报告行业投资评级 - 医药行业评级为"看好/维持" [1] 报告的核心观点 - 英矽智能公司自主研发的泛 TEAD 抑制剂 ISM6331 于 2024 年 7 月获得美国 FDA 的 IND 批件,用于治疗间皮瘤 [7] - 该药物是一款具有新颖分子骨架的强效非共价小分子抑制剂,靶向转录增强相关结构域（TEAD）蛋白家族 [7] - 康恩贝公司子公司浙江金华康恩贝生物制药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的恩替卡韦片《药品注册证书》 [8] - 海思科公司子公司四川海思科制药有限公司收到国家药品监督管理局下发的《药物临床试验批准通知书》,HSK44459 获准开展适应症为间质性肺疾病的临床试验 [8] - 常山药业公司药品依诺肝素钠注射液获得吉尔吉斯斯坦药品注册部门签发的药品注册证书 [8] - 健帆生物公司 2024 年上半年实现营业收入 14.96 亿元,同比增长 47.77%;归母净利润为 5.53 亿元,同比增长 99.10% [8] 子行业评级总结 - 化学制药 无评级 [3] - 中药生产 无评级 [3] - 生物医药Ⅱ 中性 [3] - 其他医药医疗 中性 [3]

行业投资评级 - 报告维持农林牧渔行业"看好"评级,预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上。[3] 报告的核心观点 养殖产业链 1. 生猪: - 猪价继续创出本轮周期新高,上周末全国22省市生猪出厂价19.9元/公斤,周涨0.78元。[14][31] - 产能小幅回升,截至6月底全国能繁母猪存栏4038万头,月环比增1.1%。但各环节主动去产能动力匮乏,预计行业产能水平短期保持稳定。[15][32] - 个股估值处于历史低位,建议继续增配龙头公司。[16][33] 2. 白鸡: - 鸡价短期供给充足,但随着暑期结束学生返校,鸡肉消费需求有望回升,预计产品价格反弹后或震荡运行。[34] - 行业去产能动作缓慢,预计4季度将加快产能去化节奏,鸡苗价格有望反弹。[35][36] - 个股估值处于历史低位,建议关注益生和民和。[36] 3. 黄鸡: - 供给趋紧,鸡价中期上涨动力较强。[38][39] - 个股估值处于历史低位,建议增持,重点推荐立华股份。[40] 4. 动保: - 行业景气有望逐渐底部复苏,关注龙头公司瑞普生物和科前生物。[20] 种植产业链 1. 种业: - 国家高度重视种业发展,行业战略地位毋庸置疑,发展环境有望持续优化。[21] - 建议配置种业龙头,重点推荐大北农、隆平高科和登海种业。[21] 2. 种植: - 粮价近期企稳,当前恶劣天气频发催生秋粮减产预期,预计粮价短中期有望反弹。[22][43] - 建议关注粮价反弹预期下的主题投资机会,重点关注苏垦农发。[22][43]

行业投资评级 - 报告行业投资评级为"看好/维持" [5] 报告核心观点 新能源汽车 - 7月头部新能源车企销量同比增长保持强劲,6月欧美销量同比下滑 [11][24][25][26][27] - 产业链受益标的包括格局好的龙头、新技术、消费电池和低空经济相关 [28][29] 光伏 - 上游硅料库存下降,去库和产能出清加快 [30][31] - 产业链相关标的包括一体化企业、辅材及配套企业、新成长企业 [32][33] 风电 - 风机招标量快速增长,陆上风机投标价格有望企稳 [34] - 投资建议继续推荐"两海主线"包括海缆、整机和零部件企业 [35][36] 分类总结 新能源汽车 - 7月头部车企销量同比大增,欧美6月销量下滑 [11][24][25][26][27] - 产业链龙头、新技术、消费电池等受益 [28][29] 光伏 - 上游硅料库存下降,去库和产能出清加快 [30][31] - 一体化、辅材配套、新成长企业受益 [32][33] 风电 - 风机招标量快速增长,陆上价格有望企稳 [34] - 推荐"两海主线"包括海缆、整机和零部件 [35][36]

报告公司投资评级 兆驰股份的投资评级为"买入/上调"。[1] 报告的核心观点 1) 2024Q2 兆驰股份利润端高增,LED 产业链盈利能力提升显著。[7][8][9][10] 2) 公司电视 ODM 制造持续深耕海外市场,LED 产业链通过优化产品结构实现盈利能力大幅提升。[10] 3) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为21.87/26.76/30.99亿元,对应EPS分别为0.48/0.59/0.68元,当前股价对应PE分别为9.73/7.95/6.87倍。[14][15] 公司业务表现总结 1) 2024H1 公司实现总营收95.20亿元(+23.07%),归母净利润9.11亿元(+24.04%),扣非归母净利润8.59亿元(+36.91%)。[7] 2) 分季度看,2024Q2公司实现营业收入54.14亿元(+33.98%),归母净利润4.96亿元(+41.25%)。[8] 3) 分业务看,2024H1公司多媒体视听产品及运营服务、LED产业链收入分别为69.36亿元(+20.87%)、25.84亿元(+29.39%)。[8] 4) 分区域看,2024H1国内外收入分别为41.99亿元(+10.37%)、53.21亿元(+35.36%),海外市场持续快速拓展。[8] 5) 2024Q2毛利率为17.60%(+0.10pct),净利率为9.89%(+0.75pct),费用率持续优化。[9] 行业及公司发展前景 1) 随着国内经济复苏和消费者需求回暖,消费电子制造行业规模有望继续扩展。[11] 2) 公司作为全球领先的消费电子制造商,有望以智慧显示终端业务、LED全产业链业务和智慧家庭组网业务实现持续快速增长。[11][14]

报告行业投资评级 - 医药行业整体评级为"看好"[3] 报告的核心观点 - 2024年8月6日,医药板块涨跌幅+1.88%,跑赢沪深300指数1.89pct,涨跌幅居申万31个子行业第7名[6] - 各医药子行业中,疫苗(+2.54%)、医疗研发外包(+2.46%)、其他生物制品（+2.40%）表现居前,线下药店(-0.38%)、血液制品(+0.88%)、医疗设备(+1.54%)表现居后[6] - 个股方面,日涨幅榜前3位分别为香雪制药(+20.03%)、多瑞制药(+20.01%)、舒泰神(+13.78%)；跌幅榜前3位为复旦复华(-10.03%)、天士力(-3.83%)、益丰药房（-2.41%）[6] - 拜耳宣布,公司FIC疗法Kerendia（Finerenone）在治疗左心室射血分数（LVEF）≥40%的心力衰竭（HF）患者的3期临床试验FINEARTS-HF中达到主要终点,显著减少了心血管死亡和心力衰竭事件构成的复合指标,公司计划与美国FDA讨论递交监管申请,扩展Kerendia的适应症[7] - 多家医药公司近期获得国家药品监督管理局核准签发新药注册证书,包括亿帆医药、华海药业、人福医药、福元医药等[8] 行业目录分类总结 行业整体表现 - 2024年8月6日,医药板块涨跌幅+1.88%,跑赢沪深300指数1.89pct,涨跌幅居申万31个子行业第7名[6] - 各医药子行业中,疫苗(+2.54%)、医疗研发外包(+2.46%)、其他生物制品（+2.40%）表现居前,线下药店(-0.38%)、血液制品(+0.88%)、医疗设备(+1.54%)表现居后[6] 个股表现 - 个股方面,日涨幅榜前3位分别为香雪制药(+20.03%)、多瑞制药(+20.01%)、舒泰神(+13.78%)；跌幅榜前3位为复旦复华(-10.03%)、天士力(-3.83%)、益丰药房（-2.41%）[6] 行业重要事件 - 拜耳宣布,公司FIC疗法Kerendia（Finerenone）在治疗左心室射血分数（LVEF）≥40%的心力衰竭（HF）患者的3期临床试验FINEARTS-HF中达到主要终点,显著减少了心血管死亡和心力衰竭事件构成的复合指标,公司计划与美国FDA讨论递交监管申请,扩展Kerendia的适应症[7] - 多家医药公司近期获得国家药品监督管理局核准签发新药注册证书,包括亿帆医药、华海药业、人福医药、福元医药等[8]

报告行业投资评级 - 医药行业整体评级为"看好"[13] 报告的核心观点 - 礼来公司的重磅药物Tirzepatide在SUMMIT临床3期试验中达成主要终点,与安慰剂相比可将肥胖射血分数保留型心力衰竭(HFpEF)患者发生心衰相关事件的风险降低38%[7] - Tirzepatide是一款葡萄糖依赖性促胰岛素多肽(GIP)和胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体双重激动剂,可同时激活GLP-1受体和GIP受体介导的信号通路[7] 行业动态总结 子行业评级 - 化学制药无评级[3] - 中药生产无评级[3] - 生物医药Ⅱ中性[3] - 其他医药医疗中性[3] 市场表现 - 2024年8月5日,医药板块整体下跌0.59%,但跑赢沪深300指数0.62个百分点,涨跌幅居申万31个子行业第7名[6] - 各医药子行业中,线下药店(+5.02%)、医疗设备(-0.53%)、医疗研发外包(-0.45%)表现居前,疫苗(-1.91%)、体外诊断(-1.06%)、医药流通(-0.84%)表现居后[6] - 个股方面,涨幅前3位为睿智医药(+20.10%)、舒泰神(+20.07%)、多瑞制药(+20.02%),跌幅前3位为新光药业(-5.53%)、睿昂基因(-3.56%)、悦康药业(-3.37%)[6] 行业要闻 - 礼来公司Tirzepatide在SUMMIT临床3期试验中达成主要终点,与安慰剂相比可将肥胖射血分数保留型心力衰竭(HFpEF)患者发生心衰相关事件的风险降低38%[7] 公司要闻 - 华仁药业子公司安徽恒星制药有限公司获得国家药品监督管理局核准签发的己酮可可碱注射液《药品注册证书》[8] - 上海医药子公司上海新亚药业闵行有限公司获得国家药品监督管理局颁发的关于甲钴胺片的《药品补充申请批准通知书》,该药品通过仿制药一致性评价[8] - 甘李药业子公司甘李药业美国公司获得美国FDA批准,同意门冬胰岛素30注射液进行适应症为糖尿病的I期临床试验[8] - 赛诺医疗获得国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》,注射用ZG005与贝伐珠单抗联合用于晚期肝细胞癌的临床试验获得批准[8]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 电子化学品 - 美国政府下月将发布新规，进一步阻止美国势力范围内国家和地区向中国出口半导体制造设备，未来制裁加强预期下，国产替代进程有望加快；2024Q2主动权益类基金电子行业持仓明显提升，电子化学品相关公司值得关注，如雅克科技、鼎龙股份等 [2] 光伏材料&生物基能源 - 国务院印发碳排放双控制度体系工作方案，碳排放新政定调，相关可再生与绿色能源企业值得关注，如联泓新科、朗坤环境等 [2] 根据相关目录分别进行总结 细分领域跟踪 重点化工品价格跟踪 - 本周（7/27 - 8/2）维生素VA（+90.22%）、维生素VE（+34.41%）、纯MDI（+4.47%）、LNG（+3.64%）、醋酸（+3.53%）等产品价格涨幅居前；短期内维生素A市场价格有上涨至200元/公斤左右的可能性 [8] 电子化学品 - 全球半导体材料市场规模呈波动向上态势，2017 - 2023年由465亿美元提升至667亿美元，CAGR为6%；中国半导体材料市场规模提升速度高于全球，2017 - 2023年由525亿元提升至951亿元，CAGR达10% [11] - 美国政府下月将发布新规，进一步阻止美国势力范围内国家和地区向中国出口半导体制造设备，但日本、荷兰和韩国等关键出口国不包括在内；消息公布后，ASML和日本东京电子股价分别上涨11%和7.4% [13] - 本周电子级双氧水、硫酸、氨水、氢氟酸、显影液、蚀刻液、电子级磷酸、硅微粉价格持平或有小幅度下降 [13][17][18][22] 新质生产力 - 三部门优化调整无人机出口管制措施，政策9月1日起施行 [25] - 本周碳纤维价格小幅下降，国产T300（12K）、T300（24/25K）、T300（48/50K）、T700（12K）市场价格分别较上周下降5元/千克、5元/千克、5元/千克、10元/千克 [25] - 毫米波雷达材料方面，PBT市场价格为8650元/吨，较上周下降50元/吨；PC/ABS合金标准级价格为2.32万元/吨，较上周持平 [28] 锂电/储能上游材料 - 截至2024年6月，我国新能源车销量为104.9万辆，同比上涨33.10%；动力电池装车量为42.8GWH，环比提升7.3% [36] - 本周碳酸锂与六氟磷酸锂价格持续下降，电解液价格持平，正极材料价格下降，负极材料、前驱体、隔膜价格持平，碳酸乙烯酯价格上涨，电芯价格持平，钠电池材料价格持平 [46][49][52][55][58] 光伏/风电上游材料 - 2024年6月我国光伏新增装机量23.33GW，同比上升39.28%；风电新增装机量6.08GW，同比下降8.02% [62] - 本周EVA与POE价格小幅下跌，多晶硅价格持平 [65][74] 生物基材料及能源 - 国内生物柴油价格持平，本周价格为7300元/吨；2024年6月我国生物柴油出口均价为1165.37美元/吨，环比上涨55.25美元/吨；出口量为5.71万吨，环比下降3.86万吨 [77] - PLA价格维持稳定，市场价格为1.95万元/吨 [81] 可再生及特种塑料、膜材料 - 再生PET与PS市场价格稳定，8月2日，再生PET市场均价为5550元/吨，再生PS市场价格为6300元/吨，均与上周持平 [83] - 特种工程塑料价格持平，7月26日，PTFE分散树脂、分散乳液、悬浮中粒市场均价较上周持平，聚苯硫醚价格较上周持平 [87] 涂料油墨颜料 - 报告未提及相关具体内容 行情表现 - 报告未提及相关具体内容 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 - 报告未提及相关具体内容 重点标的 - 报告未提及相关具体内容

报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 电子化学品 - 美国政府下月将发布新规，限制美国势力范围内国家和地区向中国出口半导体制造设备，国产替代进程有望加快；2024Q2主动权益类基金电子行业持仓明显提升，相关公司值得关注，如雅克科技、鼎龙股份等 [2] 光伏材料&生物基能源 - 国务院印发碳排放双控制度方案，相关可再生与绿色能源企业值得关注，如联泓新科、朗坤环境等 [2] 根据相关目录分别进行总结 细分领域跟踪 重点化工品价格跟踪 - 本周（7/27 - 8/2）维生素VA（+90.22%）、维生素VE（+34.41%）、纯MDI（+4.47%）等产品价格涨幅居前；VA主流厂家国内持续停签停报，受巴斯夫事故影响，价格大幅跳涨，短期内有涨至200元/公斤左右的可能 [8] 电子化学品 - 全球半导体材料市场规模呈波动向上态势，2017 - 2023年从465亿美元提升至667亿美元，CAGR为6%；中国市场规模提升速度高于全球，同期从525亿元提升至951亿元，CAGR达10% [11] - 美国下月将发布新规限制半导体制造设备出口，相关公司股价上涨；国内电子化学品部分产品价格有变动，如电子级双氧水G2价格下降，电子级氢氟酸部分级别价格下降 [13][17] 新质生产力 - 三部门优化调整无人机出口管制措施，9月1日起施行；本周碳纤维价格小幅下降，相关企业中复神鹰、吉林碳谷等值得关注 [25] - 毫米波雷达材料中，巴斯夫改性PBT、科思创PC等材料有应用；广州拟支持智能网联汽车创新应用；本周PBT价格下降，PC/ABS合金标准级价格持平 [28] - 我国是最大制氢国，年制氢约3300万吨；2023年产量约4380万吨，预计2030年需求达3715万吨，2060年增至1.3亿吨；氢燃料电池市场规模将增长，2023年约230亿元 [31][32] - 2023年人形机器人产业爆发，规模达39.1亿元，同比增长85.7%；PEEK材料契合人形机器人需求，2012 - 2021年中国需求量年均复合增长率达42.84% [34][35] 锂电/储能上游材料 - 截至2024年6月，我国新能源车销量104.9万辆，同比上涨33.10%；动力电池装车量42.8GWH，环比提升7.3%；锂电上游相关材料公司蓝晓科技、黑猫股份值得关注 [37] - 本周导电剂价格持平，PVDF&PTFE市场价格维稳，碳酸锂和六氟磷酸锂价格下降，电解液价格不变，部分正极材料价格下降，负极材料、前驱体、隔膜价格持平，溶剂中碳酸乙烯酯价格上涨，锂电池电芯价格持平，钠电池材料价格持平 [41][44][47] 光伏/风电上游材料 - 2024年6月我国光伏新增装机量23.33GW，同比上升39.28%；风电新增装机量6.08GW，同比下降8.02% [60] - 本周EVA价格弱势震荡下行，部分产品价格下降，开工率和产量上升，库存上升；POE部分产品价格下降；多晶硅和三氟氢硅价格持平 [60][69] 生物基材料及能源 - 国务院印发碳排放双控制度方案；本周国内生物柴油价格为7300元/吨，较上周持平；2024年6月出口均价上涨，出口量下降 [70][72] - 合成生物学发展前景好，相关平台型公司有华恒生物与凯赛生物；本周玉米、豆粕价格下降，饲料添加剂价格有波动 [73] - 可降解塑料中，PLA、PBS、丁二酸价格持平 [76] 可再生及特种塑料、膜材料 - 2024年6月中国塑料制品产量658.6万吨，同比下降1.11%；黑龙江秸秆制乳酸项目奠基，预计可实现产值15亿元；再生PET与PS市场价格稳定 [78] - 特种工程塑料下游应用广泛，PTFE和聚苯硫酸部分产品价格持平 [84][85] - 光学膜产业链上游进口依赖性强，市场规模持续增长，2022年达441.7亿元，预计2023年增至463.8亿元 [90][91] 涂料油墨颜料 - 涂料方面，新型功能涂层材料需求增长，相关公司松井股份值得关注；2023年中国汽车消费量提升，2024年1月部分消费电子出货量环比下降 [94][95] - 有机颜料行业市场规模增长，2023年约85亿元；中国产量居世界第一，2023年产量约25.3万吨，相关公司七彩化学、百合花等值得关注 [98] 行情表现 行情表现 - 本周沪深300指数下跌0.73%，基础化工指数上涨0.44%，在30个中信一级行业中排名第22 [102] - 巴斯夫路德维希港发生爆炸事故；本周板块涨幅居前的有黏胶、涤纶等，跌幅居前的有聚氨酯、合成树脂等 [102]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [2] 报告的核心观点 - 维生素受巴斯夫工厂爆炸影响，行业供给短期内缩减明显，维A、维E价格显著上涨，受帝斯曼瑞士工厂关闭和国内检修季影响，供应紧张预期加强，价格有望进一步上涨，建议关注新和成、安迪苏等 [2] - 麦芽酚受行业长期亏损影响，主流企业集体发布涨价函以维护市场秩序与盈利，宁夏大厂停产，安徽与北京企业后续跟进，行业整体供给缩减，预计后续行业盈利状况有望回归正常，建议关注金禾实业等 [3] 细分领域跟踪 重点化工品价格跟踪 - 本周（7/27 - 8/2）维生素VA（+90.22%）、维生素VE（+34.41%）、纯MDI（+4.47%）、LNG（+3.64%）、醋酸（+3.53%）等产品价格涨幅居前，VA主流厂家国内持续停签停报，短期有上涨至200元/公斤左右的可能性 [9] 聚氨酯 - 本周（7月27日 - 8月2日）纯MDI、聚合MDI、TDI价格上涨，MDI供给端部分设备检修出货量缩减，需求端市场需求释放有限；TDI供给端工厂正常运行产量无明显变化，需求端成交氛围低迷，处于供大于求状态。截至8月2日，聚合MDI华南市场均价17380元/吨，较上周上升400元/吨；纯MDI市场均价18700元/吨，较上周上升700元/吨；TDI市场均价13250元/吨，较上周上升150元/吨 [12] 农化 - 草甘膦本周价格上涨，供给端华东部分企业装置检修、华中部分企业复产，供应未受影响，需求端整体良好，海外成交量持续释放。截至8月2日，价格为24777元/吨，较上周五上升23元/吨，毛利为1283.44元/吨，较上周五下降3.34元/吨，周度产量为1.015万吨与上周五持平，周度库存量为7.15万吨，较上周下降0.39万吨 [14] - 磷肥本周磷酸一铵、磷酸二铵价格上升，磷酸一铵供给端部分企业复产，供应量和开工率小幅上行，需求端市场需求未释放，厂家出货一般；磷酸二铵供给端部分工厂设备停产或转产，复产时间待定，需求端受粮价和暴雨影响，下游采购情绪不佳。截至8月2日，磷矿石价格为1018元/吨与上周五持平，磷酸一铵价格为3366元/吨，较上周五上升5元/吨，磷酸二铵价格为3651元/吨，较上周上升8元/吨，磷酸一铵毛利为503.75元/吨，较上周五上升18.32元/吨，磷酸二铵毛利为337.29元/吨，较上周五上升53.88元/吨，磷酸一铵周度产量为23.77万吨，较上周上升0.35万吨，周度开工率为60.99%，较上周上升0.9个百分点，磷酸二铵周度产量为26.97万吨，较上周下降0.15万吨，周度开工率为59.65%，较上周下降0.33个百分点，磷酸一铵周度库存量为10.04万吨，较上周下降0.47万吨，磷酸二铵周度库存量为8.1万吨，较上周上升0.05万吨 [19] - 尿素、氯化钾本周尿素价格持平、氯化钾价格下降，尿素供给端企业灵活调整开工，整体产量和开工率下降，需求端新单成交好转，市场需求提升缓慢；氯化钾供给端部分工厂检修，开工率小幅下降，国内现货流通少，需求端市场成交清淡，观望气氛浓郁。截至8月2日，尿素价格为2151元/吨，较上周五持平；氯化钾价格为2548元/吨，较上周五下降24元/吨 [21] 氟化工 - 本周制冷剂维稳，大部分主流产品价格持平，以R22为例，国内市场高位维稳，原料萤石开工低迷，氢氟酸价格近乎抄底，成本面支撑一般，四氯乙烯行业供应宽裕价格维稳 [25] - 上游原料本周萤石价格持平，市场交投清淡，下游需求小幅度回落，终端消费低位，需求面支撑乏力，国内北方萤石供应平稳，海外货源有序输入，场内交投清淡，流通货源减少。截至8月2日，萤石97湿粉市场价为3643元/吨，较上周持平，氢氟酸价格为10320元/吨，较上周下跌1.29%，萤石工厂产量为4.45万吨，较上周下跌0.57%，萤石库存为8.44万吨，较上周上升1.64% [26] - 制冷剂本周产品价格大体维持稳定，以R22为例，国内R32价格高位维稳，原料萤石开工低迷，氢氟酸行业价格跌幅超预期，需求利空，成本面支撑一般，厂商控制接单，按配额生产，支撑短期内市场报盘价格坚挺。二代制冷剂R142b价格为1.65万元/吨，较上周持平；R22价格为3.05万元/吨，较上周持平。三代制冷剂R125价格为3.15万元/吨，较上周降低500元/吨；R134a价格为3.15万元/吨，较上周持平；R32价格为3.70万元/吨，较上周持平 [29] - 氟塑料及单体本周聚偏氟乙烯、聚四氟乙烯市场价格维稳运行，聚四氟乙烯市场液氯价格下跌至倒挂，三氯甲烷回落，厂家谨慎，市场交投不佳，按需拿货，场内供应增量未好转，货源供应趋紧，终端需求疲软，价格弱稳整理。下游含氟聚合物方面，PTFE分散树脂价格为4.20万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区 - 粉料（涂料）价格为5.90万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区 - 粒料价格为7.50万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区 - 锂电池粘结剂价格为6.00万元/吨，较上周持平 [32] 轮胎 - 本周天然橡胶、合成橡胶价格下跌，成本方面，截至2024年8月2日，丁苯橡胶价格为15088元/吨，较上周下跌1.47%，天然橡胶价格为14316元/吨，较上周下跌0.69%，天然橡胶供应端云南产区全面放开割胶，海南产区降雨减少，供应量进入季节性上行阶段，供应端压力显现。截至2024年8月2日，普通圆钢价格较上周下跌1.91%，为3588元/吨，促进剂价格2.00万元/吨，较上周五下跌500元/吨，防老剂价格为2.33万元/吨，较上周五下跌500元/吨，炭黑价格下跌，截至8月2日，炭黑市场均价为8193元/吨，较上周下跌1.21% [33] - 集运方面，截至2024年8月2日，上海集装箱出口指数（SCFI）报3332.67，周环比下降3.34%，年同比上升223.80%；中国出口装箱运价指数（CCFI）报2113.48，周环比下降2.16%，年同比上升147.11%。本周全钢胎开工率为56.45%，较上周上升2.42个百分点；半钢胎开工率为79.19%，较上周上升0.04个百分点 [34] - 需求方面，2024年6月，商用车月度销量33.7万辆，同比下降5.07%，其中客车销量为4.3万辆，同比下降4.44%，货车销量为29.4万辆，同比下降5.16%；乘用车月度销量为176.48万辆，同比下降6.81% [34] 食品及饲料添加剂 - 本周赖氨酸、维A、维E、猪肉、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格上涨，蛋氨酸、白条鸡价格下跌，三氯蔗糖、安赛蜜价格持平 [44] - 甜味剂截至2024年8月2日，三氯蔗糖价格为10万元/吨，较上周持平，截至2024年6月，月度出口量为1367.557吨，较上月环比下降6.94%；截至8月2日，安赛蜜价格为3.4万元/吨，较上周持平，截至2024年6月，月度出口量为1696.01吨，较上月环比上涨3.13% [44] - 维生素A、维生素E截至8月2日，维A价格为175元/千克，较上周上涨83元/千克；维E价格为125元/千克，较上周上涨32元/千克，蛋氨酸价格为20.75元/千克，较上周下跌0.10元/吨 [44] - 赖氨酸本周价格上涨，截至8月2日，价格为10.60元/公斤，较上周同一工作日上涨0.01元/公斤，截至2024年6月，月度出口量为93888.21吨，较上月环比上涨9.66% [44] - 甲基麦芽酚、乙基麦芽酚截至2024年8月2日，甲基麦芽酚市场均价为9.7万元/吨，较上周上涨0.4万元/吨，乙基麦芽酚市场均价为7.7万元/吨，较上周上涨0.6万元/吨，截至2024年6月，麦芽酚整体月度出口量为14188.634吨，较上月环比上涨20.82% [44] - 猪肉、鸡肉截至8月2日，猪肉价格为25.33元/千克，较上周同一工作日上涨0.11元/千克；截至8月2日，白条鸡价格为17.56元/千克，较上周下跌0.28元/千克 [44] 民爆 - 民爆行业被广泛应用于多个国民经济领域，我国民爆行业市场规模平稳较快增长，生产总值从2015年的273亿元增长到2023年的434.3亿元，年均增长约6%，2023年同比增长10.34%，西北、西南等矿产资源集中地区发展较好，内蒙古、四川、陕西、新疆等四省合计占接近四成 [54] - 当前我国工业炸药产量总体平稳，产能暂按500万吨约束，原则上不再新增产能，2023年生产工业炸药457万吨，同比增长4.21%，2022年将传统工业雷管替换升级为电子雷管，2023年电子雷管渗透率达96%以上，工业雷管产量逐步下降 [54] - 本周硝酸铵价格持平，截至8月2日，价格为3550元/吨，较上周同一工作日持平 [54] 化学原料 - 纯碱本周价格下降，供给端部分厂家装置重启，整体开工率略有上升，需求端下游维持刚需采购，需求疲软未好转。截至8月2日，轻质纯碱市场价为1773元/吨，较上周同一工作日下降64元/吨；重质纯碱市场价为1934元/吨，较上周同一工作日下降61元/吨，轻重碱价差为161元/吨，联碱法盈利能力下降至348.11元/吨，氨碱法下降至181.82元/吨，天然碱法下降至809.67元/吨，纯碱产量75.83万吨，较上周上升0.76%，行业总体开工率90.73%，较上周上升0.96pcts，本周纯碱库存106.3万吨，较上周上升12.25%，截至8月2日，光伏玻璃价格为3000元/吨，与上周持平，平板玻璃价格为1607元/吨，较上周下降44元/吨，平板玻璃库存307.90万吨，环比上升5.07% [63] - PVC本周价格下跌，毛利下跌，供应方面电石法PVC装置开工80.39%，乙烯法PVC生产装置开工75.47%，需求方面下游企业整体开工负荷变化不大，需求不佳，成交氛围平淡。截至8月2日，PVC行业库存量为131.9万吨，较上周库存量环比上升0.05%，本周PVC工厂开工率较上周上升3.1个百分点，为80.65%，本周PVC产量为43.91万吨，较上周上升1.69万吨，截至8月2日，PVC（电石法）市场均价5535元/吨，与上周价格持平，PVC（乙烯法）市场均价5735元/吨，较上周价格下跌0.17%，本周PVC（电石法）毛利下跌0.1元/吨，为 - 675元/吨，PVC（乙烯法）毛利下跌53.8元/吨，为 - 630.75元/吨 [69] 钛白粉 - 本周钛白粉价格持平，供给端部分厂商设备重启，整体产量上涨，供大于求，需求端受湿热天气影响，跟进节奏缓慢，询单情况不佳。截至8月2日，钛白粉市场价为15444元/吨，较上周同一工作日持平，本周钛白粉毛利下跌76.64元/吨，为 - 603.02元/吨，开工库存方面，截至8月2日，周度开工率为75.94%，较上周上升0.34个百分点，周度总产量为8.61万吨，较上周下降0.03万吨，工厂总库存为24.80万吨，较上周库存量上升0.92% [75] 化学纤维 - 涤纶长丝本周FDY、DTY、POY价格持平，库存上升，供给端部分厂商检修停产，产量下降，需求端旺季可能推迟，行情低迷，厂家谨慎观望，采购情绪不佳。截至8月2日，POY市场均价为7750元/吨，与上周同期价格持平，FDY市场均价为8300元/吨，与上周同期价格持平，DTY市场均价为9200元/吨，与上周同期价格持平，本周开工率为83.34%，较上周上升0.36个百分点，本周产量为68.14万吨，较上周上升0.01%，本周库存225.29万吨，较上周上升12.71% [76] - 粘胶本周市场整体维稳运行，粘胶长丝价格与上周持平，需求端受季节影响减弱，整体市场持稳观望，粘胶短纤供给端本周行业开工率稳定，供应量维持高位，需求端下游纱厂去库存为主，需求有待恢复。截至8月2日，粘胶长丝价格为43500元/吨，较上周五上升2000元/吨，粘胶短纤价格为13500元/吨，与上周五持平 [77] - 氨纶本周供给端日度开工为84.48%，较上周同期下降0.03%，部分工厂开工情况调整，需求端下游开机率略有下降，新单成交有限。截至8月2日，氨纶20D价格为29600元/吨，与上周五持平，氨纶30D价格为28500元/吨，与上周五持平，氨纶40D价格为25800元/吨，与上周五持平 [77] 行情表现 行情表现 - 本周（7/27 - 8/2）沪深300指数下跌0.73%，收于3384点，基础化工指数上涨0.44%，在30个中信一级行业中排名第22 [84] - 7月29日，巴斯夫路德维希港发生爆炸事故，该装置生产香原料和维生素生产前体，巴斯夫是全球化工巨头，在93个国家开展业务，全球有234个生产基地，员工11.2万人，2023年销售额689亿欧元，在中国投资超100亿欧元 [84] - 本周板块涨幅居前的有黏胶（+4.92%）、涤纶（+3.77%）、改性塑料（+3.61%）；跌幅居前的板块有聚氨酯（-5.95%）、合成树脂（-2.78%）、钾肥（-0.78%） [84] 行业内个股涨跌幅情 - 本周（7/27 - 8/2）中信基础化工一级行业下478家上市公司中，379家上涨，92家下跌，排除带ST的股票，涨幅前三的个股分别为江天化学（+

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年中报业绩略超预期，营业收入16.89亿元，同比增长3.29%；归母净利润0.56亿元，同比增长36.03%；剔除股份支付费用后归属上市公司股东的净利润为0.78亿元 [3] - 公司不断拓展业务产品线，尤其是AI方向，投资设立控股子公司腾云智算，研发AI超算系列产品，推出GREEN AI GAA01一体机 [3] - 公司拟启动简易程序向特定对象发行股票，募集不超过3亿元，用于新一代AI基础设施产业化项目等，提升“云网边端”产品产能规模 [3] - 看好公司创新业务在未来的发展，预计2024 - 2026年公司的EPS分别为0.45/0.79/1.18元 [3] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为2.51/2.51亿股，总市值/流通为71.55/71.55亿元，12个月内最高/最低价为45.8/19.18元 [2] 业绩情况 - 2024年中报营业收入16.89亿元，同比增长3.29%；归母净利润0.56亿元，同比增长36.03%；剔除股份支付费用后归属上市公司股东的净利润为0.78亿元 [3] - 分产品来看，行业终端收入10.48亿元，同比增长2.07%，毛利率12.24%；ICT基础设施收入3.01亿元，同比减少19.86%，毛利率11.82%；工业物联网收入0.64亿元，同比增长49.33%，毛利率23.87%；其他行业收入2.75亿元，同比增长45.27%，毛利率51.86% [3] - 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为2.20%/2.66%/5.33%，与去年同期基本持平 [3] 业务拓展 - 投资设立控股子公司腾云智算，注册资本2000万元，公司持股51% [3] - 与腾云智算研发AI超算系列SYS - 8043，推出GREEN AI GAA01一体机 [3] 资金募集 - 拟启动简易程序向特定对象发行股票，募集不超过3亿元，用于新一代AI基础设施产业化项目、集团数智化体系升级项目以及补充流动资金 [3] 盈利预测和财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|3665.45|4251.92|5187.34|6432.30| |营业收入增长率(%)|20.86%|16.00%|22.00%|24.00%| |归母净利（百万元）|32.81|114.43|199.31|298.07| |净利润增长率(%)|-72.45%|248.76%|74.17%|49.55%| |摊薄每股收益（元）|0.13|0.45|0.79|1.18| |市盈率（PE）|214|61|35|24| [4][6] 财务报表相关 - 利润表、现金流量表、资产负债表等展示了2023A - 2026E各年的营业收入、营业成本、净利润等多项财务数据 [8] - 财务分析指标涵盖成长能力、获利能力、营运能力、资本结构等方面数据，如销售收入增长率2023 - 2026E分别为20.86%、16.00%、22.00%、24.00%等 [8][9]