报告行业投资评级 报告给出了行业投资评级系统的说明[32]。根据该系统,行业指数涨跌幅相对沪深300指数的变动幅度分为三类: - 领先大市行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上[33] - 行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%到5%之间[33] - 落后大市行业指数跌幅落后沪深300指数5%以上[33] 报告的核心观点 1) 多个行业受原材料价格上涨等因素影响,产品价格持续上涨,一方面反映行业企稳,另一方面也提振了上市公司业绩,为投资者提供了机会[13] 2) 中小银行通过定向增发补充资本,有效提高资本充足率,增强风险抵御能力[14] 3) 本周拟发行的10只新基金中,包括被动指数型、混合型FOF、中长期纯债型等多种类型,总规模超过220亿元[15][16][17][18] 4) 上周A股、港股和海外市场整体下跌,但中国31个行业中跌幅前三的是有色金属、食品饮料和化工[19][20][22][23][24] 5) 上周国债收益率下行,北向资金净流出114.2亿元,ETF资金流入沪深300指数292.6亿元[26][27][28][29] 报告分类总结 行业投资评级 - 报告给出了行业投资评级系统的说明,包括领先大市、行业指数与大盘同步、落后大市三种评级[32][33] 行业发展情况 - 多个行业受原材料价格上涨等因素影响,产品价格持续上涨,反映行业企稳,也提振了上市公司业绩[13] - 中小银行通过定向增发补充资本,有效提高资本充足率,增强风险抵御能力[14] 新基金发行情况 - 本周拟发行10只新基金,包括被动指数型、混合型FOF、中长期纯债型等多种类型,总规模超过220亿元[15][16][17][18] 市场行情回顾 - 上周A股、港股和海外市场整体下跌,但中国31个行业中跌幅前三的是有色金属、食品饮料和化工[19][20][22][23][24] - 上周国债收益率下行,北向资金净流出114.2亿元,ETF资金流入沪深300指数292.6亿元[26][27][28][29]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 电池系统盈利稳定 - 公司2024年上半年动力电池系统实现营收1126.49亿元,同比降低19.20%,产品毛利率为26.90%,同比提升6.55个百分点 [12] - 储能电池系统实现营收288.25亿元,同比增长3.00%,产品毛利率为28.87%,同比提升7.55个百分点 [12] - 尽管受到电池价格下降的影响,但公司的单位盈利仍然保持稳定,毛利率出现较大幅度提升 [12] 市场地位继续领先 - 在动力电池领域,公司2017至2023年连续7年动力电池使用量排名全球第一,2024年1-5月市占率为37.5%,较去年同期提升2.3个百分点 [13] - 在储能领域,公司2021-2023年连续3年储能电池出货量排名全球第一,2024年上半年继续保持全球第一的市场份额 [13] - 公司的市场地位来自于最广泛的全球客户群体覆盖及与客户全方位的深度合作,产品的先进性和可靠性也将保障公司未来领先的市场地位 [13] 持续推出新品 - 乘用车电池方面,公司发布了神行Plus电池,可实现系统能量密度超200Wh/kg,是全球首个兼备1000km续航以及4C超充特性的磷酸铁锂电池 [14] - 商用车电池方面,公司推出的天行L-超充版为全球首款4C超充轻型商用车动力电池,可实现4C超充和8年80万公里超长里程 [14] - 储能电池领域,公司发布了全球首款5年零衰减、单体6.25MWh的天恒储能系统,较上一代产品单位面积能量密度提升30%,占地面积降低20% [14] 投资建议 - 公司是全球电池龙头,研发能力一流,降本能力优秀,我们看好公司未来的发展 [15] - 预计公司2024-2026年实现归母净利524.76、630.53、762.53亿元,对应PE分别为15.87、13.21、10.92倍 [15] - 给予公司2024年22倍PE,目标价262元,维持"买入"评级 [15]

报告行业投资评级 - 行业评级为领先大市，沪电股份、鹏鼎控股、生益科技等重点股票评级为买入 [1] 报告的核心观点 - 2024年全球半导体和PCB市场有望反弹复苏，行业正温和复苏，高多层板、HDI板、封装基板等细分领域中长期增速较高，建议关注相关领域优质企业 [1][2][13][16][67] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2024年6月21日至7月22日，申万电子指数涨0.94%，在申万一级行业排第2；申万电子三级行业涨跌互现，涨幅中位值+1.24%，涨幅前三为被动元件、数字芯片设计、印制电路板，跌幅前三为模拟芯片设计、品牌消费电子、其他电子；PCB指数涨5.29%，排名第3 [1][6] - 个股涨跌中位数为-5.01%，涨幅前五为则成电子、东山精密、乐鑫科技、上海贝岭、全志科技，涨幅后五为百邦科技、东旭光电、杰美特、东晶电子、锴威特 [10] - 申万电子板块估值处于历史中值附近，7月22日整体法PE - TTM为36倍，处于历史后40%分位；中位数法PE - TTM为48倍，处于历史后30%分位 [11] 行业景气度跟踪 半导体及PCB市场预测 - 半导体市场：多家机构对2024年半导体销售额乐观，IDC预期增速20.0%，Tech Insights预期9.6%，WSTS预期13.1%；WSTS预测2024年全球半导体市场达5884亿美元，同比增13.1%，美洲和亚太地区为主，亚太增速12% [13][14] - PCB市场：Prismark预计2024年全球PCB产值约730亿美元，同比增4.97%，2024 - 2028年CAGR达5.5%；亚洲（不含中国及日本）增速高于全球，2024年约222.6亿美元，同比增7.5%，2024 - 2028年复合增长率约8.17%；封装基板、高速高层和高端HDI板有望高速增长 [16][18] 半导体景气度跟踪 - 半导体销售额：5月全球半导体销售额492亿美元，同比+20.6%，1 - 5月累计2361亿美元，同比+17.1%；中国5月销售额149亿美元，同比+25.3%，1 - 5月累计721亿美元，同比+26.3% [20] - 存储芯片价格：存储芯片价格底部反弹后趋于平稳，近期DRAM和NAND产品价格走势分化，DDR4、5价格上涨，NAND大小容量回调 [24] - 半导体设备销售额：2024Q1全球半导体设备销售额264.2亿美元，同比 - 1.5%；中国大陆2024Q1实现125.2亿美元，同比+113.7%，设备销售额大增有望支持国产科技 [26] 下游需求景气度跟踪 - 手机：6月中国智能手机产量9979万台，同比+3.1%，环比+8.2%；2024年二季度全球智能手机出货量同比+7.6% [32] - PC/平板：6月华硕&宏碁合计营收865亿新台币，同比增16%，全年累计3924亿新台币，同比增16.2%；二季度全球PC出货量6490万台，同比+5.4%，环比+8.5% [34] - 汽车：6月全国汽车销量255万辆，同比 - 2.7%，新能源汽车销量105万辆，同比+30.1%；1 - 6月汽车销量累计1404万辆，同比+6.1%，新能源汽车销量累计494万辆，同比+31.9%，渗透率35.2% [37] PCB原材料跟踪 - 铜价上涨导致原材料成本波动：7月22日LME铜现货价9128美元/吨，较6月21日跌4.6%，较2023年平均水平涨约7.7%；铜价每涨5%，覆铜板成本约涨2.1%，PCB成本约涨1.2% [43] - 覆铜板进出口情况：6月进口3511吨，同比+32%，环比 - 5%；出口9102吨，同比+19%，环比 - 10%；进口均价2.69万美元/吨，同比 - 14%，环比+6%；出口均价0.64万美元/吨，同比+11%，环比+6%；进口金额0.95亿美元，同比+13%，环比+1%；出口金额0.59亿美元，同比+32%，环比 - 5%；1 - 6月累计进口5.26亿美元，同比+28%；累计出口3.17亿美元，同比+15% [46] 台湾半导体及PCB行业跟踪 - 晶圆代工企业：6月台积电流水2078亿新台币，同比+32.9%，先进制程需求旺盛；联电营收175亿新台币，同比 - 7.9%，成熟制程需求有望回暖；台积电预计2024年半导体产业产值增10%+，晶圆代工增20% [53] - PCB行业营收情况：6月台湾PCB厂商营收576亿新台币，同比+14%，1 - 6月累计3455亿新台币，同比+8.4%；原材料厂6月合计营收526亿新台币，同比+18% [55] - PCB公司营收情况：服务器相关多层板、HDI板企业及FPC板企业业绩亮眼，如金象电、欣兴、健鼎、臻鼎、耀华等 [58] 行业及公司动态 行业新闻 - 英伟达调高对台积电下单量约25%，GB200 NVL72及GB200 NVL36服务器机柜出货量由4万台增至6万台，增幅50% [60][61] - ASML二季度营收62.4亿欧元，好于预期，净利润15.78亿欧元，同比下滑18.7%，好于预期；预计三季度收入67 - 73亿欧元，毛利率50 - 51%，低于市场预期 [62] - 台积电二季度营收6735.1亿元台币，同比增40.1%，环比增13.6%；净利润2478亿元台币，同比增36.3%，环比增9.9%；先进制程占晶圆总收入67%；上调2024年销售额增速指引，预计三季度销售额224 - 232亿美元，毛利率53.5％ - 55.5％ [63] 公司动态 - 奥士康泰国孙公司完成增资，注册资金由16亿泰铢增至32亿泰铢，有助于拓展海外市场 [64] - 鹏鼎控股6月合并营业收入211,713万元，同比增24.11%，有望受益于消费电子回暖及端侧AI发展 [65] - 沪电股份2024年上半年归母净利润预计10.8 - 11.6亿元，同比增119% - 135%，扣非归母净利润105 - 113亿元，同比增137% - 155%，有望受益于前端科技发展 [66] 投资建议 - 建议关注PCB中高增速及壁垒细分领域，如数通板关注沪电股份等；汽车板关注世运电路等；消费电子领域关注鹏鼎控股等；封装基板关注深南电路等；覆铜板关注生益科技等 [67]

报告的核心观点 1) 上周A股市场整体下跌,上证指数下跌3.07%,创业板指下跌3.82%。行业和主题板块方面,国防军工、环保、电力设备等涨幅居前,首板指数、风力发电指数等也有较好表现。[1][3] 2) 从风格上看,中小盘股相对抗跌,但市场风格切换较快,高股息防御板块有所回调,出口产业链有所修复。[1] 3) 工业企业利润增速有所加快,6月规模以上工业企业利润同比增长3.6%,增速较5月份加快2.9个百分点。[1] 4) 7月中下旬地产数据略有改善,新房和二手房成交均有所回升。[1] 5) 央行7月份超预期降息,7天OMO操作利率下调10个基点,LPR也同步下调,有望带动短端利率进一步下行。[1] 6) 美国经济数据好于预期,二季度GDP增速为2.8%,核心PCE物价指数年化季率为2.9%,美联储降息预期升温。[1] 报告内容总结 市场策略 1) 上周A股市场整体下跌,但中小盘股相对抗跌,市场风格切换较快。[1] 2) 工业企业利润增速有所加快,地产数据略有改善,有利于提振市场信心。[1] 3) 央行超预期降息,有望带动短端利率进一步下行,对高股息风格形成支撑。[1] 4) 美国经济数据好于预期,美联储降息预期升温,或将对美股生物医药及小盘股产生提振。[1] 5) 建议关注二十届三中全会改革方向、高股息大盘蓝筹、资源板块、AI产业链等结构性机会。[1][16] 基金研究 1) 上周中国基金总指数下跌1.65%,普通股票型基金下跌3.51%,偏股混合型基金下跌3.39%。[17] 2) ETF方面,沪深300、中证500等指数ETF下跌,而国防军工ETF表现较强。[17] 3) 本周拟发行10只新基金,包括被动指数型股票基金、混合型FOF、中长期纯债基金等。[18] 债券研究 1) 上周1年期国债收益率上行1.2个基点至1.48%,10年期国债收益率下行2.2个基点至2.19%。[19] 2) 资金面边际收敛,债市延续震荡。后续政策有望进一步发力,预计债市利多环境仍有支撑。[43] 行业及公司动态 1) 卫龙美味预计上半年净利润增长34-39%,主要得益于线上线下收入均稳步提升,以及部分原材料价格下降。[26] 2) 特斯拉计划明年开始在内部使用人形机器人Optimus,未来或将大规模生产供应给其他公司。[28] 3) 硅片价格小幅下调,主要是电池企业调整采购规格,部分企业出现抛售行为。[29] 4) 部分股份行快速跟进新一轮存款利率下调,1年期定期存款利率大多调整至1.35%。[30] 5) 财政部等四部门发布《支持科技创新专项担保计划》,提高担保金额和代偿上限,分类提高分险比例。[31] 6) 宁德时代二季度归母净利增长13.4%,产能利用率持续提升,盈利能力保持稳定。[33] 7) 佰仁医疗心脏瓣膜生物补片获批注册,为国内同品种首个专用于各瓣位心脏瓣膜修复的产品。[34] 8) 人福医药上半年扣非归母净利增长1.68%,主要得益于核心医药工业业务的良好表现。[36] 9) 齐鲁银行上半年营收和净利均实现两位数增长,资产质量指标持续优化。[37] 10) 龙芯中科3C6000服务器芯片样片测试总体符合预期,有望为公司转型提供支撑。[38] 湖南经济动态 1) 铁建重工上半年新签约/中标合同约74.91亿元,同比下滑18.11%,主要受宏观经济景气度下行等因素影响。[39] 2) 湖南省委副书记、省长毛伟明与来湘投资考察团企业家代表座谈,希望广大投资者进一步深耕湖南,共创美好未来。[40]

| --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|-----------------|------------|------------|------------| | 名称 | 周五收盘价 | 当周涨跌幅 | 当月涨跌幅 | 当年涨跌幅 | | 创业板综 | 2,086.98 -2.39% | | -2.67% | -17.88% | | 中证 1000 | 4,702.08 -2.48% | | -3.96% | -20.13% | | 中小板综 | 9,092.92 -2.50% | | -2.79% | -14.47% | | 万得全 A | 4,111.56 -2.74% | | -2.09% | -9.94% | | 中证 500 | 4,736.38 -2.78% | | -4.18% | -12.76% | | 上证综指 | 2,890.90 -3.07% | | -2.58% | -2.82% | | 深证成指 | 8,597.17 -3.44% | | -2.84% | -9.74% | | 中小板指 | 5,548.82 -3.46% | | -2 ...

核心观点 - 二十届三中全会圆满召开，审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，涵盖300多项重要改革举措，在财税体制改革、金融体制改革、统一大市场等方面做出重点部署，并新增“高质量发展体制机制”独立章节，对“安全”、“科技”等词汇提及频率提高[1][6] - 国内二季度GDP同比增长4.7%，低于市场预期的5.1%，环比增长0.7%，为近年同期较低水平，内需偏弱是经济修复主要拖累项[1][6] - 报告对本周资产配置的建议排序为：债券 > A股 > 美股 > 大宗商品 > 港股[1] - A股方面，政策密集发力为市场打下基础，但外围美国总统大选临近及地缘政治扰动提升，短期市场或仍以结构性行情为主，建议关注高股息及防御类板块（如煤炭、公用事业）、上游资源品板块以及出海板块（如汽车、家电）[1][6] 大类资产周度跟踪 - 上周（07.15-07.19）全球大类资产表现中，沪深300指数表现亮眼，周度上涨1.92%，领涨其他主要资产[9][10][26] - 紧随其后的资产包括美国10年期国债期货（上涨0.74%）、道琼斯工业指数（上涨0.72%）和上证综指（上涨0.37%）[10][26] - 表现相对靠后的资产为恒生指数（下跌4.79%）、纳斯达克指数（下跌3.65%）和路透CRB商品指数（下跌3.47%）[10][26] - 今年以来（截至报告期），全球表现亮眼的大类资产包括日经225指数（上涨19.72%）、纳斯达克指数（上涨18.09%）、伦敦金现（上涨16.39%）、标普500指数（上涨15.41%）和印度SENSEX30指数（上涨11.53%）[10] 股票市场 - A股各大股指上周涨多跌少，成长风格占优[3][29] - 主要指数中，科创50（上涨4.33%）、创业板指（上涨2.49%）和沪深300（上涨1.92%）表现靠前；中证1000（下跌1.16%）、中证500（下跌0.96%）和中小综指（下跌0.73%）表现靠后[12][29] - 从规模风格看，中盘指数（上涨1.82%）表现优于大盘指数（上涨1.76%）优于小盘指数（上涨0.11%）；从成长/价值风格看，成长指数（300成长上涨2.46%）表现优于价值指数（300价值上涨0.51%）[52] - 申万一级行业上周跌多涨少，综合板块领涨（上涨3.50%），非银金融（上涨1.09%）和农林牧渔（上涨0.97%）表现较好；汽车（下跌3.17%）、轻工制造（下跌3.06%）和有色金属（下跌2.95%）排名靠后[30] - 港股市场受美股科技股大跌情绪面影响，上周震荡走低[1][6] - 海外市场方面，美股延续下跌，周末拜登宣布退选并推荐副总统哈里斯接替参选，上周受美国政府加码对华芯片贸易限制、CrowdStrike导致全球系统崩溃等事件影响[1][6] 债券市场 - 资金面边际收敛，债市延续震荡，上周央行净投放短期流动性资金11730亿元[14][24] - 截至7月19日，10年期国债收益率上行0.10个基点至2.26%，10年期国开债收益率下行0.07个基点至2.33%；短端1年期国债利率下行1.25个基点至1.53%[55] - 利率曲线方面，10Y-1Y国债利差走扩1.35个基点至73.49个基点，10Y-1Y国开债利差收敛1.99个基点至59.59个基点[33] - 中美10年期国债利差录得-198.86个基点，较上周走扩6.90个基点[33] - 展望后续，鉴于二季度经济增速边际走弱，为实现全年5%增长目标政策端预计将进一步发力，叠加外围美联储降息预期，债市利多环境仍有一定支撑[1][24] 大宗商品 - 大宗商品上周跌多涨少，伦敦金现表现靠前[3][35] - 具体品种中，伦敦金现（下跌0.4%）、CBOT小麦（下跌1.1%）和SHFE螺纹钢（下跌1.1%）表现相对靠前；NYMEX天然气（下跌8.8%）、LME铜（下跌5.9%）和LME锌（下跌5.7%）表现相对不佳[37][56] - 原油方面，在“特朗普交易”背景下市场对未来油价预期偏悲观，叠加美国经济放缓带来的需求疲软隐忧，油价延续回调[1][7] - 贵金属方面，上周美联储官员释放鸽派信号暗示降息渐近，市场降息预期升温，美元及美债利率回落，金价创历史新高，随后部分交易盘止盈离场及市场重心向衰退交易转移，价格冲高回落[1][7][26] - 大宗商品比价方面，截至7月19日，金银比为81.71，金铜比为567.17，金油比为30.57[41] 高频数据跟踪 - 股债比价方面，截至7月19日，万得全A风险溢价为3.88%，较上周小幅回落，仍高于该指标上市以来的中位数1.18%[38] - AH股比价方面，截至7月19日，恒生沪深港通AH股溢价为10.56%，较上周小幅回升，高于2007年以来的中位数6.99%[59] 重点数据大事展望 - 国务院新闻办公室将于2024年7月26日上午10时举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，国务院国有资产监督管理委员会副主任王宏志将出席介绍情况[42][63] - 美国将于7月25日公布二季度实际GDP、核心PCE物价指数年化季率初值等数据，7月26日公布6月核心PCE物价指数年率，这些数据或为美联储“9月降息”进一步定调[42][64]

市场策略与宏观观点 - 2024年7月25日，A股三大指数小幅收跌，上证指数跌0.52%收于2886.74点，深证成指跌0.22%收于8474.70点，创业板指跌0.39%收于1644.45点，科创50涨0.08%收于713.88点，北证50涨0.49%收于697.31点 [6] - 市场呈现结构性机会，小盘股风格跑赢，中证1000指数涨0.03%，而上证50指数跌0.89% [32] - 全市场成交额5928.69亿元，较前一交易日减少385.64亿元，个股涨多跌少，超3400只个股上涨 [32] - 2024年第三季度国内宏观经济处于美林时钟复苏阶段，建议配置权益资产并关注四条主线：1）二十届三中全会重点改革方向；2）高股息大盘蓝筹；3）资源板块（有色及贵金属）；4）AI产业链（光模块、PCB板等） [14] 行业动态与政策 - **家电以旧换新**：国家发改委和财政部联合发文，对个人消费者购买8类2级及以上能效家电产品给予销售价格15%的补贴，1级能效产品额外补贴5%，每件补贴不超过2000元 [42][55] - **水利建设**：2024年1-6月，全国完成水利建设投资5690亿元，同比增长9.9%，落实水利建设投资10060.7亿元，同比增长29.2%，新开工34项重大水利工程 [22][43] - **人形机器人**：上海市将创建国家人形机器人制造业创新中心，并在汽车、电气设备生产等领域打造应用场景 [44][56] - **光伏行业**：工信部将加快修订《光伏制造行业规范条件》，提升技术指标要求 [23][57] - **光伏多晶硅价格**：本周多晶硅价格持平，n型棒状硅成交均价为4.00万元/吨，企业响应自律减产 [25][59] - **存款利率**：国有大行启动新一轮存款利率下调，1年期及以下定期存款下调10个基点，2年期及以上下调20个基点 [26][36][47] 重点公司跟踪 - **浙商证券**：2024年上半年实现营收80.10亿元，同比下滑5.27%；归母净利润7.80亿元，同比下滑14.45% [48][60] - **苏泊尔**：2024年半年度业绩快报显示，实现营业收入109.65亿元，同比上升9.84%；归母净利润9.41亿元，同比上升6.81% [27][61] - **新威凌**：拟投资5亿元在江苏如东建设年产25000吨超细高纯功能性锌基金属粉体新材料项目 [50][63] 资金与债券市场 - **基金市场**：7月25日，LOF基金价格指数跌0.60%，ETF基金价格指数跌0.45%，两市ETF总成交额约1284亿元，光伏、新能源类ETF表现相对突出 [15] - **债券市场**：7月25日，10年期国债到期收益率下行2.1bp至2.22%，国债期货10年期主力合约跌0.04% [16] 重要财经资讯 - **对外投资**：2024年1-6月，我国对外非金融类直接投资726.2亿美元，同比增长16.6% [35] - **央行操作**：人民银行下调1年期MLF中标利率20个基点至2.30%，并下调7天逆回购利率10个基点至1.70% [38] - **铁道债券**：中国进出口银行创设全市场首个铁道债券篮子并上市交易 [39] - **海外央行**：加拿大央行宣布下调基准利率25个基点至4.5% [41]

证券研究报告 策略点评 中央定调地产领域改革，调控措施有望持续优化 房地产市场周报（07.15-07.21） 2024 年 07 月 22 日 上证指数-沪深 300 走势图 上证指数 沪深300 -17% -7% 3% 13% 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 % 1M 3M 12M 王与碧 分析师 执业证书编号:S0530522120001 wangyubi@hnchasing.com 上证指数 -1.13 -3.30 -6.43 沪深 300 0.55 -0.75 -8.03 相关报告 1 房地产市场周报：多地继续加码地产政策，热 点城市有望持续复苏 2024-07-17 2 财税体制改革专题报告（一）：以史为鉴，财 政体制改革的逻辑及方向 2024-07-17 3 房地产市场周报："因城施策"持续推进，热 点城市有望持续复苏 2024-07-11 投资要点 本周观点：近日召开的二十届三中全会明确，要落实好防范化解房地 产风险的各项举措、加快构建房地产发展新模式。根据三中全会精神 和《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》 的部署，房地产调 ...

晨会纪要 【公司跟踪】英诺特（688253.SH）：实控人提议回购 5000 万元-1 亿元公司股份 龙靖宁（S0530523120001） 四、湖南经济动态 公司 7 月 24 发布 2024 年上半年业绩预告。公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润 2,500 万元–3,200 万元， 比上年同期增长 37.46%–75.95%；实现扣除非经常性损益后的净利润 2,500 万元–3,200 万元，比上年同期增长 52.94% -95.76%。 业绩增长一方面得益于公司旗下医药工业板块全国销售渠道逐步铺开，工业板块收入持续增长，与公司其他业务 协同效应得到逐步体现；另一方面，随着零售药房门店数量的进一步增加以及并购企业交割完成纳入公司合并财务报 表，公司零售药房业务逐步增长，营收规模和毛利率同比增加，市场占有率得到提升。 风险提示：本次业绩预告相关数据是公司财务部门初步测算的结果，未经注册会计师预审计。 据华声在线消息，7 月 23 日上午，湖南省政府新闻办召开新闻发布会，解读《湖南省加快高等院校科技成果转化 的若干措施》。省科技厅厅长朱皖介绍，高校已成为全省创新驱动发展的重要策源地。"十三五"以来，省内 ...

报告的核心观点 1. 市场层面: - 三大指数震荡走低,银行股表现活跃 [19][20] - 蓝筹板块风格跑赢,但硬科技板块风格跑输 [20] - 超大盘股板块风格跑赢,但中盘股板块风格跑输 [20] - 银行、公用事业、环保涨幅居前,美容护理、电子、有色金属跌幅居前 [20] - 医保支付改革指数、智慧医疗指数、SPD 指数涨幅居前 [20] 2. 估值层面: - 上证指数市盈率(TTM)为 13.03 倍,处于历史后 18.56%分位 [20] - 科创 50 指数市盈率(TTM)为 44.54 倍,处于历史后 44.66%分位 [20] - 创业板指数市盈率(TTM)为 25.54 倍,处于历史后 0.67%分位 [20] 3. 资金层面: - 万得全 A 指数共有 567 家公司上涨,4672 家公司下跌 [20] - 全市场成交额 6666.34 亿元,较前一交易日增加 53.57 亿元 [20] 4. 市场策略: - 三大指数震荡走低,银行股表现活跃 [19][20] - 银行和公用事业为主的高股息红利板块对指数进行弱支撑 [20] - 建议关注二十届三中全会重点改革方向、高股息大盘蓝筹、资源板块、AI 产业链等 [20][21] 行业动态 1. 医疗行业: - 国家医保局发布《关于印发按病组和病种分值付费 2.0 版分组方案并深入推进相关工作的通知》 [34][35] - 方案和配套政策的调整对于鼓励新技术的应用和改善医院的资金状况均有积极影响 [19] 2. 电力行业: - 湖南发布虚拟电厂参与省内电力市场交易实施细则 [36][37] - 虚拟电厂可参与湖南省中长期电力市场、辅助服务市场、电力现货市场 [36] 3. 存储芯片行业: - NAND 产品价格在大幅反弹后维持平台震荡,小容量 SSD 价格持续下跌 [38] - DRAM 产品价格在大幅反弹后维持平台震荡,近期出现回暖,DDR4、DDR5 价格持续上涨 [38] 公司跟踪 1. 招商银行(600036.SH): - 公募基金买入费率全面一折起,是顺应行业发展趋势,留存价格敏感型长尾客群的重要举措 [39] 2. 华东重机(002685.SZ): - 2024 年 H1 净利润同比增长 143.94%至 165.91% [40] - 港机业务稳中向好,数控机床业务老款回笼良好,但光伏业务亏损 [40] 3. 沈阳机床(000410.SZ): - 拟通过发行股份的方式购买沈阳机床中捷友谊厂有限公司 100%股权等 [41] 4. 中原传媒(000719.SZ): - 2024H1 营收/利润总额同增 4.77%/6.81%,归母净利润同减 25.04% [42] - 净利润下降主要系 2024 年 1 月 1 日起,公司所属出版、图书发行单位不再执行企业所得税免征政策 [42] 5. 拓普集团(601689.SH): - 2024 年 H1 公司归母净利润同比增长 32.69% [43] - 公司 Tier0.5 级创新商业模式持续被客户接受和认可,产品平台化战略持续推进,国际化战略加速 [43] 湖南经济动态 1. 永达股份(001239.SZ): - 拟以现金方式收购金源装备 51%股权 [44][45] - 交易完成后,永达股份对金源装备剩余 49%股权拥有优先收购权 [45] 2. 岳阳林纸(600963.SH): - 完成股份回购计划,并注销所回购的股份 [46] 3. 湖南省地方动态: - 省委书记沈晓明调研轨道交通装备产业发展,要求加快关键核心技术和重大技术装备攻关,推动产业优化升级 [47]