行业或公司 * **A股市场**：本周实现放量反弹，周度平均量能恢复至1.7万亿左右，接近9月24日以来的全A量能增速1.9万亿。[1] * **ETF被动资金**：市场普遍认为，部分发挥稳定器作用的资金流入，以及险资等长线资金增配高息权益资产，是本周市场反弹的原因之一。[2] * **美元指数和离岸人民币汇率**：美元指数高位回落，离岸人民币汇率稳定震荡，缓解了全球流动性压力，对A股市场流动性压力有所缓解。[2] * **政治局会议和中央经济工作会议**：临近两大重要会议，市场强化政策预期，官媒发文提振市场信心。[3] * **周期风格和高息资产**：本周主题为周期风格和高息资产跑赢，偏大白码类指数表现相对落后。[3] * **小盘股和价值股**：本周小盘股和价值股表现强劲，但中期来看，小盘相对于大盘的优势在回归。[4] * **国家队指数、社保、私募**：国家队指数与全A走势一致，社保和私募放量明显，市场情绪指数跑赢大盘。[4] * **基金重仓股和陆股通重仓股**：基金重仓股和陆股通重仓股整体放量不积极，可能倾向于右侧确认后再进场。[4] * **市场情绪**：市场情绪总体修复，涨跌停指标、两融指标等均有所改善。[5] * **北向资金**：北向资金在10月8号之后高位盘整，滞涨状态。[6] * **大小盘风格再平衡**：大小盘长期错配可能迎来风格再平衡，小盘参与性价比在下降。[6] * **AI应用**：AI应用板块近期不缺产业进展，板块容量大，资金风险偏好较高。[11] * **机器人**：机器人板块行情启动于上周五，特斯拉和华为等公司布局机器人，英伟达和亚马逊云等公司合作，地方政府出台政策支持。[10] * **消费电子**：消费电子板块在四川光复大会后行业自律落地，方案出台，但板块有所下跌。[17] * **新能源**：新能源板块容量大，机构关注度较高，龙头公司有望穿越中期周期。[17] * **空天信息**：卫星和空间信息板块在军工大板块中，未来发展前景广阔。[19] * **自主可控**：实体清单落地，但政策支持力度不减，国产替代逻辑仍在。[20] * **中央经济工作会议**：下周可能召开，关注政策新提法。[20] * **并购重组**：本周上市公司作为旧买方的并购事件发生73天，环比上周有所减少。[22] 核心观点和论据 * **市场反弹原因**：被动资金流入、长线资金增配高息权益资产、美元指数回落、离岸人民币汇率稳定、政策预期强化。[2] * **市场情绪修复**：涨跌停指标、两融指标等均有所改善。[5] * **大小盘风格再平衡**：小盘参与性价比在下降，大小盘长期错配可能迎来风格再平衡。[6] * **AI应用和机器人**：AI应用和机器人板块近期表现强劲，未来发展前景广阔。[11, 10] * **消费电子和新能源**：消费电子和新能源板块有望迎来新的增长点。[17] * **空天信息和自主可控**：空天信息和自主可控板块未来发展前景广阔。[19, 20] * **中央经济工作会议**：关注政策新提法。[20] 其他重要内容 * **市场参与者**：国家队指数、社保、私募等资金积极参与市场。[4] * **市场风险偏好**：市场风险偏好有所修复。[5] * **大小盘风格再平衡**：小盘参与性价比在下降，大小盘长期错配可能迎来风格再平衡。[6] * **并购重组**：并购重组活动有所减少。[22]

行业或公司 * **行业**：文化传媒、保险、家电、信息技术、机器人及自动化领域 * **公司**：未明确提及具体公司名称，但涉及机器人相关上市公司证券 核心观点和论据 1. **市场表现**：A股市场维持强势震荡上行，成交额放量大，市场交易热情高涨。[2] 2. **主力资金流向**：主力资金呈现净流出状态，市场风格小盘股强于大盘，成长强于价值。[3] 3. **消费券发放**：多地启动新一轮消费券发放活动，提振消费者信心。[4] 4. **短剧市场**：短剧市场增长迅速，市场金额已超过院线市场。[8] 5. **机器人指数**：中正机器人指数反映机器人及自动化领域相关公司股票的整体表现，具有投资价值。[13] 6. **机器人产业链**：机器人产业链覆盖多个方向，具备丰富的投资机会。[20] 7. **政策驱动**：政策支持机器人发展，推动产业升级和经济结构优化。[21] 其他重要内容 1. **十年期国债收益率**：十年期国债收益率罕见跌破2%，推动债券市场价格回升。[4] 2. **网络文学**：网络文学与AI结合，产生新的消费业态。[11] 3. **IP经典化**：经典IP通过虚拟实体化、游戏、娱乐等方式，成为新的消费业务。[10] 4. **投资风险**：投资决策应综合考虑市场行业趋势、个人投资决策、指数过往表现等因素。[22] 5. **政策空间**：全球风险偏好下降，预留政策空间。[23]

行业或公司 * **行业**：文化数字化、元宇宙、AI应用、AR/VR * **公司**：风云柱 核心观点和论据 1. **AI眼镜和XR技术发展**：AI眼镜新品发布会陆续召开，AI眼镜市场预计在2024年上半年迎来大年。[2] 2. **风云柱亮点**：任何新技术需要在新的应用场景中才能释放生产力，AR/VR技术需要新的应用场景。[2] 3. **业绩恢复预期**：2025年业绩恢复增长可期待，风云柱在AI时代积极布局元宇宙、AI和XR技术。[3] 4. **技术储备和应用**：风云柱在数字资产3D建模、CG特效、人机互动等方面有良好的技术储备，并积极将新技术应用于新的应用场景。[5] 5. **收入构成**：收入主要来自城市数字化、文化品牌和数字化产品，年化收入在十多个亿到小十五个亿左右。[6] 6. **在手订单**：在手订单充沛，新增订单持续增加，订单结算周期可能有一年一年半。[7] 7. **技术优势**：技术优势、案例储备、竞争优势显著。[8] 8. **市场空间**：千亿市值空间，收入规模持续增长。[18] 9. **订单增长**：前三季度新增订单约15亿，存量订单约四六十亿。[19] 10. **AI应用**：将AI应用于2B生产流程，利用大模型和3D内容技术。[20] 其他重要内容 1. **城市更新项目**：城市更新项目为公司业绩增长提供新的动力。[20] 2. **梦回圆明园项目**：梦回圆明园项目是公司拓展文理项目的重要名片。[20] 3. **应收账款**：应收账款较多，但坏账风险逐渐降低。[21]

好的那各位投资人及分析师朋友大家早上好欢迎大家参加由国政国际与洛言中联合举办的国军国际策略会上市公司表演专场我是本场会议主持人国际国政国际分析师汪洋那本场会议呢我们是有幸邀请到了达什智能的 管理层董秘、吕总以及IR王总来与我们进行交流协助我们进一步了解达市智能的业务与更新当中投资人如果有任何问题可以随时在参会见面的问答区输入文字提问稍后将由我来代为念出下面进入上市公司录影环节我先把麦克风交给吕总王总您先发言大家好我是达市智能的吕光 负责投资者关系的王子权我们两位一起向各位介绍一下公司的情况而且大家有什么问题我们可以来回答大家的问题我想先让我们的投资者关系经理王子权用十几分钟到二十分钟的时间把公司的情况概要向各位汇报一下然后我们再来回答大家的问题好吗 我就给大家简单汇报一下我们公司在社会空间领域的一个我们的产品还有技术还有我们的业务业度过的案例我们其实华石智能是95年的新生成立明年是一家30年的企业然后我们是一年之内才正式上市的 然后当时我们主要是通过AI是人工智能还有物联网技术AIoT这个技术我们基于我们的AIoT的平台我们对于各个的场景提供我们这种智能和直接能用服务那公司现在主要是服务着四大场景一是企业园区 ...

行业或公司 * **公司**：河川（浙江三区二十六线首家客户码上市企业） * **行业**：工业自动化、机器人 核心观点和论据 * **主业触底回升**：公司主业产品以PLC、伺服、变频器、传动传感等为主，前三季度收入以四伏为主，占比约七八成，PRC占比约一成，基础和其他占比不到一成。印刷包装行业收入增长较快，占比约13%。 * **机器人领域进展**：公司成立子公司，推出机器人原型机游龙机器人，与华为签订框架合作协议，拓展机器人领域。 * **合作进展**：与华为合作模式尚未确定，未来可能成为本体代工合作伙伴。与又必选、志源、小米等厂商合作进展尚不明确。 * **人形机器人应用场景**：人形机器人主要替代工业机器人无法完成的复杂工作，目前处于模型学习阶段，未来可能进入千家万户。 * **核心零部件**：公司具备电机、编码器、传感器等核心零部件的研发和生产能力，但六维传感器和检测机暂时无法自制。 * **业务模式**：与博士合作，为其代工生产产品，成立合资公司，各占50%股份。 * **毛利率**：前三季度毛利率约23%，光伏和理电行业毛利率下滑明显。 * **3C业务**：与苹果链有接触，但未最终成交，与国产家电和手机类企业有成交。 * **行业景气度**：光伏和理电行业预计明年将小幅回暖，3C行业预计明年增长约20%。 * **海外业务**：海外业务占比不高，预计明年贡献约四千万收入。 其他重要内容 * **人形机器人公司**：成立独立公司，推动原型机改善和优化升级，未来将推出更多型号的本体。 * **长江岛产业基地**：与当地政府合作，建设长江岛领域的能源基金产业基地，推动产业链生态链配套。 * **自动化行业**：自动化行业既要能做硬件又要能做软件，既要能做软件又要能做应用软件，是一个比较难的行业。 * **未来发展方向**：未来发展方向是全品类产品，同时提供解决方案，前提是产品线广，特别是控制系统和PLC。

行业与公司 - 公司：稳健医疗 - 行业：医疗和消费品双轮驱动 核心观点与论据 1. **消费品板块增长驱动力**： - 消费品板块收入增长逐级提速，主要驱动力包括品牌力、产品力的提升以及精准营销[1][2] - 公司坚持高品质，并通过产品创新和渠道开拓实现增长[2] - 消费品板块的增长持续性看好，未来两年有望继续增长[4] 2. **医疗板块增长方向**： - 医疗板块未来增长方向为出海，尤其是通过并购GRI公司，优化全球布局[12][13] - GRI公司在越南、中国、美国、东南亚等地有生产基地，有助于规避自然灾害和关税风险[13] - 医疗板块的高毛利产品如高端塑料、健康购物、手术组合包等增长较快，占比提升至50%[32] 3. **全面时代的核心竞争力**： - 全面时代的三大核心竞争力：全面理念、品质基因、医疗背景[5][7] - 公司坚持全面理念，选择最高等级的棉花原材料，确保产品质量[7] - 医疗背景使得公司在消费品市场中具有独特优势[7] 4. **渠道与营销策略**： - 公司在抖音等直播电商渠道实现了快速增长，未来将继续侧重于暴品策略和内容输出[17][18] - 品牌代言人如郭晶晶和赵丽颖提升了品牌形象，KOL和内容输出也增加了品牌曝光[10] 5. **价格与毛利率**： - 公司坚持中高端定价策略，毛利率提升的同时销量也有所增长[8] - 前三季度收入增长21%，双评表现延续到Q3，毛利率和销量均有提升[29] 6. **海外市场布局**： - 公司通过并购GRI公司，进一步拓展美国市场，未来有望将更多产品引入美国[13][14] - 医疗板块的出口业务已有33年历史，未来目标是将国际出口占比提升至与国内业务持平[37] 7. **股权激励与组织动力**： - 公司发布了股权激励计划，锁定核心团队成员，增强组织动力和市场信心[2] 其他重要内容 1. **产品创新与场景化**： - 公司通过场景化打造和功能性提升，丰富了产品线，如全挂式牛肉丁、加乳酸的鱼眼丁等[9] - 产品在技术功能上也有提升，如凉感、防晒、超柔等面料技术[9] 2. **消费者教育与品牌沟通**： - 公司持续与消费者沟通，强调全面理念和产品差异，提升消费者对全面产品的认知[6][28] - 通过品牌露出和场景教育，消费者逐渐回归理性，选择高品质产品[24] 3. **渠道与销售策略**： - 公司线上线下销售占比为65%和35%，未来目标是实现线上线下销售平衡[48] - 线下门店数量较少，未来计划增加门店数量，提升品牌露出和销售[49] 4. **股东回报与分红**： - 公司坚持分红，分红水平不断提高，未来将继续保持稳定的分红水平[45] - 公司更注重业绩提升，通过高速、健康、可持续的增长为投资者带来回报[46] 数据与百分比变化 - 前三季度收入增长21%[29] - 前三季度高端塑料产品增长30%，占医疗板块总销售的25%[19] - 双11期间，绵柔精全网销售排名第一，市场份额远超第二名和第三名[41] - 公司电商销售占比65%，线下销售占比35%[48] 总结 稳健医疗在医疗和消费品双轮驱动下，通过产品创新、渠道拓展、品牌建设和海外市场布局，实现了收入和利润的稳步增长。公司未来将继续坚持全面理念，提升产品品质和品牌形象，同时通过并购和海外市场拓展，进一步扩大市场份额。

行业或公司 * **公司**：主要提供电子电池，产品分为消费类电池和动力储能类电池，广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、手机、无人机、汽车动力系统等领域。[1] 核心观点和论据 * **消费电子行业需求回落**：从去年年底以来，消费电子需求逐步回落，整体呈现弱势。[2] * **PC市场持续增长**：2024年第三季度全球PC出货量同比增加1.3%，实现连续四个季度正增长。[2] * **AIC市场增长迅速**：预计2025年AIC出货量将超过一亿台，2028年全球AIC渗透率有望达到70%。[3] * **智能手机市场增长**：2024年第三季度全球智能手机出货量同比增加5%，创下自2021年以来最佳三季度出货记录。[3] * **新兴消费电子市场快速发展**：可穿戴设备、个人智能音频、无人机等领域有望进入快速发展阶段。[4] * **消费锂电池市场持续上升**：2023年全球消费锂电池出货量同比增长6%，预计到2030年将增长至362G瓦。[5] * **公司业绩增长**：消费笔电业务达到66.1亿元，消费手机业务达到34.3亿元，动力业务营收达到5.5亿元，同比增长38%。[7] * **公司估值增长**：规估金额达到1.7亿元，同比增长11%。[7] * **公司利润率提升**：2024年前三季度营业能力逐渐修复，第三季度毛利率达到28.3%，同比上升6个百分点。[8] * **公司主要看点**：1. 笔电平板市场份额持续增长；2. 与苹果等智能手机厂商合作，手机锂电池销量实现同比增长；3. 拓展新兴消费电池下游，PEK产品附加值提高；4. 动力电池业务拓展顺利。[9-11] * **公司未来业绩增长**：2024-2026年营业收入分别为121亿元、153亿元和172亿元，对应增速分别为6%、26%和12%。[12] 其他重要内容 * **锂电池行业竞争加剧**：头部厂商占据大部分市场份额，行业竞争将持续加剧。[13] * **原材料价格波动风险**：原材料价格波动可能对公司业绩造成冲击。[13]

行业或公司 * **方胜之药公司**：专注于创新中药的核心主业，产品涵盖心脑血管、骨科、儿科等细分领域。 核心观点和论据 * **公司概况**：方胜之药公司成立于2002年，最初业务涵盖医药工业、大健康和医药服务，2019年后聚焦药工业业务，2021年收购江西腾王阁药业，2022年进一步开展中药创新药研发，剥离非主业业务。[2] * **公司业绩**：2014-2022年公司业绩保持稳健增速，2023年营收16.29亿元，同比下降9.12%，主要由于国军医疗剥离。[4] * **业务结构**：2023年主要业务收入来源为心脑血管、骨骼肌肉系统、呼吸系统用药，其中心脑血管业务收入3.85亿元。[5] * **研发能力**：公司研发费用率逐步提高，毛利率稳步提升，净利率水平逐步提高，2024年前三季度净利率达到16.87%。[6] * **中药行业机遇**：我国加大对中药行业支持力度，颁布多项政策文件，中药创新药发展进入新阶段。[7] * **中药创新药发展**：我国中药化药、生物制品新药注射申请数量爆发式增长，中药创新药IND和NDA数量占比更高。[9] * **公司优势**：心脑血管疾病市场规模庞大，公司心脑血管业务最大单品为脉补片和血下腾血管口服液；创新中药方面，玄机健骨片和养血去封手冲颗粒处于申报生产再批备阶段。[14-19] * **估值评级**：DCF估值和相对估值法均显示公司合理股价为14元，相较于当前股价有30%以上空间。[25] 其他重要内容 * **公司治理**：控股股东为张庆华先生，持股35.53%，董事长总经理周晓丽女士有20多年医药行业经验。[3] * **生产基地**：公司拥有六大生产基地，包括湖南方胜之药、湖南方胜康华、湖南湘雅之药有限公司、江西腾王阁药业等。[4] * **费用率**：公司销售费用率逐步下降，管理费用率呈下降趋势，研发费用率提升至6.6%。[24]

行业或公司 * **公司**：沃尔合财 * **行业**：电子电力、新能源、电线电缆 核心观点和论据 * **AI算力需求增长**：AI浪潮下，沃尔合财的子公司乐亭乐亭在高速线连接器领域深耕已久，预计将受益于英伟达、华为等整机柜方案带来的同年间增量需求[1]。 * **未来增长潜力**：预计未来几年沃尔合财将保持较高增长，明后年有望实现较高增长[2]。 * **业务板块分析**：沃尔合财的业务分为四个板块：电子电力电线、新能源、电子产品、电线电缆[5]。 * **毛利率提升**：今年上半年，公司毛利率略有改善，主要得益于原材料价格下降和规模效应[8]。 * **净利率提升**：19年至23年，公司净利率逐步提升，今年前三个季度净利率达到15%[8]。 * **利润预期**：预计公司24至26年利润分别为9亿、12亿、14亿[17]。 * **估值目标**：给予公司30倍估值，目标市值360亿[18]。 其他重要内容 * **公司发展历程**：沃尔合财的发展分为三个阶段：建设期（98-03年）、成长期（04-14年）、挑战期（15年至今）[2-4]。 * **子公司**：沃尔合财拥有多个子公司，包括乐亭乐亭、沃尔贸易有限公司等[4]。 * **下游应用**：沃尔合财的产品广泛应用于电子、电力、汽车、轨交、新能源发电等领域[6]。 * **合作伙伴**：公司与南网、国家电网、中石化、中石油等企业有良好合作关系[7]。 * **行业趋势**：关注核电、新能源汽车、风电等行业发展[11-13]。 * **投资建议**：积极推荐沃尔合财[18]。

行业或公司 * **公司**：力量钻石 * **行业**：培育钻石 核心观点和论据 * **公司情况**：力量钻石于2021年上市，主要收入来自工业方面和培育钻石，其中培育钻石收入占比约50%[2]。 * **行业周期**：2022年三季度为行业价格最高点，之后产能扩张速度放缓，行业整体产能增长放缓[7]。 * **价格变动**：中端产品价格稳定，毛坯价格略有上涨，涨幅约10%[6]。 * **市场需求**：美国培育钻石市场渗透率接近60%，中国市场渗透率不到10%，未来中端市场空间较大[4]。 * **政策影响**：商务部对超硬材料设备技术实施出入管制，可能对国内产业造成冲击[5]。 * **库存情况**：公司库存较少，行业库存情况需观察市场变化[15]。 * **产能扩张**：2023年和2022年增加了一些设备，但今年基本没有增加太多设备[16]。 * **金刚石应用**：金刚石在工程业应用市场潜力较大，公司正在推进金刚石高功率半导体散热材料方面的研究[17]。 其他重要内容 * **产能情况**：印度和国内产能情况需关注，印度产能主要集中在CVD设备，国内产能增长放缓[9]。 * **品牌计划**：公司计划在杭州、北京、扬州等地开设实体店铺，并在京东、抖音等平台进行线上运营[10]。 * **毛利率**：毛利率受产业周期、产品结构、行业需求等因素影响，目前处于合理水平[19]。 * **技术储备**：公司注重技术研发和技术储备，以扩大市场占有率[21]。