报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持），长安汽车、中鼎股份、亚太股份等多只股票投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（8.19 - 8.23）汽车板块整体表现下滑，各子板块和相关概念板块大多下跌，不过8月乘用车市场环比恢复，阿维塔、赛力斯拟入股华为引望 [1][43][45] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 汽车板块本周下跌2.18%，跑输沪深300指数1.63个百分点，各子板块和服务板块均跑输，上证综指高于沪深300指数0.32个百分点 [1][7] - 截至8月23日，汽车行业PE - TTM为20.65，较上周下跌0.50，各子板块估值也有不同程度下跌 [9] - 本周汽车相关概念板块表现下降，智能汽车等多个指数涨幅为负 [14] - 本周上证综指下跌0.87%，2个行业上涨，28个行业下跌，汽车板块下跌2.18%，位居第10名 [16] - 重点关注的汽车个股本周整体下跌，部分个股上涨，部分个股跌幅较大 [19] - 截至8月23日，沪铝等指数有不同变化，PP和碳酸锂价格也有变动 [21] 公司、行业重大事项 公司公告回顾 - 多家公司发布2024半年报，如科博达营业总收入27.42亿元，同比+39.85%等；卡倍亿拟回购股份；长安汽车联营企业阿维塔科技拟购买引望10%股权；嵘泰股份限售股将上市流通 [29][37][39] 行业新闻 - 乘联会预计8月狭义乘用车零售市场约184.0万辆，新能源零售约98.0万辆，渗透率提升至53.2% [40] - 8月21日，阿维塔发布昆仑增程技术，极氪获杭州L3自动驾驶测试牌照 [40] - 8月20日，小鹏发布财报，蔚来发布加电县县通计划 [40] 新上市车型 - 本周（8.19 - 8.23）有启辰VX6、比亚迪宋PLUS新能源等20款新车和改款车上市，涉及不同厂商和价格区间 [41][42] 投资建议 - 汽车板块本周表现不佳，估值下降，相关概念板块和原材料价格有变动，8月乘用车市场环比恢复，阿维塔、赛力斯拟入股引望 [43][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 政策持续加码，地产及基建有望受益；行业协同增强，部分区域水泥价格推涨；建议关注相关建材企业 [1][2][11] 根据相关目录分别进行总结 本周关注 - 住建部明确保交房任务目标，锁定年底前交付 396 万套住房，商业银行已审批“白名单”项目 5300 多个，贷款金额近 1.4 万亿元 [1][9] - 住建部提出研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度，22 个城市正开展试点 [1][9] - 政治局审议西部大开发政策措施，西部区域基建投资力度有望加强，2024 年 1 - 7 月西部地区固定资产投资完成额累计同比增长 0.3% [1][9] 市场回顾 - 本周上证综指、创业板指、万得全 A、建筑材料（申万）分别下跌 0.9%、2.8%、2.1%、3.2%；建材细分领域中玻璃、水泥等指数均下跌 [2][11] - 个股涨幅前五为坤彩科技、金圆股份等；跌幅前五为华新水泥、纳川股份等 [2][11] - 各板块估值情况：水泥、玻璃等申万指数有相应的 TTM 市盈率和市净率及区间 [12][13] 重点数据跟踪 - 水泥：全国水泥价格周环比下降 0.8%，月环比下降 2.9%；各区域水泥价格指数周环比、月环比、同比有不同表现 [15] - 玻璃：玻璃期货合约收盘价周环比上升 1.0%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降 1.4% [23] - 原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油周环比下降 1.4% [29][33] - 地产基建：2024 年前 7 个月全国商品房销售面积累计同比 - 18.6%，新开工面积累计同比 - 23.2% [38] 行业动态 - 29 城发布存量房收储细则，对房源要求集中在多方面，下半年存量房收储有望取得更多进展 [40] - 2024 年前 7 月我国 LED 光源产品出口量达历史新高，7 月灯具产品出口稳定 [41] - 8 月 14 - 20 日全国水泥出库量环比上升 0.23%，多地水泥价格推涨后回落 [42] - 8 月 22 日起东北三省水泥迎来第五轮价格调整，因本地主动减产 [43] - 住建部发布会提及保交房资金支持、老旧小区改造、保障性住房建设等内容 [44] 下周大事提醒 - 8 月 26 - 30 日有多只股票股东大会召开或中报预计披露 [5][45] 投资建议 - 关注龙头及区位优势明显的海螺水泥、华新水泥等 [2][6][46] - 关注药用玻璃龙头山东药玻、力诺特玻 [6][46] - 关注出口相关标的松霖科技、建霖家居等 [6][46] - 关注成长性较强的消费建材龙头三棵树、伟星新材等 [2][6][46] - 关注钢结构制造领先企业鸿路钢构 [6][46] - 关注玻璃、玻纤龙头旗滨集团、中国巨石等 [6][46]

行业投资评级 报告给予机械行业"强于大市"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 工程机械行业向高端化、智能化、绿色化转型持续加快。电动工程机械如电动装载机、电动叉车等增长显著。[50][51] 2) 2024年上半年国内挖掘机市场销量呈现分化,16个地区销量正增长,15个地区销量负增长但降幅收窄。[52][53][54][55] 3) 8月挖掘机国内销量预计6600台左右,同比增长近17%,出口市场预计7700台,同比增长近4%,市场正在加速回暖。[56][57][58] 4) 设备更新政策的扶持以及3C行业需求复苏,叠加公司在高端领域、新能源领域的不断拓展,有望带来业绩拐点。[59][60][61][62][63] 5) 公司费用管控能力良好,在手订单充足,有望支撑2024年业绩。[63] 行业目录分类总结 1. 行情回顾 - 板块行情回顾:机械设备板块跌幅为-2.52%,落后沪深300指数2.02个百分点。[18][19][21][22] - 个股行情回顾:涨幅前五名包括*ST工智、凤行股份等,跌幅前五名包括新元科技、金通灵等。[27][28][33] 2. 行业与公司观点 - 行业重要新闻:包括完善市场准入制度、能源重点领域大规模设备更新等。[35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49] - 本周观点:包括创世纪和杰克股份的半年报点评。[59][60][61][62][63][67][68][69][70][71][72][73][74] 3. 重点数据跟踪 - 宏观数据:包括制造业PMI、固定资产投资等。[76][77][78][79][80][81][82][83][84] - 中观数据:包括周期类资产、自动化设备类、新能源设备类等。[85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），涉及股票如天孚通信、鸿日达、中国移动、中国电信、淳中科技等投资评级均为买入 [3] 报告的核心观点 - 上海全面加码低空经济，带动长三角地区低空经济产业拓展，随着 5G - A 技术升级和政策推行，看好低空经济相关产业链投资机会 [14] - 2024 年世界机器人大会召开，人形机器人产业取得突破性进展，具身智能进一步发展，看好具身智能产业链投资机会 [17] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 本周（2024 年 8 月 19 日 - 2024 年 8 月 23 日）通信（申万）指数下跌 1.53%，沪深 300 指数下跌 0.55%，行业跑输大盘 0.97pct；在 TMT 各子板块中，通信周涨幅居第一位；通信板块最新估值为 18.64 倍，位于 TMT 各行业第四位 [9][10][11] - 本周通信行业涨跌幅前 5 个股分别为云里物里、世纪鼎利、利尔达、共进股份、*ST 通脉；涨跌幅后 5 个股分别为亿通科技、ST 天喻、ST 中嘉、天孚通信、朗威股份 [10] 本周策略观点速览 上海全面加码低空经济，持续看好相关产业投资机会 - 2024 年 8 月 16 日，上海印发相关方案和指导意见，到 2027 年建立完整产业体系，核心产业规模达 500 亿元以上；我国低空经济政策频发，预计 2026 年规模有望突破万亿元 [14][22][23] - 5G - A 技术升级降低成本、拓展场景，政策推动下飞行汽车市场和国内 eVTOL 市场份额将扩大 [14][30] 2024 年世界机器人大会在京召开，机器人产业化加速演进 - 2024 年 8 月 21 日大会召开，169 家企业展出 600 余件产品，27 款人形机器人整机亮相创历届之最；发布《人形机器人十大趋势展望》，对产业进行前瞻性布局 [15][31] - 多款人形机器人亮相发布，推动商业化落地；预计 2030 年我国人形机器人市场规模有望达约 8700 亿元 [34][36][40] 本周专题解析 上海全面加码低空经济，持续看好相关产业投资机会 - 《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024 - 2027 年）》设立五大核心目标，包括领军企业壮大、标志性产品突破等；明确主要任务，如领军企业培育行动等 [18][19][20] - 《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》提出夯实基础设施、制定规范等要求；低空经济政策频发，5G - A 通感一体打造低空网络 [23][27] 2024 年世界机器人大会在京召开，机器人产业化加速演进 - 大会发布《人形机器人十大趋势展望》，涵盖专属部组件与材料、人工智能赋能设计等十个方向；多款人形机器人发布，产业有望加速 [31][32][34] 本周动态点评 工信部：适度超前建设 5G、算力等信息基础设施，建立健全国家公共数据资源体系 - 推进数字产业化和产业数字化，适度超前建设信息基础设施，加快新一代信息技术普及应用 [44] - 在数据要素方面，建设运营国家数据基础设施，建立健全数据基础制度 [45] 2024 火山引擎 AI 创新巡展召开，豆包大模型迎来多维升级 - 2024 年 8 月 21 日活动上，豆包大语言模型综合性能提升 20.3%，通用模型 pro 有更强能力；语音合成和识别模型也有升级 [46] 通信行业动态 行业动态新闻 - 本周有多条通信行业动态新闻，如科大讯飞发布星火极速超拟人交互、中国电信公布中期业绩等 [47] 上市公司动态 - 多家上市公司发布 2024 年半年度报告，如共进股份、中国电信、鼎通科技等，各公司营收和利润情况有不同表现 [49]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），涉及股票包括山西焦煤（增持）、广汇能源（买入）、淮北矿业（增持）、中国神华（增持）、陕西煤业（增持）、潞安环能（增持）、中煤能源（增持）、新集能源（增持） [1] 报告的核心观点 - 在政策强调安全生产背景下，煤炭供给端有收缩预期，板块业绩稳定、盈利能力稳健 [4] - 建议关注央国企龙头、焦煤价格上涨受益标的、上下游一体化经营标的、疆煤外运受益标的 [5] 根据相关目录分别进行总结 本周（2024.08.17 - 2024.08.23）煤炭板块及个股表现 - 煤炭板块表现弱于大盘，本周下跌3.51%，沪深300指数下跌0.55%，上证指数下跌0.87% [11] - 动力煤、煤化工、煤炭开采、焦炭、焦煤板块分别下跌2.80%、1.30%、3.45%、4.52%、5.18% [13] - 表现居前的3只股票为中国神华（-0.62%）、电投能源（-1.00%）、淮河能源（-1.05%） [15] 本周煤炭价格 动力煤价格 - 产地动力煤价格小幅下跌，如陕西榆林6000大卡、山西大同6000大卡、内蒙古乌海5500大卡动力煤价格周环比分别下跌20元/吨、7元/吨、18元/吨 [17] - 国际动力煤价格保持稳定，广州港印尼4800大卡、澳洲5000大卡动力煤场地价周环比持平 [19] - 港口动力煤价格下降，秦皇岛港山西优混5500大卡动力煤平仓价周环比下降3元/吨 [22] 炼焦煤价格 - 炼焦煤价格环比下跌，太原古交、吕梁柳林、临汾洪洞1/3焦精煤车板价周环比分别下降35元/吨、100元/吨、20元/吨 [24] 本周煤炭供需 煤电库存和日耗情况 - 截至8月16日，重点电厂煤炭库存周环比下跌192万吨，日耗量周环比下降20万吨，库存可用天数周环比下降0.90天 [27] - 截至8月23日，环渤海港锚地船舶周环比下降0.43艘 [27] 建材和化工价格及开工率 - 截至8月23日，水泥价格指数周环比下跌3.11点，跌幅2.13%；甲醇价格指数周环比上涨27.75点，涨幅1.13%；甲醇开工率周环比下降1.76% [31] 焦炭和钢铁价格及开工率 - 截至8月23日，一级冶金焦港口平仓价周环比下跌80元/吨，20mm螺纹钢价格周环比上涨40元/吨 [34] - 全国247家样本钢厂高炉开工率周环比下跌1.37%，日均铁水产量周环比下跌4.31万吨 [34] 本周煤炭库存与运输 煤炭库存 - 动力煤港口库存方面，截至8月23日，环渤海港煤炭库存周环比下降90.7万吨，黄骅港库存周环比下降10万吨；截至8月19日，南方港口煤炭库存周环比下降89.90万吨 [38] - 炼焦煤库存方面，截至8月23日，六港炼焦煤库存周环比上升11.99万吨，230家独立焦化厂炼焦煤库存周环比下降6.16万吨，247家样本钢厂炼焦煤库存周环比上涨11.56万吨 [45] - 焦炭库存方面，截至8月23日，港口焦炭库存周环比上涨3.00万吨，230家独立炼焦厂焦炭库存周环比上涨1.19万吨，247家钢厂焦炭库存周环比上涨3.21万吨 [47] 铁路运输 - 截至8月23日，秦皇岛港铁路到车量周环比上涨629.43车，铁路周调入煤炭总量周环比上涨33.40万吨 [50] 海路运输 - 国内运费方面，截至8月23日，中国沿海煤炭运价指数周环比上涨15.40点，秦皇岛至广州、黄骅至上海运费周环比分别上涨1.00元/吨、0.60元/吨 [54] 天气情况 主要水电站蓄水位 - 截至8月23日，三峡水电站水位周环比下跌1.58米，出库流量周环比下跌476.19立方米/秒 [56] 未来天气情况 - 未来10天（8月23日 - 9月1日），江南东部、华南大部等地有30 - 80毫米降水，部分地区100 - 130毫米；新疆西南部等地有30 - 60毫米降水，部分地区90 - 140毫米，局地180毫米以上 [58] 本周行业重要新闻 - 7月河南规上原煤产量853.61万吨，同比增长1.2%；发电量308.75亿千瓦时，同比下降7.8%；加工原油79.47万吨，同比增长96.0% [60] - 上半年新疆阿克苏地区规上原煤产量1399.68万吨，同比增长20.7% [61] - 1 - 7月内蒙古规上原煤产量7.38亿吨，同比增长4.2%；发电量4620.1亿千瓦时，同比增长10.9% [62] - 中共中央政治局8月23日召开会议，审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》 [62] 重点上市公司公告 - 8月23日，华阳股份以68亿元竞得山西省寿阳县于家庄区块煤炭探矿权 [63] - 8月22日，潞安环能以121.26亿元竞得山西省襄垣县上马区块煤炭探矿权 [64] - 8月20日，电投能源控股子公司拟投资8.98亿元建设霍林河循环经济示范工程续建200MW风电项目 [64] - 8月16日，冀中能源发布2024年半年度权益分配预案，拟派发现金红利7.07亿元 [64]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [15] 报告的核心观点 - 公司是光伏电池设备领先企业,全面布局TOPCon、HJT、钙钛矿等光伏电池技术路线 [8] - 在半导体和复合集流体设备领域全面布局,充分受益于N型渗透率进一步提升 [8] - 预计2024-2026年实现营收和净利润高速增长 [8] 公司业务发展情况 - 光伏设备多元推进,海外订单持续增长 [5] - 半导体&锂电设备技术优越,平台型布局成效显著 [6] - 发布股份回购方案,重视投资者利益 [7]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩短期承压 - 主要产品价格下跌叠加补缴纳资源税,拖累公司整体业绩 [4] - 1H24 公司氯化钾、碳酸锂价格同比分别下降26.52%和63.90% [4] - 公司利润同比下跌的主要原因为主要产品毛利率的下降以及藏格钾肥补交资源税 [4] 公司资源储备丰富,项目推进有条不紊 - 西藏麻米错项目、老挝万象市巨龙钾盐矿项目等正在有序推进 [14] - 公司丰富的盐湖及矿山资源储备为公司长期发展提供资源保障 [14] 巨龙铜矿贡献稳定利润来源 - 巨龙铜矿二期改扩建项目获批,生产规模将达到35万吨/日 [15] - 巨龙铜矿查明铜金属资源量达2588万吨,新增1472.6万吨 [15] - 1H24巨龙铜业产铜8.1万吨,实现净利润27.78亿元,为公司贡献稳定利润 [15] 投资建议 - 预计公司2024-2026年收入和归母净利润分别为33.24/39.78/49.07亿元和25.06/29.35/41.44亿元 [16] - 维持"买入"评级,看好公司丰富的资源储备和巨龙铜矿的持续开发与扩建 [16]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10][18] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司营业收入和归母净利润分别同比增长75.48%和47.19%，业绩高增长 [4][5] 2) 公司加大研发投入,促进技术创新,新签订单同比增长8.74%,在手订单同比增长41.11% [7] 3) 光伏设备、储能市场和半导体封装设备等业务均获得客户订单,业务发展良好 [8][16][17] 4) 公司盈利能力略有下滑,主要由于营业成本增长较快 [6] 5) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为18.27、23.44、28.21亿元,EPS为5.81、7.45、8.97元,PE为5.7、4.5、3.7倍 [18] 财务指标总结 1) 2022-2026年营业收入分别为3,540、6,302、9,359、12,035、14,370百万元,增长率分别为72.9%、78.0%、48.5%、28.6%、19.4% [2] 2) 2022-2026年归母净利润分别为713、1,256、1,827、2,344、2,821百万元,增长率分别为92.4%、76.1%、45.5%、28.3%、20.3% [2] 3) 2022-2026年ROE分别为26.8%、33.5%、35.7%、33.4%、30.3% [2] 4) 2022-2026年EPS分别为2.27、3.99、5.81、7.45、8.97元 [2] 5) 2022-2026年P/E分别为14.7、8.4、5.7、4.5、3.7倍 [2] 6) 2022-2026年P/B分别为4.1、3.0、2.1、1.5、1.2倍 [2]

报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"增持"[1] 报告的核心观点 - 24Q2 单季度营收 19.82 亿元,环比增长 21.78%;归母净利润 3.12 亿元,环比增长 52.46% [10][11] - 24H1 营收 36.09 亿元,同比增长 21.69%;归母净利润 5.17 亿元,同比增长 53.88% [14] - 存储芯片和MCU业务表现良好,利基型存储和MCU市占率有望进一步提升 [1][2] 报告内容总结 财务数据 - 24H1 营收 36.09 亿元,同比增长 21.69%;归母净利润 5.17 亿元,同比增长 53.88% [14] - 24Q2 单季度营收 19.82 亿元,环比增长 21.78%;归母净利润 3.12 亿元,环比增长 52.46% [10][11] - 24Q2毛利率38.15%,环比小幅下降0.01pct;净利率15.75%,环比提升3.17pct [11] 业务表现 - 存储芯片业务:24H1营收26.05亿元,同比增长115%;毛利率39.24% [2] - MCU业务:24H1营收8.05亿元,同比增长187%;毛利率38.46% [2] - 传感器业务:24H1营收1.92亿元,同比增长9%;毛利率19.95% [2] 未来展望 - 预计24H2存储芯片和MCU价格将保持稳定,公司有望进一步提升利基型存储和MCU的市占率 [1][2]

公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 1. 公司 24H1 营收 120.91 亿元,同比+36.5%,归母净利润 13.67 亿元,同比+7.9 倍,扣非净利润 13.72 亿元,同比+18.4 倍,实际业绩高于预告中值 [11] 2. 公司 24Q2 单季度营收 64.48 亿元,环比+14.2%,创历史新高;归母净利润 8.09 亿元,环比+45.1%;扣非净利润 8.06 亿元,环比+42.4%,主要受益于高端智能手机 CIS 产品导入及汽车自动驾驶的持续渗透 [12] 3. 公司推出的 OV50H 和 OV50K40 等高规格 CIS 新品在高端智能手机市场产品导入顺利,OV50H 已上量小米 14Pro 等机型,OV50K40 已首发搭载于荣耀 Magic6 等机型 [15] 4. 公司推出的 800 万像素 CMOS 新品 OX08D10 已兼容用于自动驾驶开发的 NVIDIA Omniverse™平台,并已与高通 Snapdragon Ride™平台等预集成,预计 24H2 量产 [15] 财务数据总结 1. 公司 24H1 营收 120.91 亿元,同比+36.5%;归母净利润 13.67 亿元,同比+7.9 倍;扣非净利润 13.72 亿元,同比+18.4 倍 [11] 2. 公司 24Q2 单季度营收 64.48 亿元,环比+14.2%,创历史新高;归母净利润 8.09 亿元,环比+45.1%;扣非净利润 8.06 亿元,环比+42.4% [12] 3. 公司 24H1 毛利率 29.14%,同比+8.21pct;净利率 11.26%,同比+9.59pct;扣非净利率 11.35%,同比+12.24pct [11] 4. 公司 24Q2 毛利率 30.24%,环比+2.35pct;净利率 12.51%,环比+2.70pct;扣非净利率 12.50%,环比+2.47pct [12] 风险提示 1. 市场变化风险:公司产品应用领域较为集中,如果下游市场未实现预期增长,可能会对公司销售规模造成不利影响 [18] 2. 下游客户集中风险:公司智能手机领域客户呈现日趋集中化,如果主要客户经营情况出现波动,可能会对公司经营业绩造成不利影响 [19] 3. 新产品开发风险:如果公司不能及时准确把握市场需求,新产品不能获得市场认可,将对公司市场竞争力产生不利影响 [20] 4. 存货规模较大风险:如果存货无法顺利实现销售,将对公司经营业绩及现金流产生不利影响 [21]