报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [2][11] 报告的核心观点 - 公司业绩迎来好转，随着外部基本面改善，完工项目增加，业绩回升，2025Q1 营收同比增长 29.81%，毛利率回升至 31.49%，归母净利润扭亏 [7] - 公司全力开拓新文旅消费场景，打造多个文化体验项目和新文旅消费场景，通过闭环体系为区域文旅产业升级注入新动能 [9] - 公司强化应收账款管理体系，2024 年销售回款增加，收现比提升，2025Q1 经营性现金流由负转正，化债政策有望提升回款效率 [9] - 多个政策文件提及的发展重点方向与公司主营业务方向高度一致，为公司提供中长期增长动力 [9][10] - 公司聚焦具身智能技术应用，推动展览展示与文旅体验智能化升级，提供一体化具身智能解决方案 [11] - 预测公司 2025 - 2027 年 EPS 为 0.31 元、0.39 元、0.46 元，对应 PE 为 30.34 倍、24.43 倍和 20.66 倍 [11] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年营业收入 13.76 亿元，同比减少 41.44%，归母净利润 - 1.35 亿元，同比减少 147.97%，扣非后归母净利润 - 1.16 亿元，同比减少 154.25% [6] - 2025 年第一季度营业收入 3.82 亿元，同比增加 29.81%，归母净利润 4027.44 万元，上年同期为 - 1501.39 万元，扣非后归母净利润 3967.93 万元，上年同期为 - 1511.20 万元 [6] 公司业务发展 - 全力开拓新文旅消费场景，打造“朱熹文化馆”“蔡志忠美术馆”等项目，“合肥城市记忆馆”等成文旅消费新热点 [9] - 聚焦具身智能技术应用，将人形机器人部署场馆，仿生机器人扮演历史人物互动，利用 AI 眼镜实现 AR 导览 [11] 公司财务管理 - 强化应收账款管理体系，2024 年销售回款 18.13 亿元，较 2023 年增加近 6000 万元，收现比提升至 131.72%，2025Q1 经营性现金流由流出 2.20 亿元转为流入 2343.96 万元 [9] 政策环境 - 《“十四五”文化和旅游发展规划》等多个政策文件提及的发展重点与公司主营业务方向一致 [9][10] 财务预测 - 预测 2025 - 2027 年营业收入分别为 17.57 亿元、20.18 亿元、22.19 亿元，增长比率分别为 27.65%、14.86%、9.93% [11] - 预测 2025 - 2027 年净利润分别为 1.86 亿元、2.31 亿元、2.73 亿元，增长比率分别为 237.23%、24.20%、18.22% [11] - 预测 2025 - 2027 年 EPS 为 0.31 元、0.39 元、0.46 元，对应 PE 为 30.34 倍、24.43 倍和 20.66 倍 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩承压但合同负债增长明显，2025Q1业绩回暖，公司布局体验经济有望实现业务增量突破，虽下调2025 - 2026年并新增2027年业绩预期，但仍维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年营业总收入分别为23.50亿元、13.76亿元、18.05亿元、20.80亿元、23.44亿元，同比分别为39.75%、 - 41.44%、31.14%、15.22%、12.68% [1] - 2023 - 2027年归母净利润分别为2.82亿元、 - 1.35亿元、1.76亿元、2.54亿元、3.19亿元，同比分别为327.53%、 - 147.97%、 - 、44.81%、25.45% [1][8] - 2023 - 2027年EPS分别为0.47元、 - 0.23元、0.30元、0.43元、0.54元 [1] - 2024 - 2027年毛利率分别为22.98%、28.01%、28.47%、28.32%，归母净利率分别为 - 9.84%、9.73%、12.23%、13.61% [8] 事件情况 - 2024年公司实现营收13.76亿元，yoy - 41.44%，归母净利润 - 1.35亿元，yoy - 147.97%，扣非归母净利润 - 1.16亿元，yoy - 154.25%；2025Q1公司实现营收3.82亿元，yoy + 29.81%，qoq - 8.55%，归母净利润0.40亿元，去年同期及2024Q4为 - 0.15、 - 0.18亿元，扣非归母净利润0.40亿元，去年同期及2024Q4为 - 0.15、 - 0.15亿元；2024年拟以每10股派发现金红利2元（含税） [6] 业绩分析 - 2024年业绩承压，受外部环境和客户需求变化影响，在手订单实施进度减缓、交付周期延长，营收承压，且消费文旅业务投入增加、费用刚性、公允价值变动净收益减少，利润端转亏，但合同负债增长明显，截至2024年末为8.13亿元，较2023年末增长3.33亿元 [6] - 2025Q1业绩回暖，营收同比高增，归母净利润同环比扭亏为盈，主要系在手订单交付验收、费用管控良好；截至2025Q1，合同负债8.03亿元，同比增长2.49亿元，环比减少0.10亿元 [6] 业务布局 - 发力新文旅消费场景业务，布局“文化 + 科技 + 消费”新三元融合场景，将静态文化资源转化为动态消费场景，构建文化体验经济新增长极；依托技术优势为存量空间数字化IP再造提供创新解决方案，挖掘传统业务持续增长 [6] 盈利预测与投资评级调整 - 下调2025 - 2026年并新增2027年业绩预期，预计2025 - 2027年EPS分别为0.30/0.43/0.54元（2025 - 2026年前值为0.72/0.85元），对应当前股价PE分别为32/22/18倍；维持“买入”评级 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [2][11] 报告的核心观点 - 公司业绩迎来好转，随着外部基本面改善，完工项目增加，业绩回升，2025Q1 营收同比增长 29.81%，毛利率回升至 31.49%，归母净利润扭亏 [7] - 公司全力开拓新文旅消费场景，打造多个文化体验和新文旅消费场景项目，通过闭环体系为区域文旅产业升级注入新动能 [9] - 公司强化应收账款管理体系，2024 年销售回款增加，收现比提升，2025Q1 经营性现金流由负转正，化债政策有望提升回款效率 [9] - 多个政策文件提及的发展重点方向与公司主营业务方向高度一致，为公司提供中长期增长动力 [9][10] - 公司聚焦具身智能技术应用，推动展览展示与文旅体验智能化升级，提供一体化具身智能解决方案 [11] - 预测公司 2025 - 2027 年 EPS 为 0.31 元、0.39 元、0.46 元，对应 PE 为 30.34 倍、24.43 倍和 20.66 倍 [11] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年营业收入 13.76 亿元，同比减少 41.44%，归母净利润 - 1.35 亿元，同比减少 147.97%，扣非后归母净利润 - 1.16 亿元，同比减少 154.25% [6] - 2025 年第一季度营业收入 3.82 亿元，同比增加 29.81%，归母净利润 4027.44 万元，上年同期为 - 1501.39 万元，扣非后归母净利润 3967.93 万元，上年同期为 - 1511.20 万元 [6] 公司业务发展 - 全力开拓新文旅消费场景，打造“朱熹文化馆”“蔡志忠美术馆”等文化体验项目以及“非遗里的中国”“艺术里的中国”等新文旅消费场景 [9] - 聚焦具身智能技术应用，将人形机器人部署于各类场馆，利用 AI 眼镜实现 AR 增强现实导览等 [11] 公司财务指标 |会计年度|营业收入（百万元）|增长比率（%）|净利润（百万元）|增长比率（%）|每股收益(元)|市盈率(倍)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|2350|39.75|282|327.53|0.47|19.97| |2024A|1376|-41.44|-135|-147.97|-0.23|—| |2025E|1757|27.65|186|237.23|0.31|30.34| |2026E|2018|14.86|231|24.20|0.39|24.43| |2027E|2219|9.93|273|18.22|0.46|20.66|[11] 公司政策环境 - 《“十四五”文化和旅游发展规划》等多个政策文件提及的城市更新、沉浸式体验等发展重点方向与公司主营业务方向高度一致 [9][10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩承压但合同负债增长明显，2025Q1业绩回暖，公司布局体验经济有望实现业务增量突破，虽下调2025 - 2026年并新增2027年业绩预期，但仍看好公司业绩逐步兑现 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027年营业总收入分别为23.50亿元、13.76亿元、18.05亿元、20.80亿元、23.44亿元，同比分别为39.75%、 - 41.44%、31.14%、15.22%、12.68% [1] - 2023 - 2027年归母净利润分别为2.82亿元、 - 1.35亿元、1.76亿元、2.54亿元、3.19亿元，同比分别为327.53%、 - 147.97%、 - 、44.81%、25.45% [1][8] - 2023 - 2027年EPS分别为0.47元、 - 0.23元、0.30元、0.43元、0.54元 [1] - 2024 - 2027年毛利率分别为22.98%、28.01%、28.47%、28.32%，归母净利率分别为 - 9.84%、9.73%、12.23%、13.61% [8] 事件情况 - 2024年公司营收13.76亿元，yoy - 41.44%，归母净利润 - 1.35亿元，yoy - 147.97%；2025Q1营收3.82亿元，yoy + 29.81%，qoq - 8.55%，归母净利润0.40亿元，扭亏为盈 [6] 业绩分析 - 2024年受外部环境和客户需求变化影响，在手订单实施进度减缓，交付周期延长，营收承压，且消费文旅业务投入增加，毛利率下降，费用刚性，公允价值变动净收益减少，利润端转亏，但合同负债增长至8.13亿元 [6] - 2025Q1营收同比高增，归母净利润同环比扭亏为盈，主要因在手订单交付验收，收入及毛利率回升，费用管控良好；截至2025Q1合同负债8.03亿元，同比增长2.49亿元，环比减少0.10亿元 [6] 业务布局 - 发力新文旅消费场景业务，布局“文化 + 科技 + 消费”新三元融合场景，将静态文化资源转化为动态消费场景，打造新增长极；依托技术优势为存量空间数字化IP再造提供方案，挖掘传统业务持续增长 [6] 盈利预测与投资评级调整 - 下调2025 - 2026年并新增2027年业绩预期，预计2025 - 2027年EPS分别为0.30元、0.43元、0.54元，对应当前股价PE分别为32倍、22倍、18倍，维持“买入”评级 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司收入承压，2025Q1业绩表现亮眼，国家文化产业数字化战略进程中，公司作为行业龙头有望受益于产业拓维发展带来的市场扩容，创新业务与新技术应用具备潜力 [1][4] 业绩概览 - 2024年公司实现营收13.76亿元，同比下滑41.44%；归母净利润-1.35亿元；扣非归母净利润-1.16亿元 [1] - 2025Q1公司实现营收3.82亿元，同比增长29.81%；归母净利润4027.44万元，同比扭亏；扣非归母净利润3967.93万元，同比扭亏 [1] 业务发展 城市数字化体验空间业务 - 2024年该业务实现收入4.49亿元，同比下滑46.83%；毛利率为20.68%，同比降低11.89pct [2] - 公司锚定城市更新与存量空间数字化再造机遇，整合资源介入相关领域，依托技术优势开发运营“梦回圆明园”VR大空间，开创线下沉浸式文旅体验新范式 [2] 文化及品牌数字化体验空间业务 - 2024年该业务实现收入8.73亿元，同比下滑37.40%；毛利率为21.37%，同比降低2.49pct [3] - 受外部环境和客户需求变化影响，公司聚焦经济发达地区和优质项目，开拓新文旅消费场景业务，打造多个文化体验项目和新文旅消费场景，构建“文化体验 + 数字消费”复合场景生态 [3] - 公司通过“IP孵化 - 场景构建 - 运营增值”闭环体系，将静态文化资源转化为动态消费场景，为区域文旅产业升级注入新动能 [3] 财务管理 - 公司坚持“现金为王”财务理念，全面强化应收账款管理体系，对高风险账款和长账龄款项专项催收，优化资金流动性 [4] - 在业务承接环节，公司严格执行项目筛选标准，杜绝垫资项目，优化业务入口管理机制，确保资源高效精准配置于高回报项目 [4] - 项目管理过程中，公司强化投入产出比分析，建立动态成本管控体系，严抓结算与回款流程 [4] - 报告期内，公司销售回款18.13亿元，较去年增加5956.19万元，销售收现比提升至131.72% [4] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年分别实现营业收入15.97/18.36/20.38亿元，同比增长16.0%/15.0%/11.0% [4] - 预计公司2025 - 2027年分别实现归母净利润1.57/2.31/2.47亿元，同比增长215.6%/47.4%/6.9%，对应PE34/23/22x [4] 财务指标 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|2,350|1,376|1,597|1,836|2,038| |增长率yoy（%）|39.8|-41.4|16.0|15.0|11.0| |归母净利润（百万元）|282|-135|157|231|247| |增长率yoy（%）|327.5|-148.0|215.6|47.4|6.9| |EPS最新摊薄（元/股）|0.47|-0.23|0.26|0.39|0.41| |净资产收益率（%）|11.5|-6.1|6.6|8.9|8.7| |P/E（倍）|18.9|—|34.0|23.1|21.6| |P/B（倍）|2.2|2.4|2.2|2.0|1.9| [5] 股票信息 - 行业：数字媒体 [6] - 前次评级：买入 [6] - 04月16日收盘价（元）：8.96 [6] - 总市值（百万元）：5,329.28 [6] - 总股本（百万股）：594.79 [6] - 自由流通股（%）：100.00 [6] - 30日日均成交量（百万股）：34.95 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司收入承压，2025Q1业绩表现亮眼，国家文化产业数字化战略进程中，公司作为行业龙头有望受益于产业拓维发展带来的市场扩容，创新业务与新技术应用具备潜力 [1][4] 业绩概览 - 2024年公司实现营收13.76亿元，同比下滑41.44%；实现归母净利润 -1.35亿元；实现扣非归母净利润 -1.16亿元 [1] - 2025Q1公司实现营收3.82亿元，同比增长29.81%；实现归母净利润4027.44万元，同比扭亏；实现扣非归母净利润3967.93万元，同比扭亏 [1] 业务发展 城市数字化体验空间业务 - 2024年该业务实现收入4.49亿元，同比下滑46.83%；毛利率为20.68%，同比降低11.89pct [2] - 公司锚定城市更新与存量空间数字化再造机遇，整合资源介入相关领域，依托技术优势开发运营“梦回圆明园”VR大空间，开创线下沉浸式文旅体验新范式 [2] 文化及品牌数字化体验空间业务 - 2024年该业务实现收入8.73亿元，同比下滑37.40%；毛利率为21.37%，同比降低2.49pct [3] - 受外部环境和客户需求变化影响，公司聚焦经济发达地区和优质项目，开拓新文旅消费场景业务，打造多个文化体验项目和新文旅消费场景，构建“文化体验 + 数字消费”复合场景生态 [3] - 公司通过“IP孵化 - 场景构建 - 运营增值”闭环体系，将静态文化资源转化为动态消费场景，为区域文旅产业升级注入新动能 [3] 财务管理 - 公司坚持“现金为王”财务理念，全面强化应收账款管理体系，对高风险账款和长账龄款项专项催收，优化资金流动性 [4] - 在业务承接环节，公司严格执行项目筛选标准，杜绝垫资项目，优化业务入口管理机制，确保资源高效精准配置于高回报项目 [4] - 项目管理过程中，公司强化投入产出比分析，建立动态成本管控体系，严抓结算与回款流程 [4] - 报告期内，公司销售回款18.13亿元，较去年增加5956.19万元，销售收现比提升至131.72% [4] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年分别实现营业收入15.97/18.36/20.38亿元，同比增长16.0%/15.0%/11.0% [4] - 预计实现归母净利润1.57/2.31/2.47亿元，同比增长215.6%/47.4%/6.9%，对应PE34/23/22x [4] 财务指标 历史与预测数据 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,350|1,376|1,597|1,836|2,038| |增长率yoy（%）|39.8|-41.4|16.0|15.0|11.0| |归母净利润（百万元）|282|-135|157|231|247| |增长率yoy（%）|327.5|-148.0|215.6|47.4|6.9| |EPS最新摊薄（元/股）|0.47|-0.23|0.26|0.39|0.41| |净资产收益率（%）|11.5|-6.1|6.6|8.9|8.7| |P/E（倍）|18.9|—|34.0|23.1|21.6| |P/B（倍）|2.2|2.4|2.2|2.0|1.9| [5] 财务报表与比率 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率数据 [10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 10.08 元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 公司 24 年营收和归母净亏损下降，但 25Q1 营收和归母净利呈回暖趋势，内生经营好转，虽低于预期仍维持“买入”评级 [1][5] - 公司全力开拓新文旅消费场景，推进账款回收，积极拥抱具身智能，有望拓展盈利空间 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 经营业绩 - 24 年营收 13.76 亿元（yoy -41.44%），归母净亏损 1.35 亿元（yoy -147.97%）；25Q1 营收 3.82 亿元（yoy +29.81%），归母净利 0.40 亿元（yoy +368.25%） [1] - 24 年综合毛利率 22.98%，同降 6.9pct，销售/管理/研发/财务费用率 6.08%/7.59%/4.67%/0.55%，同比 +0.73/+3.19/+1.3/+0.77 pct [2] 业务发展 - 全力开拓新文旅消费场景业务，打造“朱熹文化馆”等项目，依托央视 IP 打造“非遗里的中国”等场景 [3] - 积极拥抱 AI 与具身智能技术，推动展览展示与文旅体验智能化升级，提供一体化具身智能解决方案 [4] 现金流管理 - 坚持“现金为王”理念，强化应收账款管理，严格筛选项目，24 年销售回款 18.13 亿元，较 23 年增加 5,956.19 万元，销售收现比提升至 131.72% [3] 盈利预测调整 - 调整 25 - 27 年净利分别为 1.83/2.67/3.22 亿元（25 - 26 年调整幅度 -34.6%/-16.6%），对应 EPS 0.31/0.45/0.54 元 [5] - 调整 25 - 27 年文化及品牌数字化体验空间营收、城市数字化体验空间营收、总营收及信用减值损失假设 [13][15] 可比公司估值 - 可比公司 25 年 Wind 一致预期 PE 均值 26 倍，给予公司 25 年 32.5 倍 PE，目标价 10.08 元 [5][14] 财务指标预测 - 给出 2023 - 2027 年营业收入、归属母公司净利润、EPS、ROE、PE、PB、EV EBITDA 等指标预测 [7] - 给出 2023 - 2027 年资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率预测 [20]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司营收与利润双升，主业重启修复可期，且融入国家“扩内需”战略，以体验经济为支点可撬动业务新增量，同时拥抱具身智能，引领展览展示与文旅体验智能化升级，预测公司2025 - 2027年收入和归母利润增长，基于公司发展情况维持“买入”评级 [5][6][9] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2025Q1营收3.82亿元，同比增加29.8%，归母、扣非利润分别为0.4、0.3968亿元，均扭亏为盈，经营性现金流净额由负转正，销售毛利率、销售净利率分别为31.49%、10.53%，2024年合同负债8.13亿元，同比增加69.58% [5] 业务发展策略 - 主业端深化“IP + 科技 + 运营”模式，以存量升级驱动业务增长；新增端布局“文化 + 科技 + 消费”开拓新文旅消费场景，依托创新服务体系推动文化体验与消费市场深度链接，形成可复制商业运营模式，且具备核心竞争力有望赋能虚拟现实电影时代 [6] 具身智能布局 - 有望助力具身智能商业化落地，为文化场馆和新文旅项目提供一体化具身智能解决方案，2025年3月成立“具身智能研究院”后与松延机器人达成战略合作共建机器人具身智能生态 [7][8] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为17.25、21.14、24.90亿元，归母利润分别为2.08、3.01、4.27亿元，当前股价对应PE分别为25.7、17.7、12.5倍 [9] 财务指标预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1,376|1,725|2,114|2,490| |增长率（%）|-41.4%|25.3%|22.6%|17.8%| |归母净利润（百万元）|-135|208|301|427| |增长率（%）|/|/|45.0%|41.7%| |摊薄每股收益（元）|-0.23|0.35|0.51|0.72| |ROE（%）|-6.1%|8.7%|11.4%|14.1%|[11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司营收与利润双升，主业重启修复可期，且融入国家“扩内需”战略，以体验经济为支点可撬动业务新增量，拥抱具身智能能引领展览展示与文旅体验智能化升级，预测公司2025 - 2027年收入和归母利润可观，基于公司发展态势维持“买入”评级 [5][6][9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 当前股价8.96元，总市值53亿元，总股本595百万股，流通股本595百万股，52周价格范围6.58 - 12.8元，日均成交额213.68百万元 [1] 公司业绩情况 - 2025Q1营收3.82亿元，同比增加29.8%，归母、扣非利润分别为0.4、0.3968亿元，均扭亏为盈，经营性现金流净额由负转正；2024年将以每10股派发现金红利2元（含税） [4] 投资要点 - 2025年第一季度公司营收与利润双升，销售毛利率、销售净利率持续向好，2024年合同负债8.13亿元，同比增加69.58%，有助于后续主业重启修复 [5] - 公司主业端深化“IP + 科技 + 运营”模式，新增端布局“文化 + 科技 + 消费”开拓新文旅消费场景，依托创新服务体系推动文化体验与消费市场深度链接，形成可复制商业运营模式，且具备核心竞争力，有望赋能虚拟现实电影时代 [6] - 公司有望助力具身智能商业化落地，为文化场馆和新文旅项目提供一体化具身智能解决方案，2025年3月成立“具身智能研究院”后与松延机器人达成战略合作，共建机器人具身智能生态 [7][8] - 预测公司2025 - 2027年收入分别为17.25、21.14、24.90亿元，归母利润分别为2.08、3.01、4.27亿元，当前股价对应PE分别为25.7、17.7、12.5倍，维持“买入”投资评级 [9] 盈利预测相关数据 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|1,376|1,725|2,114|2,490| |增长率（%）|-41.4%|25.3%|22.6%|17.8%| |归母净利润（百万元）|-135|208|301|427| |增长率（%）| | |45.0%|41.7%| |摊薄每股收益（元）|-0.23|0.35|0.51|0.72| |ROE（%）|-6.1%|8.7%|11.4%|14.1%|[11] 公司财务报表预测 |报表类型|项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |资产负债表|流动资产合计（百万元）|4,135|4,345|5,193|5,870| | |非流动资产合计（百万元）|718|1,073|1,034|1,001| | |资产总计（百万元）|4,853|5,418|6,227|6,871| | |流动负债合计（百万元）|2,086|2,477|3,022|3,280| | |非流动负债合计（百万元）|555|557|560|564| | |负债合计（百万元）|2,641|3,034|3,582|3,844| | |股东权益（百万元）|2,211|2,384|2,645|3,027| |利润表|营业收入（百万元）|1,376|1,725|2,114|2,490| | |营业成本（百万元）|1,060|1,257|1,557|1,845| | |净利润（百万元）|-135|208|301|427| | |归母净利润（百万元）|-135|208|301|427| |现金流量表|经营活动现金净流量（百万元）|-32|870|298|263| | |投资活动现金净流量（百万元）|-50|-356|28|17| | |筹资活动现金净流量（百万元）|548|-28|193|99| | |现金流量净额（百万元）|467|486|519|380|[12] 主要财务指标预测 |指标类型|指标名称|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |成长性|营业收入增长率（%）|-41.4%|25.3%|22.6%|17.8%| | |归母净利润增长率（%）| | |45.0%|41.7%| |盈利能力|毛利率（%）|23.0%|27.1%|26.4%|25.9%| | |净利率（%）|-9.8%|12.0%|14.2%|17.1%| | |ROE（%）|-6.1%|8.7%|11.4%|14.1%| |偿债能力|资产负债率（%）|54.4%|56.0%|57.5%|55.9%| |营运能力|总资产周转率|0.3|0.3|0.3|0.4| | |应收账款周转率|1.0|1.7|1.9|2.1| | |存货周转率|1.83|1.83|1.85|1.87| |每股数据（元/股）|EPS|-0.23|0.35|0.51|0.72| | |P/E|-39.3|25.7|17.7|12.5| | |P/S|3.9|3.1|2.5|2.1| | |P/B|2.4|2.2|2.0|1.8|[12]

●本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期 将在权益分派实施公告中明确。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生 变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将在相关公告中披露。 ●本次利润分配实施后，不会触及《上海证券交易所股票上市规则》第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 上海风语筑文化科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 16 日 召开第四届董事会第八次会议、第四届监事会第六次会议审议通过了《2024 年 度利润分配方案的议案》，有关事宜公告如下： 证券代码：603466 证券简称：风语筑 公告编号：2025－016 债券代码：113643 债券简称：风语转债 上海风语筑文化科技股份有限公司 2024 年度利润分配方案的公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要提示： ●以每 10 股派发现金红利人民币 2.00 元（含税），该事项尚需提请公司股东 大会审议。 一、利润分配方案的内容 （一）利润分配方案的具体内 ...