核心观点 上周（2026年3月9日至3月13日）全球市场表现分化，A股内部涨跌不一，海外主要权益市场普遍下行，商品市场中原油价格大幅上涨，债券市场利率上行，资金流向方面南向资金恢复强劲净流入 [7][9][15] 市场行情回顾 - **A股市场**：主要宽基指数表现分化，沪深300上涨0.19%，中证500下跌1.44%，科创50下跌2.88%，创业板50上涨2.62% [7][9] - **港股市场**：恒生指数下跌1.13%，恒生科技指数上涨0.62% [7][9] - **海外权益市场**：主要指数普遍下跌，标普500下跌1.60%，纳斯达克100下跌1.06%，德国DAX下跌0.61%，法国CAC40下跌1.03%，日经225下跌3.24%，印度SENSEX30指数下跌5.52% [7][9] - **行业表现**：申万31个一级行业中，煤炭、电力设备、建筑装饰涨幅居前，分别上涨6.07%、5.16%、4.71%；国防军工、综合、石油石化跌幅居前，分别下跌6.08%、4.14%、3.96% [7][9][13] 债券与商品市场 - **中国国债**：长端利率上行，30年期国债收益率报收2.3665%，较上周末上行8.53个基点；10年期国债收益率报收1.8143%，上行3.33个基点；1年期国债收益率报收1.2768%，下行0.90个基点 [7][10] - **美国国债**：各期限利率整体上行，30年期国债收益率报收4.90%，上行13个基点；10年期国债收益率报收4.28%，上行13个基点；1年期国债收益率报收3.66%，上行11个基点 [7][10] - **黄金价格**：COMEX黄金期货价格报收5021美元/盎司，周内下跌2.27%；上海金交所黄金现货价格报收1131.25元/克，周内下跌0.63% [7][11] - **铜价**：LME铜现货结算价报收12758美元/吨，周内下跌0.39% [7][11] - **原油价格**：WTI现货价报收98.71美元/桶，周内上涨8.59%；布伦特原油期货结算价报收103.14美元/桶，周内上涨11.27% [7][12][14] 资金流向与交投 - **ETF资金流向**：宽基指数ETF品种（如沪深300、中证500、中证1000等）整体呈资金净流出态势，而恒生科技ETF净流入14.76亿元，黄金类ETF合计净流入55.42亿元 [7][15] - **南向资金**：上周恢复净流入，成交净买入额为524.40亿港元，年初以来（1月2日至3月13日）累计净买入额约2038.92亿港元 [7][15] - **市场交投**：两市ETF日均成交额约5430.55亿元 [7][15] 基金市场概况 - **市场整体**：截至3月16日，全市场共有公募基金13845只，合计资产净值约37.14万亿元 [8][16] - **新发基金**：本周（3月16日至3月20日）预计新发行基金约24只，其中包括4只主动管理型权益类基金、5只固收+基金、8只被动指数型股票基金（主题涉及石油天然气、电池、港股通信息技术、家用电器、红利、电力、科创板100等）、2只增强指数型股票基金、1只被动指数型债券基金、2只混合型FOF（偏债）以及其他债券型基金 [8][16][17][18]

市场策略与资金面总结 - 市场整体表现疲软，万得全A指数下跌0.94%，收于6750.45点，全市场成交额为24172.76亿元，较前一交易日减少432.8亿元 [6][7] - 分市场看，创新成长板块表现相对居前，创业板指跌0.22%，但科创50跌0.72%，北证50跌1.03% [6] - 分规模看，大盘股风格占优，上证50跌0.50%，沪深300跌0.39%，而中证1000跌1.46%，中证2000跌1.32% [7] - 分行业看，食品饮料、建筑装饰、银行表现居前，计算机、有色金属、综合表现靠后 [7] - 核心观点：A股市场仍有韧性，但短期受中东局势扰动，海外“滞胀”交易升温，市场风格从科技转向红利，资金风险偏好回落，指数级别机会仍需等待，预计将宽幅震荡 [7] - 建议关注方向：高股息红利资产（如煤炭、石油、交通运输）；“HALO交易”利好的电力、公用事业、有色金属等；两会利好方向（如服务消费、未来能源、脑机接口）；业绩高增长的科技方向（如光模块、PCB、存储） [7][8] 基金与债券市场数据 - 上周（3月9日-3月13日）基金市场普遍下跌，万得全基指数跌0.40%，普通股票型基金指数跌0.71%，偏股混合型基金指数跌0.93% [10] - 部分商品及海外ETF表现突出，嘉实原油上涨11.52%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨7.74% [10][11] - 3月13日，债券市场收益率上行，10年期国债收益率上行0.91bp至1.81%，1年期国债收益率上行1.25bp至1.28% [14] - 货币市场利率下行，DR001为1.32%，DR007为1.46% [14] 宏观经济与政策动态 - 2月末社会融资规模存量为451.4万亿元，同比增长8.2%；前两个月社会融资规模增量累计为9.6万亿元，比上年同期多3162亿元 [25][26] - 2月末广义货币(M2)余额349.22万亿元，同比增长9%；狭义货币(M1)余额115.93万亿元，同比增长5.9% [27] - 前两个月人民币贷款增加5.61万亿元，其中住户贷款减少1942亿元，企事业单位贷款增加5.94万亿元 [28][29] 1. 国务院常务会议讨论通过《国务院2026年重点工作分工方案》，并研究建立地方财政补贴负面清单管理机制 [18][20] - 证监会强调将强化监管执法，突出打击财务造假、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等违法违规行为 [22][23] 行业动态 - 中国加入《三倍核能宣言》，目标到2050年将全球核能装机增至2020年的三倍，以助力全球净零排放 [32][33] - 苹果公司下调中国内地App Store佣金率，标准佣金率由30%降至25%，小型企业计划佣金率由15%降至12% [34][35] 公司动态 - **深南电路 (002916.SZ)**：2025年实现营收236.47亿元，同比增长32.05%；归母净利润32.76亿元，同比增长74.47% [38][39] - 印制电路板业务收入143.59亿元，同比增长36.84%，毛利率35.53% [40] - 封装基板业务收入41.48亿元，同比增长30.80%，毛利率22.58% [40] - **胜宏科技 (300476.SZ)**：2025年实现营收192.92亿元，同比增长79.77%；归母净利润43.12亿元，同比增长273.52% [42] - 公司计划2026年投资总额不超过200亿元，其中固定资产投资不超过180亿元，股权投资不超过20亿元 [42][45] - **艾迪药业 (688488.SH)**：多替拉韦钠片获得药品注册批准，用于治疗HIV感染 [36][37] - **圣湘生物 (688289.SH)**：拟与关联方共同投资北京哲源科技，公司投资4000万元，将持有哲源科技4.02%股权 [43][44] 区域经济动态 - 2026年春运期间，湖南口岸累计出入境人员19.4万人次，较2025年春运增长33% [47][48] - 中国内地居民出入境12万人次，同比增长28%；外籍人员出入境6.8万人次，同比增长30% [48]

核心观点 - 短期A股市场在海外宏观不确定性增加背景下，指数级别机会仍需等待，市场将呈现宽幅震荡走势，赚钱效应回落，建议合理控制仓位 [8] - 中期来看，在财政及货币“双宽松”、居民储蓄入市、“反内卷”改善业绩、全球AI持续突破等因素驱动下，A股行情基础牢固，对市场中长期向好趋势抱有信心 [5][8] - 近期市场风格从科技转向红利，预示资金风险偏好回落，建议关注高股息红利资产、“HALO交易”概念、两会政策利好方向及业绩高增长的科技方向 [5][8][14] 近期策略观点 - 中东局势是当前市场焦点，国际原油市场巨幅震荡，海外“滞胀”交易升温，对A股形成扰动 [8] - 在《政府工作报告》稳中求进、1-2月经济数据向好的背景下，A股展现相对较强韧性，指数波动幅度明显低于海外欧美日韩股市 [8] - 随着“春季躁动”行情结束，市场走势将回归基本面，需关注三个因素：海外局势动荡加剧、“日历效应”支撑减弱、全球AI科技领域进展突破 [8] 重点跟踪的经济数据与事件 - **2月份物价数据亮眼**：2月全国CPI同比由上月的0.2%扩大至1.3%，为近三年来最高；环比由上月的0.2%扩大至1.0%，为近两年来最高，主要受春节假期长、服务价格上涨推动 [5][9] - **1-2月份出口数据超预期**：1-2月我国出口同比增长21.8%，较2025年12月加快15.2个百分点，原因包括春节错位、海外需求韧性、“抢出口”效应及AI产业景气度上行 [5][10][11] - **OpenClaw引发关注**：作为开源AI智能体，代表未来趋势，但存在安全风险和使用成本偏高的问题，国产AI智能体后续发展潜力较大 [12] - **美国CPI符合预期但存上行压力**：美国2月季调后CPI环比上涨0.3%，同比2.4%，但数据未反映近期地缘冲突导致的油价上行，未来通胀传导效应可能影响美联储降息路径 [13] - **国际原油市场大幅波动**：中东局势导致油价波动，IEA释放4亿桶紧急储备后油价短暂回落，但后续因霍尔木兹海峡问题再次走高，需持续关注该地区情况 [5][14][15] A股行情回顾 - **主要股指表现**：上周（3.9-3.13）上证指数下跌0.70%，收报4095.45点；深证成指上涨0.76%；创业板指上涨2.51% [17] - **行业板块表现**：煤炭、电力设备、建筑装饰涨幅居前 [17] - **市场成交**：沪深两市日均成交额为24792.05亿元，较前一周下降5.42% [17] - **风格与商品**：大盘股占相对优势；ICE轻质低硫原油连续上涨9.30%，COMEX黄金下跌2.63%，DCE焦煤上涨6.41% [17] 投资建议方向 - **高股息红利资产**：例如煤炭、石油、交通运输等 [5][16] - **“HALO交易”利好方向**：电力、公用事业、交运设施、有色金属、钢铁等 [5][18] - **两会政策利好方向**：例如服务消费、未来能源、脑机接口 [5][18] - **业绩高增长的科技方向**：例如光模块、PCB、存储等 [5][18]

市场表现与策略 - **主要股指普遍收跌，市场风格分化**：2026年3月12日，万得全A指数下跌0.53%，收于6814.38点；上证指数下跌0.10%，收于4129.1点；科创50指数下跌1.24%，收于1383.65点；创业板指数下跌0.96%，收于3317.52点；北证50指数下跌1.12%，收于1411.15点；蓝筹风格表现相对居前，硬科技风格表现靠后[7] - **小盘股表现优于小微盘股**：从规模风格看，中证1000指数（代表小盘股）下跌0.33%，表现居前；而中证2000指数（代表小微盘股）下跌1.16%，表现靠后[8] - **行业表现分化，煤炭与公用事业领涨**：分行业看，煤炭、公用事业、农林牧渔行业表现居前，而通信、机械设备、国防军工行业表现靠后[8] - **市场成交额略有萎缩**：全市场成交额24605.55亿元，较前一交易日减少677.39亿元；上涨公司1492家，下跌公司3891家[8] - **市场策略：短期关注结构性机会，中期或维持宽幅震荡**：报告认为，市场轮动较快，暂未出现持续带动情绪的方向；随着中东局势扰动边际减弱和两会闭幕，市场将回归自身节奏，但受能源供应不确定性及财报披露期业绩风险影响，大盘或延续宽幅震荡；短期资金侧重点偏向行业景气度向好方向[10] - **短期关注四大投资方向**：一是景气度较高的科技方向，如算力硬件、半导体芯片；二是具备供需改善及涨价预期的资源股方向，如油气、煤炭、化工；三是近期趋势较好的电力方向，如算电协同、绿色电力、电工电网；四是OpenClaw概念，如云计算、算力租赁、AI智能体、AI大模型[10] 行业动态 - **电力行业：绿色电力板块走强，受政策与需求双重驱动**：《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》要求国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%；AI算力增长对电力需求、“HALO”交易等事件也对板块起到提振作用[8] - **能源化工行业：煤炭与化工板块活跃，受地缘冲突影响**：美伊冲突持续背景下，全球能源供应链面临挑战，动力煤价格飙升至一年多以来最高水平；中东地区化工产品出口受影响，对二甲苯、PTA、乙二醇等多个化工品期货主力合约大涨[9] - **石油行业：IEA大幅下调供应增长预期，中东战争造成史上最大供应中断**：国际能源署（IEA）将2026年石油供应增长预测从240万桶/日大幅下调至110万桶/日；预计3月石油供应将骤降800万桶/日至9880万桶/日，为2022年第一季度以来最低水平[26] - **物流行业：技术发展助力效率提升，社会物流总费用比率创新低**：《中国物流技术发展报告（2025）》显示，“人工智能+”深度融入物流，2025年社会物流总费用与GDP的比率降至13.9%，为有记录以来最低水平；具身智能、物流大模型、低空物流等前沿技术蓬勃发展[24] - **工业安全：工业领域OpenClaw应用存在安全风险**：国家工业信息安全发展研究中心发布风险预警，指出OpenClaw在工业领域应用可能因指令诱导、供应链投毒等被恶意接管，造成工控系统失控、敏感信息泄露等风险[21][22] 公司动态 - **海思科（002653.SZ）：创新药HSK31679片纳入突破性治疗药物程序**：该药物为国内首个纳入突破性疗法的THR-β激动剂，用于治疗非酒精性脂肪性肝炎（MASH）；其II期临床研究显示，连续治疗52周获得积极肝脏组织病理终点结果，安全性和耐受性良好[28] - **天味食品（603317.SH）：2025年营收与净利润同比下滑**：2025年实现营收34.49亿元，同比下降0.79%；实现归母净利润5.70亿元，同比下降8.79%；公司拟每股派发现金红利0.55元（含税），2025年度现金分红总额占归母净利润的105.03%[30] - **海欣食品（002702.SZ）：休闲食品表现亮眼，持续开发新品**：2025年休闲食品为核心增长品类，多款新品表现亮眼；2026年将加大资源投入，扩建产线，开发适配零食渠道的新品；同时聚焦高毛利特色休闲与高端定制产品，并深化与山姆等高端渠道的合作[32] - **华菱钢铁（000932.SZ）：大股东累计增持公司股份1.32亿股**：持股5%以上股东信泰人寿在2025年9月11日至2026年3月10日期间，累计增持公司股份131,586,331股，占公司总股本的1.92%；增持后，其合计持股比例由6.00%上升至7.97%[34][35] 宏观经济与财经资讯 - **重要会议闭幕，通过多项决议和法律**：十四届全国人大四次会议闭幕，表决通过关于政府工作报告的决议、关于“十五五”规划纲要的决议、《中华人民共和国生态环境法典》，并批准2026年国民经济和社会发展计划及中央预算[15] - **央行开展245亿元逆回购操作，实现净投放**：2026年3月12日，央行开展245亿元7天期逆回购操作，利率1.40%；当日有230亿元逆回购到期，实现净投放15亿元[17] - **美国将对包括中国在内的16个贸易伙伴发起301调查**：美国政府将就“过剩工业产能”启动两项新的贸易调查；中方表示反对单边关税措施，认为产能过剩是伪命题[19] - **湖南代表团提交多项议案与建议**：湖南代表团共提交代表议案12件，建议430件；议案聚焦法律制度完善，建议内容涵盖科技、教育、卫生、农业、工业、金融等多个领域[37]

行业投资评级 - 行业评级为“领先大市” [3] - 评级变动为“维持” [3] 核心观点 - 报告核心观点是英国取消风电组件进口关税，结合此前差价合约分配结果，将强化英国海上风电供应链并推动装机高峰，从而利好具有成本和产能优势的中国风电设备企业出海 [6] - 报告看好风电设备出海逻辑，尤其是塔筒、海缆等环节将受益 [6] 市场表现与行业地位 - 风电设备行业指数近1个月、3个月、12个月涨幅分别为7.40%、36.13%、82.99%，均显著跑赢同期沪深300指数（-0.42%、2.45%、19.74%）[4] - 英国是欧洲海上风电的领导者，截至2024年底，其海上风电累计装机容量为15.9GW，占欧洲总装机容量（36.66GW）的43% [6] - 2024年英国新增海上风电装机容量为1.2GW，新增装机容量位居欧洲第一 [6] 英国政策与项目动态 - 英国政府宣布自4月1日起取消33项用于风力涡轮机组件的进口关税，通过“授权用途系统”对专门用于风能制造的进口组件实行零关税 [6] - 英国能源安全与净零排放部于2026年1月14日公布第七轮差价合约分配结果，共授予约8.44GW的海上风电装机容量，预算从原定的9亿英镑上调至18亿英镑 [6] - 算上第七轮获批的8.4GW，英国目前有超过25GW的海上风电项目有望在未来并网，未来五年有望迎来持续的并网高峰期 [6] - 关税减免覆盖风电产业链关键环节，包括用于制造电缆、转子、叶片以及风力涡轮机和海上变电站电气系统的核心部件 [6] 投资逻辑与建议 - 英国取消进口关税将直接降低其本土制造商的成本，使开发商能在供应链中进行更高效的投资 [6] - 英国即将到来的海上风电装机高峰期与供应链瓶颈（尤其是塔筒、海缆等环节）并存，进口关税取消有望利好具有成本与产能优势的中国相关企业 [6]

行业投资评级 - 行业评级为“领先大市”，评级变动为“维持” [3] 核心观点 - 报告核心观点是英国取消风电组件进口关税，持续看好风电设备出海 [6] - 英国政府宣布自4月1日起取消33项风电组件进口关税，旨在强化其海上风电供应链并提升本土制造业竞争力 [6] - 结合此前英国第七轮差价合约（CfD）分配结果，报告认为英国正加速推进海上风电发展，这将利好国内具有成本与产能优势的风电设备企业 [6] 行业表现与市场背景 - 风电设备行业指数近1个月、3个月、12个月涨幅分别为7.40%、36.13%、82.99%，同期沪深300指数涨幅分别为-0.42%、2.45%、19.74% [4] - 英国是欧洲海上风电的领导者，截至2024年底，欧洲海上风电累计装机容量为36.66GW，其中英国为15.9GW，占比高达43% [6] - 2024年英国新增海上风电装机容量为1.2GW，新增装机容量位居欧洲第一 [6] 英国政策与项目动态 - 英国能源安全与净零排放部（DESNZ）于2026年1月14日公布第七轮差价合约（CfD）分配结果（AR7），本轮拍卖共授予约8.44GW的海上风电装机容量 [6] - 第七轮CfD预算从原定的9亿英镑上调至18亿英镑 [6] - 算上第七轮获批的8.4GW，英国目前有超过25GW的海上风电项目有望在未来并网，未来五年英国海风有望迎来持续的并网高峰期 [6] - 此次关税减免覆盖风电产业链关键环节，包括用于制造电缆、转子、叶片以及风力涡轮机和海上变电站电气系统的核心部件 [6] - 通过“授权用途系统”，企业只要证明进口组件专门用于风能制造，即可享受零关税待遇 [6] 投资逻辑与建议 - 英国本土海上风电供应链瓶颈加剧，取消风电组件进口关税有望利好国内具有成本与产能优势的相关企业，尤其是紧缺的塔筒、海缆等环节 [6] - 报告看好在此背景下的风电设备出海逻辑 [6]

市场策略与资金面 - 2026年3月11日，A股市场整体延续震荡反弹，万得全A指数上涨0.26%至6850.55点，全市场成交额25282.94亿元，较前一交易日增加1114.64亿元 [8][9] - 分市场看，创新成长板块表现居前，创业板指数涨1.31%至3349.53点，但硬科技板块表现靠后，科创50指数跌1.37%至1401.08点 [8] - 分规模看，大盘股风格表现居前，沪深300指数涨0.64%至4704.5点，上证50指数涨0.12%至2985.34点，而小微盘股风格表现居后，中证2000指数跌0.27%至3559.24点 [9] - 分行业看，煤炭、电力设备、基础化工表现居前，传媒、国防军工、综合表现靠后 [9] - 市场上涨公司2055家，下跌公司3284家，其中涨停67家，跌停2家 [9] - 化工板块全线走强，主要受中东地缘冲突推高能源和化肥价格、春季检修供给收紧以及下游复工春耕备肥需求等因素驱动 [9] - 储能方向活跃，全球需求稳步增长，美国数据中心电力供应短缺及欧洲电网不稳定等因素推动储能需求提升 [10] - 当前市场题材轮动较快，暂未出现持续性领涨方向，资金以热点高低切换为主，可能限制反弹高度 [11] - 短期策略建议关注景气度较高的科技方向（算力硬件、半导体芯片）、两会利好方向（算电协同、未来能源、智能经济）、OpenClaw概念（云计算、算力租赁、AI智能体、AI大模型）以及供需关系改善的资源方向（油气、煤炭、化工） [11] - 中期来看，至4月底前市场大概率以宽幅震荡为主，但A股市场波动率已降低，预计相对外围股市仍有较强韧性 [11] 基金与债券市场动态 - 3月11日，万得LOF基金价格指数上涨0.25%，万得ETF基金价格指数上涨0.21%，日内能源化工类ETF品种表现相对突出 [12][13] - 主要ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.6%，华夏上证50ETF上涨0.07%，南方中证500ETF下跌0.15%，嘉实原油上涨1.29%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨2.98% [12][13] - 债券市场方面，3月11日1年期国债到期收益率下行0.50bp至1.28%，10年期国债到期收益率上行0.20bp至1.81%，期限利差为53.07BP [15] - 1年期国开债到期收益率下行0.14bp至1.51%，10年期国开债到期收益率下行0.25bp至1.97% [15] - 资金价格方面，DR001上行4.51bp至1.37%，DR007上行2.42bp至1.46% [15] - 国债期货主力合约小幅下跌，10年期跌0.04%，5年期跌0.03%，2年期跌0.01% [15] 宏观经济与重要财经资讯 - 央行于3月11日开展265亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，因当日有405亿元逆回购到期，实现单日净回笼140亿元 [16][17] - 中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议于3月11日上午圆满闭幕 [18][19] - 2月份中国电商物流指数为109.0点，环比回落3.7点，主要因春节假日供需两端放缓，其中人员指数环比回落4.4点幅度最大 [20][21] - 中国发展高层论坛2026年年会定于3月22日至23日在北京召开，主题为“‘十五五’的中国：高质量发展与共创新机遇”，将围绕宏观政策、消费增长、大健康、人工智能等议题展开研讨 [22][23] - 国际能源署提议释放史上规模最大的石油储备，以平抑因地缘冲突飙升的油价，释放量将超过2022年俄乌冲突时分两批投放的1.82亿桶 [24][25] 行业动态 - **化工行业**：中国平煤神马集团尼龙科技有限公司己内酰胺绿色化改造项目达产，日产可达1200吨，改造后中低压蒸汽消耗同比下降50%，年节约费用约8000万元 [26][27] - **磷酸铁行业**：2月份正磷酸铁产量33.37万吨，环比基本持平，产能利用率处于81.7%的高位，可利用产能环比增长8万吨/年至532.5万吨/年 [28][29] - **光伏多晶硅行业**：多晶硅价格继续承压，n型复投料成交均价环比下滑6.42%至4.52万元/吨，行业平均开工率降至35.5%，社会库存处于历史高位且持续累积 [30][31][32] - **PC（个人电脑）行业**：据Omdia预测，2026年全球PC（台式机、笔记本及工作站）出货量预计将下降12%至2.45亿台，主要受内存与存储价格急剧上涨压力，其中笔记本出货量预计下降12%至1.922亿台，台式机预计下降10%至5320万台 [33][34] 公司跟踪 - **唐人神**：2026年2月生猪销量42.95万头，同比上升7.80%，环比下降3.52%；销售收入5.49亿元，同比下降19.31%，环比下降9.43% [35][36] - **圣农发展**：2026年2月实现销售收入13.17亿元，同比增长15.10%，环比下降34.87%；其中深加工肉制品板块销售收入8.44亿元，同比增长68.06% [37][38] - **重庆啤酒**：2025年实现营业收入147.22亿元，同比增长0.53%；归母净利润12.31亿元，同比增长10.43%；啤酒销量299.52万千升，同比增长0.68% [39][40] 湖南经济动态 - **恒光股份**：公司年产30万吨化学品建设项目进入试生产阶段，该项目位于老挝，包括年产10万吨磷化工产品和年产20万吨硫磺制酸生产线 [42][43] - **湖南省外贸**：2026年前2月，湖南省外贸进出口总值916.9亿元，同比增长17.1%；其中出口536.1亿元，增长10.7%，进口380.8亿元，增长27.5% [44][45] - 出口结构向高端化转型，机电产品出口323亿元，增长24%，占出口总值60.2%；其中汽车、“新三样”、平板显示模组出口分别增长50.5%、99.1%、66.7% [46] - 民营企业为外贸主力，前2月进出口732.4亿元，增长21.8%，占进出口总值79.9% [47] - 长沙为核心引领，前2月进出口485.3亿元，占全省52.9%，同比增长12.7% [45][47]

市场策略与资金面 - 2026年03月10日，A股市场普涨反弹，万得全A指数上涨1.58%，收于6832.57点，全市场成交额24168.3亿元，较前一交易日减少2537.52亿元，共有4531家公司上涨[8][9] - 市场风险偏好回升，科创方向领涨，科创50指数上涨2.16%，创业板指数上涨3.04%，北证50指数上涨1.94%，而代表蓝筹的上证指数上涨0.65%，风格上创新成长及小微盘股表现居前[8][9] - 分行业看，通信、电子、机械设备表现居前，综合、煤炭、石油石化表现靠后[9] - 市场回暖主要受海外宏观扰动消退影响，美国总统特朗普关于战事基本结束的言论缓解了市场恐慌情绪，带动风险资产全线回暖[9] - 具体板块上，算力硬件板块因前期错杀在市场风险偏好回暖后走强，培育钻石概念因Akash Systems推出采用金刚石冷却技术的AI服务器而活跃[9][10] - 短期投资方向建议关注OpenClaw概念、两会利好方向、基本面较好的科技方向以及能源方向的超跌反弹机会[11] 基金与债券市场 - 2026年03月10日，万得LOF基金价格指数上涨0.88%，万得ETF基金价格指数上涨1.44%，工程机械类ETF品种表现相对突出，两市ETF总成交额约5490.38亿元[13] - 国内首单港口REIT——建信天津临港发展集团港口封闭式基础设施证券投资基金申报获受理，底层资产为天津临港粮油码头及物流中心工程，收入主要来自港口作业包干费和库场使用费，且挂钩CPI有调增预期[14] - 2026年03月10日，债券市场收益率窄幅波动，1年期国债收益率下行0.50bp至1.28%，10年期国债收益率上行0.01bp至1.81%，10年期国债期货主力合约收平[16] 宏观经济与财经要闻 - 2026年1-2月，中国以美元计价的出口同比增长21.8%，进口同比增长19.8%，贸易顺差2136.2亿美元[18] - 2026年03月10日，中国人民银行开展395亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，因当日有343亿元逆回购到期，实现单日净投放52亿元[20] - 江苏省印发脑机接口产业创新发展行动方案，鼓励开发非侵入式脑机接口产品，加快在康养保健、智能家居等领域的应用探索[23] - 全国38省市房地产经纪行业协会联合发布倡议书，要求规范线上涉房信息发布，严禁编造虚假房源和利用AI技术造假[25] - 沙特、阿联酋、伊拉克、科威特将合计减产石油至多670万桶/日，其中沙特减产200-250万桶/日，伊拉克减产约290万桶/日[27] 行业动态 - **房地产**：成都拟出台公积金新政，将单缴存人最高贷款额度由60万元提高至80万元，双缴存人由100万元提高至120万元，并拟在2026年底前阶段性取消公积金贷款次数限制[29] - **有色金属**：2026年1-2月，中国稀土出口量为10468.3吨，同比增长23.0%；铜矿砂及其精矿进口量493.4万吨，同比增长4.9%；未锻轧铜及铜材进口量70万吨，同比下降16.1%[31][33][35] - **消费电子与AI**：2025年下半年全球智能眼镜出货量同比增长139%，其中AI智能眼镜占比升至88%，Meta市场份额扩大至82%[36][38] - **人工智能**：深圳龙岗、无锡高新区、苏州常熟、合肥高新区等多地政府陆续出台支持OpenClaw（养龙虾）发展的补贴政策，单项支持最高达1000万元[41][42][43] - **两轮电动车**：2025年中国两轮电动车总销量达到6370万辆，同比增长29.47%，行业锂电化、智能化成为主流[45] - **电视**：2026年2月中国电视市场品牌整机出货量189.5万台，同比增长2.4%，为连续七个月下滑后首次转正，但1-2月累计出货量580.5万台，仍同比下降7.4%[47] - **智能手机**：2026年第一季度，智能手机DRAM价格环比上涨超50%，NAND价格环比上涨超90%，存储成本占手机BOM比重显著提升，低端机型存储成本占比可达43%[49][50] 公司跟踪 - **新城控股**：其境外子公司成功发行总额3.55亿美元、年息11.8%、2029年到期的境外美元债券，募集资金主要用于偿还境外中长期债务[53] - **天赐材料**：2025年实现营业收入166.50亿元，同比增长33%；归母净利润13.62亿元，同比增长181.43%；核心产品电解液销量超72万吨，同比增长约44%[55] - **山西证券**：获得证监会同意，公司自营业务可在境内合法交易场所参与碳排放权交易[56] - **益生股份**：2026年2月销售白羽肉鸡苗5290.77万只，同比增长1.15%，销售收入约1.83亿元，同比增长48.24%；销售种猪4989头，同比下滑12.44%[57] - **大北农**：2026年2月销售生猪39.29万头，同比增长39.38%，生猪销售收入4.75亿元，同比增长10.72%[60] - **巨星农牧**：2026年2月销售商品猪29.74万头，同比增长24.06%，销售收入4.25亿元[62] - **新五丰**：2026年2月销售生猪33.95万头，同比增长8.19%[64] - **可孚医疗**：2025年实现营业收入33.87亿元，同比增长13.56%；归母净利润3.72亿元，同比增长19.20%；公司业务已拓展至全球60多个国家和地区[66] 地方经济动态 - 湖南省召开内陆地区改革开放高地建设工作推进会，强调要持续用力打造内陆地区改革开放高地，聚焦扩大消费、稳外贸、招商引资等重点工作[68][69][70]

市场策略与资金面 - 2026年3月9日，A股主要指数普遍下跌，上证指数跌0.67%收于4096.6点，科创50指数跌幅最大为1.69%收于1390.48点，北证50指数跌2.32%收于1394.21点，创新成长板块风格表现居前但创新型中小企业风格表现靠后[7] - 从规模风格看，小盘股表现居前，中证1000指数跌0.55%，超大盘股表现居后，上证50指数跌0.99%[8] - 从行业表现看，煤炭、综合、计算机表现居前，美容护理、交通运输、通信表现靠后[8] - 全市场成交额26705.82亿元，较前一交易日增加4513.43亿元，市场有1422家公司上涨，3960家公司下跌，其中50家公司涨停，10家公司跌停[8] - 大盘呈现探底回升态势，主要受中东局势不确定导致原油价格大幅攀升（ICE布油一度接近120美元/桶）以及G7将开会讨论释放战略石油储备消息的影响[8] - OpenClaw概念走强，该系统推动AI应用向“任务执行型智能体”演进，单次任务可消耗数十万至数百万Token，算力需求呈指数级增长，带动算力租赁、AI智能体、AI大模型方向走强[8] - 电力板块活跃，因政府工作报告首次明确“算电协同”为新基建工程，且2025年全球电网投资同比增长17%，连续两年保持两位数增速，叠加“HALO交易”属性[9] - 策略上建议短期可适当参与持续性热点板块，包括OpenClaw概念（云计算、算力租赁等）、“算电协同”概念（电力、电网设备）以及能源方向（油气、煤炭），中期至4月底前市场大概率以宽幅震荡为主[10] 基金与债券市场 - 3月9日，万得LOF基金价格指数下跌0.57%，万得ETF基金价格指数下跌0.75%，华夏上证50ETF下跌0.88%[11] - 跨境ETF表现疲弱，博时标普500ETF下跌2.38%，华夏野村日经225ETF下跌2.57%，华安德国(DAX)ETF下跌3.87%，华安法国CAC40ETF下跌3.98%[12] - 商品类ETF表现分化，华安黄金ETF微跌0.05%，国投瑞银白银期货A下跌2.00%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨4.99%，嘉实原油大涨10.01%[12] - 两市ETF总成交额约5840.96亿元，日内能源化工、标普油气类ETF品种表现相对突出[12] - 债券市场方面，3月9日10年期国债到期收益率上行2.44bp至1.81%，1年期国债到期收益率上行0.10bp至1.29%，期限利差为51.86BP[14] - 10年期国开债到期收益率上行2.20bp至1.98%，1年期国开债到期收益率上行1.05bp至1.52%[14] - 资金利率上行，DR007上行3.27bp至1.45%，DR001上行0.41bp至1.32%[14] - 国债期货下跌，10年期主力合约跌0.21%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.04%[14] - 3年期AAA级信用利差下行0.46bp至15.65bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至19.00bp[14] 宏观经济与财经要闻 - 央行于3月9日开展485亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，由于当日有1350亿元逆回购到期，实现单日净回笼865亿元[15][16] - 2月份CPI同比上涨1.3%，环比上涨1.0%，核心CPI同比上涨1.8%；PPI同比下降0.9%，环比上涨0.4%，降幅连续收窄[17][18] - 2026年度国家立法计划包括制定国有资产法、金融法、金融稳定法、反跨境腐败法，修改企业破产法、税收征收管理法、中国人民银行法、银行业监督管理法，并加强人工智能等领域立法研究[19][20] - 交通部表示“十五五”时期将重点实施“人工智能+”行动，大力发展智慧交通，推动智慧公路、智慧港口、智能航运建设，实施都市圈城际通勤效率提升工程及多式联运攻坚行动[21][22] - 3月9日24时起国内成品油价格上调，汽、柴油零售价格每吨分别上调695元、670元，全国平均92号、95号汽油及0号柴油分别上调0.55元、0.58元、0.57元[23][24] 行业动态 - 福州调整住房公积金政策，住房装修、购买车库（位）等可提取，并扩大首套公积金贷款利率适用范围[25][26] - 铜库存回升，伦铜库存增至284,325吨刷新逾一年新高，沪铜库存当周增加8.59%至425,145吨[27][28] - 腾讯全场景AI智能体WorkBuddy正式上线，完全兼容OpenClaw技能，可接入企业微信、QQ、飞书、钉钉等工具[29][30] - Omdia预测2026年全球智能手机出货量预计同比下降约7%，主要受存储器供应受限、成本上升及地缘政治压力影响，若存储器价格持续上涨，出货量降幅可能超过15%[31][32] - Omdia数据显示2025年全球AI眼镜出货量达870万台，同比大幅增长322%，Meta占据85.2%市场份额，中国大陆成为全球增长最快市场，出货量近100万台，占全球份额10.9%[33][34] - 美国二手工程机械市场2月呈现分化，重型设备库存环比增1.37%同比降11.03%，拍卖价值环比涨1.05%；中型设备库存环比降0.75%同比降13.24%，拍卖价值环比涨0.8%[35][36] - 2026年2月挖掘机总销量17226台同比下降10.6%，其中国内销量6755台同比下降42%，出口10471台同比增长37.2%；1-2月挖掘机总销量35934台同比增长13.1%[37][38] - 2026年2月装载机销量9540台同比增长9.28%，其中国内销量3863台同比下降14.3%，出口5677台同比增长34.4%；1-2月装载机总销量21299台同比增长27.9%[38] 公司跟踪 - 招商蛇口2026年2月实现签约销售金额77.65亿元，签约销售面积32.3万平方米；1-2月累计签约销售金额154.39亿元，签约销售面积59.52万平方米[39][40] - 天益医疗子公司获得枸橼酸钠血滤置换液药品注册证书，该产品用于连续性肾脏替代治疗，实现局部抗凝和补充置换液功能[41][42][43] - 科力远拟为全资子公司湖南科霸及孙公司益阳电池提供总额18,800万元的新增担保，以满足其业务发展的资金需求[44][45] 地方经济动态 - 湖南省公共数据流通利用基础设施区域功能节点已完成与国家数据基础设施全域功能节点的正式互联互通，成为全国首批完成对接的省级区域节点[46][47]

核心观点 报告为一份基金周度市场数据回顾与发行概况总结，核心观点在于呈现截至2026年3月初的全球金融市场表现、资金流向以及国内新基金发行态势[1][2][5] 市场行情与数据回顾 全球权益市场表现 - **内外权益市场整体下行**：上周（0302-0306）A股主要指数普遍下跌，其中沪深300下跌1.07%，中证500下跌3.44%，科创50下跌4.95%，创业板50下跌2.00%[5][7] - **港股与海外市场亦普遍下跌**：恒生指数下跌3.28%，恒生科技下跌3.70%[5][7] 海外市场方面，标普500下跌2.02%，纳斯达克100下跌1.27%，德国DAX下跌6.70%，法国CAC40下跌6.84%，英国富时100下跌5.74%，日经225下跌5.49%，韩国综合指数下跌10.56%，越南VN30指数下跌7.64%，印度SENSEX30下跌2.91%[5][7] - **A股行业表现分化**：申万31个行业中涨少跌多，涨幅前三的行业是SW石油石化（9.86%）、SW煤炭（5.81%）、SW公用事业（4.22%），跌幅前三的行业是SW电子（-4.56%）、SW建筑材料（-4.84%）、SW传媒（-6.73%）[5][7][11] 债券与商品市场表现 - **中美利率走势分化**：中债利率整体下行，其中1年期国债收益率下行3.58个基点至1.2858%[8] 美债利率整体上行，10年期国债收益率上行18个基点至4.15%[8] - **黄金价格下跌**：COMEX黄金期货周内下跌2.70%至5137.50美元/盎司，上海金交所黄金现货周内下跌0.35%至1138.46元/克[5][9] - **铜价下跌，原油价格大涨**：LME铜现货结算价周内下跌4.70%至12808美元/吨[5][10] 美国WTI原油现货价周内大幅上涨35.63%至90.90美元/桶，布伦特原油期货结算价周内上涨27.88%至92.69美元/桶[5][12] 资金流向 - **宽基ETF资金净流出**：上周宽基指数品种如沪深300、中证500、中证1000、中证A500均有资金净流出，但恒生科技品种获得净流入53.04亿元[5][13] - **黄金ETF获大幅净流入**：黄金类ETF（SGE黄金9999+上海金）合计净流入122.69亿元[5][13] - **南向资金转为净流出**：上周南向资金成交净卖出额约80.94亿港元，但年初以来（0102-0306）累计净买入额仍达1514.52亿港元[5][13] - **市场交投活跃**：两市ETF日均成交额约5768.75亿元[5][13] 基金市场概况与新发行 市场整体规模 - 截至2026年3月9日，全市场共有公募基金13820只，合计资产净值约37.16万亿元[6][14] 新基金发行情况 - **本周新发基金数量**：本周（0309-0313）预计有36只新基金发行[6][14] - **新发基金类型分布**：包括6只主动管理型权益类基金、7只固收+基金、1只纯债型基金、5只混合型FOF（均偏债）、14只被动指数型股票基金、2只增强指数型股票基金、1只QDII基金[6][14] - **被动指数基金主题多样**：新发的14只被动指数型股票基金涉及公用事业、软件、新能源、畜牧养殖、石油天然气、港股通科技等多个主题[6][14][15][16] - **增强指数基金标的**：新发的2只增强指数型股票基金分别跟踪中证A500和中证港股通综指[6][14][16]