行业投资评级 - 报告维持行业"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 8月我国挖掘机销量同比增长11.8%,增速环比上升3.2个百分点 [3] - 8月我国装载机销量同比增长15.2%,增速环比下降11.9个百分点 [3] - 2024年1-8月,我国挖掘机累计销量同比下降2.2%,增速环比上升1.5个百分点 [3] - 2024年1-8月,我国装载机累计销量同比增长4.7%,增速环比上升1.2个百分点 [3] - 2024年8月,我国电动装载机销量占比为11.5%,渗透率环比下降4.2个百分点 [3] - 2024年1-8月,我国电动装载机累计销量占比为10.0%,渗透率环比提升0.2个百分点 [3] - 设备更新政策效果有望进一步加强,挖掘机更新需求有望加速释放,支撑国内挖机销量保持增长 [4] - 国内装载机销量连续5个月增长,验证下游需求好转 [4] - 挖机出口增速从3月开始连续6个月回升,8月已转正 [4] - 工程机械行业或已迎来底部布局良机,重点推荐受益国内需求复苏的工程机械及上游零部件行业龙头,以及海外业务快速增长、国际化持续推进的各细分领域龙头 [4] 行业数据分析 - 2024年1-8月,我国共销售挖掘机131,550台,同比下降2.2% [3] - 2024年1-8月,我国共销售装载机73,726台,同比增长4.7% [3]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [2][21] 报告的核心观点 - 上周医药生物下跌2.05%，位列全市场一级行业涨幅第14位，跑赢万得全A 0.46pct；三级行业中线下药店及医药流通涨幅居前，疫苗及医疗设备跌幅居前，药品制造相关行业均下跌；9月6日医药生物PE - TTM（剔除负值）为22.9X，位于负1倍标准差以下位置，PB 2.18X，位于负2倍标准差以下位置；全球生物科技板块均下跌 [3][7] - 中报业绩分化，药品制造相关行业稳健恢复，部分Pharma龙头公司创新管线持续兑现，存量出清尾声，新一轮增长有望开启；医药生物行业步入高质量发展阶段，公司经营分化，投资策略转向挖掘具备alpha属性个股，建议筛选具备边际改善个股投资机会 [4][19] - 中期推荐创新药、原料药、国企改革三条投资主线；长期来看，国内创新药产业迎来转型升级历史机遇 [4][20][21] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周医药生物下跌2.05%，位列全市场一级行业涨幅第14位，跑赢万得全A 0.46pct [7] - 13个三级行业涨跌幅中位数为下跌2.3%，线下药店及医药流通涨幅居前，疫苗及医疗设备跌幅居前，药品制造相关行业均下跌 [3][7] - 9月6日医药生物PE - TTM（剔除负值）为22.9X，位于负1倍标准差以下位置，PB 2.18X，位于负2倍标准差以下位置 [3][7] - 全球生物科技板块均下跌，恒生生科、A股生科及纳指生科分别下跌0.8%、2.8%、3.8% [3][7] 投资建议 - 中报业绩分化，药品制造相关行业稳健恢复，投资策略转向挖掘具备alpha属性个股，筛选具备边际改善个股投资机会 [4][19] - 中期推荐创新药板块，从临床需求、技术平台、产品力三个维度筛选投资标的，布局错配个股投资机会 [4][20] - 中期推荐原料药板块，行业大幅资产减值完成，下游去库存周期调整完成后有望回升 [4][21] - 中期推荐国企改革主线，看好具备较高安全边际、盈利潜在改善的国企标的投资机会 [4][21] - 长期来看，国内创新药产业迎来转型升级历史机遇，维持行业“增持”评级 [4][21]

行业投资评级 - 报告维持食品饮料行业"增持"评级 [6] 报告核心观点 - 消费需求疲弱,食饮行业业绩承压,但依然存在结构性亮点,白酒集中度进一步提高,软饮料业绩保持高增,啤酒结构性升级持续 [6] - 建议关注板块低估值下的配置机会,持续关注白酒终端价格动向,关注基本面韧性强且有稳定高分红给的高端酒企及区域龙头 [6] 行情回顾 - 上周,申万食品饮料行业下跌3.53%,跑输沪深300指数0.82个百分点 [8] - 食饮子板块涨跌不一,零食、肉制品、软饮料上涨 [8] - 猪价、豆粕、玉米价格有所下降 [30] 行业需求分析 - 消费需求依旧相对疲弱,CPI同比上涨0.6%,食品价格同比上涨2.8% [5] - 中秋国庆旺季白酒需求不足,价格承压,茅台终端价格出现波动 [5] 行业成本分析 - 生鲜乳价格同比下降15.7%,有助于下游企业降低生产成本 [27][28] - 豆粕价格上涨3.4%,玉米价格下降0.19% [30] - 大麦进口单价下降2.71%,瓦楞纸出厂价下降0.64% [30][31][32] 重点公司动态 - 劲仔食品完成限制性股票预留授予部分第一个解除限售期 [38] - 三只松鼠大股东拟减持不超过0.8%股份 [38] - 口子窖董事长质押812万股 [38] - 张裕A董事阿尔迪诺·玛佐拉迪先生辞职 [38] 风险提示 - 宏观经济恢复不及预期 - 原材料价格波动风险 - 食品安全问题 - 市场竞争加剧 [7]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [4][5][17] 报告的核心观点 - 7 - 8月传统淡季一二手房成交量明显承压，房价面临较大压力，需政策进一步支持需求复苏，预计新一轮政策将加码助力市场回暖，建议关注融资渠道畅通、拿地能力强、土储布局合理的头部优质房企 [4][17] 根据相关目录分别进行总结 新房和二手房销售数据 - 9月第一周新房和二手房成交量环比走弱，30大中城市新房成交面积126万平，同比降52%、环比降28%，同比降幅较前一周扩大29pct；一线城市成交38万平，同比降33%、环比降33%，二线城市成交62万平，同比降61%、环比降25%，三线城市成交26万平，同比降38%、环比降28%；13个城市二手房成交面积130万平，同比增8.8%、环比降2.4%，环比连续三周下跌，但同比仍保持增长，整体显著强于新房 [2][7] 重点城市一二手房成交数据 - 上海新房和二手房成交量持续回落，二手房日均成交量543套，环比降8.2%，较5.27新政前一周下降18%，预计9月成交套数将继续小幅下滑；新房日均成交206套，同比降55%、环比降39%，较5.27新政前一周下降34%；截至上周末商品住宅可售面积790万平，环比增加0.3%，近一个月以来首次回升 [3][10] - 广州二手房成交套数环比小幅增长，新房日均成交套数131套，同比持平、环比降21%，较5.28新政前一周下降16%，日均成交套数处于今年以来中枢水平；二手房全市成交2031套，环比增7.2%，较新政前下降4%，8月下旬以来周成交套数持续低于新政前水平，需求下滑明显 [3][12] - 深圳新房和二手房日均成交回落至今年以来偏低水平，二手住宅日均成交套数121套，同比增83%、环比降4%，较5.28新政前一周下降15%；新房商品住宅日均成交59套，同比增31%、环比降11%，较5.28新政前一周下降15% [3][13] - 北京新房和二手房成交量环比下降，二手住宅日均成交套数374套，同比降3%、环比降31%，环比自8月下旬以来首次转负，有月末集中备案导致基数较高的影响；新房日均成交118套，同比增14%、环比降21%，处于今年以来的中枢水平 [3][15]

市场回顾：高股息投资推升银行估值 - 银行板块取得绝对收益和相对收益,主因高股息投资推升银行估值 [6][7] - 一季度板块行情主要由避险情绪和高股息投资驱动,二季度则由政策与经济复苏预期驱动 [7] - 上半年大型银行和城商行市场表现更佳,7月以来大型银行表现相对较好 [9][10] 经营回顾：中期业绩平稳,资产风险可控 - 信贷总量增长目标弱化,资产增长继续放缓,其中大型银行和股份行资产增速明显下降,区域行资产增速相对稳定 [12][13][14] - 息差压力仍存,但负债成本管控更有成效,非息贡献保持稳定 [17][20][21][22] - 风险持续出清,资产质量可控,个人消费贷款和经营贷款不良率有所上升,但房地产贷款风险趋于收敛 [24][25][29][30] - 上市银行中期业绩保持相对平稳,全年业绩有望维持稳定 [35][36] 高股息配置有提升空间 - 被动资金流入银行板块有助于提升估值稳定性 [41][42][43] - 长期资金如保险资金有望进一步增配高股息银行资产 [45][47][48] - 银行股高股息配置优势有望延续,建议关注资产质量优良和高股息的区域银行股 [51][52][54][56][59]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [2][3][29] 报告的核心观点 - 本周公用事业（申万）下跌2.73%，跑输沪深300指数0.02个百分点，全国碳市场成交量小幅上升、交易价有所上涨，三峡水库站来水环比稳定、同比小幅下降，国内天然气价格继续上升、美国市场环比涨幅扩大、欧洲市场回落 [2] - 国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，绿电消费制度体系健全再进一步 [2][27] - 来水汛期高峰已过，预计水电对火电挤出效应将逐渐减弱，火电发电量有望逐步恢复 [3][29] 根据相关目录分别进行总结 公用事业行业市场行情 板块行情 - 截至2024年9月6日，沪深300下跌2.71%，创业板指下跌2.68%，公用事业（申万）下跌2.73%，跑输沪深300指数0.02个百分点，在申万一级行业中排名第20位 [2][5] - 子板块中，火电下跌3.27%，水电下跌0.36%，光伏发电上涨0.33%，风电下跌6.5%，燃气上涨0.34%，热力服务下跌3.12%，电能综合服务下跌2.75% [2][5] - 本周公用事业行业涨幅前五个股为大众公用、兆新股份、新筑股份、ST聆达、佛燃能源；跌幅前五个股为国新能源、中国核电、皖能电力、三峡能源、中国广核 [10] 行业估值 - 截至2024年9月6日，公用事业PE（TTM）为16.07倍，位于近五年估值低位；各子板块PE（TTM）及近五年估值分位数不同 [12] - 截至2024年9月6日，公用事业PB（LF）为1.47倍，位于近五年估值30.71%分位数；各子板块PB（LF）及近五年估值分位数不同 [12] 行业数据跟踪 碳市场行情 - 截至2024年9月6日，全国碳市场CEA总成交量153.96万吨，周环比上升3.98%，成交均价87.65元/吨，周环比上升5.21%，总成交额13493.92万元 [14] - 大宗协议交易总成交量121.83万吨，成交均价85.48元/吨，总成交额10414.93万元；挂牌协议交易总成交量32.12万吨，总成交额3078.99万元，成交均价95.85元/吨，本周五收盘价93.13元/吨 [14] - 截至本周五，全国碳市场CEA累计成交量4.74亿吨，累计成交额277.93亿元；本周欧洲碳市场碳指数收盘价为66.97欧元/吨 [14] - 多项重要政策出台加强市场对未来配额分配政策收紧的预期，叠加配额清缴履约法律责任强化，碳价总体维持高位，未来碳价有望长期上行 [14] 三峡水库来水及蓄水 - 截至2024年9月8日，三峡水库站平均入库流量为12528.57立方米/秒，周环比下降0.11%，同比下降6% [17] - 平均出库流量为9508.57立方米/秒，周环比下降20.19%，同比下降30.3%；平均水位为152.83米，周环比下降0.12%，同比下降3.51% [17] 天然气价格 - 截至2024年9月6日，中国LNG出厂价格全国指数为5291元/吨，周环比上升3.5%，同比上升26.55% [20] - 中国LNG到岸价为13.46美元/mmbtu，周环比下降5.31%，同比上升4.1%；美国NYMEX天然气期货收盘价（连续）为2.29美元/mmbtu，周环比上升6.66%，同比下降9.17% [20] - 欧洲TTF天然气期货结算价（连续）为36.48欧元/mwh，周环比下降8.4%，同比上升17.37% [20] 行业动态 国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》 - 对部分可再生能源发电项目上网电量核发可交易绿证，对自发自用电量和部分常规存量水电项目上网电量现阶段核发绿证但暂不参与交易 [2][27] - 现阶段绿证仅可交易一次，交易最小单位为1个，有效期2年，部分之前项目电量对应绿证有效期延至2025年底 [27] - 《规则》有助于体现可再生能源项目绿色环境价值，培育绿证绿电交易市场，推动可再生能源高质量发展 [2][27] 本周公用事业行业公司公告 - 福能股份控股子公司收到热电联产二期工程项目核准批复，项目估算总投资558,966万元，项目资本金占比30% [28] - 长源电力2024年8月完成发电量40.13亿千瓦时，同比增长35.75%；1 - 8月累计完成发电量250.68亿千瓦时，同比增长15.58% [28] 投资建议 - 电力板块建议关注水电业绩改善兑现、火电估值修复，长期看好绿电消纳改善、环境价值兑现；关注相关龙头和区域电力运营商 [3][29] - 燃气板块建议关注顺价机制推进带来城燃公司业绩改善 [3][29]

报告行业投资评级 - 维持医疗耗材行业的“增持”评级 [7][24] 报告的核心观点 - 医疗耗材震荡下行，上周下跌0.58%，医疗板块整体震荡下行 [4] - 医疗耗材板块PE为30.34X，PB为2.13X，估值处在历史低位 [5] - 2023年国内医疗机构诊疗量恢复增长，全国卫生总费用同比增长6.15%，人均卫生总费用同比增长6.31%，总诊疗人次同比增长13.5%，入院人次同比增长22.3% [6] - 人工耳蜗即将纳入集采 [6] - 近期关注较少涉及医保支付的细分领域，如海外市场布局为主的低值耗材上市公司；长期看好介入、植入、电生理等高值耗材细分领域发展 [7] 根据相关目录分别进行总结 板块及个股表现 - 上周医药生物报收6316.92点，下跌2.05%，涨幅排名位列申万一级行业第14位，跑赢沪深300指数0.67个百分点 [9] - 医疗服务、中药II、化学制药、生物制品、医疗器械下跌，医药商业上涨，医疗耗材报收4659.58点，下跌0.58% [11] - 医疗耗材板块表现居前的公司有惠泰医疗、济民医疗等；表现居后的公司有洁特生物、天臣医疗等 [13] 行业估值 - 当前医疗耗材板块PE为30.34X，相较上周环比下降0.52个百分点，近一年PE最大值为56.19X，最小值为22.71X；当前PB为2.13X，近一年PB最大值为2.57X，最小值为1.42X，估值处在历史低位 [18] 行业动态及上市公司重要公告 - 2023年全国卫生总费用初步核算为90575.8亿元，同比增长6.15%，人均卫生总费用6425.3元，同比增长6.31%；全国医疗卫生机构总诊疗人次95.5亿，同比增长13.5%；入院人次30187.3万，同比增长22.3% [21][22] - 国家医保局副局长施子海指出要加快推进新批次高值医用耗材集中带量采购，将人工耳蜗等高值医用耗材纳入采购范围 [23] 投资建议 - 近期关注较少涉及医保支付的细分领域，如海外市场布局为主的低值耗材上市公司，重点关注上半年业绩修复情况较好的低值耗材企业 [24] - 长期看好介入、植入、电生理等高值耗材细分领域发展，关注第五批高值耗材集采推进情况 [24] - 建议关注2024年业务发展边际向好的低值耗材企业和产品线丰富、创新程度高的电生理等高值耗材头部企业 [7][24]

报告行业投资评级 - 维持医疗服务行业“增持”评级 [3][8][51] 报告的核心观点 - 美国《生物安全法案》众议院表决事件短期或对CXO行业产生扰动，建议密切关注事件动向 [8][50] - 2024年上半年第三方医学检验实验室、CDMO相关公司业绩承压，临床CRO营收端表现略好，多肽类CXO公司业绩较好，民营医院龙头业绩稳定性强 [8][50] - 随着半年报披露，业绩承压公司风险充分释放，下半年医疗服务相关公司整体业绩有望逐季改善 [8][51] - 年初以来医药板块持续回调，医疗服务下跌超40%，板块回调充分且具备估值优势，建议关注高成长及预期改善两大方向 [8][51] 根据相关目录分别进行总结 板块及个股表现 - 上周医药生物报收6448.82点，下跌2.05%，位列申万一级行业第14位，跑赢沪深300指数0.67% [2][10] - 申万医药生物二级子行业中，医疗服务II报收3908.56点，下跌2.70%，跌幅居前 [2][17] - 医疗服务板块表现居前的公司有皓元医药（+5.3%）、诺泰生物（+5.3%）等；表现靠后的公司有阳光诺和（-9.0%）、兰卫医学（-7.6%）等 [2][21] 行业估值及行业数据 - 当前申万医疗服务板块PE为23.48X，近一年最大值为36.83X，最小值为20.88X；PB为2.11X，近一年最大值为4.41X，最小值为2.06X [2][23] - 医疗服务板块PE（ttm）较前一周下降1.43X，PB（lf）较前一周下降0.03X [2][23] - 近10年医药行业估值位于历史分位的16.34%，医疗服务板块估值位于历史分位的2.92% [2][23] 行业动态及重要公告 - 国家医保局加快推进新批次高值医用耗材集中带量采购，将人工耳蜗等纳入范围，完善集采规则 [3][41][42] - 海南自由贸易港发布药品、医疗器械“零关税”政策，相关机构进口规定产品可免征关税和增值税 [3][43] - 2024年1 - 7月居民医保统筹基金支出6291.47亿元，收入5840.6亿元，支出超收入450.87亿元 [3][44] - 美国众议院9日将就《生物安全法案》投票，该法案或限制美联邦机构与外国生物技术公司业务往来 [3][45] - 诺思格累计回购9600万股，约占总股本1.50% [3][7][46] - 泰格医药累计回购365.52万股，约占总股本0.4226% [3][7][47] - 迪安诊断累计回购134.06万股，占公司总股本2.14% [3][7][48] - 凯莱英累计回购约1230.07股，约占公司A股总股本3.60% [3][7][49] 本周观点 - 美国《生物安全法案》或对我国生物医药产生不利影响，如制裁相关公司、影响新药研发数据获取、带来产业萎缩和融资难风险 [8][50] - 建议关注高成长细分方向，包括临床CRO、ADC CDMO、减肥药产业链多肽CDMO、眼科医疗服务及综合医院 [8][51] - 建议关注预期改善方向，即第三方检验医学实验室 [8][51]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 2024年8月26日 - 9月6日申万半导体指数下跌2.95%，主要受宏观经济、市场对电子行业需求预期偏悲观及海外市场影响；半导体下游市场需求呈结构性复苏增长，消费电子领域需求温和复苏趋势不变；美股9月开局不佳，英伟达财报指引营收增速放缓，市场对AI产业担忧迸发，费城半导体指数周跌幅10% [3] - 传统消费电子领域供给端企业库存去化基本到位，需求复苏延续，上游IC设计企业业绩有望增长；AI大模型优化及应用终端入市将提升全球算力需求，带动半导体硬件市场需求，建议持续关注半导体行业，维持“增持”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 半导体行业行情回顾 半导体行业指数下跌 - 2024年8月26日 - 9月6日，申万半导体指数下跌2.95%，沪深300指数下跌2.88%，上证综指下跌3.1%，深证成指微跌0.63%，科创50下跌3.42%，申万半导体指数在所有二级行业中排序99/125 [6] - 国内半导体板块温和复苏，1 - 7月信息技术服务收入49501亿元，同比增长12.2%，集成电路设计收入2054亿元，同比增长14.8%；7月国内市场手机出货量2420.4万部，同比增长30.5%，1 - 7月出货量1.71亿部，同比增长15.3%；研究机构上调2024年全球智能手机出货预估至12.3亿支，年增5.8% [7] - 半导体上市企业2024年半年报显示下游市场需求结构性复苏，功率半导体板块斯达半导营收下滑；模拟IC设计板块圣邦股份、力芯微业绩增长；数字IC设计板块部分企业营收下滑；晶圆代工、封测板块部分企业稼动率及收益改善 [8][10] - 近两周半导体各子板块下跌，个股方面156家上市公司中42家上涨，114家下跌，涨幅前五位为派瑞股份等，跌幅前五位为源杰科技等 [11] 费指下挫 - 美股9月开局不佳，美国8月非农就业数据低于预期，美联储降息幅度有分歧，英伟达财报指引营收增速放缓，近两周跌幅达20.5% [13] - 截至2024年9月6日，费城半导体指数收于4528.21点，年初至今涨幅回落至12.56%，周跌幅为10%；台湾半导体指数收于570.45点，年初至今涨幅为38.1%，周跌幅为3.7% [13] 半导体行业市场回顾 行业新品进展 - 高通9月4日推出骁龙X Plus 8核处理器进军AI PC领域，英特尔9月3日表示酷睿Ultra 200V系列处理器将为AI PC提供动力并于9月上市 [15][16] 半导体行业新闻 - 1 - 7月我国软件业运行良好，软件业务收入和利润两位数增长，集成电路设计收入2054亿元，同比增长14.8% [17] - 7月国内市场手机出货量2420.4万部，同比增长30.5%，1 - 7月出货量1.71亿部，同比增长15.3% [17] - 2024年第二季度三星电子引领生成式AI智能手机市场，小米位居第二；2024年GenAI智能手机出货量将达2.342亿部，较2023年增长363.6%，2028年将达9.12亿部，复合年均增长率78.4% [19] - 2024年第二季度全球可穿戴腕带设备出货量增长0.2%，达到4430万台，基础手表市场份额达48%，基础手环出货量同比下跌14% [19] - Marvell 2025财年第二季度营收12.73亿美元，数据中心市场营收8.81亿美元，同比增长92%，预计第三季度营收约14.5亿美元 [20][21] - IDC上调2024年全球智能手机出货预估至12.3亿支，年增5.8%，原因是高阶机种导入AI应用及非苹智能手机在新兴市场成长 [22] - 今年上半年中国大陆芯片设备支出约1779亿元，超过韩、台、美总和，预计全年支出达500亿美元 [22] 上市公司动态 - 功率半导体/功率材料板块，斯达半导、东微半导2024年上半年营收下滑 [24] - 模拟板块，圣邦股份、力芯微2024年上半年营收增长 [24] - 数字芯片板块，复旦微电、安路科技、寒武纪、灿芯股份2024年上半年营收有不同程度下滑 [27] - IDM企业华润微2024年上半年营收下滑，但第二季度业绩改善 [29] - 封测板块汇成股份2024年上半年营收增长，但归母净利润下滑 [29] 投资建议 - 传统消费电子领域需求复苏，上游IC设计企业业绩有望增长；AI发展带动半导体硬件市场需求，建议持续关注半导体行业，维持“增持”评级 [30][31]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [5][57] 报告的核心观点 - 上周煤炭板块下跌5.1%，同期沪深300下跌2.71%，行业跑输基准指数2.39个百分点；煤炭行业板块PE估值为10.8倍，处于近十年来55.1%分位点；板块PB估值为1.2倍，处于近十年来31.4%分位点，估值周环比下滑 [2] - 国内动力煤价格持续回暖，国外动力煤价格分化；动力煤供给略有恢复，电厂日耗下降缓慢；后期北方冬储拉运有望对动力煤形成一定支撑 [3] - 国内焦煤价格平稳运行，国外焦煤价格下跌；焦煤供给平稳，终端需求存在好转预期；“金九银十”旺季有望加速钢市去库化进程，对焦煤价格形成支撑 [4] - 动力煤短期价格仍有支撑，焦煤价格已在底部企稳，后期有望触底反弹；建议关注业绩稳定、分红较高的龙头煤企以及估值较低、经营情况有望边际改善的焦煤企业 [5][57] 根据相关目录分别进行总结 煤炭行业行情回顾 - 展示申万煤炭板块行情表现、细分板块对比、10年PE及PB分位点水平等图表 [9][10][12] 国内外动力煤价格数据 - 展示山西优混Q5500、准煤Q4500、广州港南非煤Q6000、理查德RB动力煤现货价、国际动力煤现货价等价格图表 [19][21][26] 国内外焦煤价格数据 - 展示CCI柳林低硫主焦、CCI柳林高硫主焦、山西吕梁主焦煤、贵州六盘水主焦煤、京唐港山西产主焦煤、京唐港澳大利亚产主焦煤等价格图表 [26][27][29] 煤炭主流港口库存 - 展示CCTD主流港口北方港口库存、南方港口库存图表 [45] 非电下游数据 - 展示247家生铁日均产量、五种钢材钢厂库存、甲醇产量图表 [47][49][50] 行业要闻 - 云南明确42处邻突煤矿分类处置意见，对不同鉴定结果的煤矿提出相应处理要求并加强监管 [50][55] - 山西开展煤矿水害防治重点企业督促帮扶工作，帮扶近5年水害问题突出的煤矿企业，涵盖7个方面帮扶内容 [55] - 陕西召开煤炭产业链工作推进会，提出强化首位意识、补齐短板、改革创新、夯实责任等推动产业链高质量发展的要求 [56] 投资建议 - 动力煤短期价格有支撑，焦煤价格有望触底反弹；建议关注业绩稳定、分红较高的龙头煤企以及估值较低、经营情况有望边际改善的焦煤企业，维持行业“增持”评级 [5][57]