时更新；每年引入2 - 3个新课题作为校长EMBA选修课，根据市场热点设置，如关注AI、沃顿和哈佛商学院新开课程 [12] 6. **业务周期判断**：公司业务更适合用“后周期”描述，开发客户抗压能力强；农村EMBA上课客户多为中层管理者，三季度经济下滑后期报道率受影响，校长EMBA报道率未受影响，政策出台后四季度业务反弹 [13][14][15] 7. **客户量级与销售策略** - **量级**：关注百万级客户开发，认为其数量叠加增长比千万级更快 [17] - **策略**：千万级客户加入产品矩阵，客户多经两三年累计达千万级；销售人员服务客户数量限制在30 - 50家，过程管理严格，2023年人效125万，红线为60万/年 [18][19] 8. **销售团队情况**：销售人员流动性不低，因考核严格；个人业绩差距大，销售业绩波动可能导致出红线，但销售人员流动对公司经营稳定性影响不大 [21] 9. **分红情况**：累计到三季度分红比例达96%，提升空间不大，基本能维持当前比例 [23] 10. **宏观环境判断**：从开发客户规模层级看，客户有复苏动作且对未来有信心，可从课程报道率和业务复苏情况体现 [24] 11. **AI技术应用成果**：2024年初启用AI培炼，2024年新员工成交情况好于2023年，会继续推进AI技术赋能业务 [24][26] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 组织架构上发布返销计划，分开新分公司销售点和销售渠道，机制与现有分公司基本相同，目的是渗透客户、开设新项目渠道、投入新人力精力 [10] 2. 提问方式：电话端参会者先按话机上信号键再按数字1；网络端参会者在直播间互动区域文字提问或点击举手按钮申请语音提问 [22]

纪要涉及的公司 日诚股份 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务表现与展望** - 2024年前三季度整体表现已知，四季度大B业务收入和利润率超预期，但C端亏损影响最终利润，2025年C端亏损消除，大B业务增长和表现健康 [2] - 2025年1月数据受春节假期影响，餐饮客户业绩波动大，今年1月预计略好于去年 [3] - C端业务占比仅5%，过去投入人力物力但亏损多，未来不会大力投入 [4] - 大B业务中餐饮客户占45%-50%，食品加工业务占33%，品牌定制OEM占比百分之十几 [4] - 食品加工客户运作成熟，业务整体较稳定，增长主要来自餐饮业务 [5] 2. **客户情况与增长策略** - 老客户虾浦和渔库持续推新品，虾浦收入约5000多万，渔库约两三千万，2024年花椒鸡锅底是爆品 [6] - 百胜合作一年多，业务量级达3000万，增长空间大 [7] - 餐饮客户增长靠老客户内部增量和拓展新客户，新客户合作进度需等几个月观察 [8] - 品牌定制看好山姆会员超市，今年贡献约一千多万 [8] - 增长主要靠餐饮和品牌定制，方式包括开发新客户和在已有客户上推新品，新客户开拓需时间，期待今年有订单落地 [10][11] - 接触麦当劳、塔斯丁等新客户，麦当劳去年开放供应商库但要求严格，塔斯丁内部有战略和架构调整 [13][14] 3. **利润与毛利率分析** - 2025年利润增长预计快于收入，基于消费市场与2024年相近的预期，若市场变好增速更快 [10] - 管理费用已控制在低位，收入上升会使管理费用率降低，连锁餐饮客户和食品加工板块毛利率高，OEM和ODM综合毛利率略低，整体毛利率可稳定在38%多，费用率随收入上升下降，净利润涨幅将大于收入涨幅 [15][16] 4. **中期展望与单品计划** - 百胜业务中期希望达几千万量级，在达一亿体量前竞争压力小 [17] - 山姆业务通过间接渠道拓展，后续关注机会 [18] - 不确定近期是否有明确单品推出，与大客户合作研发持续进行 [18] 5. **大客户合作经验** - 不同大客户风格不同，打法不同，如与虾浦绑定牢固，配合其战略做新品和出海打算；百胜体系复杂，需专人对接研发、采购、品控等，明确自身对大客户的不可替代性和优势很重要 [19][20] 6. **分渠道盈利能力与竞争情况** - 食品加工毛利率最高，连锁餐饮客户毛利率高于平均，OEM和ODM略低，虾浦和百胜等战略客户毛利率偏低 [22] - 越大客户越可能压价，但在虾浦占比高可接受低毛利率，在百胜上精品有定价空间，毛利率能与整体稳住，合作久的大客户可能传递价格压力，但整体定价压力尚可 [22][23] 7. **工厂与业务规划** - 嘉兴工厂项目延期到2025年1月23日，目前在采购设备，2025年对产能帮助不大，产能提升预计在2026年，2025年为后续产能提升打基础，拓展客户以衔接销售业绩 [24][25] - 预制菜业务会在嘉兴工厂分区块分产线安排，承接老厂订单释放生产压力 [25][26] 8. **并购与食品加工业务规划** - 一直关注并购标的，但暂无特别好的大标的能谈价格，偏好云贵川口味标的 [26] - 食品加工业务较成熟，出口日本市场较稳定，无强力增长模式但不会萎缩，也在关注欧美市场，通过客户拓展海外业务 [27][28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 嘉兴工厂地理位置优越，离上海近，南方产品运输方便，能提高生产效率 [24] - 公司最早是日资企业，董事长日本留学回来，对日本市场较了解 [28]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：机器人、新能源、传统汽车、光伏地鞭系统、通信、工商业储能、服务器 [11][12][13] - **公司**：详新科技、华为、小米、理想、东莞汉日公司、库卡、托斯、特斯拉、宇树、figure、一叉、志源、宁德、吉利、基围、斯特兰迪斯、雷诺、延峰、普吉亚、塞力斯、比亚迪 [1][2][4][11] 纪要提到的核心观点和论据 行业层面 - **地域发展**：在强调新制生产力背景下，广东应在机器人方向发展，此前有建设省巨神智能创业中心计划，东莞作为制造业强市且有华为资源，正推进成立产业基金、出台政策鼓励等 [2][3] - **供应链视角**：华为、小米和理想等公司拥有大模型能力、算力储备和研发人员，在运控或小脑方面易补足，现阶段关注度不高但值得关注；华为内部多个业务单元投入机器人领域，虽进度不如特斯拉和宇树，但作为龙头有优势 [4][5][6] 详新科技公司层面 - **与华为关系及地域优势**：公司与华为关系好，为华为多个业务供应产品且有代工合作；地处东莞和广东，能配合政府对机器人产业的推动 [5][7] - **人形机器人布局**：公司有给工业机器人和人形机器人供应结构件的基因，组建了科学院和清华背景两个团队，内部思想统一，将重点推进人形机器人进度 [8] - **协同效应**：公司打铁零部件模具自制且精度达微米级，与机器人零部件精度要求匹配，量产经验和技术可行；公司与众多机器人客户接触，未来客户渠道服务有协同优势 [9][10] - **主营业务情况**：2024年公司营收中新能源约40亿，传统汽车、光伏地鞭系统各约10亿，通信2 - 4亿；2025年预计营收增长10 - 20%，利润率会改善 [11][12] - **冷媒直冷技术**：该技术对新能源电池降本、提高传热有优势，先在车推广，后拓展工商业储能和服务器，2025年预计有订单落地和渗透率提升 [12][13] - **其他业务预期**：给斯特兰迪斯、雷诺等有新量放出，拿新项目，部分座椅骨架到特斯拉，2025年可能小盈利 [14] - **利润和估值**：预计2025年公司利润5.8亿，对应市值110亿，估值不到20倍，基本面好转且质地优良 [14] 其他重要但可能被忽略的内容 - 预计6月底可能有机器人新品向市场展示，公司与车BU有对接 [16] - 公司车上单车价值量，纯电约2500元，混动约1000元；机器人单台价值量乐观可拍较大空间，悲观也有一两万，与定点谈判情况有关 [17][18]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：金融行业（银行、券商）、计算机行业 - **公司**：高伟达、华泰证券、阿里、智普、火山引擎 纪要提到的核心观点和论据 行业趋势 - **商机趋势**：AI相关商机由银行大业务部门主导，预算不受年初预算规模限制，需求明确且基于具体场景[2] - **系统更新**：银行系统性商机预计还需两多月或更久，届时将带来银行系统更新的系统性爆发机会[3] - **业务需求**：银行系统在客户信息系统智能化改造、信贷系统、智能测试、非直接化信息处理、运维智能运动、供应链、汽车金融等业务场景有需求，其中信贷系统和客户信息系统占主要方面[5] - **参与主体**：算力方面需加强，互联网大厂未参与银行开发层架构，银行倾向自己做架构，建行已在规划AI架构[14][15] 高伟达业务进展 - **经验积累**：2023 - 2024年与大厂在华泰证券业务上合作，锻炼队伍并积累经验[1] - **业务调整**：2023下半年到2024年对成本和费用结构进行较大调整，2024年底成本和利润结构良好[3] - **商机预测**：2025年商机预计更乐观，目前收到大量商机，算法工程师团队应对不足，正在扩编[4][8] - **合作模式**：与大厂合作，大厂引流，高伟达负责相关业务，各取所需，高伟达在银行业务方面更具优势[19][20] - **项目周期**：项目交付周期约五到六个月，后期工程化能力增强后开发周期可能更短[22] - **收入成本**：前期人员招聘增加成本，但后期业务增长可化解压力，2025年商机订单预测乐观[23][24][25] 项目效果和毛利率 - **项目效果**：银行AI开发在信贷、客户关系管理等场景带来效率提升，如贷款流程时间缩短、报告生成加快、积分运营效率提高、数据打通等[27][28] - **毛利率**：项目毛利率差异大，部分能到60%多，部分20%多，普遍比传统业务增加约10个点[17] 其他重要但可能被忽略的内容 - **项目案例**：某项目四年多前中标金额四百多万，今年重新投标金额达1300万，融合了AI要求[12] - **人员规划**：算法团队预计增长50%，原十几人；工程师团队需新增近200人投入新业务，可从各项目抽调[33] - **业务增长预期**：2025年华泰证券业务预计增长20%左右，大厂业务量预计更高；2025年不算增量时预计比2024年增长百分之大几十[34] - **合作情况**：高伟达与火山引擎有合作，今年有初步盘点和预测，但因合作要求不能透露具体情况[35]