TriplePoint Venture Growth BDC (TPVG) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants James Labe - Co-Founder, Chairman and Chief Executive OfficerSajal Srivastava - Co-Founder, President and CIOMike Wilhelms - CFOCrispin Love - DirectorBrian Mckenna - Director - Equity ResearchChristopher Nolan - Senior VP - Equity Research Conference Call Participants Douglas Harter - Equity Research AnalystCasey Alexander - Senior Vice President & Research Analyst Operator Good afternoon, ladies and g ...

QuinStreet (QNST) Q3 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Robert Amparo - Senior Director of Investor Relations & FinanceDouglas Valenti - Chairman & CEOGregory Wong - CFOPatrick Sholl - Vice PresidentOscar Nieves - Research Associate Conference Call Participants Cal Bartyzal - Equity Research AnalystZach Cummins - Senior Research AnalystChristopher Sakai - Analyst Operator Good day, and welcome to QuinStreet's Fiscal Third Quarter twenty twenty five Financial Results Conference ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入降至6870万美元，较去年同期的7560万美元下降9.1%，主要因产品销量下降11.2%，部分被每磅净收入增长2.4%抵消 [18][105] - 2025年第一季度毛利润亏损110万美元，毛利率为负1.5%，去年同期毛利润为370万美元，毛利率为4.9% [25][112] - 2025年第一季度运营费用为5510万美元，去年同期为5710万美元，其中包括720万美元的临时费用 [28][115] - 2025年第一季度净亏损为5290万美元，去年同期为5440万美元；摊薄后每股净亏损为0.69美元，去年同期为0.84美元 [28][115] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损4230万美元，占净收入的负61.6%，去年同期亏损3290万美元，占净收入的负43.5% [29][116] - 截至2025年3月29日，现金及现金等价物（含受限现金）为1.158亿美元，未偿还债务总额为11亿美元 [29][116] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为2610万美元，去年同期为3180万美元；资本支出为450万美元，去年同期为120万美元 [29][116] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售渠道 - 2025年第一季度净收入降至3140万美元，较去年同期的3710万美元下降15.4%，主要因产品销量下降23.2%，部分被每磅净收入增长10%抵消 [20][107] 美国食品服务渠道 - 2025年第一季度净收入降至940万美元，较去年同期的1230万美元下降23.5%，主要因产品销量下降22%和每磅净收入下降2% [23][110] 国际零售渠道 - 2025年第一季度净收入增至1270万美元，较去年同期的1260万美元增长0.8%，主要因每磅净收入增长10.3%，部分被产品销量下降8.6%抵消 [24][111] 国际食品服务渠道 - 2025年第一季度净收入增至1530万美元，较去年同期的1360万美元增长12.1%，主要因产品销量增长13.5%，部分被每磅净收入下降1.2%抵消 [25][112] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司目标是到2026年底实现EBITDA正增长，为此将专注降低运营费用、优化产品组合和制造以实现利润率目标 [10][96] - 公司将通过开发、销售和营销清洁、简单的植物蛋白产品，重塑消费者对公司产品的价值认知 [10][97] - 公司推出营销活动“Real People, Real Results”，以消除消费者对产品的误解，增强消费者对产品的了解 [14][101] - 公司完成一项高达1亿美元的新高级有担保债务融资安排，为战略优先事项和增长投资提供额外流动性 [16][103] - 行业面临宏观经济不确定性和消费者需求疲软的挑战，公司撤回全年指引，仅给出第二季度净收入预期为8000 - 8500万美元 [31][118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度业绩令人失望，类别和宏观经济条件恶化影响了收入复苏，并波及整个损益表 [5][90] - 美国部分大型零售客户将植物肉从冷藏区转移到冷冻区，导致部分核心产品供应中断，影响了第一季度业绩，但预计未来将恢复部分分销损失 [5][91] - 公司预计随着零售分销的恢复和季节性因素的影响，整体销量和核心产品销量将有所改善，生产效率和成本也将得到提升 [6][93] - 由于宏观经济环境的不确定性，公司认为撤回全年指引是谨慎之举，将专注于实现EBITDA正增长目标，稳定业务 [31][118] 其他重要信息 - 公司发布短片“Planting Change”，在YouTube上获得超200万次观看，旨在探索产品相关错误信息的来源 [14][101] - 公司宣布Beyond Chicken Pieces在Kroger全国门店上市，该产品经过多年研发，具有简单清洁的成分和高蛋白质含量 [12][100] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何提升美国市场销量并稳定营收？ - 公司认为主要有两方面，一是恢复产品分销，目前部分零售商将产品从冷藏区转移到冷冻区的影响逐渐消除，预计分销将逐步恢复；二是通过营销活动消除消费者误解，如“Real People, Real Results”活动，让消费者了解产品的健康益处 [37][124] 问题2: 关于1亿美元融资协议的更多细节，如预期利息费用和到期情况？ - 融资协议初始期限为4.75年，可选择延长；提款前利率为12%，到期后为17.5%，利息以实物支付；Unprocessed Foods将根据提款比例获得认股权证，有权以一定价格购买公司最多12.5%的流通股 [30][117] 问题3: 公司还考虑哪些其他方式支持现金需求？ - 公司认为获得融资有助于业务发展，但实现EBITDA正增长目标的关键举措不变，包括稳定营收、扩大毛利率和控制运营费用，若能实现这些目标，业务的现金消耗率将降低 [48][136] 问题4: 美国食品服务团队建设的重点和策略与以往有何不同？ - 美国食品服务团队已基本组建完成，预计业绩将有所改善；公司过去在非商业领域（如大学、医院）表现较好，现在将重新关注商业领域，重点拓展小型全国性客户 [56][145] 问题5: 撤回2025年全年指引的原因，是否与关税等因素有关？ - 撤回指引主要是由于宏观经济环境的不确定性，消费者支出的不确定性对公司业务影响较大；虽然关税讨论可能会引起消费者担忧，对公司类别产生负面影响，但目前认为对公司业务的直接影响相对较小 [62][151] 问题6: 第一季度SG&A中有一次性费用，二、三、四季度的SG&A实际运行率如何？ - 第一季度SG&A中约有略超700万美元的特殊项目，包括法律费用和库存准备金等；预计法律费用将有所正常化，战略决策相关费用预计不会重复，但中国业务暂停的影响将在各季度分摊 [72][160] 问题7: 公司是否面临去库存问题，未来几个季度是否还有类似一次性项目？ - 公司团队有提到去库存情况，但无法量化其影响；目前零售渠道库存增加风险不大，但市场环境疲软可能是一个潜在因素；未来几个季度，中国业务暂停的相关费用将通过加速折旧的方式体现，每个季度都会有影响 [78][165]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长4.7%，达4900万美元 [8][15] - 调整后EBITDA下降3.4%，为1380万美元，调整后EBITDA利润率为28.1% [9][17] - 毛利润率提升300个基点，至74.3% [9][16] - 净收入为1580万美元，包含1070万美元因或有对价负债公允价值变动产生的收益；摊薄后每股收益为0.37美元，而2024年第一季度净亏损570万美元，摊薄后每股亏损0.12美元 [17] - 第一季度运营现金流为650万美元，截至2025年3月31日，现金及现金等价物为4170万美元，高于2024年12月31日的3930万美元 [18] - 公司维持2025年营收2亿 - 2.08亿美元、调整后EBITDA 5900 - 6400万美元的指引；预计第二季度营收和调整后EBITDA与2024年同期相近或略高，且因重组将产生一次性费用60 - 80万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 程序业务 - 程序收入下降3.6%，至3600万美元，主要因商业效率降低和新诊所增加放缓 [15] 膳食补充剂业务 - 膳食补充剂收入增长25.5%，至930万美元，主要受电子商务渠道增长推动 [15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布战略组织重组，旨在推动可持续盈利增长和为股东创造长期价值，重点目标包括加速新供应商合作、加强与现有顶级供应商关系、提升财务绩效 [10] - 重组措施包括将商业团队约20人从支持岗位转为销售岗位，使销售团队规模扩大约25%；精简销售领导层；更新销售薪酬结构 [11][37] - 行业竞争是程序业务面临的持续挑战，但公司客户流失率相对稳定在5%左右 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是财务过渡年，公司认为当前举措对加速增长和实现全部潜力至关重要 [14] - 尽管面临短期挑战，但管理层对公司长期前景充满信心，相信重组将增强商业组织能力，提升财务绩效 [13][21] 其他重要信息 - 管理层提及的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率为非GAAP财务指标，与GAAP指标的主要差异包括基于股票的薪酬、某些负债的公允价值调整、交易相关费用和其他非运营费用，具体调整在第一季度财报中披露 [5] - 公司核心药丸业务主要从国内采购，对于海外供应商采购部分，已增加库存以锁定价格，目前未受关税显著影响 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 膳食补充剂业务是否有一次性因素 - 公司表示该业务表现出色主要源于电子商务业务，无一次性因素，且在该领域有良好发展前景，随着程序业务增长，膳食补充剂业务也可能受益 [23][24] 问题: 程序业务数量及市场变化情况 - 公司称市场无重大变化，程序业务疲软主要与新诊所启动数量减少和基础业务量略有下降有关，这与去年底推出的临床决策支持软件（CDSS）有关，竞争是持续挑战但并非新问题 [25][26] 问题: CDSS是否已完全部署 - 公司表示CDSS已完全部署，所有用户都在使用新版本，反馈良好，对未来业务发展至关重要 [29][30] 问题: 此次销售团队重组与以往有何不同，涉及哪些方面 - 公司称此次重组是全新举措，旨在推动业务增长，而非削减成本，包括调整区域划分、薪酬计划，使团队更专注于业务增长 [35][36] 问题: 请分别说明CDSS实施、新销售重组、垂直整合的进展阶段 - CDSS已完全实施；新销售重组刚刚开始；垂直整合处于第四阶段，公司在推进过程中注重平稳过渡，避免干扰诊所运营 [39][42] 问题: 膳食补充剂业务是否受关税影响，以及电子商务业务表现出色的原因 - 公司表示目前关税对业务无显著影响，电子商务业务自去年8月以来持续增长，表现良好 [45][46] 问题: 基础业务量下降的原因及是否会改善，重组何时见效 - 基础业务量下降主要与CDSS推出有关，公司认为这是暂时的，客户流失率将稳定在5%左右；重组旨在增加新诊所启动数量，效果显现时间尚不确定 [50][51] 问题: 消费者端是否受宏观因素影响 - 公司表示未观察到宏观因素对价格敏感度的显著影响，基础业务量下降与CDSS推出有关 [54] 问题: 新CEO对公司具体低效问题的发现及提升新诊所数量和程序业务增长的措施 - 新CEO表示对公司业务有更清晰认识，认为公司需进行文化转变，专注增长，本周的重组是重要开端，后续将逐步完善商业组织要素 [60][64] 问题: 膳食补充剂业务增长为何会逐季放缓 - 公司称此前预计该业务有5% - 10%的增长，目前处于电子商务平台发展早期，下半年随着业绩基数提高，增长可能放缓 [66][67] 问题: Asteria业务是否计划在2025年扩大渗透，生产爬坡是否有问题 - 公司表示库存水平良好，无生产爬坡问题，计划在今年剩余时间内适度扩大该业务 [73][74] 问题: 对2025年程序业务收入增长2% - 4%的指引有何信心，Q2和4月情况如何 - 公司称已采取果断行动改变商业团队，预计上半年业务启动较慢，下半年重组效果将逐步显现，虽实现2% - 4%增长有一定风险，但对全年营收和EBITDA指引有信心 [76][77]

Root (ROOT) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Matthew LaMalva - Head of IR & Corporate DevelopmentAlex Timm - Co-Founder and Chief Executive OfficerMegan Binkley - Chief Financial OfficerTommy McJoynt-Griffith - DirectorElyse Greenspan - Managing DirectorCharlie Rodgers - Equity Research Associate Operator Greetings, and welcome to the Root, Inc. First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A brief ques ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度订单增长近22%，积压订单达创纪录的9.32亿美元，销售额增长6.6%，调整后EBIT利润率为18%，调整后每股收益为1.35美元，较去年同期增长24% [15][16] - 2025年前六个月订单增长超6%，订单出货比为1.1，销售额增长近10%，调整后EBIT表现显著改善，调整后每股收益增长31% [21] - 2025财年前六个月运营现金流强劲，自由现金流大幅改善，债务与EBITDA杠杆比率降至0.3倍 [22] - 预计2025年销售额增长6% - 8%（不包括ESCO Maritime收购影响），ESCO Maritime五个月销售额预计在9000万 - 1亿美元，调整后每股收益指导范围提高至5.65 - 5.85美元，考虑关税和收购影响后，调整后每股收益指导范围为5.85 - 6.15美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防 - 第二季度订单增长5%，销售额增长近8%，调整后EBIT利润率提高400个基点，调整后EBIT美元增长28% [16] 公用事业解决方案集团 - 第二季度订单增长近17%，销售额增长4%，调整后EBIT利润率达23%，较去年同期提高290个基点 [17][18] 测试业务 - 订单增长75%，销售额增长9%，利润率提高至12.4% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天市场，商业飞机订单率在过去六个月有所缓和，但长期需求仍在，海军市场活动活跃 [8][9] - 可再生能源市场正在重新调整，订单活动好于一年前，预计未来将恢复增长 [12] - 美国和中国市场在测试业务增长中贡献较大，电磁兼容性市场、医疗和工业市场也表现良好 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成SMMP收购并将其更名为ESCO Maritime Solutions，这是重要战略举措，有望提升利润率和增长态势 [10][11] - 持续评估终端市场和战略，以实现超越市场的增长 [7] - 关注宏观经济不确定性和贸易问题，积极应对风险并减轻影响 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年上半年运营表现出色，战略发展积极，关键市场业务状况良好 [5] - 尽管宏观经济存在不确定性，但各业务板块长期前景乐观，增长动力将持续 [8][11][13][14] - 对ESCO未来充满信心，相信业务组合能够应对当前环境挑战 [25] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能讨论非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节可在公司网站找到 [3][4] - 公司正在推进VACCO出售流程，预计5月有结果，可能出售或保留该业务 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: VACCO出售进展及业务表现 - 出售流程较预期长，预计5月有结果，可能出售或保留业务；业务在过去几个季度有所改善，已企稳，但利润率仍低于航空航天与国防其他业务 [28][30] 问题2: 关税影响及计算方式 - 关税影响预计在200万 - 400万美元，是净影响数字，公司采取多种措施减轻影响；使用已发布的关税数据进行计算，若有重大变化将更新指引；公司是净出口商，更大风险可能来自需求相关的报复性行动 [34][35][36] 问题3: 海事解决方案资产现金流情况 - 目前更多讨论的是收益影响和调整后每股收益及销售额，现金流方面预计今年会有一定收益，具体细节仍在梳理 [42] 问题4: 海事解决方案资产对2025 - 2026年预算和造船行政命令的看法 - 对该资产表现满意，业务进展符合或超预期，客户基础良好，对2026年前景乐观 [44][45] 问题5: RF订单流是否预示新周期 - 测试业务市场广泛，中国市场和电磁兼容性市场有复苏迹象，医疗市场有磁体升级项目，工业市场有电磁脉冲测试订单，是广泛的积极趋势 [46][47][48] 问题6: 如何预估ESCO Maritime Solutions 2026年业绩 - 以今年月度运营率为基础，加上低两位数的增长率进行预估较为合理，后续会提供更精确信息 [59][60][61] 问题7: A和D及USG本季度增量利润率情况 - USG方面，Doble业务增长带动，产品组合有利， legacy离线测试产品线利润率高；A和D方面，客户和项目组合有利，商业航空业务价格上涨，海军业务表现良好，VACCO海军业务增长也有助于改善组合 [64][67][68] 问题8: 商业飞机订单情况 - 因波音罢工和库存管理，订单有所放缓，但公司积压订单多，仍能实现增长，相信波音能解决问题 [73] 问题9: 国防部项目状态 - 公司参与的项目均在国防部优先事项前四或五位，潜艇和其他海军项目优先级高，订单流良好，积压订单和待完成工作多 [75][76] 问题10: 预估资本结构相关问题 - 收购时预计杠杆率约为3倍，目前收购完成时杠杆率略超2.2倍，预计年底降至2以下，接近1.6；利息费用从4月25日开始计算，目前借款利率分别为6.5%和6%，预计本财年可降低利率 [81][82][83]

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1净销售额达1170万美元，较去年同期990万美元增长18%，实现连续五个季度双位数销售增长 [5] - 2025年Q1毛利率为41.9%，较去年同期提升1.9个百分点，剔除入站运费资本化时间变化影响后为38.6%，与2024年Q4持平 [6][14][15] - 2025年Q1净亏损20万美元，去年同期亏损100万美元；调整后EBITDA为正40万美元，去年同期亏损80万美元，改善120万美元 [11][16] - 预计全年净销售额在5200 - 5400万美元之间，同比增长20% - 25%；毛利率保持在30%以上；调整后EBITDA全年实现盈亏平衡；全年经营现金流在 - 100万至 - 200万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务渠道 - 2025年Q1增长6%，主要受亚马逊业务带动，该平台通过改善库存管理和精准营销执行，推动分层超级食品产品需求增长 [6] 直接面向消费者业务（DTC） - 2025年Q1超75%的销售额来自回头客和订阅用户，体现品牌用户忠诚度高 [7] 批发业务 - 2025年Q1净销售额同比增长35%，占总营收近一半；增长得益于杂货店和俱乐部商店的分销拓展，以及现有客户美元销售速度提升 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在食品和饮料市场凭借少加工产品和清洁成分占据独特地位，2025年Q1 18%的销售增速超过许多同行，显示健康功能性食品需求旺盛 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦两大商业举措，即推动亚马逊业务强劲增长和大幅拓展批发分销；目标是在2025年实现批发和电商业务收入各占一半 [6][31] - 公司采用战略采购、可变成本制造方法和严格的贸易支出管理，维持30%以上高毛利率，在行业中具有竞争力 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临通胀、商品价格上涨、关税等不利因素，但公司对2025年前景充满信心，认为团队执行力强，有能力为股东创造长期价值 [21] 其他重要信息 - 公司已解决2024年Q4奶油和速溶拿铁产品缺货问题，通过认证额外原材料供应商和增强供应链灵活性，椰子奶产品库存状况改善 [9] - 2025年Q1投资130万美元建立库存安全库存，以减少缺货并抓住未来增长机会，目前库存规模足以满足全年需求 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关税相关问题 - 提问：公司对关税的判断基于何种税率，以及关税对增加贸易支出和维持高毛利率的影响 [23][24] - 回答：目前10%的关税公司能够应对；更大的关税虽有影响，但可通过其他支出杠杆管理，仍有信心全年毛利率维持在30%以上；若关税大幅增加，可能会提价；公司会尽量保持价格优势以获取市场份额，看好未来市场机会 [25][27] 问题2：批发业务增长驱动因素 - 提问：批发业务增速提升的具体驱动因素，以及是否有大型促销活动推动业务增长 [29] - 回答：批发业务是公司未来增长战略重点，有望超过电商业务；咖啡、粉末咖啡奶精、即饮拿铁和蘑菇产品增长强劲；此前促销活动虽超预算，但有效推动产品试用和零售业务增长 [30][31][36] 问题3：大型液体奶精产品情况 - 提问：大型液体奶精产品上架后的销售速度和客户反馈 [37] - 回答：客户反馈比预期更不稳定，主要因不同客户重置窗口时间不一致，导致库存管理困难；目前销售速度基本符合预期，部分零售商过渡后表现良好，预计下季度有更好表现 [38][40] 问题4：新市场平台相关问题 - 提问：新市场平台的运营模式、成本和对核心产品创新的影响 [45] - 回答：新市场平台是DTC平台的一部分，旨在引入合作伙伴和附属生活方式产品，为消费者提供更丰富购物体验；不直接销售商品，仅作为合作伙伴的销售渠道，目的是增加DTC流量和用户留存，不影响核心产品创新 [50][51][53] 问题5：帕利塞德火灾影响 - 提问：帕利塞德火灾对公司Q1业务是否有影响 [54] - 回答：公司在南加州市场有较高份额，但未发现火灾对销售有明显负面影响；公司向消防员提供支持，有望建立良好商誉 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长40%，达到15亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长83%，达到10亿美元，调整后EBITDA利润率为68%，较上一季度提高600个基点 [18] - 第一季度自由现金流为8.26亿美元，同比增长113%，环比增长19%，从营收到调整后EBITDA的季度转化率为104%，调整后为100% [18][19] - 第一季度末现金及现金等价物为5.51亿美元，本季度回购并扣留340万股，总成本12亿美元，期末流通股为3.38亿股 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务第一季度营收11.6亿美元，调整后EBITDA为9.43亿美元，利润率达81%，营收增长得益于AI驱动技术的持续改进和网络广告解决方案的全面贡献 [19][20] - 游戏业务已签署最终协议出售给Triple Dot Studios，交易包括4亿美元现金和合并业务20%的股权，预计第二季度完成交易 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司聚焦三大关键优先事项：持续改进机器学习模型；推进电子商务和网络广告解决方案，包括完善模型、加强与第三方平台和归因供应商的集成、推出自助服务仪表板；加强广告测试和自动化广告创作 [10] - 公司认为竞争能推动创新，凭借不断扩大的数据护城河和AI专业知识，有信心在竞争中保持领先并实现快速增长 [15] - 对于App Store潜在的替代支付系统，公司认为这对内容开发者降低费用有益，开发者可将更多资金投入用户获取，从而使平台受益 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度虽面临广告季节性挑战，但公司仍实现显著增长，未来有望通过技术创新和业务拓展实现持续增长 [8] - 公司认为关税对业务影响不大，因其广告收入超90%来自移动游戏，不受关税直接影响，且网络广告业务市场渗透率低，有足够增长空间应对宏观经济变化 [13][14] - 公司对未来发展充满信心，认为随着各项战略举措的实施，有望成为全球最具影响力的营销平台之一，为合作伙伴和股东创造更大价值 [16] 其他重要信息 - 公司发布了关于TikTok竞购的博客文章，虽认为竞购是一个长期目标，但凭借其领先的广告AI模型和TikTok的大规模受众，有望为股东解锁巨大经济潜力和价值 [16][161] - 公司运行率调整后广告业务每位员工的EBITDA约为400万美元/年，体现了公司对卓越运营和稳健经济的承诺 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度广告业务增长预期及历史广告收入波动情况 - 公司表示过去的业务情况不能代表未来增长趋势，自Axon模型推出后业务增长显著，且业务季节性与移动设备使用时间相关，目前业务增长迅速，新仪表盘的推出将带来巨大催化效应 [28][31][32] 问题2: 是否继续拓展新的广告类别以及新广告商的痛点 - 公司目前不急于拓展新类别，需先推出自助服务工具，待网络广告模型成熟后有望成为各类广告商的首选营销平台 [37][38][39] 问题3: 电子商务广告商的客户流失率和广告支出情况 - 对于年广告支出运行率达25万美元的广告商，客户流失率低于3%，公司希望在网络广告领域达到游戏业务的低流失率水平 [49][50] 问题4: 网络广告模型的改进方向和进展 - 公司认为网络广告模型目前表现良好，但仍有很大提升空间，类似于游戏业务Axon模型的改进，模型的优化将带来更好的广告投资回报率（ROAS）和规模增长 [58][59][60] 问题5: 是否考虑为广告商提供排他性受众定位服务 - 目前公司不将此作为重点，更关注模型的匹配能力和性能提升，随着产品性能的提高，未来可能会引入相关功能 [62][63][65] 问题6: 新网络广告商的加入速度及对长考虑周期和高重复购买广告商的支持 - 由于团队资源有限，新广告商加入速度放缓，自助服务仪表盘的推出将加快广告商的加入速度；目前公司模型受限于cookie窗口，对于长考虑周期和高价值产品的广告商，需优化模型以驱动早期漏斗行动 [69][70][73] 问题7: 自助服务模型上线后广告商的预算投入情况及公司长期增长算法 - 广告商通常会在看到广告效果后逐步增加预算，公司认为长期增长率在20% - 30%之间，其中模型的强化学习贡献3% - 5%，定向增强措施预计每年至少带来10%的增长 [83][84][88] 问题8: 新举措的贡献时间及非游戏业务占比 - 公司今年的重点是执行既定计划，若执行良好，2026年有望取得出色成绩；网络广告业务今年有望占总广告收入的10%以上，但具体比例受多种因素影响 [96][97][100] 问题9: 模型的学习过程及不同业务线的独立性 - 游戏和电子商务业务使用不同模型，均有强化学习和定向增强，两者独立发展，电子商务业务因处于早期阶段，增长速度可能更快 [104][105][107] 问题10: 第一季度广告业务增长的驱动因素及第二季度指导是否包含遗留工作室支出 - 第一季度增长超50%来自游戏业务，得益于模型效率提高、自我学习和电子商务广告商的贡献；第二季度指导未考虑遗留工作室支出的潜在影响 [121][124][125] 问题11: App Store费用减免对业务的影响及应对策略 - 公司作为移动游戏最大的广告渠道，可能是费用减免的最大受益者，费用减免将增加开发者收入，进而增加广告支出，有利于广告业务和整个生态系统 [130][131][132] 问题12: 如何利用相对静态的库存实现盈利及游戏宏观环境情况 - 公司通过提高匹配技术和算法，增加广告需求和个性化创意，有望提高交易率，实现业务增长；游戏业务多元化，不受单一游戏或宏观经济变化的显著影响 [138][139][142] 问题13: 自助服务仪表盘的推出对象及对网络广告性能的影响 - 自助服务仪表盘将分阶段推出，先面向现有客户，再逐步扩大到新客户；更多客户将为模型提供更多数据，有助于提高模型性能，但公司希望确保平台质量和模型效果后再全面开放 [146][148][151] 问题14: TikTok竞购情况及业务增量利润率的展望 - 公司竞购TikTok是为解决全球国家安全问题，虽为长期目标，但凭借其广告AI模型和TikTok的受众规模，有望为股东创造巨大价值；公司预计通过高效运营和自助服务平台，在保持成本相对稳定的情况下，提高业务利润率 [159][160][162] 问题15: 不同类型广告的融合及网络广告贡献计算方式和自我归因的长期规划 - 公司认为未来不同类型广告将融合，模型应能满足各类广告商需求；网络广告贡献按净收入计算；公司目前依赖第三方归因，正在努力实现网络空间的多渠道归因，以增强广告商对支出的信心 [170][172][177]

Proficient Auto Logistics (PAL) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Brad Wright - CFORichard O'Dell - CEO & ChairmanJ. Bruce Chan - DirectorAmy Rice - President and Chief Operating OfficerTyler Brown - Financial AdvisorMichael Francis - Equity Research Associate Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Perficient Auto Logistics First Quarter Financial Information Conference Call. At this time, participants are in a listen only mode. After the speakers' ...

Cardlytics (CDLX) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Nick Lynton - Chief Legal & Privacy OfficerAmit Gupta - CEOAlexis DeSieno - Chief Financial OfficerRobert Coolbrith - Vice President, Internet Equity Research Conference Call Participants Jacob Stephan - Senior Research AnalystLuke Horton - VP - Senior Equity Research AnalystCal Bartyzal - Equity Research Analyst Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Cardlytics Inc. Q1 twenty twenty f ...