报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 消费电子业务 - 软板业务在 A 客户端仍有较大的增量空间 [9] - AI 驱动 PCB 业务量价齐升 [11] 新能源汽车业务 - 全面拥抱 T 客户，持续配套 T 客户研发，各核心产品开发有望加速落地 [11] - 新能源汽车业务有望再造东山 [11] LED 及触控显示业务 - 通过加强内部管理将使得亏损持续环比收窄 [11] - 拟通过继续改善产品结构以及和一些国际大厂合作，提升产能利用率，改善经营绩效 [11] 财务数据总结 - 2024-2026 年归母净利润预计分别为 21.66 亿元、30.25 亿元、37.52 亿元 [11] - 2024-2026 年 EPS 预计分别为 1.27 元、1.77 元、2.19 元 [11] - 2024-2026 年 PE 预计分别为 18X、13X、10X [11]

行业投资评级 - 通信行业评级为"强于大市" [14] 报告的核心观点 上海全面加码低空经济，持续看好相关产业投资机会 - 上海市政府发布《上海市低空经济产业高质量发展行动方案(2024-2027年)》,到2027年建立完整的低空经济产业体系,核心产业规模达到500亿元以上 [31][32][33][34] - 上海市通信管理局发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》,利用5G-A等技术打造低空智联网络 [32][56] - 预计到2026年,我国低空经济市场规模有望突破万亿元 [59][60][62] 2024年世界机器人大会在京召开，机器人产业化加速演进 - 大会发布了《人形机器人十大趋势展望》,对人形机器人产业进行前瞻性布局 [72][73][74] - 多家企业推出新款人形机器人,如优必选、特斯拉Optimus、天工、宇树科技等,人形机器人商业化进程加快 [76][78][79][80][81][82] - 预计到2030年,我国人形机器人市场规模有望达约8700亿元 [83][84][85] 分行业内容总结 低空经济 - 上海市政府出台多项政策支持低空经济发展,包括建设完整产业体系、打造创新高地等 [31][32][33][34] - 上海市通信管理局推动建设5G-A低空智联网络,为低空经济发展提供通信支撑 [32][56] - 预计未来我国低空经济市场规模有望突破万亿元 [59][60][62] 人形机器人 - 2024年世界机器人大会发布了《人形机器人十大趋势展望》,对产业发展方向进行前瞻性布局 [72][73][74] - 多家企业推出新款人形机器人,商业化进程加快,预计未来市场规模有望达8700亿元 [76][78][79][80][81][82][83][84][85]

报告行业投资评级 - 煤炭行业整体评级为"强于大市"[2] 报告的核心观点 行业基本面 - 动力煤价格小幅下跌,港口动力煤价格下降3元/吨[25][30] - 炼焦煤价格环比下跌,太原古交焦煤价格下降35元/吨,吕梁柳林焦煤价格下降100元/吨[32] - 电煤日耗量环比上升,钢铁价格环比下降[37][50][51] - 铁路运力上升,北港煤炭库存下降[79][57][58] 行业投资建议 - 推荐关注央企行业龙头如中国神华、中煤能源、陕西煤业等,业绩韧性强[11] - 看好焦煤价格上涨空间,推荐山西焦煤、淮北矿业等[11] - 推荐上下游一体化经营的新集能源、恒源煤电[11] - 推荐受益于疆煤外运的广汇能源[11] 行业投资评级 - 煤炭行业整体评级为"强于大市",预期未来6个月内行业整体表现战胜市场[2][116]

行业投资评级 - 报告行业投资评级为"强于大市"[35] 报告的核心观点 行业发展趋势 - 工程机械行业向高端化、智能化、绿色化转型持续加快[48][49][50][51] - 电动工程机械增长显著,如电动装载机、电动叉车、升降工作平台等[50] - 大型化、智能化工程机械产品不断投放市场,在重大工程项目和基础设施建设中发挥重要作用[51] 行业政策 - 国务院出台《完善市场准入制度的意见》,优化新业态新领域市场准入环境[35][36] - 国家能源局出台《能源重点领域大规模设备更新实施方案》,推动能源领域设备更新和技术改造[37][38][39][40][41][42][43][44][45] 行业数据分析 - 2024年1-6月国内挖掘机销量同比增长4.7%,占整个挖掘机市场的51.7%[52][53][54][55] - 2024年8月挖掘机国内销量预计6600台左右,同比增长近17%;出口市场预计7700台,同比增长近4%[56][57][58] 根据报告目录分别总结 行情回顾 - 本周机械设备板块跌幅为-2.52%,落后沪深300指数2.02个百分点[18][19][21][22][24] - 个股方面,涨幅前五为*ST工智、凤行股份等,跌幅前五为新元科技、金通灵等[27][28][33] 行业与公司观点 - 工程机械行业向高端化、智能化、绿色化转型[48][49][50][51] - 电动工程机械增长显著,大型智能产品不断投放[50][51] - 国务院、国家能源局出台相关政策支持行业发展[35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45] - 挖掘机国内外市场均呈现回暖态势[52][53][54][55][56][57][58] 重点数据跟踪 - 制造业PMI、固定资产投资等宏观数据[76][77][79] - 原油价格、钻机数量等周期类资产数据[85][86][89][90][92][93][94][95] - 工业机器人、叉车、机床等自动化设备数据[101][102][103][104][105][106][107][108] - 新能源汽车、动力电池、光伏、风电等新能源设备数据[111][112]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持），长安汽车、中鼎股份、亚太股份等多只股票投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（8.19 - 8.23）汽车板块表现下滑，各子板块及概念板块大多下跌，原材料价格有小幅度变化，8月乘用车市场环比恢复，阿维塔和赛力斯拟入股华为引望 [1][7][45] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 汽车板块本周下跌2.18%，跑输沪深300指数1.63个百分点，各子板块均跑输沪深300指数，汽车服务板块跌幅最大 [1][7] - 截至8月23日，汽车行业PE - TTM为20.65，较上周下跌0.50，各子板块估值均下跌 [9] - 本周汽车相关概念板块表现下降，智能汽车等涨幅为负 [14] - 本周上证综指下跌0.87%，2个行业上涨，28个行业下跌，汽车板块下跌2.18%，位居第10名 [16] - 重点关注的汽车个股本周整体下跌，部分个股上涨，部分个股跌幅较大 [19] - 截至8月23日，沪铝等指数有小幅度变化，PP和碳酸锂价格也有小幅度变化 [1][21] 公司、行业重大事项 公司公告回顾 - 多家公司发布2024半年报，业绩表现不一，如科博达营收和净利润同比增长，联诚精密亏损且同比大幅下降 [29][31] - 卡倍亿拟回购股份，华阳集团等公司半年报业绩有不同程度增长 [37] - 长安汽车联营企业阿维塔科技拟购买引望10%股权，嵘泰股份限售股将上市流通 [39] 行业新闻 - 乘联会预计8月狭义乘用车零售市场情况，新能源零售增长且渗透率提升 [40] - 阿维塔发布增程技术，极氪获杭州L3自动驾驶测试牌照等行业动态 [40] 新上市车型 - 本周（8.19 - 8.23）有启辰VX6、比亚迪宋PLUS新能源等20款新车和改款车上市 [41][42] 投资建议 - 汽车板块本周表现不佳，各方面数据有不同变化，8月乘用车市场环比恢复，关注阿维塔和赛力斯入股引望事件 [43][45]

报告行业投资评级 强于大市（维持评级） [10] 报告的核心观点 政策持续加码，地产及基建有望受益 - 住建部明确保交房任务目标，锁定年底前交付 396 万套住房 [2] - 住建部提出研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度 [3] - 政治局审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，西部区域基建投资力度有望加强 [4] 行业动态 - 29 城发布房源征集细则，存量房收储进入落地期 [99][100][101] - 2024 年前 7 月照明行业出口快报 [102][103][104] - 下游需求略有好转，全国水泥出库量环比上升 [105][106][107] - 东北三省水泥价格迎来第五轮调整 [108][109][110] - 住建部发布会信息量巨大，涉及保交房、好房子、住房保障 [111][112][113] 根据报告目录分别进行总结 本周关注 - 政策持续加码，地产及基建有望受益 [2][3][4] 市场回顾 - 大盘、创业板指、建材指数本周涨跌幅 [30] - 建材细分领域本周涨跌幅 [30] - 个股涨跌幅前五 [31][32] - 各板块估值情况 [33][34][35][36][37] 重点数据跟踪 - 水泥价格周环比下降 0.8%，月环比下降 2.9% [39][40][41][42] - 玻璃期货合约收盘价周环比上升 1.0%，浮法平板玻璃市场价周环比下降 1.4% [57][58][59] - 动力煤价周环比持平，英国布伦特原油周环比下降 1.4% [69][76][77] 行业动态 - 29 城发布房源征集细则，存量房收储进入落地期 [99][100][101] - 2024 年前 7 月照明行业出口快报 [102][103][104] - 下游需求略有好转，全国水泥出库量环比上升 [105][106][107] - 东北三省水泥价格迎来第五轮调整 [108][109][110] - 住建部发布会信息量巨大，涉及保交房、好房子、住房保障 [111][112][113] 下周大事提醒 - 8月26日至8月30日期间多家公司中报预计披露 [114][115][116][117][118] 投资建议 - 关注龙头及区位优势明显的水泥企业 [119] - 关注中硼硅玻璃市场需求增长的玻璃企业 [119] - 关注出口相关标的 [119] - 关注成长性较强的消费建材龙头 [119] - 关注业绩确定性强、成长空间大的钢结构制造企业 [119] - 关注玻璃、玻纤供需改善的龙头企业 [119]

行业投资评级 报告给予电力设备及新能源行业"强于大市"的投资评级。[5] 报告的核心观点 1. 健全氢能标准体系,推动氢能技术突破。[49] 2. 上游电解槽招标项目持续增多,制氢投资力度加大,建议关注参与电解槽招投标的公司。[49] 3. 中游加快输氢输用建设,规定设备要求,建议关注具备输氢能力的企业。[49] 4. 下游燃料电池车销量增加,推动氢燃料电池车辆商业化发展,建议关注氢车应用领域的企业。[49] 行业数据回顾 1. 氢能行业市场表现: - 氢能源指数本周下降,沪深300指数下降。[13] - 市盈率、市净率呈现下行趋势,高纯氢价格持平上周。[15] 2. 电解槽数据回顾: - 截至2024年8月,我国累计电解槽中标项目已达29个,中标电解槽类型包括碱性、PEM、AEM三种。[22][23][24][25] 3. 燃料电池车数据回顾: - 6月份燃料电池车的产量新增1016辆,销量新增1064辆。[27][29] - 截至2024年6月,燃料电池车的累计产量达到2584辆,累计销量达到2583辆。[27][29] - 燃料电池专用车和客车的新增装机量有所变动。[30][31][32][33][34] 行业动态 1. 国内行业动态: - 中央企业绿色氢能制储运创新联合体在京成立。[36] - 9000万氢能源电池项目将落地北京经开区。[37] - 中国汽研与东方氢能签署战略合作协议。[38] 2. 国外行业动态: - 海卓科技与印度DenEB公司达成战略合作。[39] - 现代汽车将在印度建立氢燃料研究中心。[40] - 马士基首批绿色甲醇燃料将在年底开始供应。[41][42] 3. 政策与公告: - 国家发改委发布方案推动能源重点领域发展。[43] - 国家住建部规定氢能输配设备要求。[44] - 湖南益阳加强氢能和燃料电池技术攻关。[45] 公司动态 1. 天源环保建设电解槽制造基地。[46] 2. 中船科技风光氢储试验场燃料电池成功实现离网发电。[47] 3. 丰电金凯威成功研制国内氢气充装领域最大功率隔膜氢气压缩机。[48]

行业投资评级 - 报告维持"强于大市"的行业评级 [5] 报告的核心观点 - 健全氢能标准体系,推动氢能技术突破 [49] - 上游电解槽招标项目持续增多,制氢投资力度加大,建议关注参与电解槽招投标的公司 [49] - 中游加快输氢输用建设,规定设备要求,建议关注具备输氢能力的企业 [49] - 下游燃料电池车销量增加,推动氢燃料电池车辆商业化发展,建议关注氢车应用领域的企业 [49] 行业数据回顾 电解槽数据 - 截至2024年8月,我国累计电解槽中标项目已达29个,中标电解槽类型包括碱性、PEM、AEM三种,其中以碱性和PEM为主 [22] - 新疆俊瑞温宿规模化制绿氢项目开工建设,将带动温宿县氢能产业发展 [22] 燃料电池车数据 - 2024年6月,燃料电池车产量和销量环比大幅增长,累计产量和销量同比也有所增长 [27][29] - 燃料电池专用车和客车的新增装机量有所变动,累计装机量持续增长 [30] - 燃料电池车平均装车电量有所提升 [34] 行业动态 国内动态 - 中央企业绿色氢能制储运创新联合体在京成立,聚焦绿氢制取与转存、存储与输配等关键领域 [36] - 9000万氢能源电池项目将落地北京经开区 [37] - 中国汽研与东方氢能签署战略合作,共建氢能动力联合实验室 [38] - 国家发改委发布方案推动能源重点领域设备更新,包括充电基础设施、新型储能、氢能等 [43] - 国家住建部规定氢能输配设备技术要求 [44] - 湖南益阳加强氢能和燃料电池技术攻关 [45] 国外动态 - 海卓科技与印度DenEB公司达成战略合作,共同推进氢能在印度的市场应用 [39] - 现代汽车将在印度建立氢燃料研究中心 [40] - 马士基首批绿色甲醇燃料将在年底开始供应 [41] 风险提示 - 宏观经济下行风险 - 行业刺激政策落地不及预期 - 技术进步不及预期 - 绿氢项目落地不及预期 - 产业链发展不及预期 [50]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持），长安汽车、中鼎股份、亚太股份等多只股票投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（8.19 - 8.23）汽车板块整体表现下滑，各子板块和相关概念板块大多下跌，不过8月乘用车市场环比恢复，阿维塔、赛力斯拟入股华为引望 [1][43][45] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 汽车板块本周下跌2.18%，跑输沪深300指数1.63个百分点，各子板块和服务板块均跑输，上证综指高于沪深300指数0.32个百分点 [1][7] - 截至8月23日，汽车行业PE - TTM为20.65，较上周下跌0.50，各子板块估值也有不同程度下跌 [9] - 本周汽车相关概念板块表现下降，智能汽车等多个指数涨幅为负 [14] - 本周上证综指下跌0.87%，2个行业上涨，28个行业下跌，汽车板块下跌2.18%，位居第10名 [16] - 重点关注的汽车个股本周整体下跌，部分个股上涨，部分个股跌幅较大 [19] - 截至8月23日，沪铝等指数有不同变化，PP和碳酸锂价格也有变动 [21] 公司、行业重大事项 公司公告回顾 - 多家公司发布2024半年报，如科博达营业总收入27.42亿元，同比+39.85%等；卡倍亿拟回购股份；长安汽车联营企业阿维塔科技拟购买引望10%股权；嵘泰股份限售股将上市流通 [29][37][39] 行业新闻 - 乘联会预计8月狭义乘用车零售市场约184.0万辆，新能源零售约98.0万辆，渗透率提升至53.2% [40] - 8月21日，阿维塔发布昆仑增程技术，极氪获杭州L3自动驾驶测试牌照 [40] - 8月20日，小鹏发布财报，蔚来发布加电县县通计划 [40] 新上市车型 - 本周（8.19 - 8.23）有启辰VX6、比亚迪宋PLUS新能源等20款新车和改款车上市，涉及不同厂商和价格区间 [41][42] 投资建议 - 汽车板块本周表现不佳，估值下降，相关概念板块和原材料价格有变动，8月乘用车市场环比恢复，阿维塔、赛力斯拟入股引望 [43][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 政策持续加码，地产及基建有望受益；行业协同增强，部分区域水泥价格推涨；建议关注相关建材企业 [1][2][11] 根据相关目录分别进行总结 本周关注 - 住建部明确保交房任务目标，锁定年底前交付 396 万套住房，商业银行已审批“白名单”项目 5300 多个，贷款金额近 1.4 万亿元 [1][9] - 住建部提出研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度，22 个城市正开展试点 [1][9] - 政治局审议西部大开发政策措施，西部区域基建投资力度有望加强，2024 年 1 - 7 月西部地区固定资产投资完成额累计同比增长 0.3% [1][9] 市场回顾 - 本周上证综指、创业板指、万得全 A、建筑材料（申万）分别下跌 0.9%、2.8%、2.1%、3.2%；建材细分领域中玻璃、水泥等指数均下跌 [2][11] - 个股涨幅前五为坤彩科技、金圆股份等；跌幅前五为华新水泥、纳川股份等 [2][11] - 各板块估值情况：水泥、玻璃等申万指数有相应的 TTM 市盈率和市净率及区间 [12][13] 重点数据跟踪 - 水泥：全国水泥价格周环比下降 0.8%，月环比下降 2.9%；各区域水泥价格指数周环比、月环比、同比有不同表现 [15] - 玻璃：玻璃期货合约收盘价周环比上升 1.0%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降 1.4% [23] - 原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油周环比下降 1.4% [29][33] - 地产基建：2024 年前 7 个月全国商品房销售面积累计同比 - 18.6%，新开工面积累计同比 - 23.2% [38] 行业动态 - 29 城发布存量房收储细则，对房源要求集中在多方面，下半年存量房收储有望取得更多进展 [40] - 2024 年前 7 月我国 LED 光源产品出口量达历史新高，7 月灯具产品出口稳定 [41] - 8 月 14 - 20 日全国水泥出库量环比上升 0.23%，多地水泥价格推涨后回落 [42] - 8 月 22 日起东北三省水泥迎来第五轮价格调整，因本地主动减产 [43] - 住建部发布会提及保交房资金支持、老旧小区改造、保障性住房建设等内容 [44] 下周大事提醒 - 8 月 26 - 30 日有多只股票股东大会召开或中报预计披露 [5][45] 投资建议 - 关注龙头及区位优势明显的海螺水泥、华新水泥等 [2][6][46] - 关注药用玻璃龙头山东药玻、力诺特玻 [6][46] - 关注出口相关标的松霖科技、建霖家居等 [6][46] - 关注成长性较强的消费建材龙头三棵树、伟星新材等 [2][6][46] - 关注钢结构制造领先企业鸿路钢构 [6][46] - 关注玻璃、玻纤龙头旗滨集团、中国巨石等 [6][46]